一,、債券的性質(zhì)

1．債券屬于有價證券,。

2．債券是一種虛擬資本。債券有面值,，代表了一定的財產(chǎn)價值,，但它也只是一種虛擬資本，而非真實資本,。在債權(quán)債務(wù)關(guān)系建立時所投入的資金已被債務(wù)人占用,，債券是實際運用的真實資本的證書。債券的流動并不意味著它所代表的實際資本也同樣流動,，債券獨立于實際資本之外,。

3．債券是債權(quán)的表現(xiàn)。

二,、債券的特征

債券作為一種債權(quán)債務(wù)憑證,，與其他有價證券一樣，也是一種虛擬資本,，而非真實資本,，它是經(jīng)濟運行中實際運用的真實資本的證書。

債券作為一種重要的融資手段和金融工具具有如下特征：

1．償還性

債券一般都規(guī)定有償還期限,，發(fā)行人必須按約定條件償還本金并支付利息,。在歷史上只有無期公債或永久性公債不規(guī)定到期時間，這種公債的持有者不能要求清償,，只能按期取得利息,。而其他的一切債券都對債券的償還期限有嚴格的規(guī)定，且債務(wù)人必須如期向持有人支付利息。

2．流通性

流通性是指債券能迅速和方便地變現(xiàn)為貨幣的能力,。目前,，幾乎所有的證券營業(yè)部或銀行部門都開設(shè)有債券買賣業(yè)務(wù)，且收取的各種費 用都相應(yīng)較低,。如果債券的發(fā)行者即債務(wù)人資信程度較高,，則債券的流動性就比較強。債券一般都可以在流通市場上自由轉(zhuǎn)讓,。

3．安全性

安全性是指債券在市場上能抵御價格下降的性能,，一般是指其不跌破發(fā)行價的能力。債券在發(fā)行時都承諾到期償還本息,，所以其安全性一般都較高,。有些債券雖然流動性不高，但其安全性較好,，因為它們經(jīng)過較長的一段時間后就可以收取現(xiàn)金或不受損失地出售,。雖然如此，債券也有可能遭受不履行債務(wù)的風險及市場的風險,。前一種風險是指債券的發(fā)行人不能充分和按時支付利息或償付本金的風險,，這種風險主要決定于發(fā)行者的資信程度。一般來說,，政府的資信程度最高,，其次為金融公司和企業(yè)。市場風險是指債券的市場價格隨資本市場的利率上漲而下跌,，因為債券的價格是與市場利率呈反方向變動的,。當利率下跌時，債券的市場價格便上漲,；而當利率上升時,，債券的市場價格就下跌。而債券距離到期日越遠,，其價格受利率變動的影響越大,。

與股票相比，債券通常規(guī)定有固定的利率,。與企業(yè)績效沒有直接聯(lián)系,，收益比較穩(wěn)定，風險較小,。此外,，在企業(yè)破產(chǎn)時，債券持有者享有優(yōu)先于股票持有者對企業(yè)剩余資產(chǎn)的索取權(quán),。

4．收益性

收益性是指債券的收益性是指獲取債券利息的能力,。因債券的風險比銀行存款要大,，所以債券的利率也比銀行高，如果債券到期能按時償付,，購買債券就可以獲得固定的,、一般是高于同期銀行存款利率的利息收入。債券的收益性主要表現(xiàn)在兩個方面,，一是投資債券可以給投資者定期或不定期地帶來利息收入,；二是投資者可以利用債券價格的變動，買賣債券賺取差額,。