當企業(yè)深陷債務(wù)困境時,，債權(quán)人通過訴訟、仲裁,、強制執(zhí)行,、拍賣等手段來解決債務(wù)爭端，多數(shù)情形下是一種不得已的做法,。在實踐中為解決自身的債務(wù)問題,，負債企業(yè)一般都傾向于采取以下兩種積極方式：一是申請破產(chǎn)保護。如果該企業(yè)達到有關(guān)破產(chǎn)法律規(guī)定的破產(chǎn)界限,，可以向法院申請破產(chǎn),，從而使企業(yè)的投資者得以脫身并獲得東山再起的機會。其二就是債務(wù)重組,。所謂債務(wù)重組,，是指通過削債、豁免債務(wù),、債務(wù)轉(zhuǎn)讓,、債務(wù)豁免、債務(wù)抵銷,、債轉(zhuǎn)股等方式對企業(yè)的負債進行重新組合的行為,。債務(wù)重組是一種報表性的重組，是企業(yè)財務(wù)運作的重要手段,。它能夠減輕企業(yè)的債務(wù)負擔,，優(yōu)化企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)從而為企業(yè)后續(xù)進行的資產(chǎn)重組、資產(chǎn)證券化,、并購融資等活動進行鋪墊,?？梢哉f，債務(wù)重組是最終成功實現(xiàn)各類復(fù)雜的資產(chǎn)運作的基礎(chǔ)和前提,。在實踐中比較成熟的債務(wù)重組方式主要有以下幾種：

(1)債權(quán)改股權(quán),。也稱債務(wù)資本化，通常稱為“債轉(zhuǎn)股”,。債務(wù)資本化是指債務(wù)人將債務(wù)轉(zhuǎn)為資本,，同時債權(quán)人將債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)的行為。在目前情況下,，我國法律明文規(guī)定的債轉(zhuǎn)股僅限于金融資產(chǎn)管理公司與為數(shù)不多的大型國有企業(yè)之間發(fā)生的債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán),，即通常所謂的政策性債轉(zhuǎn)股。但是隨著實踐的發(fā)展,，企業(yè)間債轉(zhuǎn)股作為一種創(chuàng)新手段會得到越來越多的重視,。一般來說實行債轉(zhuǎn)股可以緩解企業(yè)的債務(wù)危機，增加了企業(yè)自有資本,，保證了生產(chǎn)的正常進行同時可能避免銀行的部分貸款風險,，減少國有金融資產(chǎn)的流失。但是債轉(zhuǎn)股通常也有其自身的局限性局限性：一是如果銀行經(jīng)營失敗,，銀行的貸款風險并沒有避免,。二是在實踐中往往會出現(xiàn)以“包裝債轉(zhuǎn)股”的合法形式來達到逃廢債務(wù)的非法目的。三是我國商業(yè)銀行規(guī)定銀行不許進行股權(quán)投資,，特別是對于股份上市公司,，不單銀行不能隨便持有股票，對于公司自身來說發(fā)行新股也要受到嚴密監(jiān)控,。操作"債轉(zhuǎn)股"時應(yīng)注意以下一些問題：

首先,，要選好債務(wù)人。通過債權(quán)變股權(quán)的方式解決企業(yè)負擔問題 ,，并不適應(yīng)所有負債企業(yè),。有兩類企業(yè)可以考慮作為選擇對象：一是國家支持、保護的行業(yè)中的骨干企業(yè),，二是一些雖然負債率較高,，但仍有發(fā)展?jié)摿?。當然這需要銀行對企業(yè)進行詳細的評估和論證,。

其次，對選好的債務(wù)人的逐筆負債進行分析,，將符合條件的部分債權(quán)作股權(quán)轉(zhuǎn)換,。即使某家企業(yè)符合轉(zhuǎn)股條件，也并不是說該家企業(yè)的全部負債都可以不加區(qū)分地全部轉(zhuǎn)為股權(quán),。而應(yīng)僅對以下符合條件的負債進行轉(zhuǎn)股：一部分是由于政策性原因造成虧損,，國家并未撥款彌補,，企業(yè)靠銀行長期墊付作為維持簡單再生產(chǎn)的周轉(zhuǎn)資金而無法收回的貸款;另部分是企業(yè)由于過度負債無法還款，但這部分資金借貸后形成了實實在在的資產(chǎn),。

再次,，轉(zhuǎn)股后的負債部分與其它部分負債應(yīng)分開，否則難以收到好效果,。一個辦法就是將轉(zhuǎn)股部分資產(chǎn)與其它資產(chǎn)獨立開來(如果能分開的話),，另成立一家獨立運作的有限公司。

最后,，也是最重要的是要轉(zhuǎn)換企業(yè)經(jīng)營機制,。原國有企業(yè)虧損的一個重要原因是企業(yè)經(jīng)營機制存在缺陷。以負債變股權(quán)為契機,，形成明晰的產(chǎn)權(quán)關(guān)系,，形成有效的法人治理結(jié)構(gòu)，建立現(xiàn)代企業(yè)運行機制,，這樣有利于企業(yè)形成良性循環(huán),。

(2)債務(wù)轉(zhuǎn)移。所謂債務(wù)轉(zhuǎn)移是指負債企業(yè)將其對債權(quán)人的負債轉(zhuǎn)給第三方承擔的行為,。負債企業(yè)的債務(wù)轉(zhuǎn)移,，對于債權(quán)人來講，就是一種債權(quán)轉(zhuǎn)讓,。上述第三方一般是負債企業(yè)的關(guān)聯(lián)企業(yè)或者有意對負債企業(yè)進行重組其他企業(yè),。該第三方愿意出資購買債權(quán)，并由其承接對負債企業(yè)的債權(quán),。作為購買債權(quán)的對價,，第三方可以以現(xiàn)金、實物,、有價證券或其他財產(chǎn)權(quán)利向債權(quán)人進行支付,。根據(jù)我國《合同法》有關(guān)債務(wù)轉(zhuǎn)移和債權(quán)轉(zhuǎn)讓的規(guī)定，負債企業(yè)轉(zhuǎn)移債務(wù)時,，應(yīng)當經(jīng)債權(quán)人同意,。債權(quán)人將其對負債企業(yè)的債權(quán)轉(zhuǎn)讓給第三方時，應(yīng)通知負債企業(yè),。否則債務(wù)轉(zhuǎn)移或債權(quán)轉(zhuǎn)讓不發(fā)生法律效力,。在進行債務(wù)轉(zhuǎn)移時，與主債務(wù)有關(guān)的從債務(wù)與主債務(wù)應(yīng)一同轉(zhuǎn)讓,，但該從債務(wù)專屬于原債務(wù)人自身的除外,。另外，如果法律,、行政法規(guī)規(guī)定轉(zhuǎn)移債務(wù)或者轉(zhuǎn)讓債權(quán)應(yīng)當辦理批準,、登記等手續(xù)的,，應(yīng)按規(guī)定辦理。

(3)直接融資增資減債,。直接融資增資減債的方法有兩種,，一是利用股票市場，即企業(yè)通過在境內(nèi)外發(fā)行股票籌得資金,，從而減輕企業(yè)的債務(wù)負擔,。二是發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，使企業(yè)籌集到資金,。在理想情況下,，債務(wù)人通過發(fā)行股票或定向募集資金吸引其他資金注入，改善資金短缺的困境,，使經(jīng)營活動能順利進行,，通過贏利來償還債務(wù)。這樣不但債權(quán)人可以安全收回債權(quán),，投資人也可以通過公開市場轉(zhuǎn)讓購買的股票或可轉(zhuǎn)換債券獲得盈利,。因此隨著我國資本市場的進一步發(fā)展完善，可以預(yù)見發(fā)行債券將初步成為我國中小企業(yè)籌集中長期發(fā)展資金的重要方式,。但在目前實踐中,，此種方式的運用受到眾多限制：對于前一種辦法只適應(yīng)于上市公司，因此非上市公司則無法利用這種辦法,，而后者由于目前境內(nèi)債券的發(fā)行規(guī)模受到嚴格控制,，而且所發(fā)行的債券，不允許柜臺交易的存在,，目前作用有限,。

(4)修改合同條款法。企業(yè)間的債務(wù)一般都是根據(jù)合同產(chǎn)生的,，而合同是當事人協(xié)商一致的結(jié)果,，當一方因故不能履行合同約定的償還債務(wù)的條款時，可與對方協(xié)商變更合同,，修改其他債務(wù)條件,，通過修改債務(wù)條件來減輕債務(wù)人的債務(wù)危機，包括：降低利率,、推遲償債期限,，削減債務(wù)本金或積欠利息，以貸還貸(相當于延長貸款期限)等,，這種方法適應(yīng)于某些一時財務(wù)困窘,，但尚有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè),。

(5)債務(wù)削減或豁免,。所謂削債是指由債權(quán)人減讓部分債權(quán),，在一定程度上減輕負債企業(yè)的負擔。所謂債務(wù)豁免又稱債務(wù)免除,。是指債權(quán)人拋棄債權(quán)而免除債務(wù)人償還義務(wù)的行為,。對于削債這種債務(wù)重組方式一般在企業(yè)資不抵債時較常采用。因為在負債企業(yè)“資不抵債”的情況下企業(yè)一旦破產(chǎn),，債權(quán)人只能參加債權(quán)人會議,，按照債權(quán)比例部分甚至可能完全不能收回債權(quán)。因此,，通過適當?shù)膫鶛?quán)減讓,，有利于避免債權(quán)人遭受更大的損失。這種重組方式在《企業(yè)會計準則——債務(wù)重組》中規(guī)定為“以低于債務(wù)賬面價值的現(xiàn)金清償債務(wù)”,。而對于債務(wù)豁免一般是由資金雄厚的關(guān)聯(lián)企業(yè)或債務(wù)重組行動發(fā)起方采取先購買債權(quán)人對負債企業(yè)的債權(quán)然后予以豁免的操作方法,，也就是代替?zhèn)鶆?wù)人還債以獲取“非債權(quán)”目的。例如在鄭百文重組方案的一項很重要的內(nèi)容就是：由三聯(lián)集團公司以3億元的價格向信達資產(chǎn)管理公司購買其對鄭百文的部分債權(quán)約15億元,，并在購買后將該債權(quán)全部豁免,。

(6)債務(wù)抵消或債務(wù)混同。根據(jù)我國《合同法》的規(guī)定,，當事人互負到期債務(wù),，該債務(wù)的標的物種類、品質(zhì)相同的,，任何一方可以將自己的債務(wù)與對方的債務(wù)抵銷,，但依照法律規(guī)定或者按照合同性質(zhì)不得抵銷的除外。當事人主張抵銷的,，應(yīng)當通知對方,。而且抵銷不得附條件或者附期限。當事人互負債務(wù),，標的物種類,、品質(zhì)不相同的，經(jīng)雙方協(xié)商一致,，也可以抵銷,。債務(wù)抵銷有利于節(jié)省清償債務(wù)的費用，對債權(quán)人來說,，則有利于保障債權(quán)的及時實現(xiàn),。此外按照《合同法》第83條的規(guī)定，債務(wù)人接到債權(quán)轉(zhuǎn)讓通知時,，債務(wù)人對讓與人享有債權(quán),，并且債務(wù)人的債權(quán)先于轉(zhuǎn)讓的債權(quán)到期或者同時到期的，債務(wù)人可以向受讓人主張抵銷,。因此在債務(wù)重組實踐中,，債務(wù)抵銷經(jīng)常會結(jié)合第三方債權(quán)轉(zhuǎn)讓這種重組方式配套運用,。

債務(wù)混同是指債權(quán)債務(wù)歸于一人的法律事實。根據(jù)我國《合同法》第106條的規(guī)定,，債權(quán)和債務(wù)同歸于一人的,，合同的權(quán)利義務(wù)終止，但涉及第三人利益的除外,。一般來說通過債權(quán)人兼并債務(wù)人來實現(xiàn),。

現(xiàn)階段，我國尚未建立起一套完整的規(guī)范企業(yè)債務(wù)重組行為的法律體系,，實踐中發(fā)生的債務(wù)重組大多是依靠行政力量推動完成的,，所以國內(nèi)企業(yè)的債務(wù)重組空間不大，企業(yè)債務(wù)重組的概率比在完整的市場條件下要小得多,。此外在實踐中對于債務(wù)重組的具體操作還存在著眾多問題,，例如中介機構(gòu)的業(yè)務(wù)規(guī)范、相關(guān)稅收的處理,、階段性持股人的法律地位,、債轉(zhuǎn)股的轉(zhuǎn)換比例和價格的確定等等都需要法律作出進一步明確的規(guī)定。

綜上,，企業(yè)債務(wù)重組的方法有：債權(quán)改股權(quán),、債務(wù)轉(zhuǎn)移、直接融資增資減債,、修改合同條款法,、債務(wù)削減或豁免、債務(wù)抵消或債務(wù)混同,。