股份的發(fā)行可分為設(shè)立發(fā)行、改組發(fā)行及新股發(fā)行等若干種不同的發(fā)行,，而新股發(fā)行是指在公司成立后,，以增加公司資本或公司資本募足為目的的新股發(fā)行,，其并不可任意發(fā)行，必須符合相應(yīng)的條件且按序發(fā)行,，否則有可能給公司帶來負面影響或損失,。 

新股發(fā)行的條件

公司發(fā)行新股必須同時具備以下條件：

（一）前一次發(fā)行的股份已募足，并間隔一年以上,，這是對新股發(fā)行間隔時間的要求,。其中募足前一次發(fā)行的股份是再次發(fā)行新股的前提，不能募足的,，說明其經(jīng)營的事業(yè)前景不好,，可能發(fā)生虧損，甚至喪失支付股利的能力,，因此,，從維護投資者的利益出發(fā)，前次發(fā)行的股份未能募足的,，不得再發(fā)新股,。對于前次發(fā)行的股份已募足的公司要再次發(fā)新股，必須間隔一年,，這樣規(guī)定的目的是讓公司的股東和投資者對公司所募股份的真實用途及公司的經(jīng)營業(yè)績能夠有所了解,，以作出自己的投資判斷，間隔時間不足一年的,，不得發(fā)行新股,。

（二）公司在最近三年內(nèi)連續(xù)盈利，并可向股東支付股利,，這是對公司經(jīng)營業(yè)績和支付股利能力的要求,。如果公司所營事業(yè)在一個較長的時期內(nèi)始終處于無利或者微利的狀態(tài)，不僅原股東的投資收益得不到應(yīng)有的回報,，其他投資者對該公司的投資信心也會產(chǎn)生動搖,。因此，要求申請發(fā)行新股的公司保持穩(wěn)定的盈利紀錄是非常必要的,。本項規(guī)定沒有連續(xù)三年盈利紀錄的公司不得發(fā)行新股,，僅有微利，不足以向股東支付股利的公司,，也不得發(fā)行新股,。但是公司用其當年利潤向原股東分派新股的，可以不受本項條件的限制,，因為公司的稅后利潤依法扣除法定公積金和法定公益金后的余 額是股東應(yīng)得的收益,。

（三）公司在最近三年內(nèi)財務(wù)會計文件無虛假記載，這是對公司財務(wù)會計文件真實性的要求,。公司的財務(wù)會計文件是反映公司經(jīng)營狀況和資產(chǎn)負債情況的法定文件,，主要包括資產(chǎn)負債表、損益表,、財務(wù)狀況變動表,、財務(wù)狀況說明書和利潤分配表等,。這些文件依照本法的規(guī)定必須備置于本公司，供股東查閱,，以募集方式設(shè)立的股份有限公司還必須將這些文件公之于眾,，接受社會監(jiān)督。這些文件如果有虛假記載,， 其危害后果十分嚴重,。所以法律規(guī)定公司需要連續(xù)三年財務(wù)會計文件無虛假記載，方可申請發(fā)行新股,。 

（四）公司的預(yù)期利潤率可達同期銀行存款利率,，這是對公司發(fā)展前景的要求。公司要發(fā)行新股必須對其所營事業(yè)進行前景預(yù)測,，即其所營事業(yè)的收益是否可達同期銀行存款利率,，可以達到同期銀行存款利率的，可以申請發(fā)行新股,；不能達到同期銀行存款利率的,，不得發(fā)行新股。因為投資者投資的目的是要獲取比同期銀行存款利率更高的收益,，不能滿足投資者上述要求的公司是不會有人愿意為其投資的,，所以公司的預(yù)期利潤率能否達到同期銀行存款利率是發(fā)行新股的一個重要指標。

新股發(fā)行的程序 

上市公司增發(fā)新股,，須由公司董事會,、股東大會作出相應(yīng)決議，聘請主承銷商及律師事務(wù)所,、會計師事務(wù)所等中介機構(gòu)參與,，并制作全套申請文件并提交中國證監(jiān)會，在發(fā)行新股的申請獲得中國證監(jiān)會批準后,，方可進行新股發(fā)行工作,。在此過程中，上市公司還需根據(jù)工作進程進行相應(yīng)的信息披露,。增發(fā)新股的具體程序如下： 

（一）由董事會作出決定,，聘請主承銷商,。 

擔(dān)任主承銷商的證券公司將對上市公司有無重大關(guān)聯(lián)交易、重要財務(wù)指標是否正常,、資金使用是否恰當,、利潤是否達標以及公司經(jīng)營的風(fēng)險程度、是否存在違法,、違規(guī)現(xiàn)象等重要事項予以重點關(guān)注,，并制作《盡職報告》，在《盡職報告》中將對上述事項作出說明,。主承銷商在與董事會就新股發(fā)行方案取得一致意見后,，向中國證監(jiān)會推薦上市公司發(fā)行新股。

（二）召開董事會及股東大會,，就有關(guān)事項作出決議,。

1、召開董事會,，就本次發(fā)行方案作出決議,，包括發(fā)行是否符合法律規(guī)定，具體發(fā)行方案,，募集資金資金使用的可行性等事項,。董事會表決后，應(yīng)在2個工作日內(nèi)將發(fā)行議案報告證券交易所,，并公告召開股東大會的通知,。

2、此后,，召開股東大會,，就上述發(fā)行議案及對董事會辦理本次發(fā)行具體事宜的授權(quán)等事項進行表決、批準,。股東大會通過本次發(fā)行議案后,，上市公司須在2個工作日內(nèi)對外公布股東大會決議。

（三）聘請會計師事務(wù)所,、律師事務(wù)所等中介機構(gòu),，提供相應(yīng)服務(wù)并出具有關(guān)法律文件。

上市公司申請發(fā)行新股,，需聘請律師事務(wù)所并由其出具法律意見書和律師工作報告,；聘請會計師事務(wù)所并由其出具審計報告及對發(fā)行人內(nèi)部控制的評價報告等。這些文件都將作為申請文件的必備內(nèi)容向中國證監(jiān)會提交,。

（四）向中國證監(jiān)會提交申請文件申請發(fā)行新股,，并就申請是否獲準發(fā)出公告。

上市公司報送的申請文件包括要求在指定報刊或網(wǎng)站披露的文件及不要求在指定報刊或網(wǎng)站披露的文件兩部分,，內(nèi)容涉及招股文件,、主承銷商關(guān)于本次增發(fā)的文件,、律師出具的法律文件、上市公司關(guān)于本次增發(fā)的申請與授權(quán)文件,、本次籌集資金運用的文件以及其他文件等,。 

不論發(fā)行新股的申請是否獲得中國證監(jiān)會的核準，上市公司均應(yīng)在收到中國證監(jiān)會通知之日起2個工作日內(nèi)發(fā)出公告,。 

（五）上市公司公告招股意向書,，制作招股說明書。

上市公司在接到中國證監(jiān)會核準發(fā)行新股的通知后,，可以公告招股意向書,。需要注意的是，招股意向書應(yīng)當載明：“本招股意向書的所有內(nèi)容均構(gòu)成招股說明書不可撤銷的組成部分,，與招股說明書具有同等法律效力,。” 

主承銷商和上市公司根據(jù)投資者的認購意向確定發(fā)行價格后,，編制招股說明書，公告發(fā)行結(jié)果,，其中注明招股說明書的放置地點及中國證監(jiān)會指定的互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)址,，供投資者查閱。招股說明書需同時報中國證監(jiān)會備案,。

（六）上市公司與證券交易所協(xié)商確定新股發(fā)行上市的時間及登記等具體事項,。 

在增發(fā)新股的申請獲得中國證監(jiān)會的核準后，上市公司即可與證券交易所商定上市時間及登記等具體事項,。 

上市公司發(fā)行新股是為了增加公司的資本,，而發(fā)行后對股市或多或少都有一定的影響。只不過新股發(fā)行單一因素對二級市場的影響幅度相對有限,，并不一定會改變大盤的總體走勢,，只會成為市場上漲或下跌的加速劑。