由于投資項目的立項審批需要一定時間,，為了不影響發(fā)行上市的進度,，企業(yè)應在上市輔導階段就著手選擇募集資金投資項目。募集資金投資項目的選擇應慎重,，可行性研究報告的編制應客觀詳實,。募集資金投資項目的好壞，決定著企業(yè)未來的盈利預期和股票的投資價值,，不僅直接影響到企業(yè)發(fā)行上市計劃的實現(xiàn),，而且影響到企業(yè)上市后的再融資。按照證監(jiān)會的有關要求,，企業(yè)上市后募集資金投向頻繁變更,，資金使用效益差，將構(gòu)成企業(yè)上市后申請再融資的重要障礙,。

2007年2月,，證監(jiān)會發(fā)布《關于進一步規(guī)范上市公司募集資金使用的通知》（證監(jiān)公司字[2007]25號）,，規(guī)定“一、上市公司對募集資金的使用必須符合有關法律,、行政法規(guī)和規(guī)范性文件的規(guī)定,。募集資金應按照招股說明書或募集說明書所列用途使用，未經(jīng)股東大會批準不得改變,。閑置募集資金在暫時補充流動資金時，僅限于與主營業(yè)務相關的生產(chǎn)經(jīng)營使用,，不得通過直接或間接的安排用于新股配售,、申購，或用于股票及其衍生品種,、可轉(zhuǎn)換公司債券等的交易,。二、上市公司應完善募集資金存儲,、使用和管理的內(nèi)部控制制度,，明確募集資金使用（包括閑置募集資金補充流動資金）的分級審批權限、決策程序,、風險控制措施及信息披露程序,。超過本次募集金額10%以上的閑置募集資金補充流動資金時，須經(jīng)股東大會審議批準,，并提供網(wǎng)絡投票表決方式,。獨立董事、保薦人須單獨發(fā)表意見并披露”,。

一般來說,，募集資金應當有明確的用途，企業(yè)在選擇投資項目時,，應注意以下幾個方面：

（1）募集資金投向應符合國家的產(chǎn)業(yè)政策,。企業(yè)應了解當前國家重點鼓勵發(fā)展的產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品和技術,，所在行業(yè)的發(fā)展導向,，以及國家明確限制或禁止的領域、產(chǎn)品或技術工藝等,。

（2）募集資金投向是否與企業(yè)的主營業(yè)務和長期發(fā)展目標一致,，跨行業(yè)投資有無重大風險。

（3）募集資金投資項目是否存在技術,、市場,、資源約束、環(huán)保,、效益等方面的重大風險,。污染比較重的企業(yè),，應就募集資金投資項目是否符合環(huán)境保護要求取得省級（或以上）環(huán)保部門的意見。

（4）募集資金投資項目的實施是否會產(chǎn)生同業(yè)競爭,。

（5）募集資金投向與關聯(lián)方合資的項目或募集資金投入使用后與關聯(lián)方發(fā)生的交易,，是否存在損害企業(yè)和中小股東利益的情況。

（6）募集資金投資項目應按規(guī)定的程序和審批權限,，取得國家或地方有關部門的立項批文,。