一,、眾籌的定義

眾籌作為網(wǎng)絡(luò)商業(yè)的一種新模式,，來(lái)源于“眾包”，與“眾包”的廣泛性不同,，眾籌主要側(cè)重于資金方面的幫助,。具體而言，眾籌是指項(xiàng)目發(fā)起者通過(guò)利用互聯(lián)網(wǎng)和SNS傳播的特性,，發(fā)動(dòng)眾人的力量,，集中大家的資金、能力和渠道,，為小企業(yè),、藝術(shù)家或個(gè)人進(jìn)行某項(xiàng)活動(dòng)或某個(gè)項(xiàng)目或創(chuàng)辦企業(yè)提供必要的資金援助的一種融資方式。

二,、股權(quán)眾籌的定義

股權(quán)眾籌是指,，公司出讓一定比例的股份，面向普通投資者,，投資者則通過(guò)投資入股公司,，以獲得未來(lái)收益。這種基于基于互聯(lián)網(wǎng)渠道而進(jìn)行融資的模式被稱(chēng)作股權(quán)眾籌,?？陀^地說(shuō),，股權(quán)眾籌與投資者在新股IPO時(shí)申購(gòu)股票本質(zhì)上并無(wú)太大區(qū)別，但在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域,，股權(quán)眾籌主要指向較早期的私募股權(quán)投資,，是天使和VC的有力補(bǔ)充。

三,、股權(quán)眾籌的分類(lèi)

從投資者的角度,，以股權(quán)眾籌是否提供擔(dān)保為依據(jù)，可將股權(quán)眾籌分為無(wú)擔(dān)保的股權(quán)眾籌和有擔(dān)保的股權(quán)眾籌兩大類(lèi),。前者是指投資人在進(jìn)行眾籌投資的過(guò)程中沒(méi)有第三方的公司提供相關(guān)權(quán)益問(wèn)題的擔(dān)保責(zé)任,，目前國(guó)內(nèi)基本上都是無(wú)擔(dān)保股權(quán)眾籌；后者是指股權(quán)眾籌項(xiàng)目在進(jìn)行眾籌的同時(shí),，有第三方公司提供相關(guān)權(quán)益的擔(dān)保,，這種擔(dān)保是固定期限的擔(dān)保責(zé)任。這種模式國(guó)內(nèi)目前只有貸幫的眾籌項(xiàng)目提供擔(dān)保服務(wù),，尚未被多數(shù)平臺(tái)接受,。

四、股權(quán)眾籌的參與主體

股權(quán)眾籌運(yùn)營(yíng)當(dāng)中,，主要參與主體包括籌資人,、出資人和眾籌平臺(tái)三個(gè)組成部分，部分平臺(tái)還專(zhuān)門(mén)指定有托管人,。

1,、籌資人?；I資人又稱(chēng)發(fā)起人,，通常是指融資過(guò)程中需要資金的創(chuàng)業(yè)企業(yè)或項(xiàng)目，他們通過(guò)眾籌平臺(tái)發(fā)布企業(yè)或項(xiàng)目融資信息以及可出讓的股權(quán)比例,。

2,、出資人。出資人往往是數(shù)量龐大的互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù),，他們利用在線支付等方式對(duì)自己覺(jué)得有投資價(jià)值的創(chuàng)業(yè)企業(yè)或項(xiàng)目進(jìn)行小額投資,。待籌資成功后，出資人獲得創(chuàng)業(yè)企業(yè)或項(xiàng)目一定比例的股權(quán),。

3,、眾籌平臺(tái)。眾籌平臺(tái)是指連接籌資人和出資人的媒介,，其主要職責(zé)是利用網(wǎng)絡(luò)技術(shù)支持,，根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)，將項(xiàng)目發(fā)起人的創(chuàng)意和融資需求信息發(fā)布在虛擬空間里,，供投資人選擇,，并在籌資成功后負(fù)有一定的監(jiān)督義務(wù),。

4、托管人,。為保證各出資人的資金安全,，以及出資人資金切實(shí)用于創(chuàng)業(yè)企業(yè)或項(xiàng)目和籌資不成功的及時(shí)返回，眾籌平臺(tái)一般都會(huì)制定專(zhuān)門(mén)銀行擔(dān)任托管人,，履行資金托管職責(zé),。

五、股權(quán)眾籌的操作流程

1,、創(chuàng)業(yè)企業(yè)或項(xiàng)目的發(fā)起人,，向眾籌平臺(tái)提交項(xiàng)目策劃或商業(yè)計(jì)劃書(shū)，并設(shè)定擬籌資金額,、可讓渡的股權(quán)比例及籌款的截止日期,。

2、眾籌平臺(tái)對(duì)籌資人提交的項(xiàng)目策劃或商業(yè)計(jì)劃書(shū)進(jìn)行審核,，審核的范圍具體包括包括但不限于真實(shí)性、完整性,、可執(zhí)行性以及投資價(jià)值,。

3、眾籌平臺(tái)審核通過(guò)后,，在網(wǎng)絡(luò)上發(fā)布相應(yīng)的項(xiàng)目信息和融資信息,。

4、對(duì)該創(chuàng)業(yè)企業(yè)或項(xiàng)目感興趣的個(gè)人或團(tuán)隊(duì),，可以在目標(biāo)期限內(nèi)承諾或?qū)嶋H交付一定數(shù)量資金,。

5、目標(biāo)期限截止,，籌資成功的,，出資人與籌資人簽訂相關(guān)協(xié)議，具體詳見(jiàn)下文,；籌資不成功的,，資金退回各出資人。

通過(guò)以上流程分析,，與私募股權(quán)投資相比,，股權(quán)眾籌主要通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)完成“募資”環(huán)節(jié)，所以,，又稱(chēng)其為“私募股權(quán)互聯(lián)網(wǎng)化”,。