-《證券投資基金銷售管理辦法》將出臺(tái)-

證監(jiān)會(huì)對(duì)基金銷售的“關(guān)照”即將塵埃落定,。



 據(jù)悉，《證券投資基金銷售管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《辦法》）將在近期出臺(tái),。這是繼《關(guān)于規(guī)范近期基金銷售行為有關(guān)問(wèn)題的通知》和《關(guān)于做好證券投資基金募集工作的通知》后,，證監(jiān)會(huì)在近期內(nèi)針對(duì)基金銷售的第三道指令。



 與3月如火如荼的發(fā)行相比,，新基金的業(yè)績(jī)卻冷得多：近期新基金開(kāi)始披露凈值情況表明,，海富通收益、銀泰理財(cái),、巨田基礎(chǔ)的凈值已經(jīng)全部跌破面值,，其中賬面虧損最大的已經(jīng)超過(guò)2％,。



 由此看來(lái)，監(jiān)管層指導(dǎo)得相當(dāng)及時(shí),。



 代銷機(jī)構(gòu)之罪



 從去年開(kāi)始,，基金銷售成了一項(xiàng)利潤(rùn)豐厚的業(yè)務(wù)。銀行,、券商的積極性比以前有了很大提高,，甚至大批的廣告公司也介入到基金銷售領(lǐng)域。



 基金公司人士介表示,，個(gè)人賣基金的現(xiàn)象也很普遍,，一些保險(xiǎn)公司和證券公司的經(jīng)紀(jì)人，與基金公司達(dá)成協(xié)議,。由于缺乏專業(yè)訓(xùn)練,，各種違規(guī)現(xiàn)象，如承諾保底和本金安全等,，非常普遍,。



 針對(duì)代銷機(jī)構(gòu)魚(yú)龍混雜的現(xiàn)象，監(jiān)管層希望來(lái)一次整風(fēng)：共分8章49條的《辦法》（征求意見(jiàn)稿）早已下發(fā)到基金業(yè)內(nèi),。



 《辦法》征求意見(jiàn)稿規(guī)定,，申請(qǐng)基金銷售業(yè)務(wù)資格的機(jī)構(gòu)可以是商業(yè)銀行、證券公司,、專業(yè)基金銷售公司以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu),。



 漢唐證券的吳圣濤表示，從成熟市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,，我國(guó)基金銷售渠道不應(yīng)該只有銀行,、證券公司和直銷三個(gè)渠道,。證監(jiān)會(huì)認(rèn)可其他機(jī)構(gòu)均可申請(qǐng)基金代銷資格,，其實(shí)是為今后拓寬基金銷售渠道、業(yè)務(wù)創(chuàng)新留下了余地,。



 不過(guò),，為了防止各種出軌行為，對(duì)于基金代銷機(jī)構(gòu),，《辦法》征求意見(jiàn)稿為其設(shè)置了較高的門檻：注冊(cè)資本不低于1000萬(wàn)元人民幣,，且必須為實(shí)繳貨幣資本；財(cái)務(wù)狀況良好,、運(yùn)作規(guī)范穩(wěn)定,，過(guò)去三年（或成立以來(lái)）無(wú)重大違法違規(guī)行為。



 對(duì)于收費(fèi),，《辦法》的征求意見(jiàn)稿作出了詳細(xì)規(guī)定：募集費(fèi)率不得超過(guò)募集金額的5％,，申購(gòu)費(fèi)率不得超過(guò)申購(gòu)金額的5％，贖回費(fèi)率不得超過(guò)贖回金額的3％，且贖回費(fèi)歸入基金財(cái)產(chǎn)的比例不得低于25％,。



 同時(shí),，《辦法》不得不對(duì)挪用客戶資金未雨綢繆。



 “基金募集期間募集的資金應(yīng)當(dāng)存入專門帳戶,，在基金募集行為結(jié)束前,，任何人不得動(dòng)用?！薄兑庖?jiàn)稿》要求基金代銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)選擇托管行托管其有關(guān)帳戶和資金,，并要求代售機(jī)構(gòu)建立完善的業(yè)務(wù)制度。



 而在《辦法》征求意見(jiàn)稿此后的修正中,，證監(jiān)會(huì)加入“未經(jīng)有基金代銷資格的機(jī)構(gòu)聘任,，任何人員不得直接從事基金銷售活動(dòng)”，實(shí)際上是對(duì)“個(gè)人賣基金”現(xiàn)象的應(yīng)對(duì),。



 兩點(diǎn)利好



 證監(jiān)會(huì)醞釀出臺(tái)《辦法》的想法早已有之,。



 4月上旬，中國(guó)證監(jiān)會(huì)基金部召集6大代銷行,、基金公司老總,、券商負(fù)責(zé)人齊聚北京。



 中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席助理桂敏杰,、基金部主任孫杰到會(huì),，期間，證監(jiān)會(huì)對(duì)部分公司的保底,、分倉(cāng),、本金安全等違規(guī)行為一一點(diǎn)名批評(píng)。



 “會(huì)議召集方最初并沒(méi)有明確要求,，但在會(huì)議召開(kāi)前一天,，基金公司的老總接到通知必須到場(chǎng)?！毕⑷耸客嘎?。



 據(jù)悉，銀行對(duì)分倉(cāng)提出強(qiáng)烈抗議,，代銷銀行利益受到損害,，是本次會(huì)議召開(kāi)的真實(shí)背景。



 證監(jiān)會(huì)更為擔(dān)心的是,，基金公司與券商就交易量達(dá)成的君子協(xié)定：券商銷售1億基金,，基金公司必須在券商的交易席位上操作相應(yīng)銷售額倍數(shù)的交易量，從10倍到15倍,，甚至25倍,。



 “為了達(dá)到君子協(xié)定目標(biāo),，一些基金公司可能為了交易量而頻繁交易，影響基金凈值,，從而損害投資者利益,。”業(yè)內(nèi)人士透露,。



 會(huì)議期間,，各位基金公司老總被要求對(duì)今后基金銷售的各種行為“輪流表態(tài)，作出保證”,。



 整頓對(duì)壓縮基金銷售水分,，冷卻部分基金公司盲目追求銷售額心理還是很有必要。關(guān)鍵如何兼顧發(fā)展和監(jiān)管兩方面因素,，保證業(yè)界悉心培養(yǎng)的基金市場(chǎng)不會(huì)因此一蹶不振,。



 監(jiān)管層考慮到了這一點(diǎn)?！墩髑笠庖?jiàn)稿》給基金銷售創(chuàng)新帶來(lái)兩點(diǎn)利好,。



 首先是期待已久的專業(yè)基金銷售公司有望獲得“準(zhǔn)生證”。



 《意見(jiàn)稿》中規(guī)定,，除滿足基金代銷機(jī)構(gòu)注冊(cè)資本不得低于1000萬(wàn)等要求外,，專業(yè)基金銷售公司必須具有證券從業(yè)資格的人員不得少于10人，且不低于員工人數(shù)的二分之一等條件,。



 設(shè)立專業(yè)基金銷售公司的工作正在試點(diǎn)過(guò)程中,。據(jù)透露，一直積極運(yùn)作基金銷售公司的有天相投資,、美聯(lián)通,、上海東方等機(jī)構(gòu)，均有望于近期內(nèi)順產(chǎn),。



 其次,，持續(xù)營(yíng)銷得到鼓勵(lì)?！墩髑笠庖?jiàn)稿》中規(guī)定,，除申購(gòu)、贖回等費(fèi)用外,，基金公司可以提取“持續(xù)銷售費(fèi)用”，以激勵(lì)代銷機(jī)構(gòu),?！敖?jīng)持有人大會(huì)決議通過(guò)或經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，基金管理公司可以收取銷售服務(wù)費(fèi),，用于基金持續(xù)銷售和持有人服務(wù),。銷售服務(wù)費(fèi)的年費(fèi)率不得超過(guò)1％,。” （文章原載于21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）

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