一、發(fā)行條件

發(fā)行外國(guó)債券要得到市場(chǎng)所在國(guó)的同意,，并受該國(guó)金融法令的管理,。發(fā)行條件主要有：

1、發(fā)行額,。主要根據(jù)發(fā)行人的資金需求確定,，但亦要考慮當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)情況、債券的吸引力以及發(fā)行人的資格,、信用,、知名度和債券的種類。

2,、償還期限,。主要根據(jù)發(fā)行人對(duì)資金需求期限長(zhǎng)短確定,同時(shí)參考對(duì)未來(lái)市場(chǎng)利率的預(yù)測(cè)、流通市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度,、投資人的心理狀況,、消費(fèi)傾向以及市場(chǎng)上其他債券的期限。

3,、票面利率,。票面利率的高低直接影響債券發(fā)行人的籌資成本。一般來(lái)說(shuō),，債券票面利率水平是由債券發(fā)行人根據(jù)債券本身的性質(zhì)和自己對(duì)市場(chǎng)條件的分析決定的,。債券的信用級(jí)別也是影響票面利率的重要因素。

4,、付息方式,。一般分為一次性付息和分期付息兩類。

一次性付息有三種形式：

（1）以單利計(jì)息,，到期還本時(shí)一次付清所有應(yīng)付的利息,；

（2）以復(fù)利計(jì)息,將票面折算成現(xiàn)值發(fā)行,到期時(shí)票面額即等于本息之和,故按票面額還本付息；

（3）以貼現(xiàn)方式計(jì)息,，投資人按票面額和應(yīng)收利息之差價(jià)購(gòu)買債券,，到期按票面額收回本息。

分期付息一般采取按年付息,、半年付息和按季付息三種方式,。

5、發(fā)行價(jià)格,。指?jìng)瘡陌l(fā)行人手中轉(zhuǎn)移到初始投資者手中的價(jià)格,。由于債券的票面利率和實(shí)際收益率并不一定完全相等，所以,，債券發(fā)行價(jià)格的確定除考慮債券期限外,，還須考慮債券的票面利率水平和發(fā)行時(shí)的市場(chǎng)收益率水平。息票債券發(fā)行價(jià)格的計(jì)算公式為：

票面額+票面額×票面利率×期限

發(fā)行價(jià)格= 1+市場(chǎng)收益率×期限

6,、償還方式,。主要有期滿償還和期中償還兩種。

7,、信用評(píng)級(jí),。

二、程序

外國(guó)債券的具本發(fā)行程序因國(guó)而異,，但必經(jīng)的環(huán)節(jié)是：申請(qǐng)批準(zhǔn)和注冊(cè),，選擇包銷集團(tuán)。為了申請(qǐng)批準(zhǔn)和注冊(cè),發(fā)行人應(yīng)向投資者提供發(fā)行說(shuō)明書,介紹發(fā)行人自身的地位,、財(cái)務(wù)狀況和國(guó)家概況,。經(jīng)發(fā)行地國(guó)家的有關(guān)當(dāng)局批準(zhǔn)并注冊(cè)后，發(fā)行人才算取得發(fā)行債券的資格,。隨后由發(fā)行人選擇包銷集團(tuán),，發(fā)行人和包銷集團(tuán)商討發(fā)行事宜，最后由包銷集團(tuán)負(fù)責(zé)承銷和其他具體工作,。

用公募方式發(fā)行的外國(guó)債券發(fā)行后便可轉(zhuǎn)入流通市場(chǎng)（證券交易所）進(jìn)行自由買賣和轉(zhuǎn)讓,。