互聯(lián)網(wǎng)金融法治路徑有兩個(gè),，一是互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)對(duì)已成立的法律普遍的服從,，二是架構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管制度。而具體監(jiān)管制度可以從四個(gè)方面進(jìn)行設(shè)計(jì),，從確定互聯(lián)網(wǎng)金融的模式,、準(zhǔn)入門(mén)檻等。

互聯(lián)網(wǎng)金融法治路徑之一：互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)對(duì)已成立的法律普遍的服從,。首先,，互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)是金融。這是由其本身功能決定的,，事物的功能決定其本質(zhì),。互聯(lián)網(wǎng)金融的P2P,、眾籌,、第三方支付、網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)及基金網(wǎng)絡(luò)銷(xiāo)售等模式的功能仍然具有茲維.博迪（ZviBodie）和羅伯特.C.莫頓（RobertC.Merton）列出的金融六項(xiàng)基本職能：“在時(shí)間和空間上轉(zhuǎn)移資源,；管理風(fēng)險(xiǎn),；清算和支付結(jié)算；儲(chǔ)備資源和分割股份,；提供信息,；解決不對(duì)稱信息帶來(lái)的問(wèn)題?！币虼嘶ヂ?lián)網(wǎng)金融還是金融,，是金融就要服從已成立的法律；是金融就不能超脫金融的既有秩序和規(guī)范,，因此要普遍服從已成立的法律,。其次，互聯(lián)網(wǎng)金融是金融創(chuàng)新,。金融創(chuàng)新就是指采用新的技術(shù)和方法,，改變金融體系基本要素的搭配和組合而提供新的金融服務(wù)模式過(guò)程，其目的是要形成新的流動(dòng)性,、盈利性和安全性,，從而提高金融效率。新技術(shù)的出現(xiàn)是促成金融創(chuàng)新的主要原因,，特別是網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)明在金融業(yè)的應(yīng)用,，是促成21世紀(jì)金融創(chuàng)新的重大因素,。金融創(chuàng)新史已充分證明任何創(chuàng)新都伴隨著風(fēng)險(xiǎn)，因此在創(chuàng)新的同時(shí)要依照已成立的法律進(jìn)而消解創(chuàng)新帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn),，這是法律的安全價(jià)值所決定的,，安全是法律持續(xù)性的制度安排與價(jià)值追求，已成立法律的核心是保障金融的效率,、秩序與安全,。因此互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)在已成立的法律框架下進(jìn)行創(chuàng)新，使其因創(chuàng)新帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行最大限度的消解,。如需要突破已成立的法律,，那就先修訂法律，確?；ヂ?lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新在法治軌道上進(jìn)行,。事實(shí)上，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過(guò)程中存在對(duì)已成立的法律突破,、甚至違反了禁止性的法律規(guī)定,。尤其P2P和眾籌處于無(wú)準(zhǔn)入門(mén)檻、無(wú)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn),、無(wú)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的無(wú)序發(fā)展?fàn)顟B(tài),，使得一些惡性主體的違法成本很低，借用這種模式為滿足貪欲對(duì)投資者的財(cái)產(chǎn)進(jìn)行欺詐性的剝奪,。P2P與眾籌在我國(guó)已成立的法律框架下分別是民間借貸和私募股權(quán)投資的法律性質(zhì),，但P2P與眾籌的實(shí)際運(yùn)行都對(duì)已成立的法律進(jìn)行了突破,。在已成立的法律框架下P2P與眾籌平臺(tái)是信息中介,，不參與出借人（投資者）和借款人（融資者）活動(dòng)之中，只是根據(jù)《合同法》的居間合同法律關(guān)系履行居間人的義務(wù)和權(quán)利,，為雙方提供簽訂借款合同（投資合同）有效信互聯(lián)網(wǎng)金融的法治路徑息,，并收取服務(wù)費(fèi)。從2014年陸續(xù)失聯(lián),、跑路的P2P平臺(tái)事件分析中,，我們可以發(fā)現(xiàn)一些平臺(tái)本身已不再單單是信息中介這么簡(jiǎn)單，尤其P2P平臺(tái)為吸引投資者和解決我國(guó)信用體系的不完善而通過(guò)平臺(tái)本身,、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金,、有關(guān)聯(lián)關(guān)系或無(wú)關(guān)聯(lián)關(guān)系的第三方融資性擔(dān)保公司和小貸公司進(jìn)行擔(dān)保轉(zhuǎn)換成信用中介。

綜上所述,，目前互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新廣泛存在有法不依,，使市場(chǎng)處在競(jìng)爭(zhēng)無(wú)序、劣幣驅(qū)逐良幣,，充滿了道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇,，影響了行業(yè)的健康有序地發(fā)展,。

互聯(lián)網(wǎng)金融法治路徑之二：架構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管制度。金融的核心特征是風(fēng)險(xiǎn),，因此各國(guó)對(duì)金融業(yè)都依法進(jìn)行監(jiān)管,。互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)是金融,，核心特征仍舊是風(fēng)險(xiǎn),，美國(guó)、英國(guó)等國(guó)家相繼對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融P2P與眾籌納入到傳統(tǒng)的監(jiān)管框架,，并頒布了相應(yīng)的監(jiān)管的具體規(guī)定,。我國(guó)目前已明確了P2P和眾籌分別由銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管和證監(jiān)會(huì)監(jiān)管，但相應(yīng)的監(jiān)管細(xì)則還未出臺(tái),。P2P,、眾籌既不形成資產(chǎn)業(yè)務(wù)也不形成負(fù)債業(yè)務(wù)，只是提供信息服務(wù),，因此用審慎性的監(jiān)管的方法是不適用的,。互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管需要建立在互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)特征的基礎(chǔ)上進(jìn)行設(shè)計(jì)制度,。

互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的理念首先是行為監(jiān)管,。如保護(hù)消費(fèi)者的安全權(quán)、知悉權(quán),、選擇權(quán),、公平交易權(quán)、索賠權(quán),、受教育權(quán)等各項(xiàng)合法權(quán)益,，制定公平交易、反欺詐誤導(dǎo),、個(gè)人隱私信息保護(hù),、充分信息披露、消費(fèi)爭(zhēng)端解決,、反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng),、弱勢(shì)群體保護(hù)、廣告行為,、合同規(guī)范,、債務(wù)催收等規(guī)定或指引；其次,，互聯(lián)網(wǎng)金融行為能力監(jiān)管理念,。互聯(lián)網(wǎng)金融集金融與互聯(lián)網(wǎng)的高專業(yè)性,、技術(shù)性,、風(fēng)險(xiǎn)性于一身的金融創(chuàng)新,，因此投資者要有一定專業(yè)能力、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和承受能力,。美國(guó),、英國(guó)等國(guó)家在對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融立法引入了合格投資者的概念就是金融行為能力監(jiān)管的體現(xiàn)。三是,，合法性監(jiān)管理念,。從美國(guó)、英國(guó)等國(guó)家的實(shí)踐來(lái)看,，它是一種行之有效的網(wǎng)絡(luò)金融模式,，并通過(guò)立法予以合法化。我國(guó)P2P的發(fā)展火熱與亂象叢生,，以及眾籌發(fā)展的緩慢,，是由于我國(guó)相關(guān)制度的滯后，使得此行業(yè)在規(guī)避法律和突破法律進(jìn)行創(chuàng)新和發(fā)展,。根據(jù)我國(guó)已成立的法律制度和客觀實(shí)際情況,，P2P和眾籌的業(yè)務(wù)模式可以采用負(fù)面清單式的合法監(jiān)管，如不能觸犯已成立的法律制度和即將出臺(tái)的監(jiān)管細(xì)則等,。

具體監(jiān)管制度從以下幾方面進(jìn)行設(shè)計(jì)：第一,，確定互聯(lián)網(wǎng)金融的模式、準(zhǔn)入門(mén)檻,、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn),、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)；第二,，P2P和眾籌平臺(tái)不能自身或者通過(guò)關(guān)聯(lián)的融資性擔(dān)保公司和小貸公司提供擔(dān)保,；允許第三方融資性擔(dān)保公司進(jìn)行擔(dān)保，但要對(duì)擔(dān)保公司的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范,；如需要小貸公司進(jìn)行擔(dān)保就需要修訂相關(guān)規(guī)定,。第三,，托管賬戶設(shè)置,。P2P與眾籌在賬戶設(shè)置上應(yīng)遵循賬戶分離的原則，即用戶資金和網(wǎng)站運(yùn)營(yíng)資金分賬管理和使用,，以防范網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)以任何形式挪用客戶投資金,。平臺(tái)接受客戶投資金的，應(yīng)當(dāng)選擇一家商業(yè)銀行開(kāi)立托管賬戶,，二者應(yīng)簽訂托管協(xié)議,，明確雙方的權(quán)利、義務(wù)和責(zé)任,。第四,，明確投融資信息的發(fā)布形式,，該形式的確定方式應(yīng)充分發(fā)揮網(wǎng)絡(luò)降低傳播的成本特點(diǎn)，可以采取網(wǎng)絡(luò)的形式進(jìn)行宣傳,。美國(guó)為了降低企業(yè)證券發(fā)行成本,，放松了對(duì)私募發(fā)行宣傳的限制，允許通過(guò)報(bào)紙,、網(wǎng)絡(luò)或電視進(jìn)行公開(kāi)宣稱,。第五，強(qiáng)化融資者和平臺(tái)的信息披露義務(wù)和責(zé)任,。包括披露信息的內(nèi)容,、披露的標(biāo)準(zhǔn)、披露主體及法律責(zé)任,。第六,，賦予平臺(tái)有風(fēng)險(xiǎn)提示和對(duì)投資者和融資者教育義務(wù)。第七,，平臺(tái)有對(duì)融資者信息審核的義務(wù),。第八，對(duì)平臺(tái)參與主體各方要有相關(guān)的規(guī)定,。融資者的資格和融資額度的規(guī)定,；投資者的資格和投資的額度規(guī)定。第九,，互聯(lián)網(wǎng)金融客體監(jiān)管制度,。對(duì)P2P平臺(tái)的融資工具要有規(guī)定，如是民間借貸就只能是《合同法》規(guī)定的借款合同,，不能變相為其他金融工具的交易平臺(tái),。股權(quán)眾籌的融資項(xiàng)目要有相關(guān)規(guī)定不能是國(guó)家禁止融資的項(xiàng)目。第十,，平臺(tái)應(yīng)當(dāng)按規(guī)定妥善保管客戶身份基本信息,、信貸業(yè)務(wù)信息、依法保守客戶的商業(yè)秘密,，不得對(duì)外泄露,。法律法規(guī)另有規(guī)定的除外。