保險(xiǎn)公司運(yùn)用保單貸款業(yè)務(wù)投資渠道優(yōu)勢(shì)顯著

目前我國(guó)現(xiàn)行法規(guī)許可的保險(xiǎn)資金運(yùn)用中，保單質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)是保險(xiǎn)公司唯一被許可的貸款發(fā)放業(yè)務(wù),，具有較強(qiáng)的安全性、流動(dòng)性和較高的收益性,。

主要表現(xiàn)在以下幾方面：

（1）違約風(fēng)險(xiǎn)小,。由于保單質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)以保單現(xiàn)金價(jià)值作為抵押，貸款額度不超過保單的現(xiàn)金價(jià)值,。保單持有人退?；虮槐ｋU(xiǎn)人死亡尚未償還的貸款余額都必須從退保金或給付金中扣除，或者當(dāng)現(xiàn)金價(jià)值不足以抵交欠交的保費(fèi)及利息,、借款及利息時(shí),，保險(xiǎn)合同效力自動(dòng)終止。故在理論上保單貸款的風(fēng)險(xiǎn)小,，幾乎可以忽略,；

（2）收益相對(duì)較高。相對(duì)于保險(xiǎn)公司其他投資,，按照目前監(jiān)管部門規(guī)定保單貸款業(yè)務(wù)的借款利率高于同期銀行定期存款利率和國(guó)債收益率,；

（3）現(xiàn)金流比較穩(wěn)定。對(duì)保險(xiǎn)公司而言,，大量風(fēng)險(xiǎn)來自未來資產(chǎn)負(fù)債現(xiàn)金流發(fā)生數(shù)額和時(shí)間的不確定性，保單質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)在期限,、數(shù)額,、還款方式等條款方面有較明確約定,，具有較強(qiáng)的可預(yù)測(cè)性，有利于保險(xiǎn)公司安排投資計(jì)劃和資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目管理,。

存在利率風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì)成本，非越多越好

保單質(zhì)押貸款可能影響到保險(xiǎn)公司的投資計(jì)劃和現(xiàn)金流,，特別是利率波動(dòng)時(shí),，貸款者可以通過增加貸款或盡快償還貸款獲取更大的收益，而保險(xiǎn)公司只能被迫接受,，即保單質(zhì)押貸款權(quán)實(shí)質(zhì)上是保險(xiǎn)公司提供給投保人或保單持有人的一種期權(quán)。由此,，保險(xiǎn)公司制定保單質(zhì)押貸款條款面臨的一個(gè)核心問題是利率水平的確定,。通常保單質(zhì)押貸款的利率要高于其計(jì)算現(xiàn)金價(jià)值的利率，固定貸款利率條件下市場(chǎng)利率波動(dòng)一定程度上刺激保單持有人的貸款動(dòng)機(jī),，相應(yīng)造成保單貸款緊鎖保險(xiǎn)公司投資基金的不良效應(yīng)，這意味著保險(xiǎn)公司能應(yīng)用于其他投資渠道的資金減少,，甚至要放棄高收益的優(yōu)質(zhì)投資項(xiàng)目,，相應(yīng)經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性和盈利能力因此而收到影響；另外處理保單貸款也需要一定行政費(fèi)用,，增加經(jīng)營(yíng)成本,。