一,、定義

利率掉期，就是兩個主體之間簽訂一份協(xié)議,，約定一方與另一方在規(guī)定時期內(nèi)的一系列時點上按照事先敲定的規(guī)則交換一筆借款,，本金相同，只不過一方提供浮動利率,，另一方提供的則是固定利率,。利率的大小也是按事先約定的規(guī)則進行，固定利率訂約之時就可以知曉,，而浮動利率通常要基于一些有權威性的國際金融市場上的浮動利率進行計算,，如LIBOR（倫敦銀行間同業(yè)拆借利率），或SHIBOR（上海銀行間拆放利率）,，在其基礎上再加上或減去一個值等方法可以確定當期的浮動利率

二,、用途

（一）規(guī)避利率風險

讓使用者對已有的債務， 有機會利用利率掉期交易進行重新組合,，例如預期利率下跌時,，可將固定利率形態(tài)的債務，換成浮動利率,，當利率下降時,，債務成本降低。若預期利率上漲時,，則反向操作,，從而規(guī)避利率風險。

（二）增加資產(chǎn)收益

利率掉期交易并不僅局限于負債方面利息支出的交換,，同樣的,，在資產(chǎn)方面也可有所運用。一般資產(chǎn)持有者可以在預期利率下跌時,，轉換資產(chǎn)為固定利率形態(tài)，或在預期利率上漲時,，轉換其資產(chǎn)為浮動利率形態(tài),。

（三）靈活資產(chǎn)負債管理

當欲改變資產(chǎn)或負債類型組合，以配合投資組合管理或對利率未來動向進行鎖定時,，可以利用利率掉期交易調整,，而無須賣出資產(chǎn)或償還債務,。浮動利率資產(chǎn)可以與浮動利率負債相配合，固定利率資產(chǎn)可以與固定利率負債相配合,。