需要強(qiáng)調(diào)的是，關(guān)于非法集資犯罪的四個(gè)基本特點(diǎn)（也就是非法吸收公眾存款罪的四個(gè)基本特點(diǎn)）,，必須是同時(shí)具備,，如果無(wú)法同時(shí)具備，也無(wú)法構(gòu)成非法集資犯罪,，比如大量私募基金銷(xiāo)售端為了提高成單量,，會(huì)通過(guò)與投資人簽訂的回購(gòu)協(xié)議，關(guān)聯(lián)方或者第三方擔(dān)保等等方式向投資者承諾保本付息,，而保本承諾是直接違反私募基金相關(guān)規(guī)定（包括資管新規(guī)）的重點(diǎn)違規(guī)行為，但是如果該基金募資端沒(méi)有面向不特定的公眾集資,，或者沒(méi)有面向社會(huì)公開(kāi)宣傳,，也無(wú)法構(gòu)成非法集資犯罪，其僅僅只是發(fā)售過(guò)程中的違規(guī)問(wèn)題,，將會(huì)受到監(jiān)管部門(mén)的行政或者行業(yè)處罰,。
采用資金池運(yùn)作的私募基金，一定就是非法集資犯罪,？錯(cuò)
同理,，很多私募基金為了保持運(yùn)營(yíng)的流動(dòng)性,，會(huì)違規(guī)采用資金池方式運(yùn)作，但是,，與P2P顯著不同的是,，私募采用資金池運(yùn)作，不會(huì)直接涉嫌非法集資問(wèn)題,。這是因?yàn)?，P2P是作為公開(kāi)的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)進(jìn)行宣傳，本身針對(duì)的是不特定的對(duì)象集資,，其多數(shù)是提供的天然承諾保本付息的民事借貸關(guān)系或者分拆售賣(mài)各種固定收益類(lèi)產(chǎn)品,，因此，P2P與非法集資的界限的關(guān)鍵點(diǎn),，就是平臺(tái)不能接觸資金,，平臺(tái)不能作為融資方或者債權(quán)歸集、分拆方,，一旦P2P出現(xiàn)資金池運(yùn)作,，就會(huì)直接觸碰非法集資犯罪的紅線，而私募如果能確保募資端行為不面向公眾,，只針對(duì)合格投資者集資,，則即便其采用了資金池運(yùn)作，也無(wú)法構(gòu)成非法集資犯罪,，涉嫌的問(wèn)題,，可能是運(yùn)作合規(guī)性問(wèn)題，比如信息披露,、資金使用等等,，其定性可能是挪用資金或者民事違約等等。