作為債券市場(chǎng)的重要組成部分,，企業(yè)類債券市場(chǎng)是企業(yè)直接融資的一個(gè)重要渠道，雖然現(xiàn)階段我國(guó)企業(yè)類債券發(fā)行市場(chǎng)的多重標(biāo)準(zhǔn),、市場(chǎng)分割現(xiàn)象,，制約了我國(guó)企業(yè)類債券市場(chǎng)快速發(fā)展，但并不影響我國(guó)企業(yè)類債券市場(chǎng)的發(fā)展,，只不過在企業(yè)債券在發(fā)行時(shí)需考慮相關(guān)因素,。在實(shí)踐中由于很多公司對(duì)企業(yè)債券并不了解而容易導(dǎo)致糾紛發(fā)生，為了較好的避免這一糾紛不如請(qǐng)一個(gè)好律師（http://mzt333.com/）幫自己分憂,。

企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中,，可能會(huì)由于種種原因需要使用大量資金，如擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模,，籌建新項(xiàng)目,，兼并收購(gòu)其他企業(yè)，以及彌補(bǔ)虧損等,。在企業(yè)自有資金不能完全滿足其資金需求時(shí),，便需要向外部籌資。

企業(yè)對(duì)外籌資的渠道有三個(gè)：發(fā)行股票,，發(fā)行債券和向銀行等金融機(jī)構(gòu)借款,。

由于股票經(jīng)常是溢價(jià)發(fā)行，故股票籌資的實(shí)際成本較低,，而且籌集的資金不用償還,，沒有債務(wù)負(fù)擔(dān)。但股票發(fā)行手續(xù)復(fù)雜,，前期準(zhǔn)備時(shí)間長(zhǎng),，還要公布公司財(cái)務(wù)狀況，受到的制約較多,。此外,，增發(fā)股票還導(dǎo)致股權(quán)稀釋，影響到現(xiàn)有股東的利益和對(duì)公司的控制權(quán),。

向銀行等金融機(jī)構(gòu)借款通常較為方便,，能較快滿足企業(yè)的資金需求，但信貸的期限一般較短,，資金的使用范圍往往受到嚴(yán)格的限制,，有時(shí)信貸還附有一定的附加條件,。而且，在企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況不佳時(shí),，銀行往往不愿意提供貸款,。

相對(duì)而言，發(fā)行債券所籌集的資金期限較長(zhǎng),，資金使用自由,，而已購(gòu)買債券的投資者無權(quán)干涉企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策，現(xiàn)有股東對(duì)公司的所有權(quán)不變,，從這一角度看,，發(fā)行債券在一定程度上彌補(bǔ)了股票籌資和向銀行借款的不足。因此,，發(fā)行債券是許多企業(yè)非常愿意選擇的籌資方式,。但是,，債券籌資也有其不足之處,，主要是由于公司債券投資的風(fēng)險(xiǎn)性較大，發(fā)行成本一般高于銀行貸款,，還本付息對(duì)公司構(gòu)成較重的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān),。企業(yè)通常權(quán)衡這三種方式的利弊得失后、再選擇最恰當(dāng)?shù)男问交I集所需資金,。

企業(yè)在決定通過債券籌集資金后,，接著就要考慮發(fā)行何種類型的債券以及發(fā)行債券的條件。債券發(fā)行的條件指?jìng)l(fā)行者發(fā)行債券籌集資金時(shí)所必須考慮的有關(guān)因素,，具體包括發(fā)行額,、面值、期限,、償還方式,、票面利率、付息方式,、發(fā)行價(jià)格,、發(fā)行費(fèi)用、有無擔(dān)保等,，由于公司債券通常是以發(fā)行條件進(jìn)行分類的,，所以，確定發(fā)行條件的同時(shí)也就確定了所發(fā)行債券的種類,。適宜的發(fā)行條件可使籌資者順利地籌集資金,，使承銷機(jī)構(gòu)順利地銷售出債券，也使投資者易于做出投資決策,。

在選擇債券發(fā)行條件時(shí),，企業(yè)應(yīng)根據(jù)債券發(fā)行條件的具體內(nèi)容綜合考慮下列因素：

1,、發(fā)行額。債券發(fā)行額指?jìng)l(fā)行人一次發(fā)行債券時(shí)預(yù)計(jì)籌集的資金總量,。企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的資信狀況,、資金需求程度、市場(chǎng)資金供給情況,，債券自身的吸引力等因素進(jìn)行綜合判斷后再確定一個(gè)合適的發(fā)行額,。發(fā)行額定得過高，會(huì)造成發(fā)售困難：發(fā)行額太小,，又不易滿足籌資的需求,。

2、債券面值,。債券面值即債券系面上標(biāo)出的金額,，企業(yè)可根據(jù)不同認(rèn)購(gòu)者的需要，使債券面值多樣化,，既有大額面值,，也有小額面值。

3,、債券的期限,。從債券發(fā)行日起到償還本息日止的這段時(shí)間稱為債券的期限。企業(yè)通常根據(jù)資金需求的期限,、未來市場(chǎng)利率走勢(shì),、流通市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度、債券市場(chǎng)上其他債券的期限情況,、投資者的偏好等來確定發(fā)行債券的期限結(jié)構(gòu)：一般而言,，當(dāng)資金需求量較大，債券流通市場(chǎng)較發(fā)達(dá),，利率有上升趨勢(shì)時(shí),，可發(fā)行中長(zhǎng)期債券，否則,，應(yīng)發(fā)行短期債券,。

4、債券的償還方式,。按照債券的償還日期的不同,，債券的償還方式可分為期滿償還、期中償還和延期償還三種或可提前贖回和不可提前贖回兩種;按照債券的償還形式的不同,，可分為以貨幣償還,、以債券償還和以股票償還三種。企業(yè)可根據(jù)自身實(shí)際情況和投資者的需求靈活做出決定。

5,、票面利率,，票面利率可分為固定利率和浮動(dòng)利率兩種。一般地,，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身資信情況,、公司承受能力、利率變化趨勢(shì),、債券期限的長(zhǎng)短等決定選擇何種利率形式與利率的高低,。

6、付息方式,。付息方式一般可分為一次性付息和分期付息兩種,。企業(yè)可根據(jù)債券期限情況、籌資成本要求,、對(duì)投資者的吸引力等確定不同的付息方式,，如對(duì)中長(zhǎng)期債券可采取分期付息方式，按年,、半年或按季度付息等,，對(duì)短期債券可以采取一次性付息方式等。

7,、發(fā)行價(jià)格,。債券的發(fā)行價(jià)格即債券投資者認(rèn)購(gòu)新發(fā)行的價(jià)格。

8,、債券時(shí)實(shí)際支付的價(jià)格。債券的發(fā)行價(jià)格可分為平價(jià)發(fā)行（按票面值發(fā)行）,、折價(jià)發(fā)行(以低于票面值的價(jià)格發(fā)行)和溢價(jià)發(fā)行(以高于系面值的價(jià)格發(fā)行)三種,。選擇不同發(fā)行價(jià)格的主要考慮因素是使投資者得到的實(shí)際收益與市場(chǎng)收益率相近。因此,。企業(yè)可根據(jù)市場(chǎng)收益率和市場(chǎng)供求情況相機(jī)抉,。

9、發(fā)行方式,。企業(yè)可根據(jù)市場(chǎng)情況,、自身信譽(yù)和銷售能力等因素，選擇采取向特定投資者發(fā)行的私募方式,、還是向社會(huì)公眾發(fā)行的公募方式,；是自己直接向投資者發(fā)行的直接發(fā)行方式、還是讓證券中介機(jī)構(gòu)參與的間接發(fā)行方式;是公開招標(biāo)發(fā)行方式,、還是與中介機(jī)構(gòu)協(xié)商議價(jià)的非招標(biāo)發(fā)行方式等,。

10、是否記名,。記名公司債券轉(zhuǎn)讓時(shí)必須在債券上背書,。同時(shí)還必須到發(fā)行公司登記,，而不記名公司債券則不需如此。因此,不記名公司債券的流動(dòng)性要優(yōu)于記名公司債券,。企業(yè)可根據(jù)市場(chǎng)需求等情況決定是否發(fā)行記名債券,。

11、擔(dān)保情況,。發(fā)行的債券有無擔(dān)保,，是債券發(fā)行的重要條件之一，一般而言,，由信譽(yù)卓著的第三方擔(dān)?；蛞云髽I(yè)自己的財(cái)產(chǎn)作抵押擔(dān)保，可以增加債券投資的安全性,，減少投資風(fēng)險(xiǎn),，提高債券的吸引力，企業(yè)可以根據(jù)自身的資信狀況決定是否以擔(dān)保形式發(fā)行債券,，通常,，大金融機(jī)構(gòu)、大企業(yè)發(fā)行的債券多為無擔(dān)保債券,，而信譽(yù)等級(jí)較低的中小企業(yè)大多發(fā)行有擔(dān)保債券,。

12、債券選擇權(quán)情況,。附有選擇權(quán)的公司債券指在債券發(fā)行中,，發(fā)行者給予持有者一定的選擇權(quán)，如可轉(zhuǎn)換公司債券,、有認(rèn)股權(quán)證的公司債券,、可退還的公司債券等。一般說來,，有選擇權(quán)的債券利率較低,，也易于銷售。但可轉(zhuǎn)換公司債券在一定條件下可轉(zhuǎn)換成公司發(fā)行的股票,，有認(rèn)股權(quán)證的債券持有人可憑認(rèn)股權(quán)證購(gòu)買所約定的公司的股票等,，因而會(huì)影響到公司的所有權(quán)?？赏诉€的公司債券在規(guī)定的期限內(nèi)可以退還給發(fā)行人,，因而增加了企業(yè)的負(fù)債和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)可根據(jù)自身資金需求情況,、資信狀況,、市場(chǎng)對(duì)債券的需求情況以及現(xiàn)有股東對(duì)公司所有權(quán)的要求等選擇是合發(fā)行有選擇權(quán)的債券。

13、發(fā)行費(fèi)用,。債券發(fā)行費(fèi)用,，指發(fā)行者支付給有關(guān)債券發(fā)行中介機(jī)構(gòu)和服務(wù)機(jī)構(gòu)的費(fèi)用，債券發(fā)行者應(yīng)盡量減少發(fā)行費(fèi)用,，在保證發(fā)行成功和有關(guān)服務(wù)質(zhì)量的前提下,，選擇發(fā)行費(fèi)用較低的中介機(jī)構(gòu)和服務(wù)機(jī)構(gòu)。

企業(yè)債券市場(chǎng)是資本市場(chǎng)中重要的組成部分,，它對(duì)改善企業(yè)融資,、有效配置資源、健全金融體系,、防范金融風(fēng)險(xiǎn)和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展等都有十分重要的作用,。實(shí)踐中我們不能僅將企業(yè)債券作為一種融資手段，還要對(duì)其投資,、資本,、資產(chǎn)、利率,、衍生,、并購(gòu)、信用等其它功能加以認(rèn)識(shí),，還要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),，以求企業(yè)債券能受到重視和快速發(fā)展。為了保障自己的合法權(quán)益免受侵犯,，更為了防止自己陷入債券發(fā)行糾紛之中,，不妨在發(fā)行企業(yè)債券之前上好律師網(wǎng)（http://mzt333.com/）選擇值得您信賴的好律師（http://mzt333.com/）加以咨詢或委托。