• 【發(fā)布單位】中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)
• 【發(fā)布文號(hào)】中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)令第69號(hào)
• 【發(fā)布日期】2010-10-11
• 【生效日期】2010-11-01
• 【失效日期】--
• 【文件來(lái)源】中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)
• 【所屬類別】國(guó)家法律法規(guī)

證券發(fā)行與承銷管理辦法（2010修正）

證券發(fā)行與承銷管理辦法（2010修正）

(中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)令第69號(hào))





 《關(guān)于修改〈證券發(fā)行與承銷管理辦法〉的決定》已經(jīng)2010年6月24日中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)第273次主席辦公會(huì)議審議通過(guò)，現(xiàn)予公布,，自2010年11月1日起施行,。



 中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)主席：尚福林

 二○一○年十月十一日





關(guān)于修改《證券發(fā)行與承銷管理辦法》的決定



 一、第五條第二款修改為：“詢價(jià)對(duì)象是指符合本辦法規(guī)定條件的證券投資基金管理公司,、證券公司,、信托投資公司、財(cái)務(wù)公司,、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者,、合格境外機(jī)構(gòu)投資者、主承銷商自主推薦的具有較高定價(jià)能力和長(zhǎng)期投資取向的機(jī)構(gòu)投資者,，以及經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)投資者,。”

 二,、第五條增加一款,，作為第三款：“主承銷商自主推薦機(jī)構(gòu)投資者的，應(yīng)當(dāng)制訂明確的推薦標(biāo)準(zhǔn),，建立透明的推薦決策機(jī)制,，并報(bào)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)登記備案?！?
 三,、第九條修改為：“主承銷商應(yīng)當(dāng)在詢價(jià)時(shí)向詢價(jià)對(duì)象提供投資價(jià)值研究報(bào)告。發(fā)行人,、主承銷商和詢價(jià)對(duì)象不得以任何形式公開(kāi)披露投資價(jià)值研究報(bào)告的內(nèi)容,，但中國(guó)證監(jiān)會(huì)另有規(guī)定的除外?！?
 四,、第十四條修改為：“首次發(fā)行的股票在中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板上市的，發(fā)行人及其主承銷商可以根據(jù)初步詢價(jià)結(jié)果確定發(fā)行價(jià)格,，不再進(jìn)行累計(jì)投標(biāo)詢價(jià),。”

 五,、刪除第十六條,。

 六、第二十六條增加一項(xiàng),，作為第十一項(xiàng)：“主承銷商自主推薦機(jī)構(gòu)投資者管理的證券投資賬戶,。”

 七,、刪除第二十九條第二款,。

 八、第三十二條增加一款,，作為第二款：“網(wǎng)上申購(gòu)不足時(shí)，可以向網(wǎng)下回?fù)苡蓞⑴c網(wǎng)下的機(jī)構(gòu)投資者申購(gòu),，仍然申購(gòu)不足的,，可以由承銷團(tuán)推薦其他投資者參與網(wǎng)下申購(gòu)?！?
 九,、增加一條，作為第三十二條：“初步詢價(jià)結(jié)束后,，公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量在4億股以下,，提供有效報(bào)價(jià)的詢價(jià)對(duì)象不足20家的，或者公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上,，提供有效報(bào)價(jià)的詢價(jià)對(duì)象不足50家的,，發(fā)行人及其主承銷商不得確定發(fā)行價(jià)格，并應(yīng)當(dāng)中止發(fā)行,。

 網(wǎng)下機(jī)構(gòu)投資者在既定的網(wǎng)下發(fā)售比例內(nèi)有效申購(gòu)不足,，不得向網(wǎng)上回?fù)埽梢灾兄拱l(fā)行,。網(wǎng)下報(bào)價(jià)情況未及發(fā)行人和主承銷商預(yù)期,、網(wǎng)上申購(gòu)不足、網(wǎng)上申購(gòu)不足向網(wǎng)下回?fù)芎笕匀簧曩?gòu)不足的,，可以中止發(fā)行,。中止發(fā)行的具體情形可以由發(fā)行人和承銷商約定，并予以披露,。

 中止發(fā)行后,，在核準(zhǔn)文件有效期內(nèi)，經(jīng)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案，可重新啟動(dòng)發(fā)行,?！?
 十、第五十五條增加一款,，作為第二款：“發(fā)行人及其主承銷商應(yīng)當(dāng)在發(fā)行價(jià)格確定后,，披露網(wǎng)下申購(gòu)情況、網(wǎng)下具體報(bào)價(jià)情況,?！?
 本決定自2010年11月1日施行。

 《證券發(fā)行與承銷管理辦法》根據(jù)本決定作相應(yīng)修改,，重新公布,。





證券發(fā)行與承銷管理辦法



（2006年9月11日中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)第189次主席辦公會(huì)議審議通過(guò)，根據(jù)2010年10月11日中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)《關(guān)于修改〈證券發(fā)行與承銷管理辦法〉的決定》修訂）




第一章 總 則




第一條 為了規(guī)范證券發(fā)行與承銷行為,，保護(hù)投資者的合法權(quán)益,，根據(jù)《
中華人民共和國(guó)證券法》、《
中華人民共和國(guó)公司法》,，制定本辦法,。




第二條 發(fā)行人在境內(nèi)發(fā)行股票或者可轉(zhuǎn)換公司債券（以下統(tǒng)稱證券）、證券公司在境內(nèi)承銷證券,，以及投資者認(rèn)購(gòu)境內(nèi)發(fā)行的證券,，適用本辦法。



 發(fā)行人,、證券公司和投資者參與證券發(fā)行,，還應(yīng)當(dāng)遵守中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱中國(guó)證監(jiān)會(huì)）有關(guān)證券發(fā)行的其他規(guī)定，以及證券交易所和證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)規(guī)則,。證券公司承銷證券,，還應(yīng)當(dāng)遵守中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)保薦制度、風(fēng)險(xiǎn)控制制度和內(nèi)部控制制度的相關(guān)規(guī)定,。




第三條 為證券發(fā)行出具相關(guān)文件的證券服務(wù)機(jī)構(gòu)和人員,，應(yīng)當(dāng)按照本行業(yè)公認(rèn)的業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)和道德規(guī)范，嚴(yán)格履行法定職責(zé),，對(duì)其所出具文件的真實(shí)性,、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)責(zé)任。




第四條 中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法對(duì)證券發(fā)行和承銷行為進(jìn)行監(jiān)督管理,。




第二章 詢價(jià)與定價(jià)




第五條 首次公開(kāi)發(fā)行股票,，應(yīng)當(dāng)通過(guò)向特定機(jī)構(gòu)投資者（以下稱詢價(jià)對(duì)象）詢價(jià)的方式確定股票發(fā)行價(jià)格。



 詢價(jià)對(duì)象是指符合本辦法規(guī)定條件的證券投資基金管理公司,、證券公司,、信托投資公司、財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者,、合格境外機(jī)構(gòu)投資者,、主承銷商自主推薦的具有較高定價(jià)能力和長(zhǎng)期投資取向的機(jī)構(gòu)投資者，以及經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)投資者,。



 主承銷商自主推薦機(jī)構(gòu)投資者的,，應(yīng)當(dāng)制訂明確的推薦標(biāo)準(zhǔn)，建立透明的推薦決策機(jī)制,，并報(bào)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)登記備案,。




第六條 詢價(jià)對(duì)象及其管理的證券投資產(chǎn)品（以下稱股票配售對(duì)象）應(yīng)當(dāng)在中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)登記備案，接受中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)的自律管理,。




第七條 詢價(jià)對(duì)象應(yīng)當(dāng)符合下列條件：



 （一）依法設(shè)立,，最近12個(gè)月未因重大違法違規(guī)行為被相關(guān)監(jiān)管部門給予行政處罰、采取監(jiān)管措施或者受到刑事處罰,；



 （二）依法可以進(jìn)行股票投資,；



 （三）信用記錄良好，具有獨(dú)立從事證券投資所必需的機(jī)構(gòu)和人員,；



 （四）具有健全的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和控制系統(tǒng)并能夠有效執(zhí)行,，風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)符合有關(guān)規(guī)定；



 （五）按照本辦法的規(guī)定被中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)從詢價(jià)對(duì)象名單中去除的,，自去除之日起已滿12個(gè)月。




第八條 下列機(jī)構(gòu)投資者作為詢價(jià)對(duì)象除應(yīng)當(dāng)符合第七條規(guī)定的條件外,，還應(yīng)當(dāng)符合下列條件：



 （一）證券公司經(jīng)批準(zhǔn)可以經(jīng)營(yíng)證券自營(yíng)或者證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù),；



 （二）信托投資公司經(jīng)相關(guān)監(jiān)管部門重新登記已滿兩年，注冊(cè)資本不低于4億元,，最近12個(gè)月有活躍的證券市場(chǎng)投資記錄,；



 （三）財(cái)務(wù)公司成立兩年以上，注冊(cè)資本不低于3億元,，最近12個(gè)月有活躍的證券市場(chǎng)投資記錄,。




第九條 主承銷商應(yīng)當(dāng)在詢價(jià)時(shí)向詢價(jià)對(duì)象提供投資價(jià)值研究報(bào)告。發(fā)行人,、主承銷商和詢價(jià)對(duì)象不得以任何形式公開(kāi)披露投資價(jià)值研究報(bào)告的內(nèi)容,，但中國(guó)證監(jiān)會(huì)另有規(guī)定的除外。




第十條 投資價(jià)值研究報(bào)告應(yīng)當(dāng)由承銷商的研究人員獨(dú)立撰寫(xiě)并署名,，承銷商不得提供承銷團(tuán)以外的機(jī)構(gòu)撰寫(xiě)的投資價(jià)值研究報(bào)告,。出具投資價(jià)值研究報(bào)告的承銷商應(yīng)當(dāng)建立完善的投資價(jià)值研究報(bào)告質(zhì)量控制制度，撰寫(xiě)投資價(jià)值研究報(bào)告的人員應(yīng)當(dāng)遵守證券公司內(nèi)部控制制度,。




第十一條 撰寫(xiě)投資價(jià)值研究報(bào)告應(yīng)當(dāng)遵守下列要求：



 （一）獨(dú)立,、審慎、客觀；



 （二）引用的資料真實(shí),、準(zhǔn)確,、完整、權(quán)威并須注明來(lái)源,；



 （三）對(duì)發(fā)行人所在行業(yè)的評(píng)估具有一致性和連貫性,；



 （四）無(wú)虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏,。




第十二條 投資價(jià)值研究報(bào)告應(yīng)當(dāng)對(duì)影響發(fā)行人投資價(jià)值的因素進(jìn)行全面分析,，至少包括下列內(nèi)容：



 （一）發(fā)行人的行業(yè)分類、行業(yè)政策,，發(fā)行人與主要競(jìng)爭(zhēng)者的比較及其在行業(yè)中的地位,；



 （二）發(fā)行人經(jīng)營(yíng)狀況和發(fā)展前景分析；



 （三）發(fā)行人盈利能力和財(cái)務(wù)狀況分析,；



 （四）發(fā)行人募集資金投資項(xiàng)目分析,；



 （五）發(fā)行人與同行業(yè)可比上市公司的投資價(jià)值比較；



 （六）宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì),、股票市場(chǎng)走勢(shì)以及其他對(duì)發(fā)行人投資價(jià)值有重要影響的因素,。



 投資價(jià)值研究報(bào)告應(yīng)當(dāng)在上述分析的基礎(chǔ)上，運(yùn)用行業(yè)公認(rèn)的估值方法對(duì)發(fā)行人股票的合理投資價(jià)值進(jìn)行預(yù)測(cè),。




第十三條 發(fā)行人及其主承銷商應(yīng)當(dāng)在刊登首次公開(kāi)發(fā)行股票招股意向書(shū)和發(fā)行公告后向詢價(jià)對(duì)象進(jìn)行推介和詢價(jià),，并通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)向公眾投資者進(jìn)行推介。



 詢價(jià)分為初步詢價(jià)和累計(jì)投標(biāo)詢價(jià),。發(fā)行人及其主承銷商應(yīng)當(dāng)通過(guò)初步詢價(jià)確定發(fā)行價(jià)格區(qū)間,，在發(fā)行價(jià)格區(qū)間內(nèi)通過(guò)累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)確定發(fā)行價(jià)格。




第十四條 首次發(fā)行的股票在中小企業(yè)板,、創(chuàng)業(yè)板上市的,，發(fā)行人及其主承銷商可以根據(jù)初步詢價(jià)結(jié)果確定發(fā)行價(jià)格，不再進(jìn)行累計(jì)投標(biāo)詢價(jià),。




第十五條 詢價(jià)對(duì)象可以自主決定是否參與初步詢價(jià),，詢價(jià)對(duì)象申請(qǐng)參與初步詢價(jià)的，主承銷商無(wú)正當(dāng)理由不得拒絕,。未參與初步詢價(jià)或者參與初步詢價(jià)但未有效報(bào)價(jià)的詢價(jià)對(duì)象,，不得參與累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)和網(wǎng)下配售。




第十六條 詢價(jià)對(duì)象應(yīng)當(dāng)遵循獨(dú)立,、客觀,、誠(chéng)信的原則合理報(bào)價(jià)，不得協(xié)商報(bào)價(jià)或者故意壓低或抬高價(jià)格,。




第十七條 主承銷商的證券自營(yíng)賬戶不得參與本次發(fā)行股票的詢價(jià),、網(wǎng)下配售和網(wǎng)上發(fā)行,。



 與發(fā)行人或其主承銷商具有實(shí)際控制關(guān)系的詢價(jià)對(duì)象，不得參與本次發(fā)行股票的詢價(jià),、網(wǎng)下配售,，可以參與網(wǎng)上發(fā)行。




第十八條 發(fā)行人及其主承銷商在發(fā)行價(jià)格區(qū)間和發(fā)行價(jià)格確定后,，應(yīng)當(dāng)分別報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案,，并予以公告。




第十九條 發(fā)行人及其主承銷商在推介過(guò)程中不得誤導(dǎo)投資者,，不得干擾詢價(jià)對(duì)象正常報(bào)價(jià)和申購(gòu),，不得披露招股意向書(shū)等公開(kāi)信息以外的發(fā)行人其他信息；推介資料不得有虛假記載,、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏,。




第二十條 詢價(jià)對(duì)象應(yīng)當(dāng)在年度結(jié)束后一個(gè)月內(nèi)對(duì)上年度參與詢價(jià)的情況進(jìn)行總結(jié)，并就其是否持續(xù)符合本辦法規(guī)定的條件以及是否遵守本辦法對(duì)詢價(jià)對(duì)象的監(jiān)管要求進(jìn)行說(shuō)明,?？偨Y(jié)報(bào)告應(yīng)當(dāng)報(bào)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)備案。




第二十一條 上市公司發(fā)行證券,，可以通過(guò)詢價(jià)的方式確定發(fā)行價(jià)格,，也可以與主承銷商協(xié)商確定發(fā)行價(jià)格。



 上市公司發(fā)行證券的定價(jià),，應(yīng)當(dāng)符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于上市公司證券發(fā)行的有關(guān)規(guī)定,。




第三章 證券發(fā)售




第二十二條 首次公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的，可以向戰(zhàn)略投資者配售股票,。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)與戰(zhàn)略投資者事先簽署配售協(xié)議,，并報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案。



 發(fā)行人及其主承銷商應(yīng)當(dāng)在發(fā)行公告中披露戰(zhàn)略投資者的選擇標(biāo)準(zhǔn),、向戰(zhàn)略投資者配售的股票總量、占本次發(fā)行股票的比例,，以及持有期限制等,。




第二十三條 戰(zhàn)略投資者不得參與首次公開(kāi)發(fā)行股票的初步詢價(jià)和累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)，并應(yīng)當(dāng)承諾獲得本次配售的股票持有期限不少于12個(gè)月,，持有期自本次公開(kāi)發(fā)行的股票上市之日起計(jì)算,。




第二十四條 發(fā)行人及其主承銷商應(yīng)當(dāng)向參與網(wǎng)下配售的詢價(jià)對(duì)象配售股票。公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量少于4億股的,，配售數(shù)量不超過(guò)本次發(fā)行總量的20%,；公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的，配售數(shù)量不超過(guò)向戰(zhàn)略投資者配售后剩余發(fā)行數(shù)量的50%,。詢價(jià)對(duì)象應(yīng)當(dāng)承諾獲得本次網(wǎng)下配售的股票持有期限不少于3個(gè)月,，持有期自本次公開(kāi)發(fā)行的股票上市之日起計(jì)算,。



 本次發(fā)行的股票向戰(zhàn)略投資者配售的，發(fā)行完成后無(wú)持有期限制的股票數(shù)量不得低于本次發(fā)行股票數(shù)量的25%,。




第二十五條 股票配售對(duì)象限于下列類別：



 （一）經(jīng)批準(zhǔn)募集的證券投資基金,；



 （二）全國(guó)社會(huì)保障基金；



 （三）證券公司證券自營(yíng)賬戶,；



 （四）經(jīng)批準(zhǔn)設(shè)立的證券公司集合資產(chǎn)管理計(jì)劃,；



 （五）信托投資公司證券自營(yíng)賬戶；



 （六）信托投資公司設(shè)立并已向相關(guān)監(jiān)管部門履行報(bào)告程序的集合信托計(jì)劃,；



 （七）財(cái)務(wù)公司證券自營(yíng)賬戶,；



 （八）經(jīng)批準(zhǔn)的保險(xiǎn)公司或者保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司證券投資賬戶；



 （九）合格境外機(jī)構(gòu)投資者管理的證券投資賬戶,；



 （十）在相關(guān)監(jiān)管部門備案的企業(yè)年金基金,；



 （十一）主承銷商自主推薦機(jī)構(gòu)投資者管理的證券投資賬戶；



 （十二）經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他證券投資產(chǎn)品,。




第二十六條 詢價(jià)對(duì)象應(yīng)當(dāng)為其管理的股票配售對(duì)象分別指定資金賬戶和證券賬戶,，專門用于累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)和網(wǎng)下配售。指定賬戶應(yīng)當(dāng)在中國(guó)證監(jiān)會(huì),、中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)和證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)登記備案,。




第二十七條 股票配售對(duì)象參與累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)和網(wǎng)下配售應(yīng)當(dāng)全額繳付申購(gòu)資金，單一指定證券賬戶的累計(jì)申購(gòu)數(shù)量不得超過(guò)本次向詢價(jià)對(duì)象配售的股票總量,。




第二十八條 發(fā)行人及其主承銷商通過(guò)累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)確定發(fā)行價(jià)格的,，當(dāng)發(fā)行價(jià)格以上的有效申購(gòu)總量大于網(wǎng)下配售數(shù)量時(shí)，應(yīng)當(dāng)對(duì)發(fā)行價(jià)格以上的全部有效申購(gòu)進(jìn)行同比例配售,。




第二十九條 主承銷商應(yīng)當(dāng)對(duì)詢價(jià)對(duì)象和股票配售對(duì)象的登記備案情況進(jìn)行核查,。對(duì)有下列情形之一的詢價(jià)對(duì)象不得配售股票：



 （一）未參與初步詢價(jià)；



 （二）詢價(jià)對(duì)象或者股票配售對(duì)象的名稱,、賬戶資料與中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)登記的不一致,；



 （三）未在規(guī)定時(shí)間內(nèi)報(bào)價(jià)或者足額劃撥申購(gòu)資金；



 （四）有證據(jù)表明在詢價(jià)過(guò)程中有違法違規(guī)或者違反誠(chéng)信原則的情形,。




第三十條 發(fā)行人及其主承銷商網(wǎng)下配售股票,，應(yīng)當(dāng)與網(wǎng)上發(fā)行同時(shí)進(jìn)行。



 網(wǎng)上發(fā)行時(shí)發(fā)行價(jià)格尚未確定的,，參與網(wǎng)上發(fā)行的投資者應(yīng)當(dāng)按價(jià)格區(qū)間上限申購(gòu),，如最終確定的發(fā)行價(jià)格低于價(jià)格區(qū)間上限，差價(jià)部分應(yīng)當(dāng)退還給投資者,。



 投資者參與網(wǎng)上發(fā)行應(yīng)當(dāng)遵守證券交易所和證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的相關(guān)規(guī)定,。




第三十一條 首次公開(kāi)發(fā)行股票達(dá)到一定規(guī)模的，發(fā)行人及其主承銷商應(yīng)當(dāng)在網(wǎng)下配售和網(wǎng)上發(fā)行之間建立回?fù)軝C(jī)制,，根據(jù)申購(gòu)情況調(diào)整網(wǎng)下配售和網(wǎng)上發(fā)行的比例,。



 網(wǎng)上申購(gòu)不足時(shí),，可以向網(wǎng)下回?fù)苡蓞⑴c網(wǎng)下的機(jī)構(gòu)投資者申購(gòu)，仍然申購(gòu)不足的,，可以由承銷團(tuán)推薦其他投資者參與網(wǎng)下申購(gòu),。




第三十二條 初步詢價(jià)結(jié)束后，公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量在4億股以下,，提供有效報(bào)價(jià)的詢價(jià)對(duì)象不足20家的,，或者公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上，提供有效報(bào)價(jià)的詢價(jià)對(duì)象不足50家的,，發(fā)行人及其主承銷商不得確定發(fā)行價(jià)格,，并應(yīng)當(dāng)中止發(fā)行。



 網(wǎng)下機(jī)構(gòu)投資者在既定的網(wǎng)下發(fā)售比例內(nèi)有效申購(gòu)不足,，不得向網(wǎng)上回?fù)?，可以中止發(fā)行。網(wǎng)下報(bào)價(jià)情況未及發(fā)行人和主承銷商預(yù)期,、網(wǎng)上申購(gòu)不足,、網(wǎng)上申購(gòu)不足向網(wǎng)下回?fù)芎笕匀簧曩?gòu)不足的，可以中止發(fā)行,。中止發(fā)行的具體情形可以由發(fā)行人和承銷商約定,，并予以披露。



 中止發(fā)行后,，在核準(zhǔn)文件有效期內(nèi),，經(jīng)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案，可重新啟動(dòng)發(fā)行,。




第三十三條 上市公司發(fā)行證券,，存在利潤(rùn)分配方案、公積金轉(zhuǎn)增股本方案尚未提交股東大會(huì)表決或者雖經(jīng)股東大會(huì)表決通過(guò)但未實(shí)施的,，應(yīng)當(dāng)在方案實(shí)施后發(fā)行,。相關(guān)方案實(shí)施前，主承銷商不得承銷上市公司發(fā)行的證券,。




第三十四條 上市公司向原股東配售股票（以下簡(jiǎn)稱配股）,，應(yīng)當(dāng)向股權(quán)登記日登記在冊(cè)的股東配售，且配售比例應(yīng)當(dāng)相同,。




第三十五條 上市公司向不特定對(duì)象公開(kāi)募集股份（以下簡(jiǎn)稱增發(fā)）或者發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券,，主承銷商可以對(duì)參與網(wǎng)下配售的機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行分類,，對(duì)不同類別的機(jī)構(gòu)投資者設(shè)定不同的配售比例,，對(duì)同一類別的機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)當(dāng)按相同的比例進(jìn)行配售。主承銷商應(yīng)當(dāng)在發(fā)行公告中明確機(jī)構(gòu)投資者的分類標(biāo)準(zhǔn),。



 主承銷商未對(duì)機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行分類的,，應(yīng)當(dāng)在網(wǎng)下配售和網(wǎng)上發(fā)行之間建立回?fù)軝C(jī)制,，回?fù)芎髢烧叩墨@配比例應(yīng)當(dāng)一致。




第三十六條 上市公司增發(fā)股票或者發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券,，可以全部或者部分向原股東優(yōu)先配售,，優(yōu)先配售比例應(yīng)當(dāng)在發(fā)行公告中披露。




第三十七條 上市公司非公開(kāi)發(fā)行證券的,，發(fā)行對(duì)象及其數(shù)量的選擇應(yīng)當(dāng)符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于上市公司證券發(fā)行的相關(guān)規(guī)定,。




第四章 證券承銷




第三十八條 證券公司實(shí)施證券承銷前，應(yīng)當(dāng)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)送發(fā)行與承銷方案,。




第三十九條 證券公司承銷證券,，應(yīng)當(dāng)依照《中華人民共和國(guó)證券法》第二十八條的規(guī)定采用包銷或者代銷方式。上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票未采用自行銷售方式或者上市公司配股的,，應(yīng)當(dāng)采用代銷方式,。




第四十條 股票發(fā)行采用代銷方式的，應(yīng)當(dāng)在發(fā)行公告中披露發(fā)行失敗后的處理措施,。股票發(fā)行失敗后,，主承銷商應(yīng)當(dāng)協(xié)助發(fā)行人按照發(fā)行價(jià)并加算銀行同期存款利息返還股票認(rèn)購(gòu)人。




第四十一條 證券發(fā)行依照法律,、行政法規(guī)的規(guī)定應(yīng)當(dāng)由承銷團(tuán)承銷的,，組成承銷團(tuán)的承銷商應(yīng)當(dāng)簽訂承銷團(tuán)協(xié)議，由主承銷商負(fù)責(zé)組織承銷工作,。



 證券發(fā)行由兩家以上證券公司聯(lián)合主承銷的,，所有擔(dān)任主承銷商的證券公司應(yīng)當(dāng)共同承擔(dān)主承銷責(zé)任，履行相關(guān)義務(wù),。承銷團(tuán)由3家以上承銷商組成的,，可以設(shè)副主承銷商，協(xié)助主承銷商組織承銷活動(dòng),。




第四十二條 承銷團(tuán)成員應(yīng)當(dāng)按照承銷團(tuán)協(xié)議及承銷協(xié)議的規(guī)定進(jìn)行承銷活動(dòng),，不得進(jìn)行虛假承銷。




第四十三條 承銷協(xié)議和承銷團(tuán)協(xié)議可以在發(fā)行價(jià)格確定后簽訂,。




第四十四條 主承銷商應(yīng)當(dāng)設(shè)立專門的部門或者機(jī)構(gòu),，協(xié)調(diào)公司投資銀行、研究,、銷售等部門共同完成信息披露,、推介、簿記,、定價(jià),、配售和資金清算等工作。




第四十五條 證券公司在承銷過(guò)程中,，不得以提供透支,、回扣或者中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他不正當(dāng)手段誘使他人申購(gòu)股票,。




第四十六條 上市公司發(fā)行證券期間相關(guān)證券的停復(fù)牌安排，應(yīng)當(dāng)遵守證券交易所的相關(guān)規(guī)則,。



 主承銷商應(yīng)當(dāng)按有關(guān)規(guī)定及時(shí)劃付申購(gòu)資金凍結(jié)利息,。




第四十七條 投資者申購(gòu)繳款結(jié)束后，主承銷商應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)具有證券相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所（以下簡(jiǎn)稱會(huì)計(jì)師事務(wù)所）對(duì)申購(gòu)資金進(jìn)行驗(yàn)證,，并出具驗(yàn)資報(bào)告,；首次公開(kāi)發(fā)行股票的，還應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)律師事務(wù)所對(duì)向戰(zhàn)略投資者,、詢價(jià)對(duì)象的詢價(jià)和配售行為是否符合法律,、行政法規(guī)及本辦法的規(guī)定等進(jìn)行見(jiàn)證，并出具專項(xiàng)法律意見(jiàn)書(shū),。




第四十八條 首次公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的,，發(fā)行人及其主承銷商可以在發(fā)行方案中采用超額配售選擇權(quán)。超額配售選擇權(quán)的實(shí)施應(yīng)當(dāng)遵守中國(guó)證監(jiān)會(huì),、證券交易所和證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的規(guī)定,。




第四十九條 公開(kāi)發(fā)行證券的，主承銷商應(yīng)當(dāng)在證券上市后10日內(nèi)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)備承銷總結(jié)報(bào)告,，總結(jié)說(shuō)明發(fā)行期間的基本情況及新股上市后的表現(xiàn),，并提供下列文件：



 （一）募集說(shuō)明書(shū)單行本；



 （二）承銷協(xié)議及承銷團(tuán)協(xié)議,；



 （三）律師見(jiàn)證意見(jiàn)（限于首次公開(kāi)發(fā)行）,；



 （四）會(huì)計(jì)師事務(wù)所驗(yàn)資報(bào)告；



 （五）中國(guó)證監(jiān)會(huì)要求的其他文件,。




第五十條 上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票的,，發(fā)行人及其主承銷商應(yīng)當(dāng)在發(fā)行完成后向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)送下列文件：



 （一）發(fā)行情況報(bào)告書(shū)；



 （二）主承銷商關(guān)于本次發(fā)行過(guò)程和認(rèn)購(gòu)對(duì)象合規(guī)性的報(bào)告,；



 （三）發(fā)行人律師關(guān)于本次發(fā)行過(guò)程和認(rèn)購(gòu)對(duì)象合規(guī)性的見(jiàn)證意見(jiàn),；



 （四）會(huì)計(jì)師事務(wù)所驗(yàn)資報(bào)告；



 （五）中國(guó)證監(jiān)會(huì)要求的其他文件,。




第五章 信息披露




第五十一條 發(fā)行人和主承銷商在發(fā)行過(guò)程中,，應(yīng)當(dāng)按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的程序、內(nèi)容和格式,，編制信息披露文件,，履行信息披露義務(wù)。




第五十二條 發(fā)行人和主承銷商在發(fā)行過(guò)程中披露的信息,，應(yīng)當(dāng)真實(shí),、準(zhǔn)確、完整，不得有虛假記載,、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。




第五十三條 發(fā)行人及其主承銷商應(yīng)當(dāng)將發(fā)行過(guò)程中披露的信息刊登在至少一種中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的報(bào)刊,，同時(shí)將其刊登在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)站,，并置備于中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的場(chǎng)所，供公眾查閱,。




第五十四條 發(fā)行人披露的招股意向書(shū)除不含發(fā)行價(jià)格,、籌資金額以外，其內(nèi)容與格式應(yīng)當(dāng)與招股說(shuō)明書(shū)一致,，并與招股說(shuō)明書(shū)具有同等法律效力,。




第五十五條 發(fā)行人及其主承銷商應(yīng)當(dāng)在刊登招股意向書(shū)或者招股說(shuō)明書(shū)摘要的同時(shí)刊登發(fā)行公告，對(duì)發(fā)行方案進(jìn)行詳細(xì)說(shuō)明,。



 發(fā)行人及其主承銷商應(yīng)當(dāng)在發(fā)行價(jià)格確定后,，披露網(wǎng)下申購(gòu)情況、網(wǎng)下具體報(bào)價(jià)情況,。




第五十六條 發(fā)行人及其主承銷商公告發(fā)行價(jià)格和發(fā)行市盈率時(shí),，每股收益應(yīng)當(dāng)按發(fā)行前一年經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的、扣除非經(jīng)常性損益前后孰低的凈利潤(rùn)除以發(fā)行后總股本計(jì)算,。



 提供盈利預(yù)測(cè)的發(fā)行人還應(yīng)當(dāng)補(bǔ)充披露基于盈利預(yù)測(cè)的發(fā)行市盈率,。每股收益按發(fā)行當(dāng)年經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審核的、扣除非經(jīng)常性損益前后孰低的凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)數(shù)除以發(fā)行后總股本計(jì)算,。



 發(fā)行人還可以同時(shí)披露市凈率等反映發(fā)行人所在行業(yè)特點(diǎn)的發(fā)行價(jià)格指標(biāo),。




第五十七條 首次公開(kāi)發(fā)行股票向戰(zhàn)略投資者配售股票的，發(fā)行人及其主承銷商應(yīng)當(dāng)在網(wǎng)下配售結(jié)果公告中披露戰(zhàn)略投資者的名稱,、認(rèn)購(gòu)數(shù)量及承諾持有期等情況,。




第五十八條 上市公司非公開(kāi)發(fā)行新股后，應(yīng)當(dāng)按中國(guó)證監(jiān)會(huì)的要求編制并披露發(fā)行情況報(bào)告書(shū),。




第五十九條 本次發(fā)行的證券上市前,，發(fā)行人及其主承銷商應(yīng)當(dāng)按證券交易所的要求編制信息披露文件并公告。




第六章 監(jiān)管和處罰




第六十條 發(fā)行人,、證券公司,、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)及詢價(jià)對(duì)象違反本辦法規(guī)定的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)可以責(zé)令其整改,；對(duì)其直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員,，可以采取監(jiān)管談話、認(rèn)定為不適當(dāng)人選等行政監(jiān)管措施,，記入誠(chéng)信檔案并公布,。




第六十一條 發(fā)行人、證券公司、證券服務(wù)機(jī)構(gòu),、詢價(jià)對(duì)象及其直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員違反法律,、行政法規(guī)或者本辦法規(guī)定，依法應(yīng)予行政處罰的,，依照有關(guān)規(guī)定進(jìn)行處罰,；涉嫌犯罪的，依法移送司法機(jī)關(guān),，追究其刑事責(zé)任,。




第六十二條 證券公司有下列行為之一的，除承擔(dān)《證券法》規(guī)定的法律責(zé)任外,，自中國(guó)證監(jiān)會(huì)確認(rèn)之日起36個(gè)月內(nèi)不得參與證券承銷：



 （一）承銷未經(jīng)核準(zhǔn)的證券,；



 （二）在承銷過(guò)程中，進(jìn)行虛假或誤導(dǎo)投資者的廣告或者其他宣傳推介活動(dòng),，以不正當(dāng)手段誘使他人申購(gòu)股票,；



 （三）在承銷過(guò)程中披露的信息有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏,。




第六十三條 證券公司有下列行為之一的,，除承擔(dān)《證券法》規(guī)定的法律責(zé)任外，自中國(guó)證監(jiān)會(huì)確認(rèn)之日起12個(gè)月內(nèi)不得參與證券承銷：



 （一）提前泄漏證券發(fā)行信息,；



 （二）以不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)手段招攬承銷業(yè)務(wù),；



 （三）在承銷過(guò)程中不按規(guī)定披露信息；



 （四）在承銷過(guò)程中的實(shí)際操作與報(bào)送中國(guó)證監(jiān)會(huì)的發(fā)行方案不一致,；



 （五）違反相關(guān)規(guī)定撰寫(xiě)或者發(fā)布投資價(jià)值研究報(bào)告,。




第六十四條 發(fā)行人及其承銷商違反規(guī)定向參與認(rèn)購(gòu)的投資者提供財(cái)務(wù)資助或者補(bǔ)償?shù)模袊?guó)證監(jiān)會(huì)可以責(zé)令改正,；情節(jié)嚴(yán)重的,，處以警告、罰款,。




第六十五條 詢價(jià)對(duì)象有下列情形之一的,，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)將其從詢價(jià)對(duì)象名單中去除：



 （一）不再符合本辦法規(guī)定的條件；



 （二）最近12個(gè)月內(nèi)因違反相關(guān)監(jiān)管要求被監(jiān)管談話三次以上,；



 （三）未按時(shí)提交年度總結(jié)報(bào)告,。




第七章 附 則




第六十六條 本辦法所稱網(wǎng)上發(fā)行，是指通過(guò)證券交易所技術(shù)系統(tǒng)進(jìn)行的證券發(fā)行,。



 本辦法所稱網(wǎng)下配售,，是指不通過(guò)證券交易所技術(shù)系統(tǒng)、由主承銷商組織實(shí)施的證券發(fā)行,。




第六十七條 上市公司其他證券的發(fā)行和承銷比照本辦法執(zhí)行,。




第六十八條 本辦法自2006年9月19日起施行,。《證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)股票承銷業(yè)務(wù)管理辦法》（證委發(fā)〔1996〕18號(hào)）,、《關(guān)于禁止股票發(fā)行中不當(dāng)行為的通知》（證監(jiān)發(fā)字〔1996〕21號(hào)）,、《關(guān)于堅(jiān)決制止股票發(fā)行中透支等行為的通知》（證監(jiān)發(fā)字〔1996〕169號(hào)）、《關(guān)于禁止證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)申購(gòu)自己承銷股票的通知》（證監(jiān)機(jī)字〔1997〕4號(hào)）,、《關(guān)于加強(qiáng)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)股票承銷業(yè)務(wù)監(jiān)管工作的通知》（證監(jiān)機(jī)構(gòu)字〔1999〕54號(hào)）,、《關(guān)于法人配售股票有關(guān)問(wèn)題的通知》（證監(jiān)發(fā)行字〔1999〕121號(hào)）、《關(guān)于股票上市安排有關(guān)問(wèn)題的通知》（證監(jiān)發(fā)行字〔2000〕86號(hào)）,、《關(guān)于證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)股票承銷業(yè)務(wù)監(jiān)管工作的補(bǔ)充通知》（證監(jiān)機(jī)構(gòu)字〔2000〕199號(hào)）、《關(guān)于新股發(fā)行公司通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行公司推介的通知》（證監(jiān)發(fā)行字〔2001〕12號(hào)）及《關(guān)于首次公開(kāi)發(fā)行股票試行詢價(jià)制度若干問(wèn)題的通知》（證監(jiān)發(fā)行字〔2004〕162號(hào)）同時(shí)廢止,。