一,、什么是維持保證金

保證金實際維持率是指客戶剩余的保證金(帳面上的)占其所購股票當時市價總值的百分比,。為了貸款安全起見，各交易所或經(jīng)紀人對保證金實際維持率都有最低規(guī)定標準(如紐約證券交易所為25%),。低于最低標準時,，經(jīng)紀人就要向客戶提出增補保證金的要求,。

保證金實際維持率可按下式計算：

①式中：r——保證金實際維持率　M——保證金率　Rd——股價下跌率從上式可以看出，r與客戶本金的多少和股票價格無關,，它是取決于保證金率和股價的相對變化,。

例如：若A君有本金5萬元，而不是2.4萬元,，甲公司股價為100元,，而不是50元：保證金率仍為50%。這時,，A君可購進1000股,，總值10萬元。如果股價下跌20%,，每股80元,，A君買進的股票市價總值為8萬元。去掉經(jīng)紀人墊款5萬元,，只剩保證金3萬元,，占股票市價總值8萬元的37.5%。這和前面的結(jié)果相同,。用①式計算亦有同樣結(jié)果：在交易所和經(jīng)紀人都對保證金實際維持率有一定要求的情況下,，股票價格下跌到什么程度,經(jīng)紀人就會提出增補保證金的要求呢?由①式可得。

二,、維持保險金的計算

②假定交易所或經(jīng)紀人規(guī)定的保證金率為50%,，保證金實際維持率不得低于30%，由②可求出：此即,，當股票下跌超過28.57%時,，經(jīng)紀人就要向客戶發(fā)出增加保證金的要求。如果客戶對股票價格在短期內(nèi)回升不抱希望,，他可讓經(jīng)紀人賣掉保證金買進的股票,，還清墊款：如果客戶對股票價格在短期內(nèi)回升抱有希望，就必須向經(jīng)紀人增交保證金,，使其實際維持率不低于最低標準,。如果客戶買的不是一種而是幾種股票，經(jīng)紀人在分別計算它們的保證金維持率的同時,，會允許,。以豐補欠”。只有總的保證金維持率低于規(guī)定標準時,，經(jīng)紀人才向客戶提出增加保證金的要求。

三,、什么是是變動保證金

在采用維持保證金系統(tǒng)管理的交易所里,，如果你的損失很小，使你的保證金數(shù)額雖有所減少,，但尚高于維持保證金限額,，這樣你就無須追加價格變動保證金，只有你的損失達到使保證金水平低于維持保證金時,，你才需要追加價格變動保證金,。使帳戶資金等于初始保證金水平，其中所追加資金稱之為變動保證金,。