• 【發(fā)布單位】中國證券監(jiān)督管理委員會,、國務院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會
• 【發(fā)布文號】--
• 【發(fā)布日期】2005-05-30
• 【生效日期】2005-05-30
• 【失效日期】--
• 【文件來源】新華網(wǎng)
• 【所屬類別】政策參考

中國證券監(jiān)督管理委員會,、國務院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會關(guān)于做好股權(quán)分置改革試點工作的意見

中國證券監(jiān)督管理委員會、國務院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會關(guān)于做好股權(quán)分置改革試點工作的意見





 為貫徹落實《國務院關(guān)于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》（簡稱《若干意見》）,，經(jīng)國務院批準,，證監(jiān)會于2005年4月29日發(fā)布《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革試點有關(guān)問題的通知》（簡稱《通知》），正式啟動股權(quán)分置改革試點工作,。為進一步推進股權(quán)分置改革,，切實做好有關(guān)工作，現(xiàn)提出以下意見：



 一,、進一步統(tǒng)一認識,，加強協(xié)作配合。股權(quán)分置改革是資本市場的一項重要制度改革,，有利于完善資本市場定價機制,，強化對上市公司的市場約束，充分發(fā)揮資本市場的功能和作用,；有利于國有企業(yè)的改造重組和國有經(jīng)濟布局的戰(zhàn)略調(diào)整,，關(guān)系到投資者的切身利益和上市公司的長遠發(fā)展。必須按照《若干意見》關(guān)于“在解決這一問題時要尊重市場規(guī)律,，有利于市場的穩(wěn)定和發(fā)展,，切實保護投資者特別是公眾投資者的合法權(quán)益”的總體要求，積極穩(wěn)妥地推進,。為此,，要從全局和戰(zhàn)略的高度充分認識股權(quán)分置改革的重要性和緊迫性，高度重視,，精心組織,，為改革試點工作的平穩(wěn)推進提供有力支持，加快落實《若干意見》的各項措施,，推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展,。



 二、實施股權(quán)分置改革要著眼于健全資本市場功能和上市公司的長遠發(fā)展,，提高上市公司的整體質(zhì)量,。要通過股權(quán)分置改革，優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu),，鞏固全體股東的共同利益基礎,，促進上市公司有效利用各項金融創(chuàng)新工具提高資本運作效率,，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，增加投資回報,。要鼓勵改革后的公司進行并購重組,、資本運營等方面的創(chuàng)新試點，幫助上市公司利用資本市場做優(yōu)做強,，提高公司質(zhì)量,。



 三、要通過規(guī)范有效的程序安排,，保障投資者充分行使權(quán)利,。保護投資者特別是公眾投資者的合法權(quán)益，是《若干意見》的明確要求,，也是改革得到普遍認同和擁護的基本前提,。試點上市公司要嚴格按照《通知》規(guī)定的程序進行股權(quán)分置改革，維護投資者特別是公眾投資者的知情權(quán),、參與權(quán)和表決權(quán),；采取有效措施，使改革方案具有廣泛的股東基礎,，保障股東充分行使權(quán)利,。公眾投資者要充分認識到股權(quán)分置改革試點關(guān)系到自己的切身利益，應當珍視自己的權(quán)利,，積極參與股權(quán)分置改革,。



 四、大中型上市公司要積極進行股權(quán)分置改革,。大中型上市公司是國民經(jīng)濟的重要支柱,，大中型上市公司特別是國有控股上市公司進行股權(quán)分置改革將形成良好的示范效應，有利于投資者形成穩(wěn)定的改革預期,。要積極利用股權(quán)分置改革進一步健全現(xiàn)代企業(yè)制度,，使資產(chǎn)的保值增值具有更加公開、公平,、公正的價值評判基礎,。



 五、保薦機構(gòu)要發(fā)揮協(xié)調(diào)平衡作用,。保薦機構(gòu)作為改革方案設計的重要中介機構(gòu),，要誠實守信、公正客觀,、勤勉盡責,。要履行好組織、引導、說明,、解釋的職責,，起到橋梁和紐帶作用，作好非流通股股東和流通股股東溝通協(xié)調(diào)工作,。要幫助上市公司考慮未來發(fā)展,，平衡各類股東利益，方案設計要切合公司實際,，既要合法合理，符合改革的原則和精神,，又要充分運用各種有效手段和創(chuàng)新方法,，降低改革成本，維護市場穩(wěn)定,。



 六,、機構(gòu)投資者在改革中要發(fā)揮積極作用。以保險公司及其資產(chǎn)管理公司,、基金公司,、證券公司為代表的機構(gòu)投資者，要從流通股股東整體利益和市場長遠利益出發(fā),，切實履行所承擔的職責,。依法合規(guī)地買賣試點公司股票，參與試點公司的改革,。對于憑借持股優(yōu)勢與其他股東合謀操縱股東大會表決結(jié)果,，干擾其他投資者正常決策的，證監(jiān)會將會同相關(guān)行業(yè)監(jiān)管機構(gòu)予以嚴肅查處,。



 七,、新聞媒體要堅持正確的輿論導向，多做正面引導工作,。股權(quán)分置改革關(guān)系到資本市場的長期健康發(fā)展,，是一項涉及面廣、情況復雜而又高度敏感的系統(tǒng)工程,。在試點期間,，難免會遇到困難和問題，需要集中市場的智慧積極穩(wěn)妥地加以解決,。新聞媒體要客觀報道改革進程,，全面反映專家學者、上市公司,、公眾股東,、監(jiān)管機關(guān)等有關(guān)各方的意見，營造有利于推進改革的輿論氛圍,。



 八,、依法維護改革的正常秩序,。要通過制定規(guī)則和有效監(jiān)管，保障股權(quán)分置改革過程符合“公開,、公平,、公正”的原則，維護市場秩序,。一是要合理控制改革節(jié)奏,，實行“試點先行、分步推進”,，把改革的力度,、發(fā)展的速度與市場的承受程度統(tǒng)一起來。二是建立有效的信息披露制度,，對控股股東,、保薦機構(gòu)等市場主體提出有針對性的信息披露要求，提高市場透明度,。三是建立有效的市場監(jiān)管機制,，通過專項監(jiān)控和稽查，加強與司法機構(gòu)的協(xié)作配合,，嚴厲打擊利用股權(quán)分置改革進行內(nèi)幕交易,、操縱市場等侵害投資者權(quán)益的違法犯罪行為。



 九,、營造有利于改革的市場環(huán)境,。順利實施股權(quán)分置改革試點，需要穩(wěn)定的市場環(huán)境,。為此,，要加快落實提高上市公司質(zhì)量、化解證券公司風險,、擴大合規(guī)資金入市渠道,、加強資本市場法制誠信建設等各項資本市場治本措施，形成改革的綜合配套效應,，協(xié)調(diào)推進股權(quán)分置改革,。



 十、各級國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構(gòu)要積極支持股權(quán)分置改革試點工作,。要統(tǒng)籌考慮股權(quán)分置改革與本地國有企業(yè)改革,、國有經(jīng)濟布局和結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略性調(diào)整的關(guān)系，按照改革的總體原則和程序明確國有股東參與股權(quán)分置改革的有關(guān)管理規(guī)定,，大力支持并積極配合股權(quán)分置改革試點工作,。



 中國證券監(jiān)督管理委員會 國務院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會



 2005年5月30日