吳長(zhǎng)江引入軟銀賽富和施耐德后被逼出雷士照明1998年底,，吳長(zhǎng)江出資45萬(wàn)元,，他的另外兩位同學(xué)杜剛與胡永宏各出資27.5萬(wàn)元，以100萬(wàn)元的注冊(cè)資本在惠州創(chuàng)立了雷士照明,。從股權(quán)結(jié)構(gòu)看,，吳長(zhǎng)江是占比45%的單一大股東，而相對(duì)兩位同學(xué)的合計(jì)持股,，他又是小股東,。隨著企業(yè)的做大自2002年起“事情正在起變化”，股東之間的分歧開(kāi)始悄然孕育,，裂痕隨即產(chǎn)生,。

　　2005年，隨著雷士的銷售渠道改革,，三位股東的矛盾全面爆發(fā),，其他兩位股東激烈反對(duì)吳長(zhǎng)江的改革方案。結(jié)果是吳長(zhǎng)江支付給兩位股東個(gè)八千萬(wàn),，兩位股東退出雷士照明,。但是雷士賬上并沒(méi)有足夠支付股東款的現(xiàn)金。最終達(dá)成的折中方案是,，兩位股東先各拿5000萬(wàn),，剩余款項(xiàng)半年內(nèi)付清。在兌現(xiàn)了一個(gè)億的股東款之后,，雷士賬上幾乎變成“空殼”,，雷士照明極度缺錢。

　　2006年8月,，在毛區(qū)健麗的牽線搭橋下,，軟銀賽富正式?jīng)Q定投資雷士。8月14日,，軟銀賽富投入的2200萬(wàn)美元到賬,，占雷士股權(quán)比例35.71%。

　　兩年之后的2008年8月,，雷士照明為了增強(qiáng)其制造節(jié)能燈的能力,，以現(xiàn)金+股票的方式收購(gòu)了世通投資有限公司(其旗下的三友、江山菲普斯及漳浦菲普斯專事節(jié)能燈燈管及相關(guān)產(chǎn)品的制造),，其中現(xiàn)金部分須支付4900余萬(wàn)美元,。

　　當(dāng)時(shí)雷士并沒(méi)有足夠的現(xiàn)金來(lái)支付這筆收購(gòu)款賬上現(xiàn)金及存款僅有3000萬(wàn)美元。為了完成此次收購(gòu),，雷士照明不得不再次尋求私募融資,。在該次融資中,，高盛與軟銀賽富聯(lián)合向雷士照明投入4656萬(wàn)美元，其中高盛出資3656萬(wàn)美元,、軟銀賽富出資1000萬(wàn)美元,。

　　此次融資，吳長(zhǎng)江的持股比例因稀釋而失去了第一大股東地位,，持股34.4%;而賽富則因先后兩次投資,，持股比例超越吳長(zhǎng)江達(dá)到36.05%，成為第一大股東;高盛以11.02%的持股比例成為第三大股東,。

　　2010年5月20日,，雷士照明登陸港交所，發(fā)行6.94億股新股(占發(fā)行后總股本的23.85%),，發(fā)行價(jià)2.1港元/股,，募資14.57億港元。

　　2011年7月21日,，雷士引進(jìn)法國(guó)施耐德電氣作為策略性股東,，由軟銀賽富、高盛聯(lián)合吳長(zhǎng)江等六大股東,，以4.42港元/股(較當(dāng)日收盤價(jià)溢價(jià)11.9%)的價(jià)格,，共同向施耐德轉(zhuǎn)讓2.88億股股票。施耐德耗資12.75億港元,，股份占比9.22%,，因此而成為雷士照明第三大股東。

　　從雷士照明的股權(quán)結(jié)構(gòu)來(lái)看,，創(chuàng)始人吳長(zhǎng)江早已失去第一大股東地位,，而軟銀賽富在雷士上市以前就儼然已是相對(duì)控股的第一大股東。而失去第一大股東地位的吳長(zhǎng)江,，并未意識(shí)到自己面臨局勢(shì)的危險(xiǎn)性,。吳長(zhǎng)江非但不擔(dān)心自己的控制權(quán)旁落,，反而在上市以后還大幅減持股票,，直到轉(zhuǎn)讓部分股權(quán)給施耐德之后，吳長(zhǎng)江(包括其個(gè)人及通過(guò)全資公司NVC合計(jì))的持股比例下降到了17.15%的最低點(diǎn)而賽富則還擁有18.48%的持股比例,。

　　當(dāng)財(cái)務(wù)投資人股東引薦大鱷型的產(chǎn)業(yè)投資人進(jìn)入企業(yè)時(shí),，其中暗含的含義已經(jīng)相當(dāng)清晰了。以黑石,、凱雷,、KKR等為代表的PE機(jī)構(gòu)，專門獵食性地入股一些價(jià)值被低估或者暫時(shí)陷入困境的企業(yè),，經(jīng)過(guò)一番整合之后再將企業(yè)打包或者分拆出售給產(chǎn)業(yè)大鱷,，而PE投資人則借此一進(jìn)一出獲得超額暴利,。華爾街著名的記實(shí)商戰(zhàn)圖書(shū)《門口的野蠻人》已經(jīng)將此種情形描述得精彩紛呈。

　　2012年5月25日,，吳長(zhǎng)江被毫無(wú)征兆地“因個(gè)人原因”而辭去了雷士照明一切職務(wù),，而接替他出任董事長(zhǎng)的則是軟銀賽富的閻焱，接替他出任CEO的則是來(lái)自于施耐德并在施耐德工作了16年的張開(kāi)鵬,。而據(jù)雷士?jī)?nèi)部人士透露,，張開(kāi)鵬與閻焱是南京航空航天大學(xué)的校友。