一、定義

利率掉期,，就是兩個(gè)主體之間簽訂一份協(xié)議，約定一方與另一方在規(guī)定時(shí)期內(nèi)的一系列時(shí)點(diǎn)上按照事先敲定的規(guī)則交換一筆借款,，本金相同,，只不過一方提供浮動(dòng)利率,，另一方提供的則是固定利率。利率的大小也是按事先約定的規(guī)則進(jìn)行,，固定利率訂約之時(shí)就可以知曉,，而浮動(dòng)利率通常要基于一些有權(quán)威性的國際金融市場上的浮動(dòng)利率進(jìn)行計(jì)算,，如LIBOR（倫敦銀行間同業(yè)拆借利率），或SHIBOR（上海銀行間拆放利率）,，在其基礎(chǔ)上再加上或減去一個(gè)值等方法可以確定當(dāng)期的浮動(dòng)利率

二,、用途

（一）規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)

讓使用者對已有的債務(wù)， 有機(jī)會利用利率掉期交易進(jìn)行重新組合,，例如預(yù)期利率下跌時(shí),，可將固定利率形態(tài)的債務(wù)，換成浮動(dòng)利率,，當(dāng)利率下降時(shí),，債務(wù)成本降低。若預(yù)期利率上漲時(shí),，則反向操作,，從而規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)。

（二）增加資產(chǎn)收益

利率掉期交易并不僅局限于負(fù)債方面利息支出的交換,，同樣的,，在資產(chǎn)方面也可有所運(yùn)用。一般資產(chǎn)持有者可以在預(yù)期利率下跌時(shí),，轉(zhuǎn)換資產(chǎn)為固定利率形態(tài),，或在預(yù)期利率上漲時(shí)，轉(zhuǎn)換其資產(chǎn)為浮動(dòng)利率形態(tài),。

（三）靈活資產(chǎn)負(fù)債管理

當(dāng)欲改變資產(chǎn)或負(fù)債類型組合,，以配合投資組合管理或?qū)饰磥韯?dòng)向進(jìn)行鎖定時(shí)，可以利用利率掉期交易調(diào)整,，而無須賣出資產(chǎn)或償還債務(wù),。浮動(dòng)利率資產(chǎn)可以與浮動(dòng)利率負(fù)債相配合，固定利率資產(chǎn)可以與固定利率負(fù)債相配合,。