-專家認(rèn)為新期貨交易管理條例有七大變化-

同我國1999年頒布的《期貨交易管理暫行條例》相比,，15日正式施行的《期貨交易管理條例》有七大變化，包括適用范圍的擴大,、期貨市場風(fēng)險控制制度的完善,、期貨市場監(jiān)管體制的改進、對國有企業(yè)參與期貨交易的規(guī)定的調(diào)整,、變相期貨交易的認(rèn)定等,。



 據(jù)中國證監(jiān)會有關(guān)人士介紹,近年來，監(jiān)管部門和期貨交易所的各項制度在逐步完善,，風(fēng)險控制水平不斷提高,；期貨市場運作比較規(guī)范，在為國民經(jīng)濟服務(wù)中發(fā)揮了越來越大的作用,。舊條例的一些規(guī)定已經(jīng)不能適應(yīng)期貨市場進一步規(guī)范發(fā)展的需要,。



 舊條例只適用于商品期貨交易。隨著我國不斷深化金融體制改革和擴大對外開放,，特別是證券市場股權(quán)分置改革的順利推進,，逐步推出股指期貨等金融期貨品種的條件和時機趨于成熟。新的條例擴大了適用范圍,，從原來的只適用于商品期貨擴大到適用于商品和金融的期貨和期權(quán)合約交易,。



 根據(jù)新的條例，商品期貨合約的標(biāo)的物包括農(nóng)產(chǎn)品,、工業(yè)品,、能源和其他商品及其相關(guān)指數(shù)產(chǎn)品。金融期貨合約的標(biāo)的物包括有價證券,、利率,、匯率等金融產(chǎn)品及其相關(guān)指數(shù)產(chǎn)品。同時還考慮到金融期貨推出后證券公司,、基金管理公司,、商業(yè)銀行等金融機構(gòu)將成為重要的市場參與者，期貨公司也已明確定位為金融企業(yè),，因此刪除了金融機構(gòu)不得從事期貨交易,、不得為期貨交易融資和提供擔(dān)保的禁止性規(guī)定；適應(yīng)金融期貨交易結(jié)算的特點,，增加了期貨交易可以實行現(xiàn)金交割的規(guī)定,。



 針對現(xiàn)階段期貨市場風(fēng)險特征，新條例要求期貨市場進一步加強基礎(chǔ)制度建設(shè),，不斷完善風(fēng)險控制制度：設(shè)立期貨投資者保障基金,，建立投資者利益補償機制,。建立期貨保證金安全存管監(jiān)控制度，設(shè)立期貨保證金安全存管監(jiān)控機構(gòu),，對保證金安全實施每日稽核,、嚴(yán)密監(jiān)控，及時發(fā)現(xiàn)挪用保證金的行為,。實施以凈資本為核心的期貨公司財務(wù)監(jiān)管指標(biāo)體系,。證監(jiān)會對期貨公司的凈資本與凈資產(chǎn)的比例，凈資本與各類業(yè)務(wù)規(guī)模的比例,，流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比例等風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)做出規(guī)定,，全面反映和評估期貨公司的財務(wù)和經(jīng)營風(fēng)險狀況，及時監(jiān)測和預(yù)警財務(wù)風(fēng)險隱患,。



 新條例在總結(jié)期貨市場監(jiān)管體制成功實踐經(jīng)驗的基礎(chǔ)上,，再次明確證監(jiān)會對商品期貨和金融期貨市場實行集中統(tǒng)一的監(jiān)督管理。同時,，進一步強化期貨市場的監(jiān)管協(xié)作,，要求證監(jiān)會與有關(guān)部門建立監(jiān)督管理的信息共享和協(xié)調(diào)配合機制。



 新條例進一步明確和細(xì)化了證監(jiān)會在期貨監(jiān)管中的職權(quán),，規(guī)定證監(jiān)會在依法履行職責(zé)時,，有權(quán)對監(jiān)管對象進行現(xiàn)場檢查、調(diào)查取證,、要求說明有關(guān)事項,；有權(quán)查閱、復(fù)制,、封存交易和財務(wù)資料,；有權(quán)查詢與被調(diào)查事件有關(guān)的單位的保證金賬戶和銀行賬戶；在調(diào)查操縱期貨交易價格,、內(nèi)幕交易等重大期貨違法行為時,，有權(quán)限制被調(diào)查事件當(dāng)事人的期貨交易。



 按照新條例的規(guī)定,，對于期貨公司及其分支機構(gòu)不符合持續(xù)性經(jīng)營規(guī)則或者出現(xiàn)經(jīng)營風(fēng)險的,，證監(jiān)會可以對期貨公司及其董事、監(jiān)事和高級管理人員采取談話,、提示,、記入信用記錄等監(jiān)管措施或者責(zé)令期貨公司限期整改等一系列措施。對經(jīng)過整改仍未達到持續(xù)性經(jīng)營規(guī)則要求,，嚴(yán)重影響正常經(jīng)營的期貨公司,，可以撤銷其部分或者全部期貨業(yè)務(wù)許可、關(guān)閉其分支機構(gòu),。



 在對國有企業(yè)參與期貨交易的規(guī)定方面，舊條例對國有企業(yè)入市的限制性規(guī)定具體到企業(yè)參與期貨交易的交易品種和交易總量。鑒于目前國有資產(chǎn)管理體制已經(jīng)進行了重大改革,，新條例規(guī)定：“國有以及國有控股企業(yè)進行境內(nèi)外期貨交易,，應(yīng)當(dāng)遵循套期保值的原則，嚴(yán)格遵守國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構(gòu)以及其他有關(guān)部門關(guān)于企業(yè)以國有資產(chǎn)進入期貨市場的有關(guān)規(guī)定,?！?


 近年來，有的機構(gòu)開展變相期貨交易,，由于沒有建立完善的風(fēng)險管理制度,，也沒有納入嚴(yán)格的監(jiān)督管理，客戶資金的安全難以得到有效監(jiān)管,，風(fēng)險隱患很大,。但由于沒有規(guī)定變相期貨的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，執(zhí)法部門在實踐中難以及時有效地對變相期貨進行清理和整頓,。針對變相期貨的主要隱患,，新條例規(guī)定了變相期貨的具體認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。

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