一,、發(fā)行條件

1,、發(fā)行額。發(fā)行額的多少,，除了受信用級(jí)別的限制外,，還要根據(jù)發(fā)行人的資金需要和市場(chǎng)銷(xiāo)售的可能性確定。

2,、償還期限,。債券的償還期限的長(zhǎng)短，由發(fā)行者的需要,，債券市場(chǎng)的條件和發(fā)行債券的種類(lèi)所決定,，一般短則5年，長(zhǎng)則10年,、20年以上,。

3、票面利率,。一般采用固定利率,，也有采用浮動(dòng)利率的。發(fā)行債券的種類(lèi)不同,，利率也不同,。對(duì)發(fā)行債券者來(lái)說(shuō)，利率越低越好,。銀行存款利率和資金市場(chǎng)行情的變化對(duì)債券利率影響較大,。

4,、發(fā)行價(jià)格。債券的發(fā)行價(jià)格以債券的出售價(jià)格與票面金額的百分比表示,。以100%的票面價(jià)格發(fā)行的叫等價(jià)發(fā)行;以低于票面價(jià)格發(fā)行的叫低價(jià)發(fā)行;以超過(guò)票面價(jià)格發(fā)行的叫超價(jià)發(fā)行,。

5、償還方式,。國(guó)際債券的償還方式主要是：定期償還,、任意償還、購(gòu)回償還,。

6,、認(rèn)購(gòu)者收益率。它是指所得的償還價(jià)格和發(fā)行價(jià)格的差額利潤(rùn)率及票面利息率的總和,。

7,、費(fèi)用。發(fā)行債券的費(fèi)用,，包括債券印刷費(fèi),、廣告費(fèi)、律師費(fèi),、承購(gòu)費(fèi),、登記代理費(fèi)、委托費(fèi),、支付代理費(fèi)等,。發(fā)行人最終發(fā)行成本率計(jì)算公式如下：成本率=收益率+(發(fā)行額-按發(fā)行價(jià)格收入資金額+費(fèi)用)/期限/按發(fā)行價(jià)格收入資金額-費(fèi)用

二、發(fā)行的主要文件

1,、有價(jià)證券申請(qǐng)書(shū),。有價(jià)證券申請(qǐng)書(shū)是發(fā)行人向發(fā)行地政府遞交的發(fā)行債券申請(qǐng)書(shū)，主要包括以下內(nèi)容：發(fā)行人所屬?lài)?guó)的政治,、經(jīng)濟(jì),、地理等情況;發(fā)行人自身地位、業(yè)務(wù)概況和財(cái)務(wù)狀況;發(fā)行本宗債券的基本事項(xiàng);發(fā)行債券集資的目的與資金用途等,。

2,、債券說(shuō)明書(shū)。債券說(shuō)明書(shū)是發(fā)行人將自己的真實(shí)情況公之于眾的書(shū)面材料,，主要內(nèi)容與有價(jià)證券申請(qǐng)書(shū)相似,。

3、債券承購(gòu)協(xié)議,。債券承購(gòu)協(xié)議是由債券發(fā)行人與承購(gòu)集團(tuán)訂立的協(xié)議，包括以下幾個(gè)方面的內(nèi)容：債券發(fā)行的基本條件;債券發(fā)行的主要條款;債券的發(fā)行方式;發(fā)行人的保證和允諾;發(fā)行人對(duì)承購(gòu)集團(tuán)支付的費(fèi)用;承購(gòu)人的保證和允諾等,。

4,、債券受托協(xié)議。債券受托協(xié)議是由債券發(fā)行人和受托機(jī)構(gòu)訂立的協(xié)議，主要內(nèi)容除受托機(jī)構(gòu)的職能和義務(wù)外,，基本與承購(gòu)協(xié)議一樣,。

5、債券登記代理協(xié)議,。債券登記代理協(xié)議是債券發(fā)行人與登記代理機(jī)構(gòu)訂立的協(xié)議,，主要內(nèi)容除登記代理機(jī)構(gòu)的職能和義務(wù)外，基本與承購(gòu)協(xié)議一樣,。

6,、債券支付代理協(xié)議。債券支付代理協(xié)議是債券發(fā)行人與支付代理機(jī)構(gòu)訂立的協(xié)議,，主要內(nèi)容除債券還本付息地點(diǎn),、債券的掛失登記和注銷(xiāo)外，基本與承購(gòu)協(xié)議一樣,。

7,、律師意見(jiàn)書(shū)。律師意見(jiàn)書(shū)是債券發(fā)行人和承購(gòu)集團(tuán)各自的律師就與發(fā)行債券有關(guān)的法律問(wèn)題表示的一種書(shū)面意見(jiàn)書(shū),。

三,、一般發(fā)行程序

不同的國(guó)際債券發(fā)行程序雖然不盡相同，但是大體上都包括以下幾個(gè)步驟：

1,、發(fā)行人確定主干事和干事集團(tuán),。

2、發(fā)行人通過(guò)主干事向發(fā)行地國(guó)家政府表明發(fā)行債券的意向,，征得該國(guó)政府的許可,。

3、在主干事的幫助下,，發(fā)行人申請(qǐng)債信評(píng)級(jí),。

4、發(fā)行人通過(guò)主干事,，組織承購(gòu)集團(tuán),，設(shè)立受托機(jī)構(gòu)、登記代理機(jī)構(gòu)和支付代理機(jī)構(gòu),。

5,、發(fā)行人與以主干事為首的干事集團(tuán)商議債券發(fā)行的基本條件、主要條款,。

6,、發(fā)行人按一定格式向發(fā)行地國(guó)家政府正式遞交“有價(jià)證券申報(bào)書(shū)”。

7,、發(fā)行人分別與承購(gòu)集團(tuán)代表,、受托機(jī)構(gòu)代表,、登記代理機(jī)構(gòu)代表和支付代理代表簽訂各種協(xié)議。

8,、發(fā)行人通過(guò)承購(gòu)集團(tuán),，向廣大投資者提交“債券說(shuō)明書(shū)”，介紹和宣傳債券,。

9,、承購(gòu)集團(tuán)代表(一般是主干事)組織承購(gòu)集團(tuán)承銷(xiāo)債券，各承購(gòu)人將承購(gòu)款付給承購(gòu)集團(tuán)代表,。

10,、承購(gòu)集團(tuán)代表將籌集的款項(xiàng)交受托機(jī)構(gòu)代表?yè)Q取債券，隨后將債券交給承購(gòu)人,。

11,、各承購(gòu)人將債券出售給廣大的投資者。

12,、登記代理機(jī)構(gòu)受理廣大投資者的債券登記,。

13、受托機(jī)構(gòu)代表將債券款項(xiàng)撥入發(fā)行人賬戶(hù),。