2002年,，作為一項(xiàng)公司福利,，商貿(mào)公司員工王某向公司投資30萬(wàn)元并每年分紅。2004年,，包括商貿(mào)公司在內(nèi)數(shù)家公司,，根據(jù)原定上市持股安排，將所持中外合資實(shí)業(yè)公司股份全部轉(zhuǎn)讓給投資公司,。2007年,，實(shí)業(yè)公司上市。商貿(mào)公司收回包括王某在內(nèi)的員工股單并銷毀,、停止分紅,。王某未同意將30萬(wàn)元“原始股”以1:2比例投入到其他公司，而是以其系實(shí)際出資人,、股東為由,，訴請(qǐng)確認(rèn)2004年商貿(mào)公司與投資公司所簽股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同無(wú)效。

合議庭認(rèn)為：

1. 由于王某并非實(shí)業(yè)公司及外商投資企業(yè)審批機(jī)關(guān)確認(rèn)的股東,，且本案無(wú)確鑿證據(jù)證明訴爭(zhēng)股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議各方當(dāng)事人及目標(biāo)公司惡意串通,，損害王某利益。

2. 簽訂訴爭(zhēng)股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議時(shí),，實(shí)業(yè)公司為中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè),，訴爭(zhēng)股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為發(fā)生于商貿(mào)公司與投資公司之間，依最高人民法院《關(guān)于審理外商投資企業(yè)糾紛案件若干問(wèn)題的規(guī)定（一）》有關(guān)實(shí)際投資者,、名義股東,、外商投資企業(yè)之間關(guān)系、責(zé)任的處理原則,，特別是該司法解釋第14條,、第17條規(guī)定，實(shí)際投資者依據(jù)其與名義股東的約定可以享有投資權(quán)益,，但不能逾越外商投資企業(yè)審批機(jī)關(guān)經(jīng)實(shí)質(zhì)審查所批準(zhǔn)的股權(quán)確權(quán)結(jié)果而主張行使股東權(quán)利,，享有股東權(quán)益。實(shí)際投資者以名義股東未經(jīng)其同意轉(zhuǎn)讓名義股東所持有股份,，構(gòu)成無(wú)權(quán)處分而主張相應(yīng)法律后果的,，法院不予支持。訴爭(zhēng)股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議不具有《合同法》第52條規(guī)定的合同無(wú)效情形的，尤其在訴爭(zhēng)股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議生效后,，實(shí)業(yè)公司股東又出現(xiàn)新的變化,，判決駁回王某訴請(qǐng)。

本案要點(diǎn)：

投資是取得股東權(quán)必要但非充分條件,。投資權(quán)益不同于股東權(quán)益,，投資人能否直接享有股東權(quán)全部權(quán)能，取決于其是否取得股東資格,。實(shí)際投資人可享有收益權(quán)而不享有其他權(quán)利,，股東權(quán)的其他權(quán)能由股東按自由意志行使。