好律師 > 專題 > IPO上市 > 法律指南 > 主板與科創(chuàng)板有何不同,?什么叫科創(chuàng)板指數(shù)?
一,、主板與科創(chuàng)板有何不同?
上市條件:允許符合科創(chuàng)板定位,、尚未盈利或存在累計(jì)彌補(bǔ)虧損的企業(yè)上市,。以往創(chuàng)業(yè)板上市,有各種各樣的上市限制,,比如企業(yè)每年要達(dá)到一定的盈利標(biāo)準(zhǔn),、資產(chǎn)規(guī)模要足夠、要符合同股同權(quán)等等,??苿?chuàng)板就沒(méi)有這些傳統(tǒng)的上市限制,上市速度更快,。
上市審核及注冊(cè):上交所負(fù)責(zé)發(fā)行上市審核,,證監(jiān)會(huì)作出準(zhǔn)予注冊(cè)決定。傳統(tǒng)主板施行的是審核制,,而科創(chuàng)板只要符合條件,,就可以登陸科創(chuàng)板,不需要證監(jiān)會(huì)進(jìn)行審批,。
定價(jià)機(jī)制:取消直接定價(jià)方式,,全面采用市場(chǎng)化的詢價(jià)定價(jià)方式。
交易機(jī)制:漲跌幅限制放寬至20%,,新股上市后的前5個(gè)交易日不設(shè)漲跌幅限制,。
我們平時(shí)打新股上市首日有44%的漲幅限制,之后10%的漲跌幅限制,。所以這也意味著科創(chuàng)板的波動(dòng)會(huì)更大,。
退市制度:科創(chuàng)板吸收了最新的退市改革成果,執(zhí)行嚴(yán)格退市制度,??苿?chuàng)板企業(yè)一旦觸及終止上市標(biāo)準(zhǔn)的,股票直接終止上市,,不再適用暫停上市,、恢復(fù)上市、重新上市程序,,這也有利于市場(chǎng)的健康發(fā)展,。
二、什么叫科創(chuàng)板指數(shù),?
科創(chuàng)板指數(shù),,絕對(duì)是相當(dāng)不錯(cuò)的選擇。其實(shí)我們可以確信一點(diǎn),那就是科創(chuàng)板一定會(huì)有優(yōu)秀的公司產(chǎn)生,,并且這些優(yōu)秀的公司一定會(huì)入選科創(chuàng)板指數(shù),,換句話說(shuō),如果我們投資了科創(chuàng)板指數(shù),,那么一定不會(huì)漏掉科創(chuàng)板當(dāng)中最優(yōu)秀的公司,,這個(gè)判斷為什么基本上是正確的呢,這與科創(chuàng)板50指數(shù)的編制原則有著重大的關(guān)系,。
據(jù)上交所公布的資料,,上證科創(chuàng)板50成份指數(shù)的樣本空間由滿足以下三種條件的科創(chuàng)板上市證券(含股票、紅籌企業(yè)發(fā)行的存托憑證)組成,。
第一,,上市時(shí)間超過(guò)6個(gè)月;待科創(chuàng)板上市滿12個(gè)月的證券數(shù)量達(dá)100只至150只后,,上市時(shí)間調(diào)整為超過(guò)12個(gè)月,;
第二,上市以來(lái)日均總市值排名在科創(chuàng)板市場(chǎng)前5位,,定期調(diào)整數(shù)據(jù)考察截止日后第10個(gè)交易日時(shí),,上市時(shí)間超過(guò)3個(gè)月;
第三,,上市以來(lái)日均總市值排名在科創(chuàng)板市場(chǎng)前3位,,不滿足條件二,但上市時(shí)間超過(guò)1個(gè)月并獲專家委員會(huì)討論通過(guò),。
也就是說(shuō),,進(jìn)入指數(shù)的一個(gè)重要條件就是企業(yè)的總市值,只有總市值排名靠前的公司,,才能夠入選科創(chuàng)板50指數(shù),那么顯然科創(chuàng)板當(dāng)中的優(yōu)秀公司是不會(huì)被遺漏的,,即使起初沒(méi)有入選,,那么經(jīng)過(guò)幾個(gè)季度之后,也一定會(huì)被調(diào)整進(jìn)入指數(shù)構(gòu)成名單,,因?yàn)檫@個(gè)指數(shù)是每季度調(diào)整一次,,樣本調(diào)整實(shí)施時(shí)間為每年3月、6月,、9月和12月的第二個(gè)星期五的下一交易日,。每次調(diào)整數(shù)量比例原則上不超過(guò)10%。采用緩沖區(qū)規(guī)則,,排名在前40名的候選新樣本優(yōu)先進(jìn)入指數(shù),,排名在前60名的老樣本優(yōu)先保留。權(quán)重因子隨樣本定期調(diào)整而調(diào)整,調(diào)整時(shí)間與指數(shù)樣本定期調(diào)整實(shí)施時(shí)間相同,。在下一個(gè)定期調(diào)整日前,,權(quán)重因子一般固定不變。
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