-《企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)向管理層轉(zhuǎn)讓暫行規(guī)定》出臺-

    4月14日,，國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會和財政部正式向外界公布了《企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)向管理層轉(zhuǎn)讓暫行規(guī)定》,管理層出資受讓企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)的條件,、范圍等在該《暫行規(guī)定》 中得以明確。有關(guān)方面表示,，希望借此進(jìn)一步推進(jìn)國有企業(yè)改革,，規(guī)范企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓，保障國有產(chǎn)權(quán)有序流轉(zhuǎn),。
 國資委主任李榮融當(dāng)天表示,，雖然企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)向企業(yè)管理層轉(zhuǎn)讓已經(jīng)成為國有企業(yè)改革改制的實現(xiàn)形式，并對調(diào)動企業(yè)管理層的積極性發(fā)揮了積極作用,，但在這一過程中也存在不少問題：有的自賣自買,，暗箱操作；有的以國有產(chǎn)權(quán)或?qū)嵨镔Y產(chǎn)作為其融資的擔(dān)保,，將收購風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險全部轉(zhuǎn)嫁給金融機(jī)構(gòu)和被收購企業(yè),；有的損害投資人和企業(yè)職工的合法權(quán)益，引發(fā)了一些不穩(wěn)定因素等,。
 正是基于此種情況,，在2003年底國資委已經(jīng)出臺《企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓管理暫行辦法》的背景下，此次又專門針對國有產(chǎn)權(quán)向管理層轉(zhuǎn)讓這一特殊模式,，出臺更為具體的規(guī)范政策,。早在今年“兩會”之前，李榮融就曾向外界表示將盡快出臺政策規(guī)范國有產(chǎn)權(quán)向管理層轉(zhuǎn)讓,，該話題也得到各界廣泛討論,，而今天出臺的《暫行規(guī)定》仍然讓大家感到意外，外界猜測的“MBO”一詞已被規(guī)范為“產(chǎn)權(quán)向管理層轉(zhuǎn)讓”,。
 該《暫行規(guī)定》明確表示,，只在國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)已經(jīng)建立或政府已經(jīng)明確國有資產(chǎn)保值增值行為主體和責(zé)任主體的地區(qū)或部門,，可以探索中小型國有及國有控股企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)向管理層轉(zhuǎn)讓(法律、法規(guī)和部門規(guī)章另有規(guī)定的除外),，而大型國有及國有控股企業(yè)及所屬從事該大型企業(yè)主營業(yè)務(wù)的重要全資或控股企業(yè)的國有產(chǎn)權(quán)和上市公司的國有股權(quán),，不向管理層轉(zhuǎn)讓。
 在企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)向管理層轉(zhuǎn)讓中,，《暫行規(guī)定》也強(qiáng)調(diào),，國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓方案的制定以及與此相關(guān)的清產(chǎn)核資、財務(wù)審計,、資產(chǎn)評估,、底價確定、中介機(jī)構(gòu)委托等重大事項應(yīng)由有管理職權(quán)的國有產(chǎn)權(quán)持有單位依照國家有關(guān)規(guī)定統(tǒng)一組織進(jìn)行,，管理層不得參與,；其過程也必須進(jìn)入經(jīng)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)選擇的產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)公開進(jìn)行，在公開國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓信息時對管理層參與購買企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)的相關(guān)信息應(yīng)予以明確披露,。
 同時,，對于管理層存在以下五種情況,，包括經(jīng)審計認(rèn)定對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績下降負(fù)有直接責(zé)任的,；故意轉(zhuǎn)移標(biāo)的企業(yè)資產(chǎn)或在轉(zhuǎn)讓中通過關(guān)聯(lián)交易影響標(biāo)的企業(yè)凈資產(chǎn)的；在轉(zhuǎn)讓過程中采取各種方式弄虛作假壓低資產(chǎn)評估結(jié)果的,；違規(guī)參與企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓相關(guān)重大事項決策的,；無法提供受讓資金相關(guān)來源證明的，《暫行規(guī)定》明確提出該管理層不得受讓標(biāo)的企業(yè)國有產(chǎn)權(quán),。
 對于國資委規(guī)范國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓新政策的出臺,，曾經(jīng)參與該政策討論的北京科技大學(xué)管理學(xué)院教授、國資問題專家劉澄向記者表示,，“該《暫行規(guī)定》應(yīng)該可以有效的規(guī)范今后管理層收購的行為,。”他說,，企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)向管理層轉(zhuǎn)讓也無非是企業(yè)激勵機(jī)制的一種,，之所以如此遭人詬病，甚至在近一階段國企MBO幾乎成為國資流失的代名詞,，一個重要原因就在于產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓過程的不規(guī)范,、不透明。
 “國資流失一個重要表現(xiàn)就是國有產(chǎn)權(quán)被低價賤賣,，而此次《暫行規(guī)定》出臺,，就是為了保證國有產(chǎn)權(quán)在流轉(zhuǎn)中的價格體現(xiàn)其真實價值”，劉澄教授認(rèn)為,，《暫行規(guī)定》明確了企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)受讓主體的資格,，使心存不軌的管理層被排除在外,；同時，進(jìn)場交易放寬了對交易主體的限制,；而信息公開,、透明，也同樣保障了國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓價格的公允,。
 不過,，也有觀點認(rèn)為國資改革不建立統(tǒng)一的定價標(biāo)準(zhǔn)，任何企業(yè)的改革,，都會面臨資產(chǎn)流失的危險,，早在1994年對國有企業(yè)的清產(chǎn)核資過程中就遇到這一問題，而此次《暫行規(guī)定》出臺仍未解決這一問題,。對此,，劉澄指出，規(guī)范國有產(chǎn)權(quán)有序流轉(zhuǎn)的根本目的,，還是為了提高國有資產(chǎn)利用效率,，在流轉(zhuǎn)過程中，實現(xiàn)產(chǎn)權(quán)的交易定價遠(yuǎn)比實現(xiàn)其財務(wù)定價來的真實可行,，在尋找不到國有產(chǎn)權(quán)價格“最優(yōu)解”的情況下,，通過充分的產(chǎn)權(quán)交易市場競爭無疑是使國有產(chǎn)權(quán)體現(xiàn)其真正價值的“唯一可行的次優(yōu)解”。 
（文章原載經(jīng)濟(jì)參考報）

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