• 【發(fā)布單位】作者：劉艷
• 【發(fā)布文號(hào)】--
• 【發(fā)布日期】2007-04-12 17:03:45
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• 【文件來(lái)源】來(lái)源：中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)
• 【所屬類(lèi)別】立法追蹤

-律師事務(wù)所從事證券法律業(yè)務(wù)管理辦法將實(shí)施-

近日,，中國(guó)證監(jiān)會(huì)和司法部聯(lián)合發(fā)布了《律師事務(wù)所從事證券法律業(yè)務(wù)管理辦法》(下稱(chēng)“《管理辦法》”)，對(duì)律師事務(wù)所從事證券法律業(yè)務(wù)進(jìn)行全面規(guī)范,。中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人在就《管理辦法》答記者問(wèn)時(shí)指出,，《管理辦法》出臺(tái)的目的之一是“借助律師法律專(zhuān)業(yè)技能和特殊的職業(yè)信譽(yù)，賦予其市場(chǎng)‘守門(mén)人’角色,，使其擔(dān)當(dāng)?shù)谝痪€的監(jiān)督功能”,。“守門(mén)人”的角色和“第一線的監(jiān)督功能”正是通過(guò)律師在證券業(yè)務(wù)中核查和驗(yàn)證有關(guān)事實(shí),，并形成法律意見(jiàn)來(lái)實(shí)現(xiàn)的,。其中核查和驗(yàn)證事實(shí)即法律盡職調(diào)查，是律師在證券業(yè)務(wù)中的基礎(chǔ)工作,。



 以下我們結(jié)合在證券法律業(yè)務(wù)中的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn),，以擔(dān)任首次公開(kāi)發(fā)行股票及上市的發(fā)行人律師進(jìn)行的法律盡職調(diào)查為例，對(duì)法律盡職調(diào)查的目的,、范圍,、方式及有關(guān)問(wèn)題進(jìn)行簡(jiǎn)要闡述。



 法律盡職調(diào)查的目的



 法律盡職調(diào)查工作是從事律師工作,，包括從事證券法律業(yè)務(wù)的基礎(chǔ),，律師無(wú)論是對(duì)相關(guān)事實(shí)作出判斷，還是就相關(guān)問(wèn)題發(fā)表法律意見(jiàn)，都必須建立在扎實(shí),、詳細(xì)的法律盡職調(diào)查工作的基礎(chǔ)上,。尤其是證券法律業(yè)務(wù)中，如果調(diào)查工作不細(xì)致,，很可能無(wú)法發(fā)現(xiàn)發(fā)行人沒(méi)有披露的法律風(fēng)險(xiǎn)或問(wèn)題,，從而導(dǎo)致發(fā)行人信息披露的不完整，公眾股東的利益受到損害,。



 在擔(dān)任首次公開(kāi)發(fā)行股票及上市的發(fā)行人的律師時(shí),，進(jìn)行法律盡職調(diào)查的目的是保證律師充分了解擬申請(qǐng)發(fā)行股票并上市的公司(即發(fā)行人)在主體資格、規(guī)范運(yùn)作和業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)等各方面的真實(shí)情況,，從而對(duì)發(fā)行人是否符合發(fā)行上市的條件,、是否存在可能影響公眾投資者利益的風(fēng)險(xiǎn)、是否存在上市的法律障礙等發(fā)表明確的法律意見(jiàn),。律師根據(jù)法律盡職調(diào)查形成的法律意見(jiàn)將直接影響股票是否能夠發(fā)行,、股票發(fā)行價(jià)格的高低、公眾投資者的購(gòu)買(mǎi)意愿,，從而影響發(fā)行的成敗,。



 除律師發(fā)表法律意見(jiàn)需依據(jù)法律盡職調(diào)查的結(jié)果外，發(fā)行人,、保薦機(jī)構(gòu)及承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)在招股說(shuō)明書(shū)等公開(kāi)披露的文件中也需要依據(jù)法律盡職調(diào)查的結(jié)果,。例如招股說(shuō)明書(shū)的風(fēng)險(xiǎn)因素部分，很多法律風(fēng)險(xiǎn)提示是在律師,、保薦機(jī)構(gòu)的盡職調(diào)查基礎(chǔ)上做出的,。而風(fēng)險(xiǎn)因素的提示，對(duì)于發(fā)行人來(lái)說(shuō)是將存在或可能存在的風(fēng)險(xiǎn)披露給公眾投資者,，對(duì)于公眾投資者而言是影響其投資的重要因素,。如果盡職調(diào)查沒(méi)有做好，導(dǎo)致發(fā)行人不能真實(shí),、準(zhǔn)確,、完整地進(jìn)行法律風(fēng)險(xiǎn)提示，則發(fā)行人及有關(guān)中介結(jié)構(gòu)將承擔(dān)相應(yīng)的披露不實(shí),、甚至是虛假陳述的責(zé)任,。



 法律盡職調(diào)查的范圍



 通常,，法律盡職調(diào)查的范圍包括發(fā)行人的主體資格,、與本次發(fā)行上市相關(guān)的權(quán)力機(jī)構(gòu)的授權(quán)和批準(zhǔn)、本次發(fā)行上市的實(shí)質(zhì)條件,、發(fā)行人的設(shè)立,、發(fā)行人的獨(dú)立性、發(fā)行人的股本及其演變,、發(fā)行人的業(yè)務(wù),、關(guān)聯(lián)交易和同業(yè)競(jìng)爭(zhēng),、發(fā)行人的主要財(cái)產(chǎn)、發(fā)行人的重大債權(quán)債務(wù),、發(fā)行人的重大資產(chǎn)變化及收購(gòu)兼并,、發(fā)行人的章程、發(fā)行人的“三會(huì)”及其議事規(guī)則,、發(fā)行人的董事,、監(jiān)事和高級(jí)管理人員、發(fā)行人的稅務(wù),、發(fā)行人的環(huán)保,、本次發(fā)行涉及的募集資金的運(yùn)用、發(fā)行人的訴訟,、仲裁或行政處罰等方面,。



 需要指出的是，律師法律盡職調(diào)查的重點(diǎn)是就與發(fā)行上市有關(guān)的法律問(wèn)題進(jìn)行核查和發(fā)表意見(jiàn),，并不對(duì)審計(jì)或資產(chǎn)評(píng)估等專(zhuān)業(yè)事項(xiàng)進(jìn)行調(diào)查和發(fā)表意見(jiàn),。律師在發(fā)表意見(jiàn)時(shí)引用有關(guān)審計(jì)報(bào)告或資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告中某些數(shù)據(jù)和結(jié)論，由于出具這些會(huì)計(jì)報(bào)表,、審計(jì)報(bào)告和資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告的機(jī)構(gòu)是獨(dú)立的專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu),，因而可作為律師做出判斷的依據(jù)。但并不意味著律師對(duì)這些數(shù)據(jù),、結(jié)論的真實(shí)性和準(zhǔn)確性做出任何明示或默示的認(rèn)可或保證,，因?yàn)閷?duì)于這些文件的內(nèi)容律師并不具備核查和做出評(píng)價(jià)的適當(dāng)資格。



 法律盡職調(diào)查的方式



 《管理辦法》規(guī)定,，“律師進(jìn)行核查和驗(yàn)證,，可以采用面談、書(shū)面審查,、實(shí)地調(diào)查,、查詢(xún)和函證、計(jì)算,、復(fù)核等方法”,。這些方法都是律師在從事證券業(yè)務(wù)中進(jìn)行法律盡職調(diào)查的辦法，目的是保證最終出具法律意見(jiàn)時(shí)所依據(jù)的資料和信息的真實(shí)性,、準(zhǔn)確性和完整性,，從而保證法律意見(jiàn)真實(shí)、準(zhǔn)確和完整,。



 在股票發(fā)行上市的證券業(yè)務(wù)中,，通常律師進(jìn)行法律盡職調(diào)查的形式是以實(shí)地調(diào)查結(jié)合書(shū)面文件的審查進(jìn)行的。律師根據(jù)對(duì)發(fā)行人及其業(yè)務(wù)的初步了解，按照發(fā)行人的組織結(jié)構(gòu),、業(yè)務(wù)的慣例制作一份全面而詳細(xì)的盡職調(diào)查問(wèn)卷,，將律師希望了解的事實(shí)及所需提供的文件以清單的形式明確列出，并且在文件的準(zhǔn)備方面給予發(fā)行人一定的指導(dǎo),。在發(fā)行人將第一批盡職調(diào)查文件準(zhǔn)備好后,，律師將從書(shū)面文件的審查開(kāi)始工作，并從文件審查中發(fā)現(xiàn)需要進(jìn)一步注意或調(diào)查的問(wèn)題,，通過(guò)補(bǔ)充書(shū)面文件,、與發(fā)行人相關(guān)人員進(jìn)行訪談、走訪及咨詢(xún)相關(guān)政府部門(mén),、查詢(xún)工商基礎(chǔ)檔案等對(duì)書(shū)面文件的審查予以印證與補(bǔ)充,。對(duì)于重要又無(wú)法得到獨(dú)立證據(jù)支持的事實(shí)，律師將依賴(lài)于有關(guān)政府部門(mén)或者具有管理公共事務(wù)職能的組織出具的證明文件而作出判斷,。有時(shí)政府部門(mén)等公共機(jī)構(gòu)并不能直接出具證明或其他形式的文書(shū),，律師可以將咨詢(xún)或訪談結(jié)果制作成書(shū)面的備忘錄或記錄作為工作底稿，依據(jù)法律專(zhuān)業(yè)人士特別的注意義務(wù)及專(zhuān)業(yè)知識(shí),，對(duì)咨詢(xún)或訪談結(jié)果進(jìn)行核查和判斷,，并以此作為發(fā)表意見(jiàn)的依據(jù)。



 有時(shí)候律師在盡職調(diào)查中會(huì)遇到這樣的情況,，某些事實(shí)并沒(méi)有政府部門(mén)的書(shū)面規(guī)定或其他形式的書(shū)面文件給予支持,，發(fā)行人可能會(huì)提出可以由發(fā)行人自行出具書(shū)面證明，以代替相關(guān)法律文件的審查,。律師在處理類(lèi)似的情況時(shí),，不宜直接以發(fā)行人的書(shū)面證明來(lái)取代對(duì)事實(shí)的核查。我們認(rèn)為,，遇到這種情況,，律師可以在工作報(bào)告或法律意見(jiàn)書(shū)中明確說(shuō)明核查的實(shí)際情況，以及根據(jù)實(shí)際情況所作出的專(zhuān)業(yè)判斷與意見(jiàn),。



 法律盡職調(diào)查中的勤勉盡責(zé)要求



 法律盡職調(diào)查是最能體現(xiàn)一位律師的業(yè)務(wù)綜合素質(zhì)的工作,。因?yàn)楸M職調(diào)查不僅僅是搜集文件與資料、整理與錄入的工作,，還需要律師有能力在進(jìn)行法律盡職調(diào)查時(shí)發(fā)現(xiàn)沒(méi)有文件或證據(jù)印證的事實(shí)或問(wèn)題,，同時(shí)在得到相關(guān)的文件或資料時(shí)也要根據(jù)其專(zhuān)業(yè)知識(shí)或經(jīng)驗(yàn)對(duì)該等事實(shí)作出法律判斷。因此,，在盡職調(diào)查問(wèn)卷的準(zhǔn)備,、訪談的內(nèi)容、盡職調(diào)查報(bào)告的起草,、法律風(fēng)險(xiǎn)的提示以及法律意見(jiàn)的出具方面,，無(wú)一不體現(xiàn)律師的專(zhuān)業(yè)水平。



 律師在法律盡職調(diào)查中應(yīng)盡的勤勉盡責(zé)義務(wù)貫穿于盡職調(diào)查的全過(guò)程,，這要求律師在進(jìn)行盡職調(diào)查時(shí)以事實(shí)為依據(jù),，根據(jù)相關(guān)法律的規(guī)定進(jìn)行調(diào)查和判斷。需要特別說(shuō)明的是,，雖然律師在出具法律意見(jiàn)時(shí)通常要求發(fā)行人承諾并保證律師發(fā)表法律意見(jiàn)所必需的,、真實(shí)的、完整的文件或資料已經(jīng)提供,，一切足以影響律師發(fā)表意見(jiàn)的事實(shí)和文件均已向律師披露,，并無(wú)任何隱瞞、虛假或誤導(dǎo)之處,。但是,，前述承諾與保證并不能當(dāng)然免除律師在法律盡職調(diào)查中應(yīng)盡的勤勉盡責(zé)義務(wù)。對(duì)于在法律盡職調(diào)查過(guò)程中通過(guò)專(zhuān)業(yè)知識(shí)和專(zhuān)業(yè)判斷就能發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題,，如有些文件或資料發(fā)行人并沒(méi)有提供完整,，發(fā)行人所提供的文件存在虛假的可能，即使有發(fā)行人的承諾與保證,，律師仍應(yīng)勤勉盡責(zé)地進(jìn)行獨(dú)立核查,。



 綜上，法律盡職調(diào)查工作是律師的證券業(yè)務(wù)的基礎(chǔ),，律師要擔(dān)當(dāng)起市場(chǎng)“守門(mén)人”角色,，充分發(fā)揮第一線的監(jiān)督功能，從而有效地提高發(fā)行人信息披露的透明度與公信力,，第一步就是做好法律盡職調(diào)查工作,。(中國(guó)證券報(bào))