股票發(fā)行定價分析報告指引

（試行）

為了促進證券市場健康發(fā)展,，維護股票發(fā)行定價的公正性與合理性,，各申請公開發(fā)行股票的公司,，在報送公開發(fā)行股票（Ａ股）申報材料時,，應提供定價分析報告，作為中國證監(jiān)會依法核準發(fā)行價格的重要依據之一。
定價分析報告應由發(fā)行人和主承銷商共同簽署,。在定價分析報告中應對影響發(fā)行價格的因素進行全面,、客觀地分析，詳細說明商定股票發(fā)行價格的依據和方法,。報告所引用的資料必須真實并注明來源,，運用的價格測算方法應科學、合理,。定價分析報告應至少包括以下基本內容：

一,、行業(yè)分析
1、公司所屬行業(yè)概況,。
2,、公司所屬行業(yè)的發(fā)展前景。

二,、公司現狀與發(fā)展前景分析
1,、公司在同行業(yè)中的地位（包括生產能力、前三年凈資產利潤率和利潤總額的行業(yè)排名,、主要產品的市場占有率和在同行業(yè)中的技術領先程度等）,。
2、公司主要產品國內,、國外市場分析（包括營銷狀況,、價格走勢等）。
3,、公司主要產品所處發(fā)展階段,，主要產品的技術含量、開發(fā)能力及替代產品的研究,、開發(fā)情況,。
4、募集資金投資項目的情況（項目規(guī)模,、產品方向,、建設工期、工程進度,、預計的盈利能力,，如屬新產品應對該產品進行市場分析和投資風險分析）。
5,、公司資產流動性和財務安全性分析,。
6、公司盈利能力和發(fā)展?jié)摿Ψ治觥?

三,、二級市場分析
1,、滬市,、深市最近15個交易日與最近30個交易日的平均市盈率。
2,、本行業(yè)上市公司的市場分析,。
（1）行業(yè)面分析。本行業(yè)上市公司的數量與名稱,、按上市地分別計算的本行業(yè)上市公司最近15個交易日與最近30個交易日的平均收盤價格,、平均市盈率。
（2）可比上市公司分析,。選擇屬本行業(yè),、流通股本相當、盈利能力接近的10家可比上市公司進行分析,。應提供可比上市公司的名稱與代碼,、總股本、流通股本,、上市地,、經營范圍、主營業(yè)務,、主營業(yè)務收入增長率,、上年度凈利潤、上年度每股盈利,、上年度凈資產利潤率,、最近15個交易日的收盤價格與市盈率、最近15個交易日的平均收盤價格與平均市盈率,、最近30個交易日的平均收盤價格與當時平均市盈率,，還應提供原發(fā)行時間及當時大盤指數、發(fā)行價格與發(fā)行市盈率,、上市時間及當時大盤指數,、掛牌日平均漲幅、掛牌后15個交易日的平均收盤價格,、平均市盈率及當時大盤指數區(qū)間,；對于可比上市公司不足10家的行業(yè)，可選取行業(yè)相近,、流通股本相當,、盈利能力接近的上市公司進行比較。
3,、對預計發(fā)行時間內二級市場大盤分析及本行業(yè)上市公司的二級市場走勢預測,。
4、近一個月已發(fā)行股票的中簽率,。

四,、發(fā)行價格的確定方法和結果
詳細說明發(fā)行價格的測算方法,、二級市場的定位、商定的發(fā)行價格和市盈率倍數,，并編制盈利情況和發(fā)行價格測算表。

中國證券監(jiān)督管理委員會
一九九九年二月十二日

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