• 【發(fā)布單位】作者：劉慧
• 【發(fā)布文號】--
• 【發(fā)布日期】2017-04-24 21:24:17
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• 【文件來源】來源：新華社
• 【所屬類別】立法追蹤

-證券法修訂草案二審 聚焦七大市場焦點-

證券法修訂草案24日提請全國人大常委會二審。在充分考慮我國證券市場實際情況,、認真總結(jié)2015年股市異常波動經(jīng)驗教訓(xùn)的基礎(chǔ)上,，證券法修訂草案二次審議稿聚焦七大市場焦點。



 注冊制：具體內(nèi)容暫不規(guī)定



 全國人大法律委員會副主任委員安建介紹,，2015年12月,，根據(jù)黨中央的決策部署，全國人大常委會通過了關(guān)于授權(quán)國務(wù)院在實施股票發(fā)行注冊制改革中調(diào)整適用證券法有關(guān)規(guī)定的決定,。目前注冊制改革相關(guān)準備工作仍在進行,，具體改革舉措尚未出臺。據(jù)此,，對現(xiàn)行證券法第二章“證券發(fā)行”的規(guī)定,，暫不作修改，待實施注冊制改革授權(quán)決定的有關(guān)措施出臺后,，根據(jù)實施情況,，在下次審議時再對相關(guān)內(nèi)容作統(tǒng)籌考慮。



 同時,，為了做好修訂草案與注冊制改革授權(quán)決定的銜接,，體現(xiàn)改革方向和要求，修訂草案二審稿增加規(guī)定,，國務(wù)院應(yīng)當按照全國人大常委會相關(guān)授權(quán)逐步推進股票發(fā)行制度改革,。



 監(jiān)管：執(zhí)法權(quán)限、處罰力度雙升級



 針對證券市場違法違規(guī)行為的新特點,，在認真總結(jié)2015年股市異常波動的經(jīng)驗教訓(xùn)基礎(chǔ)上,，草案二審稿對相關(guān)規(guī)定作進一步修改完善：增加證監(jiān)會應(yīng)當依法監(jiān)測并防范、處置證券市場系統(tǒng)性風險的原則規(guī)定,；進一步發(fā)揮證券交易所的一線自律管理職能,；對涉嫌違法人員實施邊控等措施；加大對證券違法行為的處罰力度,，完善處罰規(guī)則,，提高罰款數(shù)額。



 收購：增持資金應(yīng)說明“來路”



 對于近年資本市場上的舉牌收購熱潮,，草案二審稿強化持股達到百分之五的投資者的信息披露義務(wù),，進一步規(guī)范上市公司收購。



 草案二審稿要求投資者在持股變動公告中應(yīng)當公告增持股份的資金來源以及在上市公司中擁有表決權(quán)的股份變動的時間及方式,；對投資者違規(guī)增持的股份,，明確在一定期限內(nèi)不得行使表決權(quán)；將在上市公司收購中收購人持有的被收購的上市公司的股票,，在收購行為完成后不得轉(zhuǎn)讓的期限,，由“六個月”延長為“十八個月”,。



 信息披露：全面升級為專章規(guī)定



 草案二審稿將現(xiàn)行證券法“證券交易”一章中的“持續(xù)信息披露”一節(jié)擴充為專章規(guī)定，并予以修改完善：擴大信息披露義務(wù)人的范圍,，增加信息披露的內(nèi)容,，明確信息披露的方式；強化公司董事,、監(jiān)事,、高級管理人員在信息披露中的責任；明確信息披露的一般原則要求,，強調(diào)信息披露應(yīng)當真實,、準確、完整,，簡明清晰,，通俗易懂；應(yīng)當同時披露,、平等披露,。



 證券交易：增加操縱市場等情形



 關(guān)于證券交易，草案二審稿作出以下完善：擴大應(yīng)予嚴格規(guī)范的內(nèi)幕信息知情人的范圍,，增加操縱市場的情形,；增加禁止利用未公開信息進行證券交易的規(guī)定；進一步強化證券交易實名制的要求,，禁止利用他人賬戶從事證券交易,；增加對程序化交易的規(guī)范；規(guī)范上市公司停牌,、復(fù)牌行為,，防止上市公司濫用停牌、復(fù)牌損害投資者的合法權(quán)益,。



 投資者保護：設(shè)專章作規(guī)定



 投資者是證券市場的重要組成，如何更好地保護投資者一直是市場關(guān)注的焦點之一,。草案二審稿設(shè)專章從規(guī)范現(xiàn)金分紅,、投資者適當性管理、先行賠付制度等方面強化投資者保護,。



 草案二審稿強調(diào)證券公司銷售證券,、提供服務(wù)，應(yīng)當與投資者的風險承受能力相匹配,；規(guī)定征集投票權(quán)制度,，增加中小股東在上市公司中的話語權(quán)；規(guī)范現(xiàn)金分紅,，要求上市公司應(yīng)當按照公司章程的規(guī)定分配現(xiàn)金股利,；規(guī)定債券持有人會議和債券受托管理人制度,，更好保護債券持有人合法權(quán)益。



 草案二審稿還規(guī)定先行賠付制度,。發(fā)行人因欺詐發(fā)行,、虛假陳述或者其他重大違法行為給投資者造成損失的，發(fā)行人的控股股東,、實際控制人,、相關(guān)的證券公司、證券服務(wù)機構(gòu)可以委托國家設(shè)立的投資者保護機構(gòu),，就賠償事宜與投資者達成協(xié)議,，予以先行賠付。



 多層次資本市場：作出原則規(guī)定明確三層次



 草案二審稿按照黨的十八屆三中全會提出的“健全多層次資本市場體系”的要求,，增加了關(guān)于多層次資本市場的原則規(guī)定：將證券交易場所劃分為證券交易所,、國務(wù)院批準的其他全國性證券交易場所（新三板）和按照國務(wù)院規(guī)定設(shè)立的區(qū)域性股權(quán)市場三個層次；考慮到國務(wù)院批準的其他全國性證券交易場所,、按照國務(wù)院規(guī)定設(shè)立的區(qū)域性股權(quán)交易市場目前的發(fā)展情況,，在證券法中對其只作原則性規(guī)定，授權(quán)國務(wù)院制定具體管理辦法,。