股權(quán)收購,，不是在市場上買菜買家具,，不能看上眼就直接買，茲事體大,。很多人或公司作為股權(quán)受讓方,，根據(jù)自己的個性進行股權(quán)交易，未能做到事實與規(guī)范的對應,。筆者就實務中遇到的一些典型的問題羅列一二,，謂之“三言兩語”。

一,、收購對象問題 很多時候,，購買人不是看上這個公司,，要買的不是公司,，而是公司里的某個資產(chǎn)，比如土地使用權(quán),，出名的商標,，采礦權(quán)等等。但是,，公司是一個綜合體,，不光是購買人想要的資產(chǎn)，還有其他資產(chǎn),。不光有資產(chǎn),，還有負債，還有勞動力,。負債中有銀行貸款,、供貨商欠款、其他借款,、稅收債務等,，關(guān)系到的利益相關(guān)方有銀行、其他債權(quán)人,、稅務機關(guān),、員工等。這就會涉及到資產(chǎn)剝離的問題，并非易事,。 這里面收購方或購買方主要存在的問題,，一是，合同條款名為股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議,，內(nèi)容很多都是具體資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓條款,，關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓本身的條款忽略了；二是,，付款條件不明確,，不具有可操作性，約定模糊,、籠統(tǒng),。比如有這樣的約定：“本次轉(zhuǎn)讓標的股權(quán)不含目標公司的債務，包括轉(zhuǎn)讓前未披露債務,，不含目標公司轉(zhuǎn)讓前欠繳的稅款,；甲方應當根據(jù)本協(xié)議約定剝離、承擔目標公司所有債務,，該等需要剝離的債務,、負擔等，不包含在本次收購的標的股權(quán)權(quán)益內(nèi),，均由甲方負責清償,。”作為受讓方,，須提前知悉目標公司的大額債務有哪些,，以附件形式作為合同的一部分。雖然事后發(fā)現(xiàn)存在債務未告知或未披露,，也能事后救濟,，但作為付款的前提條件輕易被滿足，就只能付款,，事后救濟不但麻煩,，還可能無果。對那些不做事前盡職調(diào)查的買方,，風險極大,。

二、先簽協(xié)議后了解財務 發(fā)生過購買方在股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽訂后,，去法院起訴,，要求轉(zhuǎn)讓方按約定提供目標公司成立以來全部會計憑證及原始資料，還有納稅鑒定報告,。作為收購方,，在簽協(xié)議前握有主動權(quán),，提前不要求提供，卻待簽訂協(xié)議并支付轉(zhuǎn)讓款之后,，才要求提供財務資料,，實屬不該。 股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽訂之前,，要完成對目標公司的盡職調(diào)查,，不能協(xié)議簽訂后才盡職調(diào)查。股權(quán)投資的盡職調(diào)查都是按期限完成的,，但有時候被投資方遇到一些客觀情況,，導致盡職調(diào)查無法完成，比如被投資方遇到了稅務稽查,，要求三方機構(gòu)退出等情況,。無論如何，一定要先驗貨后付款,。

三,、資產(chǎn)沒裝進來 收購方收購某些公司股權(quán)，看中的比如商標,，字號,，有些是馳名商標，這樣的商標有時可能不止目標公司一家使用,，收購之后其他公司如何停止使用,，要從法律上去掌控。比如目標公司之外使用商標的公司是在轉(zhuǎn)讓方的家屬名下,，收購方想當然的要求轉(zhuǎn)讓方確保其家屬也不再使用該商標,。這在合同法上稱之為自始客觀不能,，家屬也是案外人,，要求案外人做到什么，不現(xiàn)實,。

四,、協(xié)議的生效不要迷信有關(guān)部門的批準 收購農(nóng)商行、典當行等需要經(jīng)過批準的公司股權(quán),，是否批準,，轉(zhuǎn)讓方比收購方更有優(yōu)勢，有時收購方可根據(jù)己方的情況決定是否生效,、何時生效,。收購方往往以為未批準就未生效，可能突然就生效了,，合同簽訂以后,，什么事都可能發(fā)生,。

五、看準對方到底是否屬于無權(quán)處分 與收購方簽合同的主體,，有時候不是股東本人,。如果是代簽，要求提供合法有效的授權(quán),。有時候公司股東有好幾個,，其中一個股東代所有股東簽字。有時候,，簽字的人壓根就是在詐騙,，收購方起碼應核查一下工商局網(wǎng)站信息，此人是否股東,，標的公司是否存在,。筆者見過南方的拆遷戶用拆遷款購買公司股權(quán)發(fā)現(xiàn)被騙。

六,、收購的股權(quán)出資未實繳 收購股權(quán),，就算是為了節(jié)約律師費不做盡職調(diào)查，起碼也應該讓對方提供目標公司的全套工商檔案,，看看股權(quán)出資是否已經(jīng)實際繳納,，未實際繳納，其出資期限是何時,。有收購方在協(xié)議中約定,，將根據(jù)未實際繳納的部分扣除股權(quán)轉(zhuǎn)讓款。意思是當發(fā)現(xiàn)公司股權(quán)未實際繳納時,，將減少原來的股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款,。完全可以不這樣，還是提前做好這些基本工作為好,。

七,、約定將對方提供審計報告作為付款條件 很多買方，盲信審計報告,。審計報告往往是虛的,，尤其是對那些內(nèi)部治理欠缺的公司，如何審計呢,？且出具審計報告的會計師事務所,，一般對收購方不承擔法律上的責任。

八,、辦理過戶要及時,，防止轉(zhuǎn)讓款支付后股權(quán)被質(zhì)押 有買方支付部分轉(zhuǎn)讓款后，一夜之間股權(quán)就被賣方質(zhì)押出去了,。

九,、協(xié)議約定不知所云 比如約定的股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款為6000萬,，同時要求全部剝離該公司的子公司及相應資產(chǎn)，在其不存在任何債務的情況下,，以零價值轉(zhuǎn)讓,。一面是股權(quán)轉(zhuǎn)讓價是6000萬，一邊又要求目標公司做到0價值,。6000萬買個殼,，可能有其他目的，該目的如果不體現(xiàn)在協(xié)議中,，出現(xiàn)糾紛比較麻煩,。也可能是不愿講。

十,、股權(quán)轉(zhuǎn)讓后不按程序辦事 很多買方守約意識不強,。有協(xié)議約定：股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，若有任何單位或個人向目標公司主張股權(quán)轉(zhuǎn)讓前形成的債權(quán),、權(quán)利,，乙方及時交由甲方處理及抗辯，乙方不得擅自處理或放棄抗辯權(quán)或置之不理,，否則因此所造成的損失甲方不予承擔責任,。買方事后果然發(fā)現(xiàn)有人找公司麻煩，通知甲方,，但甲方?jīng)]搭理,。買方起訴因未能提供證據(jù)證明其通知了甲方，最終敗訴,。協(xié)議簽訂后,，依據(jù)協(xié)議做的所有履行工作，都應符合證據(jù)要求,，口說無憑,，也不能太低估對方的道德風險。

十一,、擔保要符合擔保法要求 未有律師協(xié)助的交易,，連抵押權(quán)設定了沒有都不清楚。擔保股權(quán)轉(zhuǎn)讓款,，要求對方設定的抵押權(quán)一定要有抵押登記，切不可以為只簽訂合同就行,，要抵押登記,。

十二、喜歡搞一籃子交易 很多股權(quán)交易,，夾雜著各種事項,，比如交易總價款包括股權(quán)轉(zhuǎn)讓款,、工程運營成本、目標公司應償還的貸款,、承擔工程建設款,、承擔稅費。股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款實際上不清楚,，且承債式支付股權(quán)對價,，在公司法上是有疑問的。 還有的協(xié)議同時購買股權(quán)和土地,，價款一口定,，不分開約定。不同的資產(chǎn)有不同的特點,，最好還是分開約定,。土地價款多少股權(quán)價款多少，都很重要,。無法確定各自的價款,，稅務局如果將土地價款核定高一些，稅就會多一些,。

十三,、合同目的未明確 任何合同、協(xié)議的簽訂,，首先要確定好合同目的,，并明確寫進合同條款，合同目的是合同的總綱領(lǐng),。如果當事人沒有將自己內(nèi)心的想法通過法律條款體現(xiàn)出來,，發(fā)生爭議就只能按照客觀解釋出的意思判定，對其非常不利,。 比如收購礦業(yè)公司股權(quán),，實際上是沖著采礦權(quán)才會付出幾千萬對價，這是目的,。買了股權(quán)后,，探礦權(quán)進行了兩次延續(xù)，后因未按時交費致探礦權(quán)證逾期,。受讓方認為合同目的不能達到,，要求解除原股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。法院肯定不支持,。股權(quán)轉(zhuǎn)讓的合同目的是什么呢,？就是獲得股權(quán)。至于探礦權(quán)沒了,，不能實現(xiàn)合同目的,，這只是獲利目的,。股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，發(fā)生的經(jīng)營風險,，本身不能成為解除股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的理由,。買方的目的須單獨明確約定，當出現(xiàn)什么情況下,，買方有權(quán)解除合同,，并視為自始交易不成立。不約定明確,，就只能吃虧,。

十四、股權(quán)是否發(fā)生了轉(zhuǎn)讓具有不確定性 如公司希望將其持有的30%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給乙方,，則乙方應當按照雙方簽訂的補充協(xié)議決定是否受讓,。雙方簽訂的《補充協(xié)議》約定，雙方聘請中介機構(gòu)對目標的凈資產(chǎn)進行評估,，如根據(jù)評估結(jié)果甲方持有的30%股權(quán)價值不低于或等于5000萬元,，且甲方愿意將其持有的30%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給乙方。然后就完了,。僅從這些內(nèi)容看,，合意未達成，乙方未同意受讓,。作為買方,，如果意思表示具體明確，高于等于5000萬就賣,，低于這個數(shù)就不賣,，不確定性太大，簽訂這樣的合同有何意義呢,。

十五,、 注意其他股東的優(yōu)先購買權(quán) 購買股權(quán)，對于標的公司有多方股東的,，要拿到其他股東放棄優(yōu)先購買權(quán)的證明,。

十六、變更股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議應留下證據(jù) 很多時候,，按照約定履行股權(quán)協(xié)議,，但是履行過程中發(fā)現(xiàn)情況發(fā)生了變化，要重新約定各自的履行日期,。變更后應簽訂變更協(xié)議,，否則會被認定構(gòu)成違約。

十七,、協(xié)議約定終止合同不等于是解除合同 協(xié)議條款使用的詞句其具體含義,，要符合法律的規(guī)定。比如享有單方解除協(xié)議,，結(jié)果寫成了有權(quán)終止協(xié)議,。終止協(xié)議能否等同于解除協(xié)議？不能說此二者一定就是相同的,。另外,，解除合同，要符合法律要求的形式,，要有證據(jù),，比如通知對方解除協(xié)議，怎么證明通知了,。什么都不做那沒法解除協(xié)議,。 歡迎批評指正！

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