股權(quán)質(zhì)押是擔(dān)保的一種方式,，其目的在于保障債權(quán)的實(shí)現(xiàn),維護(hù)交易的安全。但股權(quán)價(jià)值具有易變特性,這就使得股權(quán)質(zhì)押存在較大法律風(fēng)險(xiǎn),，很有可能在進(jìn)行質(zhì)押時(shí)和要實(shí)現(xiàn)質(zhì)押權(quán)時(shí)股價(jià)不一樣,，這無疑會(huì)威脅到債權(quán)人的利益。為了避免債權(quán)人的利益受損我國(guó)法律對(duì)股權(quán)質(zhì)押作出了相關(guān)的限制性規(guī)定,。在實(shí)踐中由于很多公司對(duì)股權(quán)質(zhì)押并不了解而容易導(dǎo)致爭(zhēng)議發(fā)生,，為了較好的避免這一爭(zhēng)議不如請(qǐng)一個(gè)好律師（http://mzt333.com/）幫自己分憂。 

股權(quán)質(zhì)押的限制

我國(guó)對(duì)股權(quán)質(zhì)押的限制,，可分為直接限制和間接限制,。直接限制即直接對(duì)質(zhì)押的股權(quán)或者質(zhì)押條件進(jìn)行法律限制，如規(guī)定：

1,、公司不得接受本公司的股票作為質(zhì)押權(quán)的標(biāo)的,；

2,、管理層受讓企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)時(shí)，不得向包括標(biāo)的企業(yè)在內(nèi)的國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)融資,，不得以這些企業(yè)的國(guó)有產(chǎn)權(quán)或資產(chǎn)為管理層融資提供質(zhì)押,； 

3、國(guó)有股東授權(quán)代表單位持有的國(guó)有股只限于為本單位及其全資或控股子公司提供質(zhì)押,，用于質(zhì)押的國(guó)有股數(shù)量不得超過其所持該上市公司國(guó)有股總額的50％,，且必須事先進(jìn)行充分的可行性論證，明確資金用途（不得用于買賣股票）,，制訂還款計(jì)劃,，并經(jīng)董事會(huì)（不設(shè)董事會(huì)的由總經(jīng)理辦公會(huì)）審議決定；

4,、外商投資企業(yè)的投資者不得質(zhì)押未繳付出資部分的股權(quán),，經(jīng)企業(yè)其他投資者同意質(zhì)押股權(quán)的，還須經(jīng)審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)和備案,，否則質(zhì)押行為無效,； 

5、證券公司向商業(yè)銀行股票質(zhì)押貸款時(shí),，質(zhì)押的股票不得是上一年度虧損的上市公司股票,、前六個(gè)月內(nèi)股票價(jià)格的波動(dòng)幅度（最高價(jià)/最低價(jià)）超過200%的股票、證券交易所特別處理或停牌,、除牌的股票 ,。

對(duì)股權(quán)質(zhì)押的間接限制，主要表現(xiàn)為我國(guó)對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的限制,。因?yàn)楣蓹?quán)質(zhì)押的潛在后果,，就是在債務(wù)人不償還債務(wù)時(shí)，可以折價(jià)或者拍賣或協(xié)議轉(zhuǎn)讓出質(zhì)股權(quán),。我國(guó)擔(dān)保法也明確限定“依法可以轉(zhuǎn)讓的股份,、股票”可以質(zhì)押，以有限責(zé)任公司和股份有限公司的股份出質(zhì)的,，適用公司法股份轉(zhuǎn)讓的有關(guān)規(guī)定 ,。是故，股權(quán)質(zhì)押與股權(quán)轉(zhuǎn)讓兩者密不可分,，“依法可以轉(zhuǎn)讓”是股權(quán)質(zhì)押的必要前提,。但基于法人治理、國(guó)有資產(chǎn)保值,、國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全等考慮,，我國(guó)公司法以及外商投資、證券監(jiān)管及國(guó)有資產(chǎn)管理等部門對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓進(jìn)行了諸多限制，客觀上起到了限制股權(quán)質(zhì)押的后果,。 

因此,，要有效設(shè)定股權(quán)質(zhì)押，各方就必須認(rèn)真對(duì)待上述及類似有關(guān)股權(quán)質(zhì)押與轉(zhuǎn)讓的法律限制,。而由于股東可通過公司章程依法限制股權(quán)轉(zhuǎn)讓和股權(quán)質(zhì)押,，質(zhì)押各方還必須同時(shí)審查公司章程。否則,，整個(gè)擔(dān)保方案可能因質(zhì)押合同或股權(quán)出質(zhì)的效力問題而功虧一簣。

股權(quán)質(zhì)押的設(shè)定 

設(shè)定股權(quán)質(zhì)押,，一是要簽訂股權(quán)質(zhì)押合同,，二是要辦理股權(quán)出質(zhì)登記。前者在于明確出質(zhì)人和質(zhì)權(quán)人之間的權(quán)利義務(wù),，后者在于對(duì)外公示以確立質(zhì)權(quán)人對(duì)抗第三人的優(yōu)先受償權(quán),。 

根據(jù)我國(guó)法律規(guī)定，“以基金份額,、股權(quán)出質(zhì)的,，當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)訂立書面合同”。由于權(quán)利質(zhì)押沒有規(guī)定的內(nèi)容,，可適用動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押的規(guī)定,，因此權(quán)利質(zhì)押合同也包括被擔(dān)保的主債權(quán)種類、數(shù)額,、債務(wù)人債務(wù)履行期,、質(zhì)物情況、質(zhì)押擔(dān)保的范圍等動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押合同的內(nèi)容,，且不得作流質(zhì)約定即約定在債務(wù)履行期屆滿質(zhì)權(quán)人未受清償時(shí),，股權(quán)的所有權(quán)轉(zhuǎn)移為質(zhì)權(quán)人所有。

關(guān)于質(zhì)押合同的生效時(shí)間,，最高法院關(guān)于擔(dān)保法的司法解釋第103條規(guī)定,，以上市公司的股份出質(zhì)的，質(zhì)押合同自股份出質(zhì)向證券登記機(jī)構(gòu)辦理出質(zhì)登記之日起生效,；以非上市公司的股份出質(zhì)的,，質(zhì)押合同自股份出質(zhì)記載于股東名冊(cè)之日起生效。因此,，股權(quán)質(zhì)押合同的生效時(shí)間也就是出質(zhì)股權(quán)登記的時(shí)間,，且對(duì)非上市公司股份出質(zhì)的登記地在公司而不是工商局。

我國(guó)物權(quán)法顯然已開始有意將質(zhì)權(quán)設(shè)立與質(zhì)押合同生效區(qū)分開來,，該法第226條明確規(guī)定出質(zhì)設(shè)立時(shí)間,，即“以證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)登記的股權(quán)出質(zhì)的，質(zhì)權(quán)自證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)辦理出質(zhì)登記時(shí)設(shè)立；以其他股權(quán)出質(zhì)的,，質(zhì)權(quán)自工商行政管理部門辦理出質(zhì)登記時(shí)設(shè)立”,。但問題依然沒有解決，因?yàn)榫C合擔(dān)保法,、最高法院有關(guān)擔(dān)保法的解釋和物權(quán)法規(guī)定看：以上市公司的股份出質(zhì)的,，質(zhì)押合同生效與質(zhì)權(quán)設(shè)立時(shí)間是一致的，即以“證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)辦理出質(zhì)登記”為準(zhǔn),；以非上市公司的股份出質(zhì)的,，質(zhì)押合同生效與質(zhì)權(quán)設(shè)立時(shí)間是不一致的，前者是“自股份出質(zhì)記載于股東名冊(cè)之日”,，后者是“自工商行政管理部門辦理出質(zhì)登記時(shí)”,。因此物權(quán)法第226條僅改變了非上市股權(quán)的質(zhì)權(quán)設(shè)立條件和時(shí)間，并不改變擔(dān)保法有關(guān)質(zhì)押合同生效規(guī)定,，非上市股權(quán)的質(zhì)押合同“自股份出質(zhì)記載于股東名冊(cè)之日”的規(guī)定依然有效,。 

在實(shí)踐中，非上市股權(quán)質(zhì)押有可能已“記載于股東名冊(cè)”而未在“工商行政管理部門辦理出質(zhì)登記”,，或者已在“工商行政管理部門辦理出質(zhì)登記”而未“記載于股東名冊(cè)”,。前者導(dǎo)致質(zhì)權(quán)未能設(shè)立，從而使質(zhì)權(quán)人無法以優(yōu)先受償權(quán)對(duì)抗第三人,；后者則可能導(dǎo)致質(zhì)押合同存在效力缺陷,，致使質(zhì)權(quán)設(shè)立的基礎(chǔ)存在重大瑕疵。這是我國(guó)立法需進(jìn)一步完善之處,，無疑應(yīng)引起質(zhì)權(quán)人的足夠重視,。

股權(quán)質(zhì)押的辦理

股權(quán)質(zhì)押是出質(zhì)人將其持有的公司股權(quán)作為質(zhì)押標(biāo)的以擔(dān)保債權(quán)的實(shí)現(xiàn)的一種方式。股權(quán)質(zhì)押是企業(yè)融資的有效方式之一,，對(duì)于銀行貸款困難的中小企業(yè)來說,，具有重要的意義。 

物權(quán)法規(guī)定,，股權(quán)質(zhì)押需要簽訂書面的質(zhì)押合同,。上市公司及公開發(fā)行股票或股東在200人以上的股份有限公司的股權(quán)辦理股權(quán)質(zhì)押登記的，質(zhì)權(quán)自證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)辦理出質(zhì)登記時(shí)設(shè)立,。一般有限責(zé)任公司以其他股權(quán)出質(zhì)的,，質(zhì)權(quán)自工商行政管理部門辦理出質(zhì)登記時(shí)設(shè)立。

工商機(jī)關(guān)申請(qǐng)股權(quán)出質(zhì)設(shè)立登記,，應(yīng)當(dāng)提交下列材料：

1,、申請(qǐng)人簽字或者蓋章的《股權(quán)出質(zhì)設(shè)立登記申請(qǐng)書》；

2,、記載有出質(zhì)人姓名（名稱）及其出資額的有限責(zé)任公司股東名冊(cè)復(fù)印件或者出質(zhì)人持有的股份公司股票復(fù)印件（均需加蓋公司印章）,； 

3、質(zhì)權(quán)合同；

4,、出質(zhì)人,、質(zhì)權(quán)人的主體資格證明或者自然人身份證明復(fù)印件（出質(zhì)人、質(zhì)權(quán)人屬于自然人的由本人簽名,，屬于法人的加蓋法人印章）,；

5、國(guó)家工商行政管理總局要求提交的其他材料,。

股權(quán)質(zhì)押的效力

股權(quán)質(zhì)押合同生效并完成股權(quán)出質(zhì)登記后,，就產(chǎn)生法律拘束力，各方由此享有權(quán)利和承擔(dān)義務(wù),。由于質(zhì)權(quán)人的權(quán)利往往就是出質(zhì)人的義務(wù),，這里著重從質(zhì)權(quán)人一方的權(quán)利來分析。 

1,、限制質(zhì)物轉(zhuǎn)讓。股權(quán)一旦被出質(zhì),，則未經(jīng)質(zhì)權(quán)人同意,，出質(zhì)人不得將該股權(quán)轉(zhuǎn)讓給第三人。由于質(zhì)押事項(xiàng)已經(jīng)在證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)或工商管理部門登記公示,，第三人也不得以不知情而辯稱自己為善意第三人,，進(jìn)而主張股權(quán)轉(zhuǎn)讓有效和辦理轉(zhuǎn)讓手續(xù)。當(dāng)然,，如果出質(zhì)人只是將其部分股權(quán)出質(zhì),，則除非有特別約定，出質(zhì)人將剩余股權(quán)轉(zhuǎn)讓或質(zhì)押應(yīng)不受質(zhì)權(quán)人限制,。

2,、收取孳息。除非在質(zhì)押合同中明確排除,，否則質(zhì)權(quán)人有權(quán)收取出質(zhì)股權(quán)產(chǎn)生的孳息（股息或紅利）,，出質(zhì)人不得拒絕。 

3,、物上代位權(quán),。我國(guó)擔(dān)保法規(guī)定，因出質(zhì)物滅失所得的賠償金,，應(yīng)作為出質(zhì)財(cái)產(chǎn),， 質(zhì)權(quán)人有權(quán)要求提存或提前清償債務(wù)。與一般動(dòng)產(chǎn)不同,，出質(zhì)股權(quán)一般在公司解散或破產(chǎn)的情況下才會(huì)“滅失”,，這時(shí)質(zhì)權(quán)人享有的優(yōu)先受償權(quán)并不是針對(duì)公司全部剩余財(cái)產(chǎn)，而僅限于出質(zhì)股東自身可分配到的公司剩余財(cái)產(chǎn)?？紤]到對(duì)質(zhì)權(quán)人的重大影響,，質(zhì)權(quán)人宜在質(zhì)押合同中約定，未經(jīng)質(zhì)權(quán)人同意或提供其他擔(dān)保,，出質(zhì)人不得提議解散公司或申請(qǐng)公司破產(chǎn),，或者對(duì)其他股東此類提議投票支持。出質(zhì)人違反的,，應(yīng)追究其違約責(zé)任,。

4、質(zhì)權(quán)保全權(quán),。我國(guó)法律規(guī)定,，因不能歸責(zé)于質(zhì)權(quán)人的事由可能使質(zhì)押股權(quán)價(jià)值明顯減少，足以危害質(zhì)權(quán)人權(quán)利的,，質(zhì)權(quán)人有權(quán)要求出質(zhì)人提供相應(yīng)的擔(dān)保,；出質(zhì)人不提供的，質(zhì)權(quán)人可以拍賣,、變賣質(zhì)押股權(quán),，并與出質(zhì)人通過協(xié)議將拍賣、變賣所得價(jià)款提前清償債務(wù)或提存,。

5,、優(yōu)先受償權(quán)。當(dāng)債務(wù)人不履行到期債務(wù)或者發(fā)生質(zhì)押合同當(dāng)事人約定的實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)的情形,，質(zhì)權(quán)人可以與出質(zhì)人協(xié)議以質(zhì)押財(cái)產(chǎn)折價(jià),，也可以就拍賣、變賣質(zhì)押財(cái)產(chǎn)所得的價(jià)款優(yōu)先受償,。

股權(quán)質(zhì)押不僅是擔(dān)保方式,，更可以成為企業(yè)融資的重要途徑，但應(yīng)該注意的是,，股權(quán)質(zhì)押與其他擔(dān)保方式相比,，法律風(fēng)險(xiǎn)是比較大的。因?yàn)橐雽?shí)現(xiàn)質(zhì)押權(quán),，很大程度取決于被質(zhì)押的公司的“含金量”,，而且股權(quán)質(zhì)押后公司還有可能采取各種方式來降低公司價(jià)值阻止質(zhì)押權(quán)的實(shí)現(xiàn)，這些風(fēng)險(xiǎn)都是債權(quán)人急需關(guān)注和防范的,。為了保障自己的合法權(quán)益免受侵犯,，更為了防止自己陷入股權(quán)質(zhì)押糾紛之中，不妨在股權(quán)質(zhì)押之前上好律師網(wǎng)（http://mzt333.com/）選擇值得您信賴的好律師（http://mzt333.com/）加以咨詢或委托,。