發(fā)文單位：中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)   文 號(hào)：保監(jiān)發(fā)〔2017〕9號(hào)

發(fā)布日期：2017-1-24

各保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司,、保險(xiǎn)公司,、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司：

為進(jìn)一步明確保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)股票投資監(jiān)管政策，規(guī)范股票投資行為,，防范保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn),，根據(jù)《保險(xiǎn)法》《保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理暫行辦法》及相關(guān)規(guī)定，現(xiàn)就有關(guān)事項(xiàng)通知如下：

一,、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)或保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)與非保險(xiǎn)一致行動(dòng)人投資上市公司股票,，分為一般股票投資、重大股票投資和上市公司收購(gòu)三種情形,，中國(guó)保監(jiān)會(huì)根據(jù)不同情形實(shí)施差別監(jiān)管。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)遵循財(cái)務(wù)投資為主的原則,，開(kāi)展上市公司股票投資,。

本通知所稱一般股票投資，是指保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)或保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)與非保險(xiǎn)一致行動(dòng)人投資上市公司股票比例低于上市公司總股本20%,，且未擁有上市公司控制權(quán)的股票投資行為,。 

本通知所稱重大股票投資，是指保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)或保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)與非保險(xiǎn)一致行動(dòng)人持有上市公司股票比例達(dá)到或超過(guò)上市公司總股本20%,，且未擁有上市公司控制權(quán)的股票投資行為,。

本通知所稱上市公司收購(gòu),，包括通過(guò)取得股份的方式成為上市公司的控股股東，或者通過(guò)投資關(guān)系,、協(xié)議,、其他安排的途徑成為上市公司的實(shí)際控制人，或者同時(shí)采取上述方式和途徑擁有上市公司控制權(quán),。

本通知所稱擁有上市公司控制權(quán)的標(biāo)準(zhǔn),、一致行動(dòng)人和一致行動(dòng)關(guān)系，執(zhí)行國(guó)務(wù)院證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的規(guī)定,。本通知所稱保險(xiǎn)機(jī)構(gòu),，包括保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司和保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)等保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu),。本通知所稱非保險(xiǎn)一致行動(dòng)人,，是指在上市公司股票投資中與保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)構(gòu)成一致行動(dòng)關(guān)系的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)以外的投資者。

二,、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)開(kāi)展一般股票投資的,，上季末綜合償付能力充足率應(yīng)當(dāng)不低于100%；開(kāi)展重大股票投資和上市公司收購(gòu)的,，上季末綜合償付能力充足率應(yīng)當(dāng)不低于150%,，且已完成股票投資管理能力備案，符合有關(guān)保險(xiǎn)資金運(yùn)用內(nèi)部控制的監(jiān)管要求,。

保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可以使用保險(xiǎn)資金投資上市公司股票,，自主選擇上市公司所屬行業(yè)范圍，但應(yīng)當(dāng)根據(jù)資金來(lái)源,、成本和期限,，合理選擇投資標(biāo)的，加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債匹配管理,，服務(wù)保險(xiǎn)主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展,。

三、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)收購(gòu)上市公司,，應(yīng)當(dāng)使用自有資金,。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)不得與非保險(xiǎn)一致行動(dòng)人共同收購(gòu)上市公司，不得以投資的股票資產(chǎn)抵押融資用于上市公司股票投資,。

保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)與非保險(xiǎn)一致行動(dòng)人共同開(kāi)展重大股票投資,，經(jīng)備案后繼續(xù)投資該上市公司股票的，新增投資部分應(yīng)當(dāng)使用自有資金,。

國(guó)務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)另有規(guī)定的,，從其規(guī)定。

四,、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)開(kāi)展一般股票投資發(fā)生舉牌行為的,，應(yīng)當(dāng)按照證券監(jiān)管法規(guī)要求及時(shí)披露相關(guān)信息,，并在信息披露義務(wù)人發(fā)布公告后5個(gè)工作日內(nèi)，向中國(guó)保監(jiān)會(huì)提交包括投資研究,、內(nèi)部決策,、后續(xù)投資計(jì)劃、風(fēng)險(xiǎn)管理措施等要素的報(bào)告,。

五,、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在達(dá)到重大股票投資標(biāo)準(zhǔn)且按照證券監(jiān)管法規(guī)要求，信息披露義務(wù)人公告后5個(gè)工作日內(nèi),，向中國(guó)保監(jiān)會(huì)報(bào)送包括本通知第四條規(guī)定材料及以下內(nèi)容的備案材料：

（一）投資資金來(lái)源,、后續(xù)投資方案、持有期限,、合規(guī)報(bào)告,、后續(xù)管理方案等；

（二）符合保險(xiǎn)資金運(yùn)用內(nèi)部控制監(jiān)管要求的自查報(bào)告,，涉及本次投資的董事會(huì)或投資決策委員會(huì)決議紀(jì)要等材料,；

（三）按照《保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用信息披露準(zhǔn)則第3號(hào)：舉牌上市公司股票》進(jìn)行信息披露的基本情況；

（四）中國(guó)保監(jiān)會(huì)基于審慎監(jiān)管原則要求提交的其他材料,。

六,、中國(guó)保監(jiān)會(huì)嚴(yán)格限制保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)收購(gòu)上市公司行為。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)收購(gòu)上市公司的,，應(yīng)當(dāng)在事前向中國(guó)保監(jiān)會(huì)申請(qǐng)核準(zhǔn),。申請(qǐng)報(bào)告除包括本通知第五條所列文件外，還應(yīng)包括以下材料：

（一）股東（大）會(huì)或者董事會(huì)投資決議,；

（二）主營(yíng)業(yè)務(wù)規(guī)劃及業(yè)務(wù)相關(guān)度說(shuō)明,；

（三）專業(yè)機(jī)構(gòu)提供的財(cái)務(wù)顧問(wèn)報(bào)告、盡職調(diào)查報(bào)告及法律意見(jiàn)書,；

（四）業(yè)務(wù)整合方案,；

（五）投資團(tuán)隊(duì)及管理經(jīng)驗(yàn)說(shuō)明；

（六）資產(chǎn)負(fù)債匹配壓力測(cè)試報(bào)告,；

（七）附有經(jīng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)或者部門核準(zhǔn)生效條件的投資協(xié)議,。

七、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)收購(gòu)上市公司的行業(yè)限于保險(xiǎn)類企業(yè),、非保險(xiǎn)金融企業(yè)和與保險(xiǎn)業(yè)務(wù)相關(guān),、符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、具備穩(wěn)定現(xiàn)金流回報(bào)預(yù)期的行業(yè),，不得開(kāi)展高污染、高能耗,、未達(dá)到國(guó)家節(jié)能和環(huán)保標(biāo)準(zhǔn),、技術(shù)附加值較低的上市公司收購(gòu),。

八、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照相關(guān)監(jiān)管規(guī)定,，嚴(yán)格控制接觸重大股票投資信息的人員范圍,，避免因信息泄露導(dǎo)致內(nèi)幕交易或引發(fā)上市公司股票價(jià)格異常波動(dòng)。

九,、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理和風(fēng)險(xiǎn)限額管理,，防范股票投資集中度風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資權(quán)益類資產(chǎn)的賬面余額,，合計(jì)不高于本公司上季末總資產(chǎn)的30%,。除上市公司收購(gòu)及投資上市商業(yè)銀行股票另有規(guī)定情形外，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資單一股票的賬面余額,，不得高于本公司上季末總資產(chǎn)的5%,。對(duì)于已經(jīng)運(yùn)用相關(guān)政策增持藍(lán)籌股票的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，應(yīng)在2年內(nèi)或相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)定的期限內(nèi)調(diào)整投資比例,，直至滿足監(jiān)管規(guī)定的比例要求,。

十、中國(guó)保監(jiān)會(huì)對(duì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)提交的事后備案材料進(jìn)行審查,，并在要件齊備后15個(gè)工作日內(nèi)反饋備案意見(jiàn),；屬于事前核準(zhǔn)事項(xiàng)的，按照規(guī)定時(shí)間出具核準(zhǔn)意見(jiàn),。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在獲得備案意見(jiàn)或書面核準(zhǔn)文件前,，不得繼續(xù)增持該上市公司股票。

中國(guó)保監(jiān)會(huì)認(rèn)定保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)不符合重大股票投資備案要求或者不予核準(zhǔn)的,，有權(quán)責(zé)令保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在規(guī)定期限內(nèi),，按照中國(guó)保監(jiān)會(huì)及有關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的規(guī)定進(jìn)行整改。

中國(guó)保監(jiān)會(huì)對(duì)違反保險(xiǎn)資金運(yùn)用監(jiān)管政策開(kāi)展股票投資的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu),，可以采取限制股票投資比例,、暫停或取消股票投資能力備案等監(jiān)管措施,。

十一,、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)與非保險(xiǎn)一致行動(dòng)人共同開(kāi)展股票投資發(fā)生舉牌行為的，中國(guó)保監(jiān)會(huì)除要求保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)按本通知第四條規(guī)定及時(shí)披露信息并提交報(bào)告外,，還可以根據(jù)償付能力充足率,、分類監(jiān)管評(píng)價(jià)結(jié)果、壓力測(cè)試結(jié)果等指標(biāo)采取以下一項(xiàng)或多項(xiàng)監(jiān)管措施：

（一）要求保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)報(bào)告與非保險(xiǎn)一致行動(dòng)人之間其他涉及保險(xiǎn)資金往來(lái)的活動(dòng),；

（二）要求保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)報(bào)告非保險(xiǎn)一致行動(dòng)人以保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)股權(quán)或股票向銀行或其他機(jī)構(gòu)質(zhì)押融資情況,，以及融資方符合保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)合格股東資質(zhì)的情況；

（三）暫停保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)資金最終流向非保險(xiǎn)一致行動(dòng)人的股權(quán),、不動(dòng)產(chǎn)等直接投資,，以及開(kāi)展上述資金流向的債權(quán)計(jì)劃,、股權(quán)計(jì)劃、資產(chǎn)管理計(jì)劃或其他金融產(chǎn)品投資,；

（四）中國(guó)保監(jiān)會(huì)基于審慎監(jiān)管原則采取的其他措施,。

十二、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)與非保險(xiǎn)一致行動(dòng)人共同開(kāi)展重大股票投資的,，應(yīng)當(dāng)由保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)提交包含本公司及非保險(xiǎn)一致行動(dòng)人相關(guān)信息的備案報(bào)告,。

十三、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)開(kāi)展重大股票投資或上市公司收購(gòu)的,，應(yīng)當(dāng)根據(jù)投資計(jì)劃和戰(zhàn)略安排,，加強(qiáng)與上市公司股東和經(jīng)營(yíng)層溝通，維護(hù)上市公司經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定,。

十四,、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資境外上市公司股票，應(yīng)當(dāng)按照投資所在地的市場(chǎng)規(guī)則,，參照本通知執(zhí)行差別監(jiān)管和一致行動(dòng)人的規(guī)定,。

十五、中國(guó)保監(jiān)會(huì)將依據(jù)監(jiān)管職責(zé),，對(duì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)股票投資行為開(kāi)展動(dòng)態(tài)持續(xù)監(jiān)管,，并加強(qiáng)與有關(guān)監(jiān)管部門溝通，及時(shí)通報(bào)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)重大股票投資和上市公司收購(gòu)的相關(guān)情況,。

十六,、本通知自發(fā)布之日起施行，《中國(guó)保監(jiān)會(huì)關(guān)于加強(qiáng)和改進(jìn)保險(xiǎn)資金運(yùn)用比例監(jiān)管的通知》（保監(jiān)發(fā)〔2014〕13號(hào)）第三部分第（一）條第二款的規(guī)定同時(shí)廢止,。其他有關(guān)監(jiān)管規(guī)定與本通知不一致的,，以本通知為準(zhǔn)。本通知發(fā)布后,，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)股票投資已存在不符合本通知規(guī)定情形的,，應(yīng)當(dāng)及時(shí)報(bào)告并進(jìn)行整改。

中國(guó)保監(jiān)會(huì)

2017年1月24日