自從2001年12月13日《全國(guó)社會(huì)保障基金投資管理暫行辦法》頒布以來(lái),，社?；鹑胧芯统蔀橐粋€(gè)最熱門(mén)的話題。

社?；鹑胧械降子泻我饬x呢?

首先,，社保基金入市增加了其投資運(yùn)用渠道,，有利于其在保值的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)增值的目的,。過(guò)去社保資金的缺口在不斷擴(kuò)大，另一方面大量的社保資金被閑置,，雖然保證了資金的安全,，但卻未能充分利用使其增值。允許社?；鹜ㄟ^(guò)選擇合適的基金管理公司進(jìn)入資本市場(chǎng),，擴(kuò)大了社保基金的投資渠道,，更有利于其保值增值,。

其次，社?；鹑胧性黾邮袌?chǎng)資金供給,，壯大了機(jī)構(gòu)投資者的力量。據(jù)測(cè)算,，目前國(guó)內(nèi)可用于投資的社?；鸺s有2000多億元，這部分資金一旦能夠通過(guò)合法途徑進(jìn)入資本市場(chǎng)，就會(huì)大大增加市場(chǎng)的資金供給,，平衡市場(chǎng)資金供求,，同時(shí)作為最重要的機(jī)構(gòu)投資者，社?；鸬募尤?，無(wú)疑會(huì)壯大機(jī)構(gòu)投資者的力量，改變當(dāng)前機(jī)構(gòu)投資者之間互相搏弈,、機(jī)構(gòu)投資者和散戶投資者之間爭(zhēng)利的局面,。

再次，社?；鸬娜胧袝?huì)促進(jìn)和加速市場(chǎng)新的投資理念的形成。社?；鹱鳛槔习傩盏谋ＣX(qián),，追求的是資金的安全性、流動(dòng)性和收益性,，控制風(fēng)險(xiǎn)是社?；鹑胧械那疤幔蚨鴺I(yè)績(jī)優(yōu)良的藍(lán)籌股將成為其投資的主要品種,，而分散投資,、波段操作乃至長(zhǎng)期持股將可能成為其主要的操作手法。作為機(jī)構(gòu)投資者中最重要的一支力量,，社保資金的投資理念將在客觀上起到了投資的引導(dǎo)作用,，促進(jìn)和加速了新的投資理念的形成。

最后,，社?；鹑胧性诳陀^上會(huì)起到穩(wěn)定市場(chǎng)的作用。社?；鸬娜胧袑?duì)基金管理公司的運(yùn)營(yíng)能力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力提出了更高的要求,，基金管理公司在提交參選社保基金管理人申請(qǐng)材料,、接受專(zhuān)家委員會(huì)評(píng)選的過(guò)程中,，需要做大量的前期準(zhǔn)備工作，基金管理公司的運(yùn)作將由此更加規(guī)范和透明,。作為最重要的機(jī)構(gòu)投資者和市場(chǎng)的中堅(jiān)力量,，基金有意識(shí)地減少投機(jī)、短線的炒作方式,，代之以理性,、長(zhǎng)期的投資方式，會(huì)在客觀上起到穩(wěn)定市場(chǎng)的作用。

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自從2001年12月13日《全國(guó)社會(huì)保障基金投資管理暫行辦法》頒布以來(lái),，社保基金入市就成為一個(gè)最熱門(mén)的話題,。目前,，各基金管理公司正在按照全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)的有關(guān)要求提交參選社保基金投資管理人的申請(qǐng)材料,，理事會(huì)將在專(zhuān)家評(píng)審委員會(huì)評(píng)選的基礎(chǔ)上最終確定投資管理人的名單,，可以說(shuō)社保基金入市已為期不遠(yuǎn)了,。社?；鹑胧械降子泻我饬x呢？

首先,，社?；鹑胧性黾恿似渫顿Y運(yùn)用渠道，有利于其在保值的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)增值的目的,。過(guò)去社保資金的缺口在不斷擴(kuò)大,，另一方面大量的社保資金被閑置，雖然保證了資金的安全,，但卻未能充分利用使其增值,。允許社保基金通過(guò)選擇合適的基金管理公司進(jìn)入資本市場(chǎng),，擴(kuò)大了社?；鸬耐顿Y渠道，更有利于其保值增值,。

其次,，社保基金入市增加市場(chǎng)資金供給,，壯大了機(jī)構(gòu)投資者的力量,。據(jù)測(cè)算，目前國(guó)內(nèi)可用于投資的社?；鸺s有2000多億元,，這部分資金一旦能夠通過(guò)合法途徑進(jìn)入資本市場(chǎng)，就會(huì)大大增加市場(chǎng)的資金供給,，平衡市場(chǎng)資金供求,，同時(shí)作為最重要的機(jī)構(gòu)投資者，社?；鸬募尤?，無(wú)疑會(huì)壯大機(jī)構(gòu)投資者的力量,，改變當(dāng)前機(jī)構(gòu)投資者之間互相搏弈、機(jī)構(gòu)投資者和散戶投資者之間爭(zhēng)利的局面,。

再次,，社保基金的入市會(huì)促進(jìn)和加速市場(chǎng)新的投資理念的形成,。社?；鹱鳛槔习傩盏谋ＣX(qián)，追求的是資金的安全性,、流動(dòng)性和收益性,，控制風(fēng)險(xiǎn)是社保基金入市的前提,，因而業(yè)績(jī)優(yōu)良的藍(lán)籌股將成為其投資的主要品種,，而分散投資、波段操作乃至長(zhǎng)期持股將可能成為其主要的操作手法,。作為機(jī)構(gòu)投資者中最重要的一支力量,，社保資金的投資理念將在客觀上起到了投資的引導(dǎo)作用，促進(jìn)和加速了新的投資理念的形成,。

社保基金的入市歷程

社?；鹜顿Y運(yùn)作的基本原則是：在保證基金資產(chǎn)安全性,、流動(dòng)性的前提下，實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的增值,。社?；鹳Y產(chǎn)是獨(dú)立于理事會(huì)、社?；鹜顿Y管理人,、社保基金托管人的資產(chǎn),。這就是通常所說(shuō)的可以進(jìn)入股市的“社?；稹薄?br/>
中國(guó)社?；鹑胧袣v程為：

2000年8月,，全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)成立。

2001年7月,，全國(guó)社?；鹗状巍霸囁惫墒小?001年12月,，全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)第一屆理事大會(huì)第一次會(huì)議召開(kāi),。

2001年12月13日,，財(cái)政部和勞動(dòng)保障部公布了《全國(guó)社會(huì)保障基金投資管理暫行辦法》。

2002年1月,，荷銀集團(tuán)介入中國(guó)社?；鸸芾硌芯俊?002年3月,，全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)與美國(guó)信安金融保險(xiǎn)集團(tuán)在京簽署培訓(xùn)合作備忘錄,。

2002年6月27日，在由中國(guó)政策科學(xué)研究會(huì)和瑞士信貸第一波士頓共同主辦的“社?；鹋c資本市場(chǎng)研討會(huì)”上,，與會(huì)專(zhuān)家表示，社?；鹑胧惺潜厝贿x擇,。

2002年年底，南方,、博時(shí),、華夏、鵬華,、長(zhǎng)盛,、嘉實(shí)六家基金公司成為首批社保基金管理人,，中國(guó)銀行,、交通銀行為基金托管人。

2003年2月10日,，原證監(jiān)會(huì)副主席高西慶出任社保理事會(huì)副理事長(zhǎng)，分管投資,；3月28日,，國(guó)務(wù)院正式任命項(xiàng)懷誠(chéng)為全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)新任理事長(zhǎng)。

2003年4月14日,，履新不久的中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席尚福林與項(xiàng)懷誠(chéng)在社?；鹄硎聲?huì)見(jiàn)面。

2003年6月2日,，全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)與南方,、博時(shí),、華夏,、鵬華、長(zhǎng)盛,、嘉實(shí)6家基金管理公司簽訂相關(guān)授權(quán)委托協(xié)議，全國(guó)社?；饘⒄竭M(jìn)入證券市場(chǎng)。

社保資金入市有什么具體意義

社保資金入市的意義有：

1.社保基金入市為證券市場(chǎng)提供了重要的資金來(lái)源

社?；鹂梢詾槲覈?guó)證券市場(chǎng)提供所需的發(fā)展資金,。英美等發(fā)達(dá)國(guó)家近年來(lái)資本市場(chǎng)發(fā)展迅速,，社?；鹛貏e是養(yǎng)老基金功不可沒(méi)。1995年美國(guó)股票市場(chǎng)市值占GDP比率為96.59%,。到2000年,，這一比率達(dá)到153.68%,。美國(guó)養(yǎng)老基金的資產(chǎn)總值也從4.8萬(wàn)億美元增長(zhǎng)到11.52萬(wàn)億美元,，其所持有的公司股票市值占到整個(gè)股票市場(chǎng)市值的23.2%，是證券市場(chǎng)上最大的機(jī)構(gòu)投資者,。根據(jù)歐洲退休聯(lián)盟1993年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，英國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金對(duì)倫敦股票交易所上市股票持有率高達(dá)34.2%,，也是證券市場(chǎng)上的一只舉足輕重的力量,。由于我國(guó)證券市場(chǎng)起步較晚，證券化比率遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家,，也低于其他新興市場(chǎng)國(guó)家,。

2.社?；鹑胧杏欣诟纳莆覈?guó)上市公司治理結(jié)構(gòu)

社保基金歷來(lái)被公認(rèn)為最具長(zhǎng)期投資理念的機(jī)構(gòu)投資者,，具有監(jiān)督企業(yè)改善經(jīng)營(yíng)管理的動(dòng)力和能力,，可以有效提高我國(guó)上市公司的治理水平。20世紀(jì)90年代初以來(lái),，英美等國(guó)養(yǎng)老基金出現(xiàn)了積極參與上市公司治理的趨勢(shì),。

這是因?yàn)椋环矫?，養(yǎng)老基金的投資期限較長(zhǎng),，可以通過(guò)改善公司治理提高經(jīng)營(yíng)績(jī)效而獲得更高收益；另一方面,，養(yǎng)老基金較大的投資規(guī)模決定了當(dāng)其因所投資公司業(yè)績(jī)不佳而賣(mài)出股票時(shí),股價(jià)必然會(huì)大幅下跌,加大投資損失,。在我國(guó)，由于股權(quán)分割和國(guó)有股“一股獨(dú)大”,，上市公司內(nèi)部人控制問(wèn)題嚴(yán)重,，中小投資者的利益得不到有效保護(hù)。作為上市公司的大股東,，機(jī)構(gòu)投資者有能力通過(guò)擁有足夠的投票權(quán)對(duì)經(jīng)理人員施加壓力,，形成有效的股權(quán)制衡，甚至可以通過(guò)代理權(quán)競(jìng)爭(zhēng)和接管來(lái)罷免經(jīng)理人員,。推動(dòng)社?；疬M(jìn)入證券市場(chǎng)，大力培育機(jī)構(gòu)投資者并促使其參與公司治理,，可以顯著改善我國(guó)上市公司治理水平。

3.社?；鹑胧杏兄诖呤靸r(jià)值型投資理念

我國(guó)股市的一個(gè)突出問(wèn)題是投機(jī)氣氛濃厚,，短期投資評(píng)價(jià)理念仍是當(dāng)前投資者的主導(dǎo)行為模式。2002年我國(guó)股市平均換手率超過(guò)200%,，整個(gè)市場(chǎng)表現(xiàn)出投機(jī)性強(qiáng)的特點(diǎn),，這一狀況不利于證券市場(chǎng)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。由于社?；鹗前傩盏摹梆B(yǎng)命錢(qián)”,，其投資運(yùn)作應(yīng)在充分保證安全性和流動(dòng)性的基礎(chǔ)上,，追求保值增值。

目前首批獲得社?；鸸芾砣速Y格的6家基金公司已將社?；鸬耐顿Y對(duì)象限定在那些業(yè)績(jī)比較穩(wěn)定、股票流動(dòng)性較大而股價(jià)波幅較小的藍(lán)籌股上,。社?；鹱⒅亟M合投資和風(fēng)險(xiǎn)控制，其追求理性和穩(wěn)健的投資策略將對(duì)眾多中小投資者產(chǎn)生巨大的示范效應(yīng)和導(dǎo)向作用,，有助于我國(guó)證券市場(chǎng)投資績(jī)優(yōu)股,、重視上市公司分紅、關(guān)注企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的價(jià)值型投資理念的形成,，有利于證券市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展,。

4.社保基金入市將進(jìn)一步推動(dòng)證券市場(chǎng)創(chuàng)新步伐

社?；鹱鳛橐粋€(gè)“航母”級(jí)的機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入證券市場(chǎng),，并不是簡(jiǎn)單的資金堆積，其規(guī)模經(jīng)濟(jì)的要求,，將會(huì)促進(jìn)證券市場(chǎng)深層次的產(chǎn)品創(chuàng)新,、制度創(chuàng)新和組織創(chuàng)新。養(yǎng)老基金運(yùn)作安全性原則要求我國(guó)證券市場(chǎng)中必須建立一套避險(xiǎn)機(jī)制,，這需要引入股指期貨,、期權(quán)、認(rèn)股權(quán)證等對(duì)沖避險(xiǎn)工具來(lái)降低系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),。

同時(shí),，為使社保基金獲得低成本的避險(xiǎn)和資產(chǎn)組合調(diào)整手段,，一大批不同收益和風(fēng)險(xiǎn)組合的金融工具,，包括一些穩(wěn)健型基金品種也將不斷涌現(xiàn)，這將會(huì)大大促進(jìn)證券市場(chǎng)的產(chǎn)品創(chuàng)新步伐,。有助于滿足社?；鸫笠?guī)模交易的要求、降低機(jī)構(gòu)投資者交易成本以及提高市場(chǎng)穩(wěn)定性和流動(dòng)性的做市商制度,、大宗交易機(jī)制等交易制度的引入和完善也將進(jìn)一步提速,。

社保基金空賬運(yùn)行主要是1995年以前的個(gè)人賬戶,，也就是平時(shí)我們說(shuō)的視同繳費(fèi)年限,，1995年前個(gè)人不繳費(fèi)，視同已經(jīng)繳費(fèi)完整。這是一個(gè)部分

還有就是,，我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)賬戶沒(méi)有按照個(gè)人賬戶和統(tǒng)籌賬戶分開(kāi)管理,，退休人員領(lǐng)取的養(yǎng)老金中很多地方統(tǒng)籌基金已經(jīng)不足支取，是從其他人的個(gè)人賬戶中暫支,。

你所說(shuō)的保險(xiǎn)基金萬(wàn)億,，包括個(gè)人和統(tǒng)籌的全部。實(shí)際上如果做實(shí)個(gè)人賬戶就不止一萬(wàn)億,，更何況必須保證一定的統(tǒng)籌基金正常運(yùn)行,。

初步估計(jì)我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金缺口超過(guò)5萬(wàn)億