• 【發(fā)布單位】最高人民法院
• 【發(fā)布文號】法釋[2003]2號
• 【發(fā)布日期】2003-01-09
• 【生效日期】2003-02-01
• 【失效日期】--
• 【文件來源】
• 【所屬類別】國家法律法規(guī)

最高人民法院關(guān)于審理證券市場因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件的若干規(guī)定

最高人民法院關(guān)于審理證券市場因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件的若干規(guī)定





 中華人民共和國最高人民法院公告



 《最高人民法院關(guān)于審理證券市場因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件的若干規(guī)定》已于2002年12月26日由最高人民法院審判委員會第1261次會議通過?，F(xiàn)予公布，自2003年2月1日起施行,。



 二○○三年一月九日



 為正確審理證券市場因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件,，規(guī)范證券市場民事行為，保護(hù)投資人合法權(quán)益，根據(jù)《
中華人民共和國民法通則》,、《
中華人民共和國證券法》,、《
中華人民共和國公司法》以及《
中華人民共和國民事訴訟法》等法律、法規(guī)的規(guī)定,，結(jié)合證券市場實(shí)際情況和審判實(shí)踐,，制定本規(guī)定。



 一,、一般規(guī)定




第一條 本規(guī)定所稱證券市場因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件（以下簡稱虛假陳述證券民事賠償案件）,，是指證券市場投資人以信息披露義務(wù)人違反法律規(guī)定，進(jìn)行虛假陳述并致使其遭受損失為由,，而向人民法院提起訴訟的民事賠償案件,。




第二條 本規(guī)定所稱投資人，是指在證券市場上從事證券認(rèn)購和交易的自然人,、法人或者其他組織,。



 本規(guī)定所稱證券市場，是指發(fā)行人向社會公開募集股份的發(fā)行市場,，通過證券交易所報(bào)價(jià)系統(tǒng)進(jìn)行證券交易的市場,，證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓市場以及國家批準(zhǔn)設(shè)立的其他證券市場。




第三條 因下列交易發(fā)生的民事訴訟,，不適用本規(guī)定：



 （一）在國家批準(zhǔn)設(shè)立的證券市場以外進(jìn)行的交易,；



 （二）在國家批準(zhǔn)設(shè)立的證券市場上通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式進(jìn)行的交易。




第四條 人民法院審理虛假陳述證券民事賠償案件,，應(yīng)當(dāng)著重調(diào)解,，鼓勵(lì)當(dāng)事人和解。




第五條 投資人對虛假陳述行為人提起民事賠償?shù)脑V訟時(shí)效期間,，適用民法通則第一百三十五條的規(guī)定,，根據(jù)下列不同情況分別起算：



 （一）中國證券監(jiān)督管理委員會或其派出機(jī)構(gòu)公布對虛假陳述行為人作出處罰決定之日；



 （二）中華人民共和國財(cái)政部,、其他行政機(jī)關(guān)以及有權(quán)作出行政處罰的機(jī)構(gòu)公布對虛假陳述行為人作出處罰決定之日,；



 （三）虛假陳述行為人未受行政處罰，但已被人民法院認(rèn)定有罪的,，作出刑事判決生效之日,。



 因同一虛假陳述行為，對不同虛假陳述行為人作出兩個(gè)以上行政處罰,；或者既有行政處罰,，又有刑事處罰的，以最先作出的行政處罰決定公告之日或者作出的刑事判決生效之日,，為訴訟時(shí)效起算之日,。



 二,、受理與管轄




第六條 投資人以自己受到虛假陳述侵害為由，依據(jù)有關(guān)機(jī)關(guān)的行政處罰決定或者人民法院的刑事裁判文書,，對虛假陳述行為人提起的民事賠償訴訟,，符合民事訴訟法第一百零八條規(guī)定的，人民法院應(yīng)當(dāng)受理,。



 投資人提起虛假陳述證券民事賠償訴訟,，除提交行政處罰決定或者公告，或者人民法院的刑事裁判文書以外,，還須提交以下證據(jù)：



 （一）自然人,、法人或者其他組織的身份證明文件，不能提供原件的,，應(yīng)當(dāng)提交經(jīng)公證證明的復(fù)印件,；



 （二）進(jìn)行交易的憑證等投資損失證據(jù)材料。




第七條 虛假陳述證券民事賠償案件的被告,，應(yīng)當(dāng)是虛假陳述行為人,，包括：



 （一）發(fā)起人、控股股東等實(shí)際控制人,；



 （二）發(fā)行人或者上市公司,；



 （三）證券承銷商；



 （四）證券上市推薦人,；



 （五）會計(jì)師事務(wù)所,、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)等專業(yè)中介服務(wù)機(jī)構(gòu),；



 （六）上述（二）,、（三）、（四）項(xiàng)所涉單位中負(fù)有責(zé)任的董事,、監(jiān)事和經(jīng)理等高級管理人員以及（五）項(xiàng)中直接責(zé)任人,；



 （七）其他作出虛假陳述的機(jī)構(gòu)或者自然人。




第八條 虛假陳述證券民事賠償案件,，由省,、直轄市,、自治區(qū)人民政府所在的市,、計(jì)劃單列市和經(jīng)濟(jì)特區(qū)中級人民法院管轄。




第九條 投資人對多個(gè)被告提起證券民事賠償訴訟的,，按下列原則確定管轄：



 （一）由發(fā)行人或者上市公司所在地有管轄權(quán)的中級人民法院管轄,。但有本規(guī)定第十條第二款規(guī)定的情形除外。



 （二）對發(fā)行人或者上市公司以外的虛假陳述行為人提起的訴訟,，由被告所在地有管轄權(quán)的中級人民法院管轄,。



 （三）僅以自然人為被告提起的訴訟,，由被告所在地有管轄權(quán)的中級人民法院管轄。




第十條 人民法院受理以發(fā)行人或者上市公司以外的虛假陳述行為人為被告提起的訴訟后,，經(jīng)當(dāng)事人申請或者征得所有原告同意后,，可以追加發(fā)行人或者上市公司為共同被告。人民法院追加后,，應(yīng)當(dāng)將案件移送發(fā)行人或者上市公司所在地有管轄權(quán)的中級人民法院管轄,。



 當(dāng)事人不申請或者原告不同意追加，人民法院認(rèn)為確有必要追加的,，應(yīng)當(dāng)通知發(fā)行人或者上市公司作為共同被告參加訴訟,，但不得移送案件。




第十一條 人民法院受理虛假陳述證券民事賠償案件后,，受行政處罰當(dāng)事人對行政處罰不服申請行政復(fù)議或者提起行政訴訟的,，可以裁定中止審理。



 人民法院受理虛假陳述證券民事賠償案件后,，有關(guān)行政處罰被撤銷的,，應(yīng)當(dāng)裁定終結(jié)訴訟。



 三,、訴訟方式




第十二條 本規(guī)定所涉證券民事賠償案件的原告可以選擇單獨(dú)訴訟或者共同訴訟方式提起訴訟,。




第十三條 多個(gè)原告因同一虛假陳述事實(shí)對相同被告提起的訴訟，既有單獨(dú)訴訟也有共同訴訟的,，人民法院可以通知提起單獨(dú)訴訟的原告參加共同訴訟,。



 多個(gè)原告因同一虛假陳述事實(shí)對相同被告同時(shí)提起兩個(gè)以上共同訴訟的，人民法院可以將其合并為一個(gè)共同訴訟,。




第十四條 共同訴訟的原告人數(shù)應(yīng)當(dāng)在開庭審理前確定,。原告人數(shù)眾多的可以推選二至五名訴訟代表人，每名訴訟代表人可以委托一至二名訴訟代理人,。




第十五條 訴訟代表人應(yīng)當(dāng)經(jīng)過其所代表的原告特別授權(quán),，代表原告參加開庭審理，變更或者放棄訴訟請求,、與被告進(jìn)行和解或者達(dá)成調(diào)解協(xié)議,。




第十六條 人民法院判決被告對人數(shù)眾多的原告承擔(dān)民事賠償責(zé)任時(shí)，可以在判決主文中對賠償總額作出判決,，并將每個(gè)原告的姓名,、應(yīng)獲得賠償金額等列表附于民事判決書后。



 四,、虛假陳述的認(rèn)定




第十七條 證券市場虛假陳述,，是指信息披露義務(wù)人違反證券法律規(guī)定，在證券發(fā)行或者交易過程中,，對重大事件作出違背事實(shí)真相的虛假記載,、誤導(dǎo)性陳述,，或者在披露信息時(shí)發(fā)生重大遺漏、不正當(dāng)披露信息的行為,。



 對于重大事件,，應(yīng)當(dāng)結(jié)合證券法第五十九條、第六十條,、第六十一條,、第六十二條、第七十二條及相關(guān)規(guī)定的內(nèi)容認(rèn)定,。



 虛假記載,，是指信息披露義務(wù)人在披露信息時(shí)，將不存在的事實(shí)在信息披露文件中予以記載的行為,。



 誤導(dǎo)性陳述,，是指虛假陳述行為人在信息披露文件中或者通過媒體，作出使投資人對其投資行為發(fā)生錯(cuò)誤判斷并產(chǎn)生重大影響的陳述,。



 重大遺漏,，是指信息披露義務(wù)人在信息披露文件中，未將應(yīng)當(dāng)記載的事項(xiàng)完全或者部分予以記載,。



 不正當(dāng)披露,，是指信息披露義務(wù)人未在適當(dāng)期限內(nèi)或者未以法定方式公開披露應(yīng)當(dāng)披露的信息。




第十八條 投資人具有以下情形的,，人民法院應(yīng)當(dāng)認(rèn)定虛假陳述與損害結(jié)果之間存在因果關(guān)系：



 （一）投資人所投資的是與虛假陳述直接關(guān)聯(lián)的證券,；



 （二）投資人在虛假陳述實(shí)施日及以后，至揭露日或者更正日之前買入該證券,；



 （三）投資人在虛假陳述揭露日或者更正日及以后,，因賣出該證券發(fā)生虧損，或者因持續(xù)持有該證券而產(chǎn)生虧損,。




第十九條 被告舉證證明原告具有以下情形的,，人民法院應(yīng)當(dāng)認(rèn)定虛假陳述與損害結(jié)果之間不存在因果關(guān)系：



 （一）在虛假陳述揭露日或者更正日之前已經(jīng)賣出證券；



 （二）在虛假陳述揭露日或者更正日及以后進(jìn)行的投資,；



 （三）明知虛假陳述存在而進(jìn)行的投資,；



 （四）損失或者部分損失是由證券市場系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)等其他因素所導(dǎo)致；



 （五）屬于惡意投資,、操縱證券價(jià)格的,。




第二十條 本規(guī)定所指的虛假陳述實(shí)施日，是指作出虛假陳述或者發(fā)生虛假陳述之日,。



 虛假陳述揭露日,，是指虛假陳述在全國范圍發(fā)行或者播放的報(bào)刊,、電臺,、電視臺等媒體上,，首次被公開揭露之日。



 虛假陳述更正日,，是指虛假陳述行為人在中國證券監(jiān)督管理委員會指定披露證券市場信息的媒體上,，自行公告更正虛假陳述并按規(guī)定履行停牌手續(xù)之日。



 五,、歸責(zé)與免責(zé)事由




第二十一條 發(fā)起人,、發(fā)行人或者上市公司對其虛假陳述給投資人造成的損失承擔(dān)民事賠償責(zé)任。



 發(fā)行人,、上市公司負(fù)有責(zé)任的董事,、監(jiān)事和經(jīng)理等高級管理人員對前款的損失承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。但有證據(jù)證明無過錯(cuò)的,，應(yīng)予免責(zé),。




第二十二條 實(shí)際控制人操縱發(fā)行人或者上市公司違反證券法律規(guī)定，以發(fā)行人或者上市公司名義虛假陳述并給投資人造成損失的,，可以由發(fā)行人或者上市公司承擔(dān)賠償責(zé)任,。發(fā)行人或者上市公司承擔(dān)賠償責(zé)任后，可以向?qū)嶋H控制人追償,。



 實(shí)際控制人違反證券法第四條,、第五條以及第一百八十八條規(guī)定虛假陳述，給投資人造成損失的,，由實(shí)際控制人承擔(dān)賠償責(zé)任,。




第二十三條 證券承銷商、證券上市推薦人對虛假陳述給投資人造成的損失承擔(dān)賠償責(zé)任,。但有證據(jù)證明無過錯(cuò)的,，應(yīng)予免責(zé)。



 負(fù)有責(zé)任的董事,、監(jiān)事和經(jīng)理等高級管理人員對證券承銷商,、證券上市推薦人承擔(dān)的賠償責(zé)任負(fù)連帶責(zé)任。其免責(zé)事由同前款規(guī)定,。




第二十四條 專業(yè)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)及其直接責(zé)任人違反證券法第一百六十一條和第二百零二條的規(guī)定虛假陳述,，給投資人造成損失的，就其負(fù)有責(zé)任的部分承擔(dān)賠償責(zé)任,。但有證據(jù)證明無過錯(cuò)的,，應(yīng)予免責(zé)。




第二十五條 本規(guī)定第七條第（七）項(xiàng)規(guī)定的其他作出虛假陳述行為的機(jī)構(gòu)或者自然人,，違反證券法第五條,、第七十二條、第一百八十八條和第一百八十九條規(guī)定,，給投資人造成損失的,，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任,。



 六、共同侵權(quán)責(zé)任




第二十六條 發(fā)起人對發(fā)行人信息披露提供擔(dān)保的,，發(fā)起人與發(fā)行人對投資人的損失承擔(dān)連帶責(zé)任,。




第二十七條 證券承銷商、證券上市推薦人或者專業(yè)中介服務(wù)機(jī)構(gòu),，知道或者應(yīng)當(dāng)知道發(fā)行人或者上市公司虛假陳述,，而不予糾正或者不出具保留意見的，構(gòu)成共同侵權(quán),，對投資人的損失承擔(dān)連帶責(zé)任,。




第二十八條 發(fā)行人、上市公司,、證券承銷商,、證券上市推薦人負(fù)有責(zé)任的董事、監(jiān)事和經(jīng)理等高級管理人員有下列情形之一的,，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為共同虛假陳述,，分別與發(fā)行人、上市公司,、證券承銷商,、證券上市推薦人對投資人的損失承擔(dān)連帶責(zé)任：



 （一）參與虛假陳述的；



 （二）知道或者應(yīng)當(dāng)知道虛假陳述而未明確表示反對的,；



 （三）其他應(yīng)當(dāng)負(fù)有責(zé)任的情形,。



 七、損失認(rèn)定




第二十九條 虛假陳述行為人在證券發(fā)行市場虛假陳述,，導(dǎo)致投資人損失的,，投資人有權(quán)要求虛假陳述行為人按本規(guī)定第三十條賠償損失；導(dǎo)致證券被停止發(fā)行的,，投資人有權(quán)要求返還和賠償所繳股款及銀行同期活期存款利率的利息,。




第三十條 虛假陳述行為人在證券交易市場承擔(dān)民事賠償責(zé)任的范圍，以投資人因虛假陳述而實(shí)際發(fā)生的損失為限,。投資人實(shí)際損失包括：



 （一）投資差額損失,；



 （二）投資差額損失部分的傭金和印花稅。



 前款所涉資金利息,，自買入至賣出證券日或者基準(zhǔn)日,，按銀行同期活期存款利率計(jì)算。




第三十一條 投資人在基準(zhǔn)日及以前賣出證券的,，其投資差額損失,，以買入證券平均價(jià)格與實(shí)際賣出證券平均價(jià)格之差，乘以投資人所持證券數(shù)量計(jì)算。




第三十二條 投資人在基準(zhǔn)日之后賣出或者仍持有證券的,，其投資差額損失,，以買入證券平均價(jià)格與虛假陳述揭露日或者更正日起至基準(zhǔn)日期間，每個(gè)交易日收盤價(jià)的平均價(jià)格之差,，乘以投資人所持證券數(shù)量計(jì)算,。




第三十三條 投資差額損失計(jì)算的基準(zhǔn)日,，是指虛假陳述揭露或者更正后,，為將投資人應(yīng)獲賠償限定在虛假陳述所造成的損失范圍內(nèi)，確定損失計(jì)算的合理期間而規(guī)定的截止日期,?；鶞?zhǔn)日分別按下列情況確定：



 （一）揭露日或者更正日起，至被虛假陳述影響的證券累計(jì)成交量達(dá)到其可流通部分100％之日,。但通過大宗交易協(xié)議轉(zhuǎn)讓的證券成交量不予計(jì)算,。



 （二）按前項(xiàng)規(guī)定在開庭審理前尚不能確定的，則以揭露日或者更正日后第30個(gè)交易日為基準(zhǔn)日,。



 （三）已經(jīng)退出證券交易市場的,，以摘牌日前一交易日為基準(zhǔn)日。



 （四）已經(jīng)停止證券交易的,，可以停牌日前一交易日為基準(zhǔn)日,；恢復(fù)交易的，可以本條第（一）項(xiàng)規(guī)定確定基準(zhǔn)日,。




第三十四條 投資人持股期間基于股東身份取得的收益,，包括紅利、紅股,、公積金轉(zhuǎn)增所得的股份以及投資人持股期間出資購買的配股,、增發(fā)股和轉(zhuǎn)配股，不得沖抵虛假陳述行為人的賠償金額,。




第三十五條 已經(jīng)除權(quán)的證券,，計(jì)算投資差額損失時(shí)，證券價(jià)格和證券數(shù)量應(yīng)當(dāng)復(fù)權(quán)計(jì)算,。



 八,、附則




第三十六條 本規(guī)定自2003年2月1日起施行。




第三十七條 本院2002年1月15日發(fā)布的《關(guān)于受理證券市場因虛假陳述引發(fā)的民事侵權(quán)糾紛案件有關(guān)問題的通知》中與本規(guī)定不一致的,，以本規(guī)定為準(zhǔn),。