張家港公司并購重組需要防范六大方面的風(fēng)險

張家港公司法律顧問曹輝團(tuán)隊：近年來,，并購重組成為A股市場的“香餑餑”,，不僅有上市公司需要進(jìn)行市值管理，通過不斷“吞噬”將企業(yè)規(guī)模做大,，且也有經(jīng)營業(yè)績不佳避免“披星戴帽”甚至退市的公司,，通過并購并表業(yè)績優(yōu)秀公司的財報實現(xiàn)業(yè)績扭虧為盈，達(dá)到保殼目的,；還有企業(yè)主營業(yè)務(wù)成為落后產(chǎn)能,、進(jìn)入夕陽產(chǎn)業(yè)，希望通過并購新興行業(yè),，轉(zhuǎn)換主營業(yè)務(wù),，讓公司重新煥發(fā)第二春。那么在企業(yè)并購重組中應(yīng)該防范哪些風(fēng)險呢,？

　　一,、張家港公司法律顧問曹輝團(tuán)隊：支付風(fēng)險

　　企業(yè)并購?fù)ǔ５闹Ц豆ぞ甙ü粳F(xiàn)金、股票,、債券,、銀行借款等，涉及巨大的資金金額,，存在很大的融資風(fēng)險,。如購并方選擇現(xiàn)金支付工具，將導(dǎo)致公司現(xiàn)金流的大量減少,，企業(yè)將要承受巨大的現(xiàn)金壓力,，如果一點現(xiàn)金流出現(xiàn)問題，對企業(yè)將會是一種災(zāi)難性的后果,。而從被購并者的角度來看,，會因無法推遲資本利得的確認(rèn)和轉(zhuǎn)移實現(xiàn)的資本增益，從而不能享受稅收優(yōu)惠,，以及不能擁有新公司的股東權(quán)益等原因,，而不歡迎現(xiàn)金方式，這會影響購并的成功機(jī)會,，帶來相關(guān)的風(fēng)險,。

　　二、張家港公司法律顧問曹輝團(tuán)隊：營運風(fēng)險

　　營運風(fēng)險是指購并者在購并完成后,，無法使整個企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)生經(jīng)營協(xié)同效應(yīng),、財務(wù)協(xié)同效應(yīng)、市場份額效應(yīng)以及實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)和經(jīng)驗共享互補等效果,，甚至整個企業(yè)集團(tuán)還遭受被購并進(jìn)來的新公司的業(yè)績拖累,。

　　三、張家港公司法律顧問曹輝團(tuán)隊：信息風(fēng)險

　　并購的前提是對目標(biāo)公司有相當(dāng)?shù)牧私猓①忞p方信息完全對稱,。但這只是一種理想的狀態(tài),，在實際購并中，因貿(mào)然行動而失敗的案例不少,。

　　四,、張家港公司法律顧問曹輝團(tuán)隊：反收購風(fēng)險

　　在通常情況下，被收購的公司對收購行為都是持不歡迎和不合作態(tài)度的,，他們使用的對收購方構(gòu)成殺傷力的反收購措施有各種各樣的“毒丸”,。這些反收購的行動，無疑對收購方構(gòu)成了相當(dāng)大的風(fēng)險,。

　　五,、張家港公司法律顧問曹輝團(tuán)隊：體制風(fēng)險

　　體制風(fēng)險主要體現(xiàn)在：１、企業(yè)并購人才缺乏,，并購重組的規(guī)模和質(zhì)量受到嚴(yán)重制約,。２、政府依行政手段對企業(yè)并購所采取的大包大攬的方式,，給企業(yè)帶來一定的風(fēng)險。３,、被并購企業(yè)人員安置因體制政策要求而耗費資力,，常給并購者背上沉重的包袱。

　　六,、張家港公司法律顧問曹輝團(tuán)隊：法律風(fēng)險

如我國目前的收購規(guī)則,，要求收購方持有一家上市公司５％的股票后即必須公告并暫停買賣（針對上市公司非發(fā)起人而言），以后每遞增２％就要重復(fù)該過程（將公告１４次之多）,，持有３０％股份后即被要求發(fā)出全面收購要約,，這套程序造成的收購成本之高，收購風(fēng)險之大,，收購復(fù)雜之程度,，使得收購幾乎不可能，足以使收購者氣餒,，反收購則相應(yīng)比較輕松,。

張家港公司法律顧問曹輝團(tuán)隊：學(xué)法時間：

中華人民共和國合同法：

第二百條 【利息的預(yù)先扣除】借款的利息不得預(yù)先在本金中扣除。利息預(yù)先在本金中扣除的,，應(yīng)當(dāng)按照實際借款數(shù)額返還借款并計算利息,。