一,、案情介紹

上海森澤房地產(chǎn)有限公司（以下簡稱森澤地產(chǎn)公司）與四川信托有限公司（以下簡稱四川信托公司）信托糾紛一案，不服四川省高級人民法院（2015）川民初字第100號民事判決,，向最高人民法院提起上訴,。

原審判決查明：

（一）2011年4月12日，作為乙方的森澤地產(chǎn)公司與作為甲方的上海上實公司簽訂《海源別墅一期可售房源銷售備忘錄》約定,，雙方交易項目為海源別墅一期11套房源,，11套房源的具體位置、單價,、成交總價不低于31827.12萬元等內容,。同日，森澤地產(chǎn)公司與上海上實公司還簽訂《備忘錄補充》,，確認“乙方承諾在本備忘錄簽訂后20個工作日內告知甲方用于分批網(wǎng)簽《上海市商品房出售合同》的購房主體名稱,，并確保每批購房主體不同。同時乙方承諾該批購房主體與乙方之間為關聯(lián)企業(yè)或關系人,，承擔連帶責任”,。雙方還同意在鎖定11套房源整體銷售均價的前提下，由乙方指定的不少于四家以上的不同的購房主體分四批網(wǎng)簽《上海市商品房出售合同》,。

（二）2011年5月16日,，四川信托公司發(fā)布《推介材料》，推介的信托計劃為：1.信托計劃名稱是四川信托-上海森澤股權投資集合資金信托計劃,。2.信托主體森澤地產(chǎn)公司成立于1998年10月,，注冊于上海市松江區(qū)九亭鎮(zhèn)久富經(jīng)濟開發(fā)區(qū)，注冊資本1120萬元,。董事長唐小龍先生為浙江商會會長,，世界華人協(xié)會會員，具有廣闊的人脈資源,。3.發(fā)行規(guī)模及資金結構：四川信托公司發(fā)行信托規(guī)模34950萬元,，信托計劃為結構化設計。其中優(yōu)先級信托資金25000萬元和劣后信托資金9950萬元。優(yōu)先級資金25000萬元由四川信托公司向合格投資者募集,，劣后級資金9950萬元由森澤地產(chǎn)公司認購,。《推介材料》還約定了資金運用,、信托還款來源,、信托風險控制措施等內容。信托風險控制措施中包括實際控制人無限連帶責任保證擔保,。

(三)2011年5月24日,，次級委托人森澤地產(chǎn)公司與受托人四川信托公司簽署三份文件：

一是《認購風險申明書》，約定：四川信托公司承諾恪盡職守,，遵循誠實,、信用、謹慎,、有效管理的原則和運用信托財產(chǎn),，但不承諾信托財產(chǎn)本金不受損失、不承諾最低收益,。還約定：按照信托文件規(guī)定,，四川信托公司僅以信托財產(chǎn)扣除信托費用后的余額分配信托利益；全體優(yōu)先收益人和普通受益人分配的信托利益達到預期優(yōu)先信托利益之前,，次級受益權不分配信托利益,。次級信托單位是次級受益權的份額化表現(xiàn)形式，僅僅適合于具有充分的信托知識,、經(jīng)驗和風險識別,、風險評估、風險承受能力的合格投資者,。次級受益人承受的風險遠大于優(yōu)先受益人和普通受益人,，次級委托人、次級受益人對此有充分的理解和認識,，并愿意承受該風險,。

二是《信托合同》，第三條約定信托目的：森澤地產(chǎn)公司基于對四川信托公司的信任,，認購(申購)信托單位,，加入信托計劃。四川信托公司集合運用信托財產(chǎn),，將信托資金主要用于通過增加注冊資本或者增加資本公積金等方式向乾觀公司進行注資,。四川信托公司管理運用取得的乾觀公司的股權及次級委托人認購次級信托單位交付的目標債權，以目標股權和債權獲得的收益作為信托利益的來源,，為投資者獲取投資收益。第四條關于“信托計劃的要素”約定為：（一）信托計劃的相關主體:委托人應當為符合法律法規(guī)規(guī)定的，能夠判斷,、識別,、評估和承受本信托投資風險的合格投資者，受托人是四川信托公司,，保管人為興業(yè)銀行股份有限公司,。(二)信托期限和規(guī)模：本信托為開放式集合信托計劃，信托單位分多期發(fā)行,。第一期發(fā)行為18個月,，自信托計劃成立之日起計算。第一期信托單位推介期內,，向森澤地產(chǎn)公司定向募集次級信托單位9950萬份,，向合格投資者募集普通信托單位不超過10000萬份，向合格投資者募集優(yōu)先信托單位不超過25000萬份,。第五條“信托計劃的推介和認購”第（二）項約定,，優(yōu)先信托單位按照單筆認購資金金額區(qū)分為如下類別：A類，100-200（不含）萬元,，預期收益率（年率）10%,，B類，200-300（不含）萬元,，預期收益率（年率）11%,，C類，300-600（不含）萬元,，預期收益率（年率）12%,，D類，600萬元,，預期收益率（年率）13%,；第（三）項約定，森澤地產(chǎn)公司以其享有的對乾觀公司的目標債權作價人民幣9950萬元認購9950萬份次級信托單位,。第八條“信托財產(chǎn)的管理,、運用和處分”約定為：（一）管理方式，本信托計劃資金由受托人通過增資等方式投入乾觀公司,，信托財產(chǎn)的管理,、運用和處分由受托人進行。（二）向乾觀公司出資,。1.受托人向乾觀公司增資前,，乾觀公司注冊資本為50萬元，股東為森澤地產(chǎn)公司一人,。2.受托人以信托項下不超過25000萬元的信托資金用于向乾觀公司出資,，包括增加注冊資本和公積金。投資完成后，乾觀公司注冊資本5000萬元,，本信托持乾觀公司99%股權,。出資的資金專門用于乾觀公司分批打包購買上海上實公司海源別墅項目下的11套別墅，并對該11套別墅進行裝修和升級以提升其市場價值的工程費用和相關支出或受托人認可乾觀公司其他項目,。上述資金用于其它用途的,，須經(jīng)受托人事先書面同意。3.增資完成后,，受托人不參與乾觀公司的管理,，并由森澤地產(chǎn)公司運營乾觀公司；乾觀公司設董事會,，其中2名由森澤地產(chǎn)公司提名,，1名由受托人提名，公司不設監(jiān)事會,，設2名監(jiān)事,，由森澤地產(chǎn)公司和受托人分別任命1名；受托人派駐資金監(jiān)管人員,，共同保管乾觀公司公章,、法人章、財務專用章以及合同專用章,；項目由乾觀公司目前核心團隊運營,。第十條“信托財產(chǎn)承擔的費用”約定為：（一）信托財產(chǎn)承擔的費用包括：4.因信托事務聘用會計師和律師等中介機構的費用；5.信托終止時的清算費用,；7.信托報酬,；8.保管費；9.財務顧問費,；11.其他按照有關法律法規(guī)及信托文件的規(guī)定可以列入的費用,，包括但不限于受托人為使信托計劃有效運作而需支付的前期立項費、評估費,、審計費,、盡職調查費、差旅費,、會務費,、招待費、餐飲費,、辦公用品,、交通費、通訊費等費用,。上述（7）-（9）項信托費用,，由受托人以各期信托單位總份數(shù)為基礎分別計算“該檔期信托單位對應的信托費用”,，并按照各期信托單位募集文件的規(guī)定支付,。信托計劃同時存在多期信托單位的,，各期信托單位對應的信托費用計入信托財產(chǎn)應承擔的信托費用總額。（二）第一期信托單位對應的保管費和財務顧問費的計算和支付,。第一期信托單位對應的保管費的計算和支付方式以受托人與保管銀行簽訂的保管協(xié)議為準,。第一期信托單位對應的財務顧問費的計算和支付方式以受托人與財務顧問簽訂的財務顧問協(xié)議為準,。該兩項費用合計不超過第一期優(yōu)先信托資金和普通信托資金總和的2.1%/年。（三）其余信托費用的計算和提取,。上述（1）-（6）項費用于費用發(fā)生日從信托財產(chǎn)中提取并支付。第（11）項信托費用的計算公式為：∑當日存續(xù)的優(yōu)先信托單位和普通信托單位總份數(shù)×1元×1%/365,，自信托計劃成立之日起每日計算,，計算至信托計劃成立滿六個月之日（不含）,。第（11）項信托費用于信托計劃成立之日起5個工作日內一次性計提，并于信托開放期結束之日起5個工作日內補充計提新增的信托單位對應的該項費用，于費用發(fā)生日支付,。（四）第一期信托單位對應的信托報酬的計算和支付,。1.第一期信托單位對應的信托報酬的計算。第一期信托單位對應的信托報酬包括固定信托報酬與浮動信托報酬,。受托人固定信托報酬年費率為1%,，自信托計劃成立滿6個月之日（含）起每日計提,，計算公式為：固定信托報酬=∑當日存續(xù)的優(yōu)先信托單位和普通信托單位總份數(shù)×1元×1%/365,。（1）信托計劃成立滿6個月之日（含）起5個工作日內應預先支付第一筆固定信托報酬,，第一筆固定信托報酬計算至信托計劃成立滿12個月之日(不含),；……。第十一條對“信托利益的計算和分配”約定為：（一）信托利益分配的原則,。1.受托人以全部信托財產(chǎn)扣除信托費用后的余額為限向受益人分配信托利益,；2.受托人以現(xiàn)金形式向優(yōu)先受益人和普通受益人分配信托利益,；……；4.受托人以信托財產(chǎn)原狀形式向次級受益人分配信托利益,。(二)第一期信托單位信托利益的計算和分配,。1.優(yōu)先信托單位和普通信托單位信托利益的計算和分配。（1）信托存續(xù)期間,，受托人以信托期間分配日信托財產(chǎn)中的現(xiàn)金余額扣除當期信托費用后的余額為限向優(yōu)先受益人和普通受益人進行期間分配,，……。（2）次級受益人不參與信托利益的期間分配,。2.信托計劃屆滿18個月時的信托利益分配,。信托計劃屆滿18個月時，受托人以全部信托財產(chǎn)扣除信托費用后的余額為限向信托受益人進行信托利益分配,。(四)次級信托利益的分配,。信托終止時，扣除信托費用,、稅費后,，各期優(yōu)先信托單位和普通信托單位分配的信托利益均達到預期信托利益且信托財產(chǎn)仍有剩余的，受托人以信托財產(chǎn)原狀形式根據(jù)次級受益人指定的時間向次級受益人分配剩余信托財產(chǎn),。第十五條“信托單位的登記與轉讓”第（三）項約定為：次級受益人于本信托計劃滿12個月起或未滿12個月但符合第十四條第（一）款第2項的情形時,，有權單方面決定受讓優(yōu)先信托單位,，但必須一次性受讓全部優(yōu)先信托單位，不得分批或部分受讓。受托人代為收取轉讓價款,，并于信托計劃終止之日起10日內通過信托利益賬戶向各優(yōu)先受益人支付轉讓價款。第二十條對“違約責任”的約定是：（一）違約責任：1.信托文件各方應嚴格遵守信托文件的約定，任何一方違反文件的部分或全部約定，均應向守約方承擔違約責任，并賠償因其違約給守約方（含信托計劃）造成的損失。2.違約方應賠償因其違約給守約方造成的全部損失,，包括合同履行后可以獲得的利益,，但不得超過違反合同一方訂立合同時可以預見或應當預見的因違反合同可能造成的損失,。

三是《次級信托單位認購合同》約定：次級委托人（森澤地產(chǎn)公司）以其對乾觀公司的本金為9950萬元的債權作價9950萬元,，認購次級信托單位后，目標債權的債權人變更為四川信托公司,。

（四）2011年5月24日,，四川信托公司（乙方）與乾觀公司（甲方）簽訂《財務顧問合同》約定：1.顧問服務內容,。乙方已經(jīng)自2011年2月初至今,，并將繼續(xù)為甲方提供如下財務顧問服務：1.1就本項目融資提供財務顧問方案,；1.2為本項目融資提供交易結構設計及策劃；1.3在專項財務顧問方案確定后,，做好相關工作安排,，協(xié)助甲方完成本項目融資。1.4自信托計劃成立之日起,，即視為乙方已完成向甲方提供財務顧問服務工作,。3.財務顧問費和違約金及支付方式。3.1乙方為甲方就本項目提供財務顧問服務,，甲方應向乙方支付財務顧問費,。財務顧問費分期次支付，分別于信托計劃成立后一個工作日內,、每個開放期募集成功之日后一個工作日內,、信托計劃成立后滿12個月之日后一個工作內支付至四川信托公司在中國農(nóng)業(yè)銀行成都錦城支行的賬戶內。（1）信托計劃成立之日及各開放募集成功之日后的第一個工作日支付的某期次財務顧問費應根據(jù)該期次實際募集優(yōu)先信托資金和普通信托資金計算,，計算公式為：某期次實際募集優(yōu)先信托資金和普通信托資金金額之和×（22%－4.1%－該期次優(yōu)先和普通委托人平均預期收益率）,。注：該期次優(yōu)先和普通委托人平均預期收益率=（該期次A類優(yōu)先委托人認購信托資金金額×10%+該期次B類優(yōu)先委托人認購信托資金金額×11%+該期次C類優(yōu)先委托人認購信托資金金額×12%+該期次D類優(yōu)先委托人認購信托資金金額×13%+該期次普通委托人認購信托資金金額×5%）／該期次實際募集優(yōu)先級信托資金和普通信托資金金額總和。（2）若信托計劃成立期滿12個月之日信托計劃未結束,，則乾觀公司于信托計劃成立后滿12個月之日后的第一個工作日支付的財務顧問費計算公式為：1元×截至信托計劃成立后滿12個月之日信托計劃項下存續(xù)的優(yōu)先信托單位和普通信托單位之和×（22%－1.1%－信托計劃優(yōu)先委托人和普通委托人平均預期收益率）×0.5,。

（五）2011年5月24日，四川信托公司,、森澤地產(chǎn)公司與乾觀公司簽訂兩個協(xié)議：

一是《關于上海乾觀實業(yè)有限公司之增資協(xié)議》,，約定內容：鑒于1.乾觀公司于2011年4月28日正式成立。2.本協(xié)議簽署時,，乾觀公司注冊資本為50萬元,，森澤地產(chǎn)公司出資50萬元，占出資總額的100%,。3.四川信托公司擬設立“四川信托-上海森澤股權投資集合資金信托計劃”,，募集優(yōu)先級信托資金不超過25000萬元。森澤地產(chǎn)公司以其享有的對乾觀公司的本金為9950萬元的債權認購信托計劃的次級信托單位,。四川信托公司擬以信托計劃募集的資金向乾觀公司增加出資。第一條“新增資本”中約定：1.四川信托公司,、森澤地產(chǎn)公司,、乾觀公司一致同意四川信托公司單方對乾觀公司實施增資，森澤地產(chǎn)公司不對乾觀公司增資,。2.本協(xié)議各方一致同意四川信托公司于2011年5月26日前以信托資金對乾觀公司增加出資25000萬元,，其中4950萬元計入注冊資本。前述注資額根據(jù)信托計劃實際募集資金規(guī)模調整，但應不低于10000萬元,。3.四川信托公司增資完成后,，乾觀公司注冊資本變更為5000萬元。其中,，四川信托公司持有乾觀公司99%的股權,，森澤地產(chǎn)公司持有乾觀公司1%的股權。第六條對“增資后乾觀公司的管理”約定：1.公司治理（1）乾觀公司設董事會,，其中1名由森澤地產(chǎn)公司提名,，2名由四川信托公司提名；（2）董事會表決實行1人1票,，過半數(shù)通過,，但以下事項應當經(jīng)全體董事同意；（3）公司不設監(jiān)事會,，設2名監(jiān)事,，由森澤地產(chǎn)公司和四川信托公司分別任命；（4）四川信托公司派駐資金和印章監(jiān)管人員,，共同保管乾觀公司的財務專用章以及合同專用章,。（5）項目開發(fā)及管理由乾觀公司增資前核心團隊負責。

二是森澤地產(chǎn)公司作為甲方,、四川信托公司作為乙方,、乾觀公司作為丙方共同簽訂的《關于上海乾觀實業(yè)有限公司之監(jiān)管協(xié)議》，約定了四川信托公司對乾觀公司的運營,、管理及資金進行監(jiān)管以及具體的監(jiān)管方式,。

（六）2011年5月24日，四川信托公司與上海鉅派投資咨詢有限公司（以下簡稱鉅派公司）,、上海中閔投資管理事務所（以下簡稱中閔事務所）分別簽訂《財務顧問協(xié)議書》,，分別聘請鉅派公司、中閔事務所作為財務顧問,，就四川信托-上海森澤股權投資集合資金信托計劃的信托資金募集提供專業(yè)財務顧問服務,，四川信托公司應于信托計劃成立后10個工作日內，分別向兩個財務顧問支付財務顧問費,。2011年5月25日,，四川信托公司與興業(yè)銀行股份有限公司簽訂《四川信托-上海森澤股權投資集合資金信托計劃保管協(xié)議》，約定委托興業(yè)銀行股份有限公司為信托項目信托財產(chǎn)的保管人,，保管費為年費率0.1%,，自信托計劃成立之日起每日計算。在信托計劃成立滿6個月之日（含）起5個工作日內支付第一筆保管費,，第一筆保管費自信托計劃成立之日（含）計算至信托計劃成立滿12個月之日（不含）,。

（七）在《信托合同》及《次級認購合同》簽訂后,，森澤地產(chǎn)公司將對乾觀公司9950萬元的債權交付給四川信托公司。2011年5月26日,，四川信托公司發(fā)布信托計劃成立公告,，公布“四川信托-上海森澤股權投資集合資金信托計劃”于2011年5月26日正式成立，期限18個月,，信托計劃總規(guī)模為34950萬份,，其中優(yōu)先級信托單位25000萬份，次級信托單位9950萬份,?！八拇ㄐ磐?上海森澤股權投資集合資金信托計劃”設計為開放式集合信托計劃，信托單位分多期發(fā)行,，但實際上僅發(fā)行了以上公告的第一期,。

（八）2011年6月，四川信托公司向乾觀公司增資4950萬元,。增資后,，乾觀公司由之前的注冊資本50萬元，變更為注冊資本5000萬元,，股東由森澤地產(chǎn)公司變更為四川信托公司及森澤地產(chǎn)公司,，四川信托公司出資4950萬元，森澤地產(chǎn)公司出資50萬元,。乾觀公司法定代表人為蔣興太,。

（九）2011年12月26日，四川信托公司,、森澤地產(chǎn)公司與乾觀公司簽訂《債務確認合同》,，約定如下：鑒于1.四川信托公司設立了“四川信托上海森澤股權投資集合資金信托計劃”，信托計劃資金用于向乾觀公司增資,。3.森澤地產(chǎn)公司與四川信托公司簽訂了《川信-上海森澤股權投資集合資金信托合同》,，森澤地產(chǎn)公司作為次級受益人在約定的情形下享有優(yōu)先購買優(yōu)先信托單位的權利或追加信托資金的權利，且次級受益人在行使優(yōu)先購買權后應當按約定向四川信托公司支付轉讓款,。4.乾觀公司支付海源別墅設計費1000萬元,，森澤地產(chǎn)公司作為經(jīng)營管理方要求四川信托公司作為資金監(jiān)管方同意乾觀公司支付上述設計費。

（十）乾觀公司,、唐小龍于2011年8月至2012年1月先后出資設立7家公司：1.上海升比實業(yè)有限公司（以下簡稱上海升比公司）,，注冊資本100萬元；2.上海乾比實業(yè)有限公司（以下簡稱上海乾比公司）,，注冊資本100萬元,；3.上海師坤實業(yè)有限公司（以下簡稱上海師坤公司），注冊資本10萬元,；4.上海浙豐實業(yè)有限公司（以下簡稱上海浙豐公司）,，注冊資本100萬元；5.上海坤比實業(yè)有限公司（以下簡稱上海坤比公司）,，注冊資本100萬元,；6.上海豐比實業(yè)有限公司（以下簡稱上海豐比公司），注冊資本100萬元,；7.上海坤觀實業(yè)有限公司（以下簡稱上海坤觀公司）,，注冊資本100萬元。以上七家公司的股東均為乾觀公司,、唐小龍,。此外，乾觀公司出資設立了上海乾孚實業(yè)有限公司（以下簡稱上海乾孚公司）,，該公司于2011年7月5日成立,，注冊資本10萬元，股東為乾觀公司,。

（十一）運用信托財產(chǎn)向上海上實公司購買的11套海源別墅,，產(chǎn)權均分別登記在上海升比公司、上海乾比公司,、上海師坤公司,、上海浙豐公司、上海坤比公司,、上海豐比公司,、上海坤觀公司、上海乾孚公司名下,。

（十二）四川信托公司,、森澤地產(chǎn)公司與乾觀公司簽訂編號為XYJYS2012-2FQR-1的《支付確認協(xié)議》約定：森澤地產(chǎn)公司受讓全體優(yōu)先受益人的全部優(yōu)先級信托單位，并將優(yōu)先級信托單位的轉讓價款劃入信托計劃的信托財產(chǎn)專戶,，轉讓價款總金額為27750.72萬元,，乾觀公司承諾代替森澤地產(chǎn)公司清償以上轉讓價款。

（十三）2012年10月8日,，匯聯(lián)合伙,、匯聯(lián)資產(chǎn)公司與森澤地產(chǎn)公司、乾觀公司,、四川信托公司,、唐小龍簽訂《融資合作協(xié)議》，約定乾觀公司因支付案涉別墅房款,、費用及債務調整需要融資,，匯聯(lián)資產(chǎn)公司作為匯聯(lián)合伙的普通合伙人同意匯聯(lián)合伙作為委托人委托其指定的銀行將5000萬元和不超過25500萬元向乾觀公司發(fā)放兩筆委托貸款?！度谫Y合作協(xié)議》還約定,，第一筆委托貸款的使用計劃為“支付上海上實公司剩余購房款以及辦理房產(chǎn)證所需各項費用,，支付四川信托公司購買優(yōu)先信托單位的款項”，第二筆委托貸款的使用計劃為“支付四川信托公司購買優(yōu)先信托單位的款項”,。

（十四）2012年10月8日,，匯聯(lián)合伙與興業(yè)銀行上海交易所支行、乾觀公司簽訂編號為XYJYS2012-WD-1的《委托貸款借款合同》,，約定委托貸款借款金額為人民幣5000萬元,，委托貸款借款用于代借款人母公司森澤地產(chǎn)公司支付回購四川信托公司募集的信托款項，借款期限為12個月,，自2012年10月8日至2013年10月7日,。2012年11月16日，匯聯(lián)合伙與興業(yè)銀行上海交易所支行,、乾觀公司再簽訂編號為XYJYS2012-WD-2的《委托貸款借款合同》,，約定委托貸款借款金額為不超過人民幣25500萬元，具體金額以放款時借款人提交的借款申請書的實際金額為準,，委托貸款借款用于代借款人母公司森澤地產(chǎn)公司支付回購四川信托公司募集的信托款項,，借款期限自2012年11月29日至2013年10月15日止。

（十五）2012年10月8日,，唐小龍,、森澤地產(chǎn)公司分別與興業(yè)銀行上海交易所支行簽訂《保證合同》，約定唐小龍,、森澤地產(chǎn)公司為編號為XYJYS2012-WD-1的《委托貸款借款合同》項下的債務向債權人提供連帶責任保證,。2012年11月，唐小龍,、森澤地產(chǎn)公司分別與興業(yè)銀行上海交易所支行簽訂《保證合同》,，約定唐小龍、森澤地產(chǎn)公司為編號為XYJYS2012-WD-2的《委托貸款借款合同》項下的債務向債權人提供連帶責任保證,。

（十六）四川信托公司,、森澤地產(chǎn)公司與乾觀公司簽訂《債權協(xié)議》及《股權協(xié)議》，約定四川信托公司將信托計劃下的目標債權和股權以信托財產(chǎn)原狀方式,，向森澤地產(chǎn)公司進行分配,，協(xié)議簽署后，即視為目標債權已由四川信托公司轉讓給森澤地產(chǎn)公司,，目標股權變更登記手續(xù)完成后,，即視為四川信托公司向森澤地產(chǎn)公司分配目標股權作為部分信托利益的義務履行完畢。

（十七）乾觀公司通過銀行共計向四川信托公司轉款七筆：1.2011年6月8日,，轉款1508.1萬元,，銀行客戶回單載明用途“財務顧問費（一年）”；2.2011年6月8日，轉款861.167397萬元,，銀行客戶回單載明用途“第三方費用,、計提的費用”；3.2011年12月2日,，轉款149.726027萬元,，銀行客戶回單載明用途“信托報酬等”；4.2012年5月25日,，轉款2044.28萬元，銀行客戶回單載明用途“支付利息”,；5.2012年5月28日,，轉款751.5萬元，銀行客戶回單載明用途“支付利息”,；6.2012年11月28日,，轉款1035.977195萬元，銀行客戶回單載明用途“支付川信受益人利息”,；7.2012年11月29日,，轉款25500萬元，銀行客戶回單載明用途“代借款人母公司森澤房地產(chǎn)支付回”,。

（十八）四川信托公司通過銀行共對外支付五筆款項：1.支付四川信托公司信托資產(chǎn)托管業(yè)務收入（即保管費）25.068493萬元,；2.支付鉅派公司支付財務顧問費527.1萬元；3.支付中閔事務所財務顧問費208.04萬元,；4.支付北京市高鵬律師事務所上海分所法律顧問費39萬元5.支付戴德梁行房地產(chǎn)咨詢（上海）有限公司評估費8萬元,。此外，四川信托公司于2012年5月31日通過興業(yè)銀行向優(yōu)先級受益人支付期間信托利益和活期利息2977.386982萬元,；于2012年11月29日通過興業(yè)銀行向優(yōu)先級受益人支付本金及收益26495.64274萬元,。

森澤地產(chǎn)公司以四川信托公司違反信托合同及《信托法》規(guī)定的義務為由，訴請判令四川信托公司向森澤地產(chǎn)公司返還購買次級信托單位資金9950萬元及其兌現(xiàn)收益995萬元,，以上合計10945萬元,。

一審庭審結束后，四川信托公司提交了九組證據(jù),，其中的第二,、三、七,、八組證據(jù)系復印件,，因森澤地產(chǎn)公司對該四組證據(jù)的真實性不予認可，原審法院對該四組證據(jù)未予采信,。

原審法院認為,，森澤地產(chǎn)公司與四川信托公司于2011年5月24日簽訂的《信托合同》，系雙方當事人的真實意思表示,，不違反法律,、法規(guī)的強制性規(guī)定,，未損害國家、集體及他人合法權益,，應當合法有效,。森澤地產(chǎn)公司關于四川信托公司違反《信托合同》、處理信托事務不當?shù)闹鲝埐荒艹闪??！锻平椴牧稀吠平樾磐杏媱濁槍Φ膶ο髴斒亲鳛樯鐣顿Y者的優(yōu)先級受益人，“信托風險控制措施”第（4）項“連帶保證擔?！钡膶ο髴莾?yōu)先級受益權,，而非森澤地產(chǎn)公司的劣后級受益權。而且,，《推介材料》雖載明由實際控制人承擔無限連帶責任保證擔保,，但并沒有明確實際控制人就是四川信托公司，四川信托公司也沒有作出對乾觀公司返還9950萬元承擔連帶保證責任的意思表示,。因此,，森澤地產(chǎn)公司關于四川信托公司應對乾觀公司返還9950萬元承擔連帶保證責任的主張不能成立。

綜上,，森澤地產(chǎn)公司關于四川信托公司返還購買次級信托單位的資金9950萬元及其兌現(xiàn)收益995萬元,，合計10945萬元的請求不能成立，原審法院依法不予支持,，原審法院依照《中華人民共和國信托法》第二條,、第五條、第十四條第一款,、第二款,，《中華人民共和國民事訴訟法》第一百三十四條第一款、第一百四十二條,、第一百五十二條之規(guī)定,，判決如下：駁回森澤地產(chǎn)公司的訴訟請求。一審案件受理費589050元,，由森澤房地產(chǎn)公司承擔,。

森澤地產(chǎn)公司不服上述民事判決，先后向最高人民法院提交了兩份上訴狀,。第一份上訴狀（以下簡稱8.31上訴狀）提交于2015年8月31日,，上訴請求是撤銷原判決，直接改判由四川信托公司賠償森澤地產(chǎn)公司的損失2964.362953萬元,。第二份上訴狀（以下簡稱1.19上訴狀）提交于2016年1月19日,，上訴請求是撤銷原判決，直接改判支持森澤地產(chǎn)公司在原審中提出的訴訟請求或者發(fā)回原審法院重審具體理由如下：

一、原判決嚴重違反法定程序,。（一）本案標的巨大,，案情復雜，但四川信托公司的法定代表人缺席一審庭審,，只有兩名一般代理人出庭參加訴訟,，違反了民訴法第五十九條的規(guī)定。森澤地產(chǎn)公司當庭指出該問題,，但原審法院仍同意四川信托公司的一般代理人繼續(xù)參與訴訟,。（二）2015年1月29日開庭審理時，森澤地產(chǎn)公司提出變更訴訟請求的申請,，即將原“依法判令四川信托公司立即向森澤地產(chǎn)公司返還購買次級信托單位資金9950萬元及其兌現(xiàn)收益995萬元,，以上合計10945萬元”變更為“依法判令四川信托公司立即向森澤地產(chǎn)公司賠償森澤地產(chǎn)公司購買次級信托單位資金9950萬元及其兌現(xiàn)收益995萬元，以上合計10945萬元,。”也就是把原來的返還變更為賠償,。合議庭同意森澤地產(chǎn)公司的以上變更訴訟請求的申請,，但原審判決書確認的卻仍是森澤地產(chǎn)公司返還的訴請，嚴重違反程序,。（三）無特別授權的代理人無權參與庭外和解,，但原審法院卻置四川信托公司代理人為一般代理人的事實不顧，同意一般代理人進行庭外和解,，違反了民訴法第五十九條規(guī)定的“進行和解,，必須有委托人的特別授權”的規(guī)定。（四）原審法院規(guī)定的舉證期限為2015年1月29日以前,，但對2015年6月4日四川信托公司提交的證據(jù),。原審法院卻以已經(jīng)“向原審法院說明理由”為由予以準許其舉證，如此處理違反舉證期限規(guī)定,，屬于程序違法,。（五）四川信托公司超過舉證期限所提供的證據(jù)沒有原件，森澤地產(chǎn)公司無法質證,，但原審法院卻對四川信托公司所提供的證據(jù)予以認可,，嚴重違反對證據(jù)質證的規(guī)定。（六）本案原審法院于2014年10月30日立案受理后,，直到2015年8月21日才審結此案,，超出審限近5個月，嚴重違反審限規(guī)定,。原審法院在2015年6月4日進行庭外和解時,，要求森澤地產(chǎn)公司簽字確認延長審限的申請，實際上森澤地產(chǎn)公司從未要求延長審限，所謂申請延長審限不是森澤地產(chǎn)公司的真實意思表示,。二、《信托法》和案涉《信托合同》均要求受托人盡到謹慎義務,、為受益人最大利益處理信托事務等義務，但四川信托公司違反法定和約定的受托人義務,，森澤地產(chǎn)公司要求賠償相應損失。（一）四川信托公司償還優(yōu)先受益人資金及收益的方式不當,。本案應用乾觀公司的股權收益償還優(yōu)先受益人的資金和收益,，但四川信托公司通過乾觀公司向第三方借貸的方式，以貸款去清償優(yōu)先受益人的信托資金和收益,。該做法不符合信托計劃,，而且還違反了《信托法》第二十五條關于“受托人應當遵守信托文件的規(guī)定,，為受益人的最大利益處理信托事務”的規(guī)定和第三十六條關于“受托人違反信托目的處分信托財產(chǎn)或者因違背管理職責,、處理信托事務不當致使信托財產(chǎn)受到損失的，在未恢復信托財產(chǎn)的原狀或者未予賠償前，不得請求給付報酬”的規(guī)定,。（二）不能排除四川信托公司具有為自身謀取不正當利益的可能。四川信托公司在通過乾觀公司向第三人貸款時,，所選擇的貸款人均是四川信托公司的關聯(lián)方，存在經(jīng)濟上的利害關系和關聯(lián)交易,。在四川信托公司的主導下,，乾觀公司借款3.05億元的借款利率為20％，遠高于一般銀行同期貸款利率,。森澤地產(chǎn)公司僅應承擔6%年息，超過部分全部由四川信托公司自行承擔,。（三）四川信托公司對外支付財產(chǎn)顧問費違反受托人義務。四川信托公司聘請鉅派公司,、中閔事務所作為財務顧問,，并以信托財產(chǎn)支付了735.14萬元費用。這違反了《信托法》第三十條關于“受托人應當自己處理信托事務”的規(guī)定,。此前,，乾觀公司已向四川信托公司支付高達1508.1萬元的財務顧問費，四川信托公司完全可以在這筆顧問費中向其聘用的財務顧問公司支付費用,，不能再重復要求以信托財產(chǎn)來支付第三方提供財務顧問服務的費用。（四）四川信托公司以信托財產(chǎn)支付的第三方費用遠遠超過了正常開支,?？梢院侠硗茰y,第三方費用如果僅僅用于“信托計劃前期立項費、評估費”等支出,數(shù)額是有限的,絕不可能達到861.167397萬元,。這800余萬元應當由四川信托公司賠償給森澤地產(chǎn)公司,。（五）四川信托公司未按《信托合同》規(guī)定履行義務,。1.四川信托公司違反《信托合同》規(guī)定,，將募集的34950萬元僅購買9幢別墅，其余資金被其挪用,，另2幢購買別墅的資金是借貸的,。2.四川信托公司未向森澤地產(chǎn)公司通報并經(jīng)同意，擅自成立8家公司，并將11幢別墅產(chǎn)權過戶至8家公司名下,。3.“信托計劃”期滿的18個月后至今，四川信托公司沒有向森澤地產(chǎn)公司提供項目公司清算報告,，也沒有向森澤地產(chǎn)公司轉讓股權并完成股權變更的登記手續(xù),。4.四川信托公司也沒有向森澤地產(chǎn)公司合法地轉讓并依法登記8家公司股權。5.四川信托公司至今未合法地取得8家公司名下的房屋產(chǎn)權,。綜上所述,，由于四川信托公司的違約行為及其過錯，給森澤地產(chǎn)公司造成重大的損失,，致使森澤地產(chǎn)公司購買的次級信托資金至今分文無著,，應當由四川信托公司賠償,。上述一至四項損失合計為5964.362953萬元，應當由四川信托公司賠償給森澤地產(chǎn)公司,，森澤地產(chǎn)公司的上訴請求為賠償10945萬元,，已經(jīng)包括了以上的5964.362953萬元。三,、四川信托公司違反受托人義務給委托人造成了損害,，應當為此承擔賠償責任。依據(jù)《信托法》第二十條,、第三十六條的規(guī)定和《信托合同》第二十條的約定,，四川信托公司應承擔相應的違約責任，并賠償損失,。

四川信托公司答辯稱：一,、森澤地產(chǎn)公司在原審中的訴請為要求四川信托公司返還其購買次級信托單位資金9950萬元及兌現(xiàn)其收益，合計10945萬元,，但其上訴請求直接要求改判四川信托公司賠償其損失29643629.53元,，其二審訴請超越了原審的訴請范圍，違背了我國民事案件二審終審制的基本原則,，應不予審理,、直接駁回。其1.19上訴狀的事實與理由也不成立,。二,、原審認定事實清楚,，適用法律正確,，森澤地產(chǎn)公司提出的上訴事實和理由,，與事實不符,、于法無據(jù),，應予駁回。（一）四川信托公司不存在違反《信托合同》及法律規(guī)定的受托人義務情形,。1.四川信托公司履行了《信托合同》義務,。從法律關系上，本案實質的交易關系是融資關系,，四川信托公司是資金募集者，森澤地產(chǎn)公司是融資方,，乾觀公司是融資和運作項目的平臺,，森澤地產(chǎn)公司應對信托計劃運作的全部風險承擔終極責任。2.關于優(yōu)先受益人資金及收益的支付方式問題,。森澤地產(chǎn)公司自愿簽署《信托合同》與《支付確認協(xié)議》,，承諾一次性受讓全部優(yōu)先信托單位，并約定由乾觀公司代為履行支付受讓價款的義務,，屬于各方真實意思表示,。四川信托公司支付優(yōu)先受益人資金及受益不存在違約情形。3.關于四川信托公司是否具有為自身謀取不正當利益的情形,。乾觀公司始終由森澤地產(chǎn)公司實際控制并經(jīng)營,，乾觀公司自愿簽署相關借款協(xié)議，森澤地產(chǎn)公司及其實際控制人唐小龍簽署了保證合同,，為乾觀公司履行還款義務提供連帶責任保證擔保,，足以證明該筆融資系乾觀公司以及森澤地產(chǎn)公司的真實意思表示，且各方約定的利率并未違法,，亦不存在合同無效的情形,。在乾觀公司對外借款的時點上，房地產(chǎn)市場低迷,，乾觀公司無任何經(jīng)營收入,，從金融機構無法獲得低成本融資，森澤地產(chǎn)公司無證據(jù)證明其假設的情況能夠成立,。4.關于四川信托公司對外支付財務顧問費的問題,。《信托合同》第十條第（一）款,、第(二)款已明確約定財務顧問費屬于信托財產(chǎn)應承擔的費用,，并且計算及支付方式由四川信托公司與財務顧問簽訂的財務顧問協(xié)議為準。由此可知,，森澤地產(chǎn)公司在簽署《信托合同》時明確知悉并認可四川信托公司有權對外聘請財務顧問并支付費用,，四川信托公司對外支付財務顧問費有合同依據(jù)，且是在森澤地產(chǎn)公司同意下進行的支付,。5.關于第三方費用,、計提費用的問題。這個問題涉及到的861.167397萬元主要分為兩大部分：一是前述財務顧問費735.14萬元；二是四川信托公司根據(jù)《信托合同》第十條第（一）款第（11）項一次性計提的信托費用126.027488萬元,。一次性計提的信托費用是根據(jù)《信托合同》的約定打包一次性計提,。至于在提取的總額內，四川信托公司對外支付費用的對象及金額,，應由四川信托公司自行決定,。（二）森澤地產(chǎn)公司主張其遭受損害與事實不符、與法無據(jù),，且未能提交證據(jù)予以證明,，應予駁回。依據(jù)《信托合同》第十一條“信托利益的計算和分配”之第（一）款“信托利益分配的原則”之第4項約定“受托人以信托財產(chǎn)原狀形式向次級受益人分配信托利益”,；第（四）款“次級信托利益的分配”約定：“信托終止時,，扣除信托費用、稅費后,，各期優(yōu)先信托單位和普通信托單位分配的信托利益均達到預期信托利益且信托財產(chǎn)仍有剩余的,，受托人以信托財產(chǎn)原狀形式根據(jù)次級受益人指定的時間向次級受益人分配剩余信托財產(chǎn)”。目前信托計劃尚未終止,，森澤地產(chǎn)公司作為次級受益人仍享有次級受益權,，其權益仍然完好存在，并未受到損害,。反而是因森澤地產(chǎn)公司未按期支付信托報酬,，導致森澤地產(chǎn)公司無權主張分配原狀形式信托財產(chǎn)。一審判決認定事實清楚,，適用法律正確,，應予維持。

本案二審查明：一,、四川信托公司出具的授權委托書載明：其委托姚剛,、易思為其一審代理人，代理權限為一般代理,，包括參加庭審,。二、一審2015年1月29日庭審筆錄載明：法官要求森澤地產(chǎn)公司的代理人明確森澤地產(chǎn)公司的訴訟請求是要求賠償損失還是返還財產(chǎn),，森澤地產(chǎn)公司的代理人回答：“我現(xiàn)在予以明確,，是返還，不是賠償,?！比?013年12月11日,，成都市錦江區(qū)人民法院受理了四川信托公司訴森澤地產(chǎn)公司委托合同糾紛案,，案號為（2014）錦江民初字第75號。四川信托公司以其已經(jīng)履行了本案所涉《信托合同》義務，而森澤地產(chǎn)公司尚欠付100余萬元信托報酬,，訴請判令森澤地產(chǎn)公司支付信托報酬。經(jīng)審理,，錦江區(qū)人民法院作出一審判決,，認定四川信托公司訴請所稱事實，支持了其訴請,。森澤地產(chǎn)公司不服該判決,，向成都市中級人民法院提起上訴，成都市中級人民法院受理后,，經(jīng)審理,，以（2015）成民終字第823號民事裁定書撤銷（2014）錦江民初字第75號判決，發(fā)回重審,。錦江區(qū)人民法院受理后,，以（2016）川0104民初60號民事裁定書裁定中止訴訟。

最高人民法院確認原審查明的事實,。

最高人民法院二審期間,，森澤地產(chǎn)公司當庭明確其上訴以1.19上訴狀為準。

2016年1月20日,，森澤地產(chǎn)公司向最高人民法院提交《資產(chǎn)評估申請書》,，請求最高人民法院對2012年11月信托期滿時乾觀公司資產(chǎn)狀況進行評估，根據(jù)資產(chǎn)評估結果確定森澤地產(chǎn)公司的損失,。最高人民法院認為,，因本案森澤地產(chǎn)公司的訴訟請求是返還其購買信托單位的資金及兌現(xiàn)收益，其要求評估的目的是確定森澤地產(chǎn)公司的損失,，評估目的與其訴訟請求不具有關聯(lián)性,。因此對其申請不予準許。

二,、爭議焦點

本案二審當事人爭議焦點問題有三個：1,、本案一審是否嚴重違反法定程序；2,、四川信托公司是否違反了《信托合同》義務,；3、四川信托是否應返還森澤地產(chǎn)公司購買次級信托單位的資金,。

三,、法律分析

因森澤地產(chǎn)公司已經(jīng)在上訴期內向最高人民法院提起上訴，啟動了二審程序,，故本案原判決未能生效,。森澤地產(chǎn)公司的1.19上訴狀變更了其8.31上訴狀的訴訟請求和理由，森澤地產(chǎn)公司明確其以1.19上訴狀為準。

1,、關于本案一審是否嚴重違反法定程序

（1）最高人民法院二審查明,，四川信托公司一審代理人姚剛、易思的一審代理權限為一般代理,，包括參加庭審,。故姚剛、易思出庭參加訴訟,，并未超出其代理權限,，符合民訴法第五十九條的規(guī)定。(2)一審庭審筆錄載明,，森澤地產(chǎn)公司的代理人明確其訴訟請求為返還財產(chǎn),。森澤地產(chǎn)公司上訴稱其一審訴訟請求變更為賠償，與事實不符,。(3)本案一審是以判決結案,，判決書并未反映出庭外和解對本案一審審理結果的影響。且“庭外”和解,，不是人民法院主持下的調解,，森澤地產(chǎn)公司以四川信托公司參加庭外和解的代理人無代理權限作為上訴理由，最高人民法院不予支持,。(4)關于森澤地產(chǎn)公司所稱超出舉證期限提供證據(jù)的問題,。民訴法第六十五條規(guī)定，當事人對自己提出的主張應當及時提供證據(jù),。人民法院根據(jù)當事人的主張和案件審理情況,，確定當事人應當提供的證據(jù)及其期限。當事人在該期限內提供證據(jù)確有困難的,，可以向人民法院申請延長期限,，人民法院根據(jù)當事人的申請適當延長。當事人逾期提供證據(jù)的,，人民法院應當責令其說明理由,；拒不說明理由或者理由不成立的，人民法院根據(jù)不同情形可以不予采納該證據(jù),，或者采納該證據(jù)但予以訓誡,、罰款?？梢?，對于超出舉證期限提供的證據(jù)，并非一概不得采納,。一審法院在當事人說明理由后采納超出舉證期限的證據(jù),，不屬于程序違法,。(5)關于證據(jù)的原件問題。原審判決對四川信托公司在庭審結束后提交的九組證據(jù)中系復印件的四組證據(jù)并未采信,，森澤地產(chǎn)公司的主張與事實明顯不符,，其該上訴理由不成立。(6)民訴法第一百四十九條規(guī)定,，人民法院適用普通程序審理的案件,，應當在立案之日起六個月內審結。有特殊情況需要延長的,，由最高人民法院院長批準，可以延長六個月,；還需要延長的,，報請上級人民法院批準?？梢?，經(jīng)依法批準，案件的審理期限可以延長,。森澤地產(chǎn)公司以審限報批過程的情況作為上訴理由,，最高人民法院不予支持。森澤地產(chǎn)公司所稱原判決違反法定程序之處均不屬于民訴法司法解釋第三百二十五條規(guī)定的可以認定為嚴重違反法定程序的情形,，作為上訴理由均不成立,，最高人民法院不予支持。

2,、關于四川信托公司是否違反了《信托合同》義務

森澤地產(chǎn)公司在1.19上訴狀中列明了其認為四川信托公司違反《信托合同》義務的情形,，但其是以此為由要求四川信托公司賠償其損失，因賠償損失并非其上訴請求,，最高人民法院無需進行審查,。即使這些情形作為森澤地產(chǎn)公司上訴請求的理由審查，亦不能成立,。（1）關于償還優(yōu)先受益人資金及收益的方式問題,。森澤地產(chǎn)公司所謂的貸款是指乾觀公司通過與匯聯(lián)合伙等簽訂《融資合作協(xié)議》所借款項，時間是2012年10月8日,。四川信托公司分兩次支付優(yōu)先受益人收益及資金,，第一次是2012年5月31日，通過興業(yè)銀行向優(yōu)先級受益人支付期間信托利益和活期利息2977.386982萬元,，該次支付早于簽訂《融資合作協(xié)議》近五個月,，明顯不是用通過《融資合作協(xié)議》所貸款項支付；第二次是2012年11月29日,，通過興業(yè)銀行向優(yōu)先級受益人支付本金及收益26495.64274萬元,，是用森澤地產(chǎn)公司受讓優(yōu)先級受益人信托單位的收購款支付,。森澤地產(chǎn)公司的收購行為和四川信托公司的支付行為均是根據(jù)《信托合同》第十五條“信托單位的登記與轉讓”第三項的約定履行。森澤地產(chǎn)公司參與簽訂的《支付確認協(xié)議》則再次明確森澤地產(chǎn)公司受讓全體優(yōu)先受益人的全部優(yōu)先級信托單位,。故四川信托償還優(yōu)先受益人資金及收益方式符合《信托合同》的約定,，并無不當，亦未違反《信托法》第二十五條,、第三十六條的規(guī)定,。（2）森澤地產(chǎn)公司以案涉貸款的貸款人是四川信托公司的關聯(lián)方、貸款利率高于20%等為由,，認為“不能排除四川信托公司具有為自身謀取不正當利益的可能,。”當事人應該依據(jù)有證據(jù)證明的事實主張自己的權利,，而不應以“不能排除”的“可能”作為主張的依據(jù),，法院無法支持依據(jù)“可能”而提出的主張。（3）關于支付財務顧問費問題,?！缎磐蟹ā返谌畻l規(guī)定，受托人應當自己處理信托事務,，但信托文件另有規(guī)定或者有不得已事由的,，可以委托他人代為處理?！缎磐泻贤返谑畻l第一款約定的“信托財產(chǎn)承擔的費用”的第9項為“財務顧問費”,，同條第二款約定，第一期信托單位對應的財務顧問費的計算和支付方式以受托人與財務顧問簽訂的財務顧問協(xié)議為準,。這表明,，根據(jù)《信托合同》的約定，四川信托公司可以委托他人處理信托事務,。四川信托公司與鉅派公司,、中閎事務所簽訂《財務顧問協(xié)議書》，并向其支付相應的財務顧問費,，并未違反《信托法》第三十條的規(guī)定,。（4）關于第三方費用問題。原審查明,，該861.167397萬元第三方費用包括前文所述735.14萬元的財務顧問費和126萬余元的計提費用,。該126萬余元計提費用是根據(jù)《信托合同》第十條第（三)項約定的公式計算得出。森澤地產(chǎn)公司未提交證據(jù)證明原審查明的事實錯誤,，也未提交證據(jù)證明信托活動支付第三方費用的“正常開支”數(shù)額應是多少,，憑“合理推測”認為信托計劃前期立項費等費用支出不合理。如此主張,，缺乏事實依據(jù),，最高人民法院難以支持,。（5）關于森澤地產(chǎn)公司所稱四川信托公司違反信托義務的其他情形。1.原審查明,，森澤地產(chǎn)公司與四川信托公司簽訂《信托合同》的主要目的是融資,，信托計劃成立前，森澤地產(chǎn)公司持有乾觀公司100%的股權,?！缎磐泻贤返诎藯l第二款第三項明確約定“增資完成后，受托人不參與乾觀公司的管理,，并由森澤地產(chǎn)公司運營乾觀公司”,。該約定也得到《乾觀公司增資協(xié)議》第六條和《乾觀公司監(jiān)管協(xié)議》有關約定的確認。對外借債以及如何運用通過信托募集的資金,，屬于乾觀公司的正常經(jīng)營行為,。森澤地產(chǎn)公司主張在乾觀公司對外貸款中四川信托公司未盡到誠信和勤勉義務，最高人民法院難以支持,。2.關于8家公司及別墅登記問題。2011年4月12日,，森澤地產(chǎn)公司與上海上實公司簽訂的《備忘錄補充》第二條約定,，由森澤地產(chǎn)公司指定的不少于四家以上的不同的購房主體網(wǎng)簽購房合同。成立8家公司并將11棟別墅過戶至8家公司名下與該約定相符,，且上海升比等七家公司系乾觀公司與唐小龍出資設立,，而唐小龍系森澤地產(chǎn)公司董事長，上海乾孚公司系乾觀公司設立,。故森澤地產(chǎn)公司所稱四川信托公司未經(jīng)其同意成立8家公司并將11棟別墅過戶至8家公司名下與事實不符,。四川信托公司并不持有8家公司的股權，亦無取得8家公司名下別墅產(chǎn)權的義務,，森澤地產(chǎn)公司相關上訴理由均不成立,。3.關于清算報告和向森澤地產(chǎn)公司轉讓四川信托公司持有的乾觀公司99%的股權問題?！缎磐泻贤返谑粭l第（四）項“次級信托利益的分配”約定,，信托終止時，扣除信托費用,、稅費后,，各期優(yōu)先信托單位和普通信托單位分配的信托利益均達到預期信托利益且信托財產(chǎn)仍有剩余的，受托人以信托財產(chǎn)原狀形式根據(jù)次級受益人指定的時間向次級受益人分配剩余信托財產(chǎn),。可見,，向次級受益人分配剩余信托財產(chǎn)是有條件的,。最高人民法院查明，因森澤地產(chǎn)公司未支付信托報酬,，四川信托公司提起訴訟，該案尚未審結,。根據(jù)《信托合同》第十條的約定，信托報酬屬于信托財產(chǎn)應承擔的費用,，森澤地產(chǎn)公司未能舉證證明已經(jīng)具備向其分配剩余信托財產(chǎn)的條件,，故森澤地產(chǎn)公司所主張的四川信托公司未向其分配剩余信托財產(chǎn)，轉讓乾觀公司股權構成違約的上訴理由最高人民法院不能支持,。

3,、關于四川信托公司是否應返還森澤地產(chǎn)公司購買次級信托單位的資金

信托計劃具有投資風險，且森澤地產(chǎn)公司簽訂的《認購風險申明書》已經(jīng)載明“受托人不承諾信托資產(chǎn)本金不受損失”的內容,。根據(jù)《信托合同》第十一條“信托利益的計算和分配”關于向次級受益人分配信托利益的約定，在信托終止時,，四川信托公司應當以信托財產(chǎn)原狀形式,，向作為次級受益人的森澤地產(chǎn)公司分配剩余信托財產(chǎn)，并無向其返還本金9950萬元及兌現(xiàn)收益的義務,。森澤地產(chǎn)公司關于四川信托公司返還購買次級信托單位的資金及兌現(xiàn)收益的請求，沒有法律和合同依據(jù),，原判決駁回其訴訟請求，法律適用正確,，最高人民法院予以維持。

綜上,，森澤地產(chǎn)公司的上訴請求沒有事實和法律依據(jù),，原判決認定事實清楚,，適用法律正確。

四,、裁判結果

駁回上訴,，維持原判。

本案一審,、二審案件受理費各589050元，均由上海森澤房地產(chǎn)有限公司負擔,。

本判決為終審判決。

五,、裁判依據(jù)

1、《中華人民共和國信托法》第二條,、第五條,、第十四條第一款、第十四條第二款

2,、《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》  第十一條 、第十二條

3,、《中華人民共和國合同法》第一百零七條

4、《中華人民共和國民事訴訟法》第一百三十四條第一款,、第一百四十二條 、第一百五十二條