(一)法律風(fēng)險(xiǎn),。

1,、電子貨幣的發(fā)行主體難以確定。我國(guó)目前并沒有關(guān)于電子貨幣的專門立法,，僅僅在l999年頒布的《銀行卡業(yè)務(wù)管理辦法》及2004年頒布的《電子簽名法》中對(duì)電子貨幣有所涉及,。《銀行卡業(yè)務(wù)管理辦法》規(guī)定了儲(chǔ)值卡屬于銀行卡,，卻沒有明確規(guī)定非銀行是否可以發(fā)行儲(chǔ)值卡,。《電子簽名法》主要是規(guī)定了電子簽名及其認(rèn)證，為電子簽名技術(shù)應(yīng)用于電子貨幣提供了法律保障,，卻沒有涉及電子貨幣概念,、電子貨幣發(fā)行主體等相關(guān)問題。發(fā)行主體的不確定性極易造成對(duì)電子貨幣監(jiān)管的失控,。

2,、電子貨幣相關(guān)方發(fā)生糾紛的責(zé)任難以確定。電子貨幣從根本上改變了傳統(tǒng)的支付方法,，通過電子貨幣賴以生存的計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng),，能在瞬間內(nèi)完成資金的支付和劃撥。資金劃撥涉及的當(dāng)事人很多,，除了顧客本人,、網(wǎng)上銀行等發(fā)行主體外，還包括資金劃撥系統(tǒng)經(jīng)營(yíng)主體,、通訊線路提供者,、計(jì)算機(jī)制造商或軟件開發(fā)商等眾多相關(guān)方。當(dāng)出現(xiàn)某種故障無法準(zhǔn)確進(jìn)行資金劃撥時(shí),，很難確定各方所應(yīng)承擔(dān)的法律責(zé)任,。

3、客戶隱私權(quán)有泄露風(fēng)險(xiǎn),。一方面,，電子貨幣的發(fā)行主體通常也發(fā)行私人和公共密鑰、從事密鑰的管理,，而密鑰事關(guān)客戶的個(gè)人數(shù)據(jù)隱私,，這些資料一旦公布，對(duì)客戶將造成較大的影響,。另外,，也不排除電子貨幣發(fā)行主體向第三者出售這些數(shù)據(jù)資料牟利的可能性。另一方面,，發(fā)行主體保存著電子貨幣使用者的交易記錄及其他基本信息,，如果將這些合法收集的資料用于所聲明的目的以外的事項(xiàng)，將給當(dāng)事人造成重大損失,?？梢姡娮迂泿庞锌赡軒砜蛻舻碾[私權(quán)保護(hù)問題,。

(二)安全風(fēng)險(xiǎn),。

1、安全認(rèn)證的標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一,。電子貨幣不同于紙質(zhì)貨幣,，紙幣可以通過物理手段防偽,，而電子貨幣依賴于加密算法、數(shù)字簽名等技術(shù)手段,。當(dāng)電子貨幣的編碼和關(guān)鍵技術(shù)數(shù)據(jù)被掌握時(shí),，偽造起來很容易，從而嚴(yán)重影響正常的貨幣流通秩序,，降低了電子貨幣的流通效率,。這就要求對(duì)電子貨幣安全技術(shù)系統(tǒng)的認(rèn)定具有相配套的法律約束和保障，但是我國(guó)已有的網(wǎng)上銀行所采用的安全認(rèn)證方式各不相同,，國(guó)家并沒有一個(gè)明確的標(biāo)準(zhǔn),。

2、虛擬交易安全性下降,。電子貨幣將以前孤立的系統(tǒng)環(huán)境轉(zhuǎn)變成開放的充滿風(fēng)險(xiǎn)的環(huán)境,，電子貨幣產(chǎn)品也增加了一些諸如鑒定、認(rèn)可,、完整性方面的問題，安全崩潰可能在消費(fèi)者,、商家或發(fā)行者任何一個(gè)層次上發(fā)生,。比如，惡意透支,、混入病毒,、盜取密碼、制造偽卡,、黑客入侵等都對(duì)電子貨幣的安全性提出了挑戰(zhàn),。

(三)信用風(fēng)險(xiǎn)。

1,、對(duì)于非金融機(jī)構(gòu)類電子貨幣而言,，電子貨幣業(yè)務(wù)尚處于監(jiān)管真空，其業(yè)務(wù)沒有實(shí)行準(zhǔn)入管理,。在這種情況下,，發(fā)行主體吸存了社會(huì)公眾大量的預(yù)付資金，這種“先接收付款,，后提供商品”的經(jīng)營(yíng)模式,，容易形成違約收益大于違約成本的情形，引發(fā)信用風(fēng)險(xiǎn),。

2,、對(duì)于信用卡來說，由于缺乏信用約束,，如果一些人利用虛假證明,，偽造身份證件,、擔(dān)保資料等騙取銀行信用，或者持卡人惡意透支,，拒不履行義務(wù)或逃避履行義務(wù),，就構(gòu)成了電子貨幣的信用風(fēng)險(xiǎn)。

3,、由于電子貨幣發(fā)行主體或客戶之外的原因?qū)е碌腻e(cuò)誤,、瀆職和欺詐等結(jié)果或行為，也會(huì)迫使發(fā)行主體承擔(dān)信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn),。例如在提供電子服務(wù)過程中,，由于電力終端、網(wǎng)絡(luò)擁塞等各種原因可能導(dǎo)致通訊中斷,，如果不能對(duì)未完成的操作進(jìn)行撤銷和備份,，就容易引起數(shù)據(jù)錯(cuò)誤，從而影響電子貨幣發(fā)行主體的信譽(yù),。

(四)洗錢風(fēng)險(xiǎn),。

1、法律上對(duì)傳統(tǒng)洗錢方式進(jìn)行控制的重點(diǎn)在銀行,，主要是通過銀行對(duì)交易的記錄和調(diào)查來預(yù)防和發(fā)現(xiàn)洗錢犯罪活動(dòng),。這是因?yàn)?，在電子貨幣出現(xiàn)以前,，洗錢犯罪活動(dòng)是以銀行為中介進(jìn)行的，銀行具有控制客戶活動(dòng)的能力,，而且洗錢活動(dòng)時(shí)利用了有形貨幣,。然而電子貨幣的出現(xiàn)則對(duì)反洗錢提出了挑戰(zhàn),。隨著越來越多的非銀行機(jī)構(gòu)成為電子貨幣的發(fā)行主體，許多發(fā)行人為了使電子貨幣更具有吸引力而為電子貨幣的使用提供了便利,，比如匿名性,、消費(fèi)者之間自由轉(zhuǎn)讓等等，這就使得對(duì)電子貨幣的每筆交易進(jìn)行跟蹤變得十分困難,。對(duì)于在網(wǎng)絡(luò)上交易的用戶來說,，有些電子貨幣甚至允許個(gè)人之間的資產(chǎn)在沒有統(tǒng)一清算、沒有金融機(jī)構(gòu)干預(yù)的情況下實(shí)現(xiàn)“錢包到錢包的交易”,，而不必向?qū)Ψ酵嘎队嘘P(guān)財(cái)務(wù)信息,。這種交易行為依靠系統(tǒng)設(shè)計(jì)完成，不會(huì)留下傳統(tǒng)上的犯罪證據(jù),，給反洗錢的執(zhí)法機(jī)構(gòu)帶來了難以逾越的障礙,。

2、隨著電子貨幣的不斷推廣與電子貨幣支付體系的完善,，世界上任何地方的人都可以與其他地方的人使用電子貨幣通過網(wǎng)絡(luò)即時(shí)交易,，而不受任何地域限制,。電子貨幣的使用將引發(fā)管轄權(quán)上的法律沖突。由于涉及隱私權(quán)的保護(hù),，不同國(guó)家在對(duì)電子貨幣監(jiān)管上存在差異,。這使得洗錢者能夠更容易地隱藏交易資金的真實(shí)屬性。同時(shí),，網(wǎng)基類電子貨幣劃撥很難確定發(fā)生的地點(diǎn),。在調(diào)查這類案件時(shí)，執(zhí)法者首先就會(huì)面臨管轄權(quán)的沖突,。這些都對(duì)國(guó)際刑事司法合作提出更高的要求,。

(五)削弱貨幣政策效果風(fēng)險(xiǎn)。

盡管目前電子貨幣仍然依托于傳統(tǒng)的通貨,，但其日益廣泛的應(yīng)用,，將不可避免地對(duì)傳統(tǒng)的通貨產(chǎn)生替代效應(yīng)，并衍生出一定的金融風(fēng)險(xiǎn),，直接導(dǎo)致了網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)社會(huì)中貨幣供給渠道,、貨幣乘數(shù)和供給機(jī)制的變化，使中央銀行的貨幣控制能力受到影響的有效性會(huì)逐漸下降?，F(xiàn)金流量是中央銀行用來控制私人銀行貨幣及信貸擴(kuò)張的杠桿,。從貨幣供應(yīng)量來看，電子貨幣部分替代流通中的貨幣,，部分通貨以數(shù)字化、虛擬化形式出現(xiàn),，而中央銀行發(fā)行的用于流通的貨幣是整個(gè)貨幣供給的一部分,，因此對(duì)流通中貨幣的影響會(huì)直接影響到貨幣供給；從貨幣需求量來看,，電子貨幣對(duì)貨幣需求的影響主要表現(xiàn)在電子貨幣部分替代流通中的現(xiàn)金,，加快了貨幣流通速度，從而對(duì)貨幣的需求會(huì)減少,。因此,，電子貨幣的出現(xiàn)會(huì)對(duì)貨幣供應(yīng)量、超額準(zhǔn)備金和基礎(chǔ)貨幣等貨幣政策中介指標(biāo)產(chǎn)生影響,，使他們難以測(cè)度,，會(huì)潛在地影響到貨幣政策的制定，削弱貨幣政策的效果,。