一,、定義

遠期外匯交易，又稱期匯交易,，是指交易雙方在成交后并不立即辦理交割,，而是事先約定幣種、金額,、匯率,、交割時間等交易條件，到期才進行實際交割的外匯交易,。凡是交割日在成交兩個營業(yè)日以后的外匯交易均屬于遠期外匯交易,。

二、交割日

遠期外匯交易是有效的外匯市場中不可以缺少的組成部分,。最常見的遠期外匯交易交割期限一般有1個月,、2個月、3個月,、6個月,、12個月。若期限再長則被稱為超遠期交易,。遠期外匯交易的作用是避險保值,。確定其交割日或有效起息日的慣例為：

1 、任何外匯交易都以即期交易為基礎,，所以遠期交割日是以即期加月數(shù)或星期數(shù),。若遠期合約是以天數(shù)計算，其天數(shù)以即期交割日后的日歷日的天數(shù)作為基準.而非營業(yè)日。

2 ,、遠期交割日不是營業(yè)日,，則順延至下一個營業(yè)日。順延后跨月份的則必須提前到當月的最后一個營業(yè)日為交割日,。

3,、 ‘雙底’慣例。假定即期交割日為當月的最后一個營業(yè)日,，則遠期交割日也是當月的最后一個營業(yè)日,。

三、交易方式

直接的遠期外匯交易：是指直接在遠期外匯市場做交易,，而不在其它市場進行相應的交易,。銀行對于遠期匯率的報價，通常并不采用全值報價,，而是采用遠期匯價和即期匯價之間的差額,，即基點報價。遠期匯率可能高于或低于即期匯率,。

期權性質的遠期外匯交易：公司或企業(yè)通常不會提前知道其收入外匯的確切日期,。因此，可以與銀行進行期權外匯交易,，即賦予企業(yè)在交易日后的一定時期內,，如5-6個月內執(zhí)行遠期合同的權利。

即期和遠期結合型的遠期外匯交易,。

四,、特點

1、雙方簽訂合同后,，無需立即支付外匯或本國貨幣,，而是延至將來某個時間；

2,、買賣規(guī)模較大,；

3、買賣的目的,，主要是為了保值,，避免外匯匯率漲跌的風險；

4,、外匯銀行與客戶簽訂的合同須經外匯經紀人擔保,。此外，客戶還應繳存一定數(shù)量的押金或抵押品,。當匯率變化不大時,，銀行可把押金或抵押品抵補應負擔的損失,。當匯率變化使客戶的損失超過押金或抵押品時，銀行就應通知客戶加存押金或抵押品,，否則,，合同就無效?？蛻羲娴难航?，銀行視其為存款予以計息。

五,、產生原因

遠期外匯買賣產生的主要原因在于企業(yè),、銀行、投資者規(guī)避風險之所需,，具體包括以下幾個方面：

1,、進出口商預先買進或賣出期匯，以避免匯率變動風險,。

匯率變動是經常性的,，在商品貿易往來中，時間越長,，由匯率變動所帶來的風險也就越大,，而進出口商從簽訂買賣合同到交貨、付款又往往需要相當長時間(通常達30天～90天,，有的更長),，因此，有可能因匯率變動而遭受損失,。進出口商為避免匯率波動所帶來的風險，就想盡辦法在收取或支付款項時,，按成交時的匯率辦理交割,。

2、外匯銀行為平衡遠期外匯持有額

遠期外匯持有額就是外匯頭寸(foreign exchange position),。進出口商為避免外匯風險而進行期匯交易,，實質上就是把匯率變動的風險轉嫁給外匯銀行。外匯銀行之所以有風險,，是因為它在與客戶進行了多種交易以后,，會產生一天的外匯"綜合持有額"或總頭寸(overall position)，在這當中難免會出現(xiàn)期匯和現(xiàn)匯的超買或超賣現(xiàn)象,。這樣,，外匯銀行就處于匯率變動的風險之中。為此,，外匯銀行就設法把它的外匯頭寸予以平衡,，即要對不同期限不同貨幣頭寸的余缺進行拋售或補進,，由此求得期匯頭寸的平衡。

3,、 短期投資者或定期債務投資者預約買賣期匯以規(guī)避風險,。

在沒有外匯管制的情況下，如果一國的利率低于他國,，該國的資金就會流往他國以謀求高息,。假設在匯率不變的情況下紐約投資市場利率比倫敦高，兩者分別為 9．8%和7．2%,，則英國的投資者為追求高息,，就會用英鎊現(xiàn)款購買美元現(xiàn)匯，然后將其投資于3個月期的美國國庫券,，待該國庫券到期后將美元本利兌換成英鎊匯回國內,。這樣，投資者可多獲得2．6%的利息,，但如果3個月后,，美元匯率下跌，投資者就得花更多的美元去兌換英鎊,，因此就有可能換不回投資的英鎊數(shù)量而遭致?lián)p失,。為此，英國投資者可以在買進美元現(xiàn)匯的同時,，賣出3個月的美元期匯,，這樣，只要美元遠期匯率貼水不超過兩地的利差(2．6%),，投資者的匯率風險就可以消除,。當然如果超過這個利差，投資者就無利可圖而且還會遭到損失,。這是就在國外投資而言的,，如果在國外有定期外匯債務的人，則就要購進期匯以防債務到期時多付出本國貨幣,。