一級(jí)市場 (證券)(Primary Market)——證券發(fā)行市場發(fā)行證券,，是證券發(fā)行者為擴(kuò)充經(jīng)營,，按照一定的法律規(guī)定和發(fā)行程序，向投資者出售新證券所形成的市場,，又稱一級(jí)市場、初級(jí)市場,。在金融市場方面的一級(jí)市場(Primary Market / New Issue Market)是籌集資金的公司或政府機(jī)構(gòu)將其新發(fā)行的股票和債券等證券銷售給最初購買者的金融市場,。

一級(jí)市場并不為公眾所熟知，因?yàn)閷⒆C券銷售給最初購買者的過程并不是公開進(jìn)行的,。投資銀行(investment bank)是一級(jí)市場上協(xié)助證券首次售出的重要金融機(jī)構(gòu)。投資銀行的做法是承銷(underwriting)證券,，即它們確保公司證券能夠按照某一價(jià)格銷售出去，之后再向公眾推銷這些證券,。

股票一級(jí)市場指股票的初級(jí)市場也即發(fā)行市場,，在這個(gè)市場上投資者可以認(rèn)購公司發(fā)行的股票。通過一級(jí)市場,，發(fā)行人籌措到了公司所需資金,，而投資人則購買了公司的股票成為公司的股東,，實(shí)現(xiàn)了儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為資本的過程,。

在西方國家，一級(jí)市場又稱證券發(fā)行市場,、初級(jí)金融市場或原始金融市場,。在一級(jí)市場上，需求者可以通過發(fā)行股票,、債券取得資金,。在發(fā)行過程中，發(fā)行者一般不直接同持幣購買者進(jìn)行交易,，需要有中間機(jī)構(gòu)辦理,，即證券經(jīng)紀(jì)人。所以一級(jí)市場又是證券經(jīng)紀(jì)人市場,。

主要功能：為資金需求者提供籌措資金的渠道,；為資金供應(yīng)者提供投資機(jī)會(huì)，實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化,；形成資金流動(dòng)的收益導(dǎo)向機(jī)制,，促進(jìn)資源配置的不斷優(yōu)化,。

主要特點(diǎn)：

(1)發(fā)行市場是一個(gè)抽象市場，其買賣活動(dòng)并非局限在一個(gè)固定的場所,。

(2)發(fā)行是一次性的行為,，其價(jià)格由發(fā)行公司決定，并經(jīng)過有關(guān)部門核準(zhǔn),。投資人以同一價(jià)格購買股票,。

股票一級(jí)市場的發(fā)行方式：

股票的發(fā)行方式，也就是股票經(jīng)銷出售的方式,。由于各國的金融市場管制不同,，金融體系結(jié)構(gòu)和金融市場結(jié)構(gòu)不同，股票發(fā)行方式也有所不同,。如果按照發(fā)行與認(rèn)購的方式及對(duì)象,，股票發(fā)行可劃分為公開發(fā)行與非公開發(fā)行；如果按是否有中介機(jī)構(gòu)(證券承銷商)協(xié)助,，股票發(fā)行也可劃分為直接發(fā)行與間接發(fā)行(或叫委托發(fā)行),；若按不同的發(fā)行目的，股票發(fā)行還可以區(qū)分為有償增資發(fā)行和無償增資發(fā)行,。

公開發(fā)行又稱公募,，是指事先不確定特定的發(fā)行對(duì)象，而是向社會(huì)廣大投資者公開推銷股票,。

非公開發(fā)行又叫私募,，是指發(fā)行公司只對(duì)特定的發(fā)行對(duì)象推銷股票。非公開發(fā)行方式主要在以下幾種情況下采用：1,、以發(fā)起方式設(shè)立公司,；2、內(nèi)部配股,；3,、私人配股，又稱第三者分?jǐn)偂?/p>

直接發(fā)行又叫直接招股,，或稱發(fā)行公司自辦發(fā)行,，是指股份公司自己承擔(dān)股票發(fā)行的一切事務(wù)和發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)，直接向認(rèn)購者推銷出售股票的方式,。

間接發(fā)行又叫委托發(fā)行,，是指發(fā)行者委托證券發(fā)行承銷中介機(jī)構(gòu)出售股票的方式。股票間接發(fā)行的方式,，與債券的間接發(fā)行方式一樣,，也分為代銷發(fā)行、助銷發(fā)行和包銷發(fā)行三種方式。

有償增資發(fā)行,，就是認(rèn)購者必須按股票的某種發(fā)行價(jià)格支付現(xiàn)款,，方能獲得新發(fā)股票。一般公開發(fā)行的股票和私募中定向發(fā)行的股票都采用有償增資的發(fā)行方式,。

無償增資發(fā)行,，是指股份公司將公司盈余結(jié)余、公積金和資產(chǎn)重估增益轉(zhuǎn)入資本金股本科目的同時(shí),，發(fā)行與之對(duì)應(yīng)的新股票,，分配給公司原有的股東，原有股東無需繳納認(rèn)購股金款,。