• 【發(fā)布單位】作者：周芬棉
• 【發(fā)布文號(hào)】--
• 【發(fā)布日期】2013-11-10 09:34:42
• 【生效日期】--
• 【失效日期】--
• 【文件來(lái)源】來(lái)源：法制網(wǎng)
• 【所屬類別】立法追蹤

-證監(jiān)會(huì)銀監(jiān)會(huì)規(guī)范商行發(fā)行公司債-業(yè)內(nèi)分析投資者應(yīng)注意減記條款風(fēng)險(xiǎn)

據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人9日介紹,，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)日前聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于商業(yè)銀行發(fā)行公司債券補(bǔ)充資本的指導(dǎo)意見(jiàn)》,，允許符合條件的商業(yè)銀行公司債券，補(bǔ)充資本金,。該《指導(dǎo)意見(jiàn)》自11月6日起施行。



 依據(jù)《指導(dǎo)意見(jiàn)》,，符合條件的商業(yè)銀行,，包括在上海、深圳證券交易所上市的商業(yè)銀行,，發(fā)行境外上市外資股的境內(nèi)商業(yè)銀行,，申請(qǐng)?jiān)诰硟?nèi)首次公開(kāi)發(fā)行股票的在審商業(yè)銀行即擬上市商業(yè)銀行。



 發(fā)行的公司債券包括一般公司債券以及具有減記條款的公司債券,。



 有不愿具名的業(yè)內(nèi)人士向《法制日?qǐng)?bào)》記者介紹,，商業(yè)銀行發(fā)行公司債與一般公司債不同，前者主要是為了補(bǔ)充銀行資本金,，滿足銀行資本充足率的需要,。而減記條款公司債，與銀行發(fā)行的一般公司債又有所不同,。含有減記條款的公司債,，意味著商業(yè)銀行如果不能滿足銀監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定，購(gòu)買這些債券的人可能得不到應(yīng)有的收益,，也就是說(shuō)債券到期不能還本,，更不會(huì)有高出銀行利息的收益。但她同時(shí)稱,，現(xiàn)在商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)都比較好,，利潤(rùn)高，一般不會(huì)存在不能還本付息的情況,。



 但正是其于發(fā)行的債券包括有減記條款的公司債,，所以《指導(dǎo)意見(jiàn)》要求 ，加強(qiáng)減記債風(fēng)險(xiǎn)管理,，規(guī)定證券交易所應(yīng)當(dāng)按照發(fā)行人資產(chǎn)規(guī)模和信用水平,，對(duì)公開(kāi)發(fā)行的減記債的交易機(jī)制實(shí)行差異化管理,，并建立相應(yīng)的投資者適當(dāng)性管理制度，健全風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制和措施,。



 鑒于公司債券作為資本工具的特殊屬性,，特別是減記條款帶來(lái)一定投資風(fēng)險(xiǎn)，《指導(dǎo)意見(jiàn)》規(guī)定發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在募集說(shuō)明書中充分披露減記債作為資本工具的特殊屬性和風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng),，在募集說(shuō)明書的顯著位置對(duì)減記條款及其觸發(fā)事件進(jìn)行特別提示,，并對(duì)是否約定補(bǔ)償條款及其對(duì)投資者權(quán)益的影響等風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)作出充分說(shuō)明。



 同時(shí),，鑒于非公開(kāi)發(fā)行限于具備相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和承擔(dān)能力的合格投資者,，《指導(dǎo)意見(jiàn)》明確非公開(kāi)發(fā)行不設(shè)行政許可，由證券交易所備案管理,。具體授權(quán)證券交易所依照相關(guān)法律法規(guī)和《指導(dǎo)意見(jiàn)》另行規(guī)定非公開(kāi)發(fā)行的備案程序,、信息披露要求、交易機(jī)制安排和投資者適當(dāng)性管理要求,，報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn),。



 該業(yè)內(nèi)人士分析稱，銀行發(fā)行含減記債的公司債券,，是一種創(chuàng)新舉措,，對(duì)銀行也構(gòu)成利好。這意味著上市商業(yè)銀行除通過(guò)定向增發(fā)股票募集資本金以及將來(lái)可能的發(fā)行優(yōu)先股以外,，現(xiàn)在還可以發(fā)行公司債券,。多了一種補(bǔ)充資本金的渠道。