一、定義

金融互換是約定兩個(gè)或兩個(gè)以上的當(dāng)事人按照商定條件,，在約定的時(shí)間內(nèi),，交換一系列現(xiàn)金流的合約。

二,、種類

1,、利率互換

利率互換是指雙方同意在未來(lái)的一定期限內(nèi)根據(jù)同種貨幣的同樣的名義本金交換現(xiàn)金流，其中一方的現(xiàn)金流根據(jù)浮動(dòng)利率計(jì)算出來(lái),，而另一方的現(xiàn)金流根據(jù)固定利率計(jì)算,?；Q的期限通常在2年以上，有時(shí)甚至在15年以上,。

2,、貨幣互換

貨幣互換是將一種貨幣的本金和固定利息與另一貨幣的等價(jià)本金和固定利息進(jìn)行交換。其主要原因是雙方在各自國(guó)家中的金融市場(chǎng)上具有比較優(yōu)勢(shì),。

3,、其他互換

交叉貨幣利率互換。它是利率互換和貨幣互換的結(jié)合,，它是一種貨幣的固定利率交換另一種貨幣的浮動(dòng)利率,。

增長(zhǎng)型互換、減少型互換和滑道型互換,；

基點(diǎn)互換：交換的利息支付額以兩種不同的浮動(dòng)利率指數(shù)進(jìn)行核算,；

可延長(zhǎng)互換和可贖回互換；

零息互換：指固定利息的多次支付流量被一次性的支付所代替,，該一次性支付可在期初或在期末,；

后期確定互換；

差額互換,；

遠(yuǎn)期互換：互換生效日是在未來(lái)某一確定時(shí)間開(kāi)始的互換,；

互換期權(quán)：本質(zhì)上是期權(quán)而不是互換，該期權(quán)的標(biāo)的物為互換,；

股票互換：以股票指數(shù)產(chǎn)生的紅利和資本利得與固定利率或浮動(dòng)利率交換,。

三、功能

金融互換的主要功能有：

1,、通過(guò)金融互換可在全球各市場(chǎng)之間進(jìn)行套利,，從而一方面降低籌資者的融資成本或提高投資者的資產(chǎn)收益，另一方面促進(jìn)全球金融市場(chǎng)的一體化,。

2,、利用金融互換，可以管理資產(chǎn)負(fù)債組合中的利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn),。

3,、金融互換為表外業(yè)務(wù)，可以逃避外匯管制,、利率管制及稅收限制,。