權證是一種股票期權，在港交所叫“渦輪”(warrant),。權證是持有人在規(guī)定期間內(nèi)或特定到期日,，有權按約定價格(行權價)向發(fā)行人購買或出售標的股票，或以現(xiàn)金結(jié)算方式收取結(jié)算差價的有價證券,。權證可分為認購權證和認沽權證,。持有認購權證者，可在規(guī)定期間內(nèi)或特定到期日,，向發(fā)行人購買標的股票,，與目前流行的可轉(zhuǎn)債有權轉(zhuǎn)換成股票相類似;而持有認沽權證者的權利是能以約定價格賣出標的股票。

一,、權證與股票有哪些區(qū)別,？

首先，有存續(xù)期(3個月以上18個月以下),，一旦存續(xù)期滿將因行權或其他原因而消失,，而股票只要不退市可以一直存續(xù)。

其次，權證引入了做空機制,，其中認沽權證可以通過標的股票的下跌而獲利,。

再次,，權證的風險和收益遠遠大于股票,，股票即使退市到三板，也可能有每股幾分錢,，而權證到期不行權或不結(jié)算就血本無歸,，權證盈利時也可能是數(shù)千倍的。

最后,，權證交易將采取T+0方式,，漲跌幅限制也較標的股票相應放大，當權證的流通數(shù)量低于1000萬份時,，只參加每日集合競價,。另外，權證與期貨合約的區(qū)別是,，權證只有行權的權利而無行權的義務,，而期貨到期必須交割，因此權證不會受到逼倉,。

二,、不同的權證在行權時如何操作?

認購權證：是從股票上漲中獲利。當股票跌落至認購權證執(zhí)行價以下時,，投資人可以選擇不執(zhí)行認購權,，其損失為初始購買認購權證的費用，認購權證將過期作廢,，發(fā)行公司賺得了權證的發(fā)行價,。反之，當股票價格上漲超過執(zhí)行價時,，權證的認購權將被執(zhí)行,，發(fā)行公司有義務以執(zhí)行價將股票賣給權證持有人。

認沽權證：是從股票下跌中獲利,。當股票上漲至認沽權證執(zhí)行價格以上時,，可以選擇不執(zhí)行認沽權，其損失為初始購買認沽權證的費用,，認沽權證將過期作廢,，發(fā)行公司賺取了權證的發(fā)行價。反之,，當股票價格下跌超過執(zhí)行價時,，權證的認沽權將被執(zhí)行，發(fā)行公司有義務以執(zhí)行價格從權證持有人手中買入標的股票。

三,、權證劃分標準有哪些,？

（1）按買賣方向分為認購權證和認沽權證。認購權證持有人有權按約定價格在特定期限內(nèi)或到期日向發(fā)行人買入標的證券,，認沽權證持有人則有權賣出標的證券,。

（2）按權利行使期限分為歐式權證和美式權證，美式權證的持

權證

權證

有人在權證到期日前的任何交易時間均可行使其權利,，歐式權證持有人只可以在權證到期日當日行使其權利,。

（3）按發(fā)行人不同可分為股本權證和備兌權證。股本權證一般是由上市公司發(fā)行,，備兌權證一般是由證券公司等金融機構(gòu)發(fā)行,。

（4）按權證行使價格是否高于標的證券價格，分為價內(nèi)權證,、價平權證和價外權證,。

（5）按結(jié)算方式可分為證券給付結(jié)算型權證和現(xiàn)金結(jié)算型權證。權證如果采用證券給付方式進行結(jié)算,，其標的證券的所有權發(fā)生轉(zhuǎn)移,；如采用現(xiàn)金結(jié)算方式，則僅按照結(jié)算差價進行現(xiàn)金兌付,，標的證券所有權不發(fā)生轉(zhuǎn)移,。