期貨貿(mào)易是指在期貨交易所內(nèi),，按一定規(guī)章制度進(jìn)行的期貨合同的買賣。就商品期貨貿(mào)易而言,，交易的品種基本屬于供求量較大,、價格變動頻繁的初級產(chǎn)品，如：谷物,、棉花,、食堂、咖啡,、可可,、油料、活牲畜,、木材,、有色金屬、原油以及貴金屬等,。

期貨交易所是期貨貿(mào)易的場所,，目前期貨交易所已遍布世界各地，其中交易量比較大的有：美國芝加哥商品交易所,、芝加哥商業(yè)交易所,、紐約商品交易所,、紐約商業(yè)交易所、倫敦金屬交易所,、東京工業(yè)品交易所,、東京谷物交易所、香港期貨交易所,、新加坡國際金融交易所等,，交易的商品涉及農(nóng)副產(chǎn)品、有色金屬,、貴金屬,、金融產(chǎn)品等。

一,、期貨貿(mào)易的特點

期貨貿(mào)易與現(xiàn)貨貿(mào)易相比較,，期貨貿(mào)易具有以下特點：

(一)以標(biāo)準(zhǔn)期貨合同為交易標(biāo)的

(二)只能在期貨交易所進(jìn)行交易

(三)交易的目的和履約方式不同

(四)有特殊的清算制度

(五)有嚴(yán)格的保證金制度

二、期貨貿(mào)易的方式

商品期貨貿(mào)易主要有兩大類：以轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險為目的的套期保值業(yè)務(wù)和以盈利為目的的投機(jī)交易,。

(一)套期保值(Hedging)

套期保值是期貨市場交易者將期貨交易與現(xiàn)貨交易結(jié)合起來進(jìn)行的一種市場行為,。由于同一種商品的實際貨物市場價格和期貨市場價格的變化趨勢基本上是一致的，漲時俱漲,，跌時俱跌,，套期保值者可在購入現(xiàn)貨的同時，在期貨市場上出售期貨,，或在出售現(xiàn)貨的同時買入期貨,，這樣必然出現(xiàn)一虧一贏的情況，盈虧相抵,，可以轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨價格變動的風(fēng)險,。

1.賣期保值(Selling Hedge)

是指套期保值者根據(jù)現(xiàn)貨交易情況，現(xiàn)在期貨市場上賣出期貨合同,，然后再買進(jìn)以平倉的做法,。通常生產(chǎn)商在購進(jìn)產(chǎn)品待售時，或加工商在采購原料時,，為防止日后價格下跌帶來損失,，會采用賣期保值的做法。

2.買期保值(Buying-Hedge)

與賣期保值相反,，買期保值是指套期保值者根據(jù)現(xiàn)貨交易情況,，先在期貨市場上買入期貨合同，然后再賣出期貨合同進(jìn)行平倉,。這種做法是為了避免現(xiàn)貨市場價格上漲帶來的損失,。

(二)投機(jī)(Speculation)

從事期貨貿(mào)易的除了套期保值者外，更多的是投機(jī)者(Speculator)。投機(jī)者在期貨市場上通過“買空賣空”或“賣空買空”,，希望以較小的資金來博取利潤,。與套期保值者相反，投機(jī)者愿意承擔(dān)價格變動的風(fēng)險,，一旦預(yù)測期貨價格將上漲,，投機(jī)者就會買進(jìn)期貨合同(“賣空”或“多頭”);一旦預(yù)測期貨價格將下跌，就會賣出期貨合同(“賣空”或“空頭”),，待價格與自己預(yù)料的方向變化一致時,，再抓住機(jī)會進(jìn)行對沖。