-《證券投資基金銷售管理辦法》將出臺-

證監(jiān)會對基金銷售的“關(guān)照”即將塵埃落定,。



 據(jù)悉，《證券投資基金銷售管理辦法》（以下簡稱《辦法》）將在近期出臺,。這是繼《關(guān)于規(guī)范近期基金銷售行為有關(guān)問題的通知》和《關(guān)于做好證券投資基金募集工作的通知》后,，證監(jiān)會在近期內(nèi)針對基金銷售的第三道指令。



 與3月如火如荼的發(fā)行相比,，新基金的業(yè)績卻冷得多：近期新基金開始披露凈值情況表明,，海富通收益、銀泰理財(cái),、巨田基礎(chǔ)的凈值已經(jīng)全部跌破面值,，其中賬面虧損最大的已經(jīng)超過2％。



 由此看來,，監(jiān)管層指導(dǎo)得相當(dāng)及時,。



 代銷機(jī)構(gòu)之罪



 從去年開始，基金銷售成了一項(xiàng)利潤豐厚的業(yè)務(wù),。銀行,、券商的積極性比以前有了很大提高，甚至大批的廣告公司也介入到基金銷售領(lǐng)域。



 基金公司人士介表示,，個人賣基金的現(xiàn)象也很普遍,，一些保險(xiǎn)公司和證券公司的經(jīng)紀(jì)人，與基金公司達(dá)成協(xié)議,。由于缺乏專業(yè)訓(xùn)練，各種違規(guī)現(xiàn)象,，如承諾保底和本金安全等,，非常普遍。



 針對代銷機(jī)構(gòu)魚龍混雜的現(xiàn)象,，監(jiān)管層希望來一次整風(fēng)：共分8章49條的《辦法》（征求意見稿）早已下發(fā)到基金業(yè)內(nèi),。



 《辦法》征求意見稿規(guī)定，申請基金銷售業(yè)務(wù)資格的機(jī)構(gòu)可以是商業(yè)銀行,、證券公司,、專業(yè)基金銷售公司以及中國證監(jiān)會認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)。



 漢唐證券的吳圣濤表示,，從成熟市場的經(jīng)驗(yàn)來看,，我國基金銷售渠道不應(yīng)該只有銀行、證券公司和直銷三個渠道,。證監(jiān)會認(rèn)可其他機(jī)構(gòu)均可申請基金代銷資格,，其實(shí)是為今后拓寬基金銷售渠道、業(yè)務(wù)創(chuàng)新留下了余地,。



 不過,，為了防止各種出軌行為，對于基金代銷機(jī)構(gòu),，《辦法》征求意見稿為其設(shè)置了較高的門檻：注冊資本不低于1000萬元人民幣,，且必須為實(shí)繳貨幣資本；財(cái)務(wù)狀況良好,、運(yùn)作規(guī)范穩(wěn)定,，過去三年（或成立以來）無重大違法違規(guī)行為。



 對于收費(fèi),，《辦法》的征求意見稿作出了詳細(xì)規(guī)定：募集費(fèi)率不得超過募集金額的5％,，申購費(fèi)率不得超過申購金額的5％，贖回費(fèi)率不得超過贖回金額的3％,，且贖回費(fèi)歸入基金財(cái)產(chǎn)的比例不得低于25％,。



 同時，《辦法》不得不對挪用客戶資金未雨綢繆,。



 “基金募集期間募集的資金應(yīng)當(dāng)存入專門帳戶,，在基金募集行為結(jié)束前，任何人不得動用?！薄兑庖姼濉芬蠡鸫N機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)選擇托管行托管其有關(guān)帳戶和資金,，并要求代售機(jī)構(gòu)建立完善的業(yè)務(wù)制度。



 而在《辦法》征求意見稿此后的修正中,，證監(jiān)會加入“未經(jīng)有基金代銷資格的機(jī)構(gòu)聘任,，任何人員不得直接從事基金銷售活動”，實(shí)際上是對“個人賣基金”現(xiàn)象的應(yīng)對,。



 兩點(diǎn)利好



 證監(jiān)會醞釀出臺《辦法》的想法早已有之,。



 4月上旬，中國證監(jiān)會基金部召集6大代銷行,、基金公司老總,、券商負(fù)責(zé)人齊聚北京。



 中國證監(jiān)會主席助理桂敏杰,、基金部主任孫杰到會,，期間，證監(jiān)會對部分公司的保底,、分倉,、本金安全等違規(guī)行為一一點(diǎn)名批評。



 “會議召集方最初并沒有明確要求,，但在會議召開前一天,，基金公司的老總接到通知必須到場?！毕⑷耸客嘎?。



 據(jù)悉，銀行對分倉提出強(qiáng)烈抗議,，代銷銀行利益受到損害,，是本次會議召開的真實(shí)背景。



 證監(jiān)會更為擔(dān)心的是,，基金公司與券商就交易量達(dá)成的君子協(xié)定：券商銷售1億基金,，基金公司必須在券商的交易席位上操作相應(yīng)銷售額倍數(shù)的交易量，從10倍到15倍,，甚至25倍,。



 “為了達(dá)到君子協(xié)定目標(biāo)，一些基金公司可能為了交易量而頻繁交易,，影響基金凈值,，從而損害投資者利益?！睒I(yè)內(nèi)人士透露,。



 會議期間,，各位基金公司老總被要求對今后基金銷售的各種行為“輪流表態(tài)，作出保證”,。



 整頓對壓縮基金銷售水分,，冷卻部分基金公司盲目追求銷售額心理還是很有必要。關(guān)鍵如何兼顧發(fā)展和監(jiān)管兩方面因素,，保證業(yè)界悉心培養(yǎng)的基金市場不會因此一蹶不振,。



 監(jiān)管層考慮到了這一點(diǎn)?！墩髑笠庖姼濉方o基金銷售創(chuàng)新帶來兩點(diǎn)利好,。



 首先是期待已久的專業(yè)基金銷售公司有望獲得“準(zhǔn)生證”。



 《意見稿》中規(guī)定,，除滿足基金代銷機(jī)構(gòu)注冊資本不得低于1000萬等要求外，專業(yè)基金銷售公司必須具有證券從業(yè)資格的人員不得少于10人,，且不低于員工人數(shù)的二分之一等條件,。



 設(shè)立專業(yè)基金銷售公司的工作正在試點(diǎn)過程中。據(jù)透露,，一直積極運(yùn)作基金銷售公司的有天相投資,、美聯(lián)通、上海東方等機(jī)構(gòu),，均有望于近期內(nèi)順產(chǎn),。



 其次，持續(xù)營銷得到鼓勵,?！墩髑笠庖姼濉分幸?guī)定，除申購,、贖回等費(fèi)用外,，基金公司可以提取“持續(xù)銷售費(fèi)用”，以激勵代銷機(jī)構(gòu),?！敖?jīng)持有人大會決議通過或經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，基金管理公司可以收取銷售服務(wù)費(fèi),，用于基金持續(xù)銷售和持有人服務(wù),。銷售服務(wù)費(fèi)的年費(fèi)率不得超過1％?！?（文章原載于21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）

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