（一）匯率風(fēng)險的含義

匯率風(fēng)險,，又稱匯率風(fēng)險或匯兌風(fēng)險,，是指經(jīng)濟實體以外幣定值或衡量的資產(chǎn)與負(fù)債、收入與支出,，以及未來的經(jīng)營活動可望產(chǎn)生現(xiàn)金流的本幣價值因貨幣匯率的變動而產(chǎn)生損失的可能性,。之所以稱其為風(fēng)險，是由于這種損失只是一種可能性,，并非必然,。

匯率變動所產(chǎn)生的直接影響因人因時而異，不能一概而論,。換言之,，它有可能產(chǎn)生匯率收益，也可能形成匯率損失,，其最終結(jié)果要視有關(guān)當(dāng)事人的凈外幣頭寸即匯率變動的方向而定,。如果持有的是多頭寸，則匯率上升對其有利,，下跌則不利,；反之，如果匯率持有的是缺頭寸,，那么,，匯率上漲對其不利,，下跌則有利；如果匯率凈頭寸為零,，即頭寸軋平,，此時匯率無論怎樣變動都不會產(chǎn)生匯率損益。

（二）匯率風(fēng)險的種類

銀行以外的企業(yè)（一般企業(yè)）在從事貿(mào)易及非貿(mào)易業(yè)務(wù)的過程中,，經(jīng)常會面臨著以下幾類匯率風(fēng)險,。

（1）匯率結(jié)算風(fēng)險

匯率結(jié)算風(fēng)險，又稱匯率交易風(fēng)險,，是一般企業(yè)以外幣計價進(jìn)行貿(mào)易及非貿(mào)易交易時,，因?qū)斫Y(jié)算時所適用的外匯匯率未確定而產(chǎn)生的匯率風(fēng)險。

企業(yè)在從事貿(mào)易及非貿(mào)易業(yè)務(wù)的過程中,，從雙方達(dá)成協(xié)議,，到最后結(jié)清債權(quán)債務(wù)，一般需要幾個月甚至1年或更長的時間,，而在此期間,，若計價貨幣匯率發(fā)生變動，必將使交易雙方中的某一方蒙受損失,，這便產(chǎn)生了匯率結(jié)算風(fēng)險,。例如，美國某企業(yè)從日本進(jìn)口一批機械設(shè)備,。雙方于某年3月1日簽約,，約定以日元計價，貨款為l400萬日元,，支付日期為同年6月1日,。假定3月1日美元與日元的匯率為l美元=140日元，則美國需要支付10萬美元購買l400萬日元,。

如果到了6月1日實際付款時,，日元升值，美元貶值,，匯率變?yōu)閘美元=l20日元,，則美國企業(yè)需要支付約11.667萬美元來購買l400萬日元，比原來多付1.667萬美元,。美國企業(yè)進(jìn)口成本因日元升值而相應(yīng)地增加,。匯率結(jié)算風(fēng)險從簽訂匯率交易合同確定以外幣計價交易金額時產(chǎn)生，一直持續(xù)到實際結(jié)算時消除,。一般而言,，結(jié)算風(fēng)險中受險部分是確定的，無論是出口還是進(jìn)口,，從簽訂合同到貨物裝船及最終結(jié)算為止,，所有未結(jié)算的余額即為受險部分,。

（2）轉(zhuǎn)換風(fēng)險

轉(zhuǎn)換風(fēng)險又稱為評價風(fēng)險、會計風(fēng)險,、折算風(fēng)險或換算風(fēng)險,。這種風(fēng)險涉及的是企業(yè)會計科目中以外幣入賬的各項科目。一般來說,，出于會計報告的目的,，一國企業(yè)應(yīng)該使用本國貨幣為單位編制會計報表，而不能在會計報表中使用幾種不同的貨幣單位,。

所以,，擁有以外幣入賬的會計科目的企業(yè)在編制正式會計報表時.都要將外幣科目余額折算成以本幣表示的余額。轉(zhuǎn)換風(fēng)險就是指在換算時所適用的匯率與當(dāng)初入賬時使用的匯率不同而產(chǎn)生的帳面損益的狀況,，從而導(dǎo)致外界評價過高或過低,。在會計處理上，凡需要換算的項目都是承受轉(zhuǎn)換風(fēng)險的受險部分,。

（3）經(jīng)濟風(fēng)險

經(jīng)濟風(fēng)險是指企業(yè)的實際經(jīng)濟價值因匯率變化而產(chǎn)生的不確定性,。一般來說，企業(yè)的實際經(jīng)濟價值由未來稅后現(xiàn)金流的現(xiàn)值來衡量,。這樣,，經(jīng)濟風(fēng)險的受險部分就是長期現(xiàn)金流.其實際國內(nèi)貨幣值受匯率變動的影響而不確定。對于企業(yè)來說,，經(jīng)濟風(fēng)險至關(guān)重要,。企業(yè)一般不擔(dān)心國際交易的會計記錄或帳面價值，而比較重視

長期現(xiàn)金流量的現(xiàn)值,，因為它決定企業(yè)的實際價值,。企業(yè)的實際經(jīng)濟價值有多大，表明它產(chǎn)生資金的能力,，或者說其未來現(xiàn)金凈流量有多大。但企業(yè)產(chǎn)生資金是分期進(jìn)行而不是一次性進(jìn)行的,，因此,，在不同時期發(fā)生的現(xiàn)金流量由于它們的單位價值不同，不能簡單地相加,。解決這一問題的方法是將不同時期的單位價值折算成現(xiàn)在的單位價值,，這便是現(xiàn)值的概念。在求出了不同時期現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之后,，就可以求出企業(yè)的凈現(xiàn)值,。