一,、基本概念

債券(Bonds / debenture)是一種金融契約，是政府,、金融機(jī)構(gòu),、工商企業(yè)等直接向社會(huì)借債籌措資金時(shí)，向投資者發(fā)行,，同時(shí)承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證,。債券的本質(zhì)是債的證明書，具有法律效力,。債券購(gòu)買者或投資者與發(fā)行者之間是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系,，債券發(fā)行人即債務(wù)人，投資者(債券購(gòu)買者)即債權(quán)人 。

債券是一種有價(jià)證券,。由于債券的利息通常是事先確定的,，所以債券是固定利息證券(定息證券)的一種。在金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)的國(guó)家和地區(qū),，債券可以上市流通,。在中國(guó)，比較典型的政府債券是國(guó)庫(kù)券,。人們對(duì)債券不恰當(dāng)?shù)耐稒C(jī)行為,，例如無貨沽空，可導(dǎo)致金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩,。

依照法定程序發(fā)行，約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券,。債券是國(guó)家或地區(qū)政府,、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)等機(jī)構(gòu)直接向社會(huì)借債籌措資金時(shí),，向投資者發(fā)行,，并且承諾按特定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證,。由此,，債券包含了以下四層含義：　

1．債券的發(fā)行人（政府、金融機(jī)構(gòu),、企業(yè)等機(jī)構(gòu)）是資金的借入者,；

2．購(gòu)買債券的投資者是資金的借出者,；

3．發(fā)行人（借入者）需要在一定時(shí)期還本付息；

4．債券是債的證明書,，具有法律效力,。債券購(gòu)買者與發(fā)行者之間是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系，債券發(fā)行人即債務(wù)人,，投資者（或債券持有人）即債權(quán)人,。

二、基本要素

債券盡管種類多種多樣,，但是在內(nèi)容上都要包含一些基本的要素,。這些要素是指發(fā)行的債券上必須載明的基本內(nèi)容，這是明確債權(quán)人和債務(wù)人權(quán)利與義務(wù)的主要約定,，具體包括：

1．票面價(jià)值

債券的面值是指?jìng)钠泵鎯r(jià)值,，是發(fā)行人對(duì)債券持有人在債券到期后應(yīng)償還的本金數(shù)額，也是企業(yè)向債券持有人按期支付利息的計(jì)算依據(jù),。債券的面值與債券實(shí)際的發(fā)行價(jià)格并不一定是一致的,，發(fā)行價(jià)格大于面值稱為溢價(jià)發(fā)行，小于面值稱為折價(jià)發(fā)行。

2．償還期

債券償還期是指企業(yè)債券上載明的償還債券本金的期限,，即債券發(fā)行日至到期日之間的時(shí)間間隔,。公司要結(jié)合自身資金周轉(zhuǎn)狀況及外部資本市場(chǎng)的各種影響因素來確定公司債券的償還期。

3．付息期

債券的付息期是指企業(yè)發(fā)行債券后的利息支付的時(shí)間,。它可以是到期一次支付,，或1年、半年或者3個(gè)月支付一次,。在考慮貨幣時(shí)間價(jià)值和通貨膨脹因素的情況下,，付息期對(duì)債券投資者的實(shí)際收益有很大影響。到期一次付息的債券,，其利息通常是按單利計(jì)算的,；而年內(nèi)分期付息的債券，其利息是按復(fù)利計(jì)算的,。

4．票面利率

債券的票面利率是指?jìng)⑴c債券面值的比率,，是發(fā)行人承諾以后一定時(shí)期支付給債券持有人報(bào)酬的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)。債券票面利率的確定主要受到銀行利率,、發(fā)行者的資信狀況,、償還期限和利息計(jì)算方法以及當(dāng)時(shí)資金市場(chǎng)上資金供求情況等因素的影響。

5．發(fā)行人名稱

發(fā)行人名稱指明債券的債務(wù)主體,，為債權(quán)人到期追回本金和利息提供依據(jù),。

上述要素是債券票面的基本要素，但在發(fā)行時(shí)并不一定全部在票面印制出來,，例如,，在很多情況下，債券發(fā)行者是以公告或條例形式向社會(huì)公布債券的期限和利率,。