需要強調(diào)的是,，關于非法集資犯罪的四個基本特點（也就是非法吸收公眾存款罪的四個基本特點）,，必須是同時具備，如果無法同時具備,，也無法構成非法集資犯罪,，比如大量私募基金銷售端為了提高成單量，會通過與投資人簽訂的回購協(xié)議,，關聯(lián)方或者第三方擔保等等方式向投資者承諾保本付息,，而保本承諾是直接違反私募基金相關規(guī)定（包括資管新規(guī)）的重點違規(guī)行為，但是如果該基金募資端沒有面向不特定的公眾集資,，或者沒有面向社會公開宣傳,，也無法構成非法集資犯罪，其僅僅只是發(fā)售過程中的違規(guī)問題,，將會受到監(jiān)管部門的行政或者行業(yè)處罰,。
采用資金池運作的私募基金，一定就是非法集資犯罪,？錯
同理,，很多私募基金為了保持運營的流動性，會違規(guī)采用資金池方式運作,，但是,，與P2P顯著不同的是，私募采用資金池運作,，不會直接涉嫌非法集資問題,。這是因為，P2P是作為公開的互聯(lián)網(wǎng)平臺進行宣傳,，本身針對的是不特定的對象集資,，其多數(shù)是提供的天然承諾保本付息的民事借貸關系或者分拆售賣各種固定收益類產(chǎn)品，因此,，P2P與非法集資的界限的關鍵點,，就是平臺不能接觸資金，平臺不能作為融資方或者債權歸集,、分拆方，一旦P2P出現(xiàn)資金池運作,，就會直接觸碰非法集資犯罪的紅線,，而私募如果能確保募資端行為不面向公眾，只針對合格投資者集資,，則即便其采用了資金池運作,，也無法構成非法集資犯罪,，涉嫌的問題，可能是運作合規(guī)性問題,，比如信息披露,、資金使用等等，其定性可能是挪用資金或者民事違約等等,。