一、案情簡介

萬福生科（300268）是一家從事稻米精深加工研發(fā),、生產(chǎn)和銷售的企業(yè),，于2011年9月27日正式登陸創(chuàng)業(yè)板，但上市不到一年即被發(fā)現(xiàn)其業(yè)績虛構(gòu),，被稱為“創(chuàng)業(yè)板造假第一股”,。2012年9月14日湖南省證監(jiān)局立案稽查,，9月19日萬福生科停牌接受中國證監(jiān)會立案調(diào)查，10月26日萬福生科承認2012半年報存在財務(wù)造假（虛增營業(yè)收入1.88億,，虛增營業(yè)成本1.46億,，虛增凈利潤4，023萬）,，10月29日萬福生科復(fù)牌,，股價直接封死跌停，11月23日萬福生科被深交所公開譴責,，2013年3月2日,，萬福生科發(fā)布自查公告，承認財務(wù)造假（2008-2011年累計虛增收入7.4億左右,，虛增營業(yè)利潤1.8億左右,，虛增凈利潤1.6億左右；造假最為嚴重的年份是2011年,，在上市的這一年,，萬福生科虛增收入2.8億元，虛增營業(yè)利潤6541萬元,，虛增凈利潤5913萬元）,，2013年3月15日再次受到深交所譴責。根據(jù)《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》“連續(xù)公開譴責三次將終止上市”的規(guī)定,，公司若在三十六個月內(nèi)（2012年11月23日—2015年11月23日）再次受到公開譴責,，可能存在被終止上市的風險，萬福生科可能成為創(chuàng)業(yè)板第一只退市的股票,。

二,、上市情況

（1）前身為成立于2003年的湖南省桃源縣湘魯萬福有限責任公司。2006年3月,，更名為湖南湘魯萬福農(nóng)業(yè)開發(fā)有限公司,；

（2）2009年10月28日，整體變更為股份公司并在湖南省常德市工商行政管理局登記注冊,；

（3）2010年12月底,，向中國證監(jiān)會申報材料；

（4）2011年7月19日,，通過證監(jiān)會創(chuàng)業(yè)板發(fā)審會審核,；

（5）2011年9月2日，中國證監(jiān)會核準發(fā)行,；

（6）2011年9月15日,，萬福生科申購，發(fā)行價25元,，擬發(fā)1700萬股,，募集資金3.95億元,；

（7）2011年9月27日，在深交所創(chuàng)業(yè)板上市交易,；

上市主承銷商：平安證券有限責任公司,；上市審計機構(gòu)：中磊會計師事務(wù)所；發(fā)行人律師：湖南博鰲律師事務(wù)所,。

二,、違規(guī)具體情況

1、招股書財務(wù)數(shù)據(jù)造假

根據(jù)董事長兼總經(jīng)理龔永福決策并經(jīng)財務(wù)總監(jiān)覃學軍安排人員執(zhí)行,，萬福生科2008年至2010年分別虛增銷售收入約12000萬元,、15000萬元、19000萬元,，虛增營業(yè)利潤約2851萬元,、3857萬元、4590萬元,。

2,、（上市后）2011年、2012年財務(wù)數(shù)據(jù)造假

2011年年報和2012年半年報虛增銷售收入28000萬元和16500萬元,，虛增營業(yè)利潤6635萬元和3,35萬元,。2012年半年報中該公司虛增營業(yè)收入1.88億元、虛增營業(yè)成本1.46億元,、虛增利潤4023萬元。

3,、未及時披露公司停產(chǎn)事實

公司2012年上半年停產(chǎn),，但未及時公告、報告,，也未在2012年半年報中予以披露,。

除了上市公司公告和證監(jiān)會網(wǎng)站公布的信息外，相關(guān)媒體還曾質(zhì)疑萬福生科存在下列造假行為（但未經(jīng)證監(jiān)會證實）：

（1）停產(chǎn)致虧真相

萬福生科上半年普米生產(chǎn)線停產(chǎn)123天,、精米生產(chǎn)線停產(chǎn)81天的真實原因應(yīng)是稻谷糧源穩(wěn)定出了問題（而非如公司所言技改）,。

（2） 原材料供應(yīng)謊言

萬福生科面臨的巨大挑戰(zhàn)是，東北當?shù)卮竺准庸て髽I(yè)都面臨著產(chǎn)能過剩,、糧食加工斷糧斷炊之危,。上市前，萬福生科對上述重大行業(yè)變局非但一字不提,，反而打著常德本地,、湖南本地稻谷供應(yīng)充足的幌子粉墨登場創(chuàng)業(yè)板，這顯得尤為耐人尋味,。

（3）高盈利能力粉飾

萬福生科的主要產(chǎn)品毛利率畸高,，已遠超同行業(yè)上市公司的平均水平,，在生產(chǎn)方法、工藝類似,，價格相當,，而原材料成本相對較高的情況下，萬福生科的高毛利顯然缺乏足夠支撐理由,。

（4）產(chǎn)量操縱：巧婦可做“無米之炊”

2008年萬福生科沒有對外采購碎米,，卻用僅能生產(chǎn)9729噸麥芽糖漿、1297噸蛋白粉的1萬噸碎米,，生產(chǎn)出了需要4.7萬噸碎米才能產(chǎn)出的41946噸麥芽糖漿,、5878噸蛋白粉。

三,、相關(guān)事件

1,、2012年9月初，湖南省證監(jiān)局在對萬福生科進行例行檢查時,，發(fā)現(xiàn)公司涉嫌違反相關(guān)證券法律法規(guī),；

2、2012年9月14日,，湖南證監(jiān)局立案稽查：湖南證監(jiān)局下發(fā)《立案稽查通知書》(湘證監(jiān)稽查字（2012）1號),，稱因萬福生科涉嫌違反有關(guān)證券法律法規(guī)，湖南證監(jiān)局決定于2012年9月17日起對萬福生科進行立案稽查,；

3,、2012年9月18日，升級為中國證監(jiān)會立案調(diào)查：中國證監(jiān)會下發(fā)《中國證券監(jiān)督管理委員會調(diào)查通知書》（編號：稽查總隊調(diào)查通字12788號）,，因萬福生科涉嫌違反證券法律法規(guī),，根據(jù)《證券法》的有關(guān)規(guī)定，證監(jiān)會決定對萬福生科立案調(diào)查,；

4,、2012年9月19日，因被證監(jiān)會立案調(diào)查,，公司股票停牌,；

5、2012年10月26日,，萬福生科首次公告承認財務(wù)造假（2012年上半年財務(wù)數(shù)據(jù)）及停產(chǎn)事實：承認2012年上半年虛增收入1.88億元,，承認公司募投項目—循環(huán)經(jīng)濟型稻米精深加工生產(chǎn)線項目上半年停產(chǎn)。但給出的理由是“但由于今年上半年常德地區(qū)降雨時間較長,，延誤公司技改工期,，使得該項目停產(chǎn)技改時間延長”；

6、2012年11月23日,，深交所公開譴責（針對2012年上半年財務(wù)造假）：深交所下發(fā)《關(guān)于對萬福生科（湖南）農(nóng)業(yè)開發(fā)股份有限公司及相關(guān)當事人給予公開譴責的決定》,，基于萬福生科公告，深交所認定：（1）萬福生科的上述行為違反了《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則（2012年修訂）》第1.4條[a],、第2.1條[b],、第7.3條[c]、第11.11.2條[d]的相關(guān)規(guī)定：（2）萬福生科董事龔永福,、蔣建初,、肖德祥、張行,、楊榮華,、馬海嘯、鄒麗娟,、單楊,、程云輝，監(jiān)事劉炎溪,、王湛淅,、張?zhí)K江，副總經(jīng)理兼董事會秘書肖力,、副總經(jīng)理李玉強,、楊滿華、文會清,、嚴平貴,、覃學軍未能恪盡職守、履行誠信勤勉義務(wù),，違反了《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則（2012年修訂）》第2.2條[e],、第3.1.5條[f]、第3.1.9條[g]的規(guī)定,，對上述違規(guī)行為負有重要責任。

根據(jù)《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則（2012年修訂）》第16.2條,、第16.3條和第16.4條[h]以及《創(chuàng)業(yè)板上市公司公開譴責標準》第四條[i],、第六條[j]的相關(guān)規(guī)定，深交所作出如下處分決定：（1）對萬福生科（湖南）農(nóng)業(yè)開發(fā)股份有限公司給予公開譴責的處分,；（2）對龔永福,、蔣建初、肖德祥,、張行,、楊榮華、馬海嘯,、鄒麗娟,、單楊,、程云輝、劉炎溪,、王湛淅,、張?zhí)K江、肖力,、李玉強,、楊滿華、文會清,、嚴平貴,、覃學軍給予公開譴責的處分,。對于萬福生科（湖南）農(nóng)業(yè)開發(fā)股份有限公司及相關(guān)當事人的上述違規(guī)行為和給予的上述處分,，深交所將記入上市公司誠信檔案，并向社會公布,。

7,、2013年3月1日,，公司公告承認IPO財務(wù)造假：經(jīng)自查，公司2008年至2011年財務(wù)數(shù)據(jù)存在虛假記載,，公司2008年至2011年累計虛增收入7.4億元左右,，虛增營業(yè)利潤1.8億元左右，虛增凈利潤1.6億元左右,；

8,、2013年3月15日，深交所再次公開譴責（針對IPO及2011年財務(wù)造假）：深交所下發(fā)《關(guān)于對萬福生科（湖南）農(nóng)業(yè)開發(fā)股份有限公司及相關(guān)當事人給予公開譴責的決定》,，深交所認定：（1）萬福生科的上述行為違反了《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則（2012年修訂）》第1.4條,、第2.1條、第5.1.1條[k],、第5.1.4條[l]的相關(guān)規(guī)定,；（2）萬福生科董事龔永福、蔣建初,、肖德祥,、張行、楊榮華,、馬海嘯,、鄒麗娟、單楊,、程云輝,，監(jiān)事劉炎溪、王湛淅、張?zhí)K江,，高級管理人員肖力,、李玉強、楊滿華,、文會清,、嚴平貴、覃學軍,，時任高級管理人員葉華,、黃平、肖明清未能恪盡職守,、履行誠信勤勉義務(wù),，違反了《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則（2012年修訂）》第2.2條、第3.1.5條,、第3.1.9條,、第5.1.4條的規(guī)定，對上述違規(guī)行為負有重要責任,。

深交所作出如下處分決定：（1）對萬福生科（湖南）農(nóng)業(yè)開發(fā)股份有限公司給予公開譴責的處分,；（2）對龔永福、蔣建初,、肖德祥,、張行、楊榮華,、馬海嘯,、鄒麗娟、單楊,、程云輝,、劉炎溪、王湛淅,、張?zhí)K江,、肖力、李玉強,、楊滿華,、文會清、嚴平貴,、覃學軍、葉華,、黃平,、肖明清給予公開譴責的處分。對于萬福生科（湖南）農(nóng)業(yè)開發(fā)股份有限公司及相關(guān)當事人的上述違規(guī)行為和本所給予的上述處分，本所將記入上市公司誠信檔案,，并向社會公布

9,、2013年5月10日，控股股東龔永福出具承諾函：（1）支持平安證券推出對受損投資者的先行補償方案,，同意由平安證券先墊付依法應(yīng)由本人承擔的部分,，并承諾下一步將承擔依法應(yīng)當賠償?shù)姆蓊~；（2）股份質(zhì)押：自愿將所持上市公司的股份質(zhì)押給登記公司（由于本人名下所持萬福生科的股票已全部對外質(zhì)押,，為此,，經(jīng)本人的妻子楊榮華同意，承諾將楊榮華所持3000萬股萬福生科股票質(zhì)押給登記公司）,；

10,、2013年5月10日，證監(jiān)會行政處罰預(yù)先告知,；

11,、2013年5月10日，保薦機構(gòu)平安證券設(shè)立“萬福生科虛假陳述事件投資者利益補償專項基金”,，該基金由“中國證券投資者保護基金有限責任公司”受托管理,，用于補償符合條件的投資者因萬福生科虛假陳述而遭受的投資損失?；鸩扇　跋葍敽笞贰狈绞?，即平安證券先行以基金財產(chǎn)償付符合條件的投資者，再通過法律途徑向萬福生科虛假陳述事件的主要責任方及其他連帶責任方追償,；

12,、2013年6月5日，潞安集團財務(wù)公司已簽署補償基金和解協(xié)議,，該公司是萬福生科專項補償基金中涉及金額最大的機構(gòu)投資者,，預(yù)計獲賠金額超過420萬元；

13,、2013年6月8日,，證監(jiān)會通報，萬福生科案共涉及適格投資者證券賬戶13246個,，涉及金額1.79億元,。截至6日，投資者利益專項補償基金網(wǎng)站已有注冊賬戶12048個,，占適格投資者賬戶總數(shù)的89.74%,；涉及金額1.74億元，占須賠付金額的比重為96.96％,；已經(jīng)簽署和解承諾函的賬戶11648個,，占應(yīng)補償適格投資者賬戶總數(shù)的86.76%,；金額1.69億元，占比94.48%,。

四,、處罰結(jié)果

2013年5月10日，中國證監(jiān)會下發(fā)的《行政處罰和市場禁入事先告知書》[10],，開出了有史以來最嚴重的罰單,，罰單加上3億的補償基金代價超過了4個億，同時3億元賠償萬福生科股民的補償基金,，也開創(chuàng)了保薦機構(gòu)對于投資者快速補償機制的先河

1,、行為定性：

萬福生科行為構(gòu)成《證券法》第189條[11]所述“發(fā)行人不符合發(fā)行條件，以欺騙手段騙取發(fā)行核準”及第193條[12]所述“發(fā)行人,、上市公司或者其他信息披露義務(wù)人未按照規(guī)定披露信息,，或者所披露的信息有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏”的行為,。

2,、對上市公司及相關(guān)單位、個人處罰結(jié)果：

（1）對上市公司,、董監(jiān)高的處罰結(jié)果

根據(jù)《證券法》的相關(guān)規(guī)定,，證監(jiān)會擬處罰如下：

①責令萬福生科改正違法行為，給予警告,，并處以30萬元的罰款,；（法定罰上限：所募資金金額百分之五即1975萬元）

②對龔永福給予警告，并處以30萬元的罰款,；（頂格處罰）

③對嚴平貴給予警告,，并處以25萬元的罰款；（法定罰上限：30萬元）

④對蔣建初,、張行,、楊榮華、肖德祥,、鄒麗娟,、單楊、程云輝,、劉炎溪,、王湛淅、張?zhí)K江,、文會清給予警告,，并分別處以20萬元的罰款；（法定罰上限：30萬元）

⑤對馬海嘯給予警告,，并處以15萬元的罰款對黃平,、葉華,、肖明清、肖力,、李玉強給予警告，并分別處以10萬元的罰款,；（法定罰上限：30萬元）

⑥對楊滿華給予警告,，并處以5萬元的罰款；（法定罰上限：30萬元）

⑦此外,，根據(jù)《證券法》第二百三十三條[13]和《證券市場禁入規(guī)定》第五條,、第六條[14]的規(guī)定，對于涉嫌犯罪的責任人龔永福,、覃學軍二人采取終身證券市場禁入措施

萬福生科,、龔永福、覃學軍的欺詐發(fā)行及虛假記載行為涉嫌犯罪,，已移送公安機關(guān)追究刑事責任,。

（2）保薦機構(gòu)平安證券：

①平安證券在萬福生科上市保薦工作中，未審慎核查其他中介機構(gòu)出具的意見,；未對萬福生科的實際業(yè)務(wù)及各報告期內(nèi)財務(wù)數(shù)據(jù)履行盡職調(diào)查,、審慎核查義務(wù)；未依法對萬福生科履行持續(xù)督導(dǎo)責任,；內(nèi)控制度未能有效執(zhí)行,。其出具的《發(fā)行保薦書》和持續(xù)督導(dǎo)報告存在虛假記載。平安證券行為構(gòu)成了《證券法》第192條[15]和《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》第67條[16]所述情形,。

②沒一罰二：擬對平安證券給予警告并沒收其萬福生科發(fā)行上市項目的業(yè)務(wù)收入2,555萬元,，并處以2倍的罰款；（法定罰上限：沒一罰五）

③暫停保薦資格：暫停其保薦機構(gòu)資格3個月,；（法定罰上限：撤銷保薦資格）

④保代處罰被撤銷資格并終身禁入：對保薦代表人吳文浩,、何濤給予警告并分別處以30萬元罰款，撤銷保薦代表人資格,，撤銷證券從業(yè)資格,，采取終身證券市場禁入措施（頂格處罰）；對保薦項目協(xié)辦人湯德智給予警告并處以10萬元罰款,，撤銷證券從業(yè)資格（法定罰上限：30萬元,，撤銷從業(yè)資格）：

⑤保薦業(yè)務(wù)負責人處罰：對保薦業(yè)務(wù)負責人、內(nèi)核負責人薛榮年,、曾年生和崔嶺給予警告并分別處以30萬元罰款,，撤銷證券從業(yè)資格。（法定罰上限：頂格處罰）

（3）審計師中磊會計師事務(wù)所：

①中磊在萬福生科發(fā)行上市審計和2011年年度報告的審計中,，未勤勉盡責,，審計程序缺失,，在審計證據(jù)的獲取以及審計意見的形成方面存在不當行為，所出具的審計報告存在虛假記載,。構(gòu)成《證券法》第223條[17]等法律法規(guī)所述情形,。

②沒一罰二：擬對中磊會計師事務(wù)所沒收業(yè)務(wù)收入138萬元，并處以2倍的罰款,；（法定罰上限：沒一罰五）

③撤銷證券從業(yè)資格：撤銷其證券服務(wù)業(yè)務(wù)許可,。（法定罰上限：頂格處罰）

④簽字會計師處罰：對簽字會計師王越、黃國華給予警告,，并分別處10萬元,、13萬元罰款，均采取終身證券市場禁入措施,。（法定罰上限：頂格處罰）對簽字會計師鄒宏文給予警告,，并處3萬元罰款。

（4）律師湖南博鰲律師事務(wù)所

①在為萬福生科發(fā)行上市提供法律服務(wù)時,，未依法履行檢查和驗證義務(wù),，未能勤勉盡責，出具的法律意見書存在虛假記載,，構(gòu)成《證券法》第223條所述情形,；

②沒一罰二：沒收博鰲律師事務(wù)所業(yè)務(wù)收入70萬元，并處以2倍的罰款,；（法定罰上限：沒一罰五）

③暫停受理：12個月內(nèi)不接受其出具的證券發(fā)行專項文件,；（法定罰上限：“撤銷證券服務(wù)業(yè)許可”（目前律師無需取得證券服務(wù)業(yè)許可））

④簽字律師處罰：擬對簽字律師劉彥、胡筠給予警告,，并分別處以10萬元的罰款,，并采取終身證券市場禁入措施（頂格處罰）