• 【發(fā)布單位】財(cái)政部
• 【發(fā)布文號(hào)】--
• 【發(fā)布日期】2009-12-18
• 【生效日期】2010-07-01
• 【失效日期】--
• 【文件來源】財(cái)政部
• 【所屬類別】政策參考

投資性房地產(chǎn)評(píng)估指導(dǎo)意見（試行）

投資性房地產(chǎn)評(píng)估指導(dǎo)意見（試行） 
 







第一章 引言




第一條 為規(guī)范注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師執(zhí)行投資性房地產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)行為,，維護(hù)社會(huì)公共利益和資產(chǎn)評(píng)估各方當(dāng)事人合法權(quán)益，根據(jù)《資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則──基本準(zhǔn)則》,、《資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則──不動(dòng)產(chǎn)》和《以財(cái)務(wù)報(bào)告為目的的評(píng)估指南（試行）》,，制定本指導(dǎo)意見。




第二條 本指導(dǎo)意見所稱投資性房地產(chǎn),，是指《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第3 號(hào)──投資性房地產(chǎn)》及其應(yīng)用指南所稱的投資性房地產(chǎn),，即企業(yè)為賺取租金或資本增值，或兩者兼有而持有的房地產(chǎn),。




第三條 本指導(dǎo)意見所稱投資性房地產(chǎn)評(píng)估,，是指按照《以財(cái)務(wù)報(bào)告為目的的評(píng)估指南（試行）》要求，對(duì)符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定條件的投資性房地產(chǎn)在評(píng)估基準(zhǔn)日的公允價(jià)值進(jìn)行分析,、估算,，并發(fā)表專業(yè)意見的行為和過程。




第四條 注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師執(zhí)行投資性房地產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù),，應(yīng)當(dāng)遵守本指導(dǎo)意見,。




第二章 基本要求




第五條 注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師執(zhí)行投資性房地產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù),，應(yīng)當(dāng)恪守獨(dú)立,、客觀、公正的原則,，勤勉盡責(zé),，保持應(yīng)有的職業(yè)謹(jǐn)慎,，不得出現(xiàn)對(duì)評(píng)估結(jié)論具有重要影響的實(shí)質(zhì)性疏漏和錯(cuò)誤，不得以預(yù)先設(shè)定的價(jià)值作為評(píng)估結(jié)論,。




第六條 注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師執(zhí)行投資性房地產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù),，應(yīng)當(dāng)具備投資性房地產(chǎn)評(píng)估相關(guān)專業(yè)知識(shí)和相應(yīng)的評(píng)估經(jīng)驗(yàn)，具備從事投資性房地產(chǎn)評(píng)估的專業(yè)勝任能力,。



 注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師應(yīng)當(dāng)關(guān)注投資性房地產(chǎn)評(píng)估的復(fù)雜性,，根據(jù)自身的專業(yè)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)，審慎考慮是否有能力承接投資性房地產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù),。




第七條 注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師執(zhí)行投資性房地產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù),，應(yīng)當(dāng)充分理解相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求、評(píng)估對(duì)象在企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告中的核算和披露要求,，并提請(qǐng)企業(yè)管理層按其經(jīng)營(yíng)意圖以及會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定對(duì)投資性房地產(chǎn)進(jìn)行恰當(dāng)分類,。




第八條 注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師執(zhí)行投資性房地產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)與企業(yè)和執(zhí)行審計(jì)業(yè)務(wù)的注冊(cè)會(huì)計(jì)師進(jìn)行必要的溝通,，了解其因遵循相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的具體要求而提出的具體意見和建議,，并分析這些意見和建議對(duì)評(píng)估業(yè)務(wù)的影響。




第九條 注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師應(yīng)當(dāng)提醒委托方根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的相關(guān)要求,，合理確定評(píng)估基準(zhǔn)日,。評(píng)估基準(zhǔn)日可以是資產(chǎn)負(fù)債表日、投資性房地產(chǎn)轉(zhuǎn)換日等,。




第十條 注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師應(yīng)當(dāng)知曉,，當(dāng)符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)量屬性規(guī)定的條件時(shí)，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的投資性房地產(chǎn)的公允價(jià)值一般等同于資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則中的市場(chǎng)價(jià)值,。




第十一條 注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師執(zhí)行投資性房地產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù),，應(yīng)當(dāng)對(duì)投資性房地產(chǎn)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查，明確投資性房地產(chǎn)的實(shí)物狀況,、權(quán)益狀況和區(qū)位狀況,。



 注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師應(yīng)當(dāng)要求委托方對(duì)投資性房地產(chǎn)的權(quán)屬做出承諾，并對(duì)權(quán)屬資料進(jìn)行必要的查驗(yàn),。




第三章 評(píng)估對(duì)象




第十二條 注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師應(yīng)當(dāng)知曉會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中投資性房地產(chǎn)的分類,，并參照以下會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求，明確評(píng)估對(duì)象：



 （一）已出租的土地使用權(quán),，是指企業(yè)通過出讓或轉(zhuǎn)讓方式取得的,、以經(jīng)營(yíng)租賃方式租出的土地使用權(quán)。



 （二）持有并準(zhǔn)備增值后轉(zhuǎn)讓的土地使用權(quán),，是指企業(yè)取得的,、準(zhǔn)備增值后轉(zhuǎn)讓的土地使用權(quán),。按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定認(rèn)定的閑置土地,，不屬于持有并準(zhǔn)備增值后轉(zhuǎn)讓的土地使用權(quán),。



 （三）已出租的建筑物，是指企業(yè)擁有產(chǎn)權(quán)的,、以經(jīng)營(yíng)租賃方式租出的建筑物,，包括自行建造或開發(fā)活動(dòng)完成后用于出租的建筑物。




第十三條 注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師執(zhí)行投資性房地產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù),，應(yīng)當(dāng)知曉評(píng)估對(duì)象對(duì)應(yīng)的是個(gè)別建筑物單元,，還是多個(gè)建筑物單元及其附屬設(shè)施共同構(gòu)成的一個(gè)整體。



 當(dāng)出租建筑物的附屬設(shè)備和設(shè)施是租金收入所對(duì)應(yīng)出租資產(chǎn)的組成部分時(shí),，注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師應(yīng)當(dāng)合理考慮該設(shè)備和設(shè)施對(duì)投資性房地產(chǎn)價(jià)值的影響,。




第四章 評(píng)估方法




第十四條 注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師執(zhí)行投資性房地產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)根據(jù)評(píng)估對(duì)象的具體情況,、資料收集情況和數(shù)據(jù)來源等相關(guān)條件,，恰當(dāng)選擇評(píng)估方法。




第十五條 注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師運(yùn)用市場(chǎng)法評(píng)估投資性房地產(chǎn)時(shí),，應(yīng)當(dāng)收集足夠的同類或者類似房地產(chǎn)的交易案例,，并對(duì)所收集的信息及其來源進(jìn)行審慎分析。在選用交易案例時(shí)應(yīng)當(dāng)關(guān)注案例的可比性,，重點(diǎn)分析投資性房地產(chǎn)的實(shí)物狀況,、權(quán)益狀況、區(qū)位狀況,、交易情況及租約條件,。




第十六條 注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師運(yùn)用市場(chǎng)法評(píng)估投資性房地產(chǎn)時(shí)，應(yīng)當(dāng)建立價(jià)值可比基礎(chǔ),，細(xì)化相關(guān)比較因素,，包括交易情況、交易日期,、容積率,、使用年期、面積,、具體位置,、經(jīng)營(yíng)業(yè)態(tài)和所帶租約等，明確相關(guān)指標(biāo)參數(shù)內(nèi)涵,。




第十七條 注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師運(yùn)用收益法評(píng)估投資性房地產(chǎn)時(shí),，應(yīng)當(dāng)對(duì)企業(yè)來自于投資性房地產(chǎn)的租金收益，以及當(dāng)期產(chǎn)生的相應(yīng)費(fèi)用進(jìn)行分析,，合理判斷租金收益與相應(yīng)費(fèi)用的匹配性,，合理確定凈收益。



 投資性房地產(chǎn)的凈收益是指租金中直接歸屬于評(píng)估對(duì)象所對(duì)應(yīng)的房地產(chǎn)權(quán)益部分，不包括物業(yè)管理費(fèi),、代墊水電費(fèi)等其他項(xiàng)目,，并應(yīng)當(dāng)恰當(dāng)考慮免租期和租金收取方式的影響。




第十八條 注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師運(yùn)用收益法評(píng)估投資性房地產(chǎn)時(shí),，應(yīng)當(dāng)關(guān)注投資性房地產(chǎn)現(xiàn)有租約條款對(duì)公允價(jià)值的影響,，包括租金及其構(gòu)成、租期,、免租期,、續(xù)租條件和提前終止租約的條件。



 注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師應(yīng)當(dāng)關(guān)注租約的合法,、有效性,，了解實(shí)際履行狀況。對(duì)合法,、有效并實(shí)際履行的租約,，預(yù)測(cè)未來凈收益所使用的租約期內(nèi)的租金應(yīng)當(dāng)采用租約所確定的租金，租約期外的租金應(yīng)當(dāng)采用正?？陀^的租金,。當(dāng)約定租金與市場(chǎng)租金水平存在較大差異時(shí)，應(yīng)當(dāng)分析其原因,，并進(jìn)行充分披露,。




第十九條 注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師運(yùn)用收益法評(píng)估投資性房地產(chǎn)時(shí)，應(yīng)當(dāng)根據(jù)建筑物的剩余經(jīng)濟(jì)壽命年限與土地使用權(quán)剩余使用年限等參數(shù),，及有關(guān)法律,、法規(guī)的規(guī)定，合理確定收益期限,。




第二十條 注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師運(yùn)用收益法評(píng)估投資性房地產(chǎn)時(shí),，應(yīng)當(dāng)合理確定折現(xiàn)率。折現(xiàn)率應(yīng)當(dāng)反映評(píng)估基準(zhǔn)日類似地區(qū)同類投資性房地產(chǎn)平均回報(bào)水平和評(píng)估對(duì)象的特定風(fēng)險(xiǎn),。折現(xiàn)率的口徑應(yīng)當(dāng)與收益口徑保持一致,，并考慮租約、租期,、租金等因素對(duì)折現(xiàn)率選取的影響,。




第二十一條 注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師采用市場(chǎng)法和收益法評(píng)估投資性房地產(chǎn)時(shí)，評(píng)估結(jié)論通常包括土地使用權(quán)價(jià)值,。



 注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師應(yīng)當(dāng)關(guān)注已出租的建筑物的會(huì)計(jì)核算中是否包含建筑物所對(duì)應(yīng)的土地使用權(quán),。如果會(huì)計(jì)核算不包含土地使用權(quán)，應(yīng)當(dāng)提請(qǐng)企業(yè)管理層重新分類,，或者在評(píng)估結(jié)論中扣除土地使用權(quán)的價(jià)值,，并在評(píng)估報(bào)告中進(jìn)行必要的披露。




第二十二條 注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師采用市場(chǎng)法和收益法評(píng)估投資性房地產(chǎn)時(shí)，應(yīng)當(dāng)排除特殊交易情況的影響,，包括非常規(guī)的融資,、售后租回、特殊對(duì)價(jià)或折讓等,。




第二十三條 注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師運(yùn)用市場(chǎng)法和收益法無(wú)法得出投資性房地產(chǎn)公允價(jià)值時(shí)，可以采用符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的其他方法,。如果仍不能合理得出投資性房地產(chǎn)公允價(jià)值,，經(jīng)委托方同意，還可以采用恰當(dāng)?shù)姆绞椒治鐾顿Y性房地產(chǎn)公允價(jià)值的區(qū)間值,，得出價(jià)值分析結(jié)論,，并提醒評(píng)估報(bào)告使用者關(guān)注公允價(jià)值評(píng)估結(jié)論和價(jià)值分析結(jié)論的區(qū)別。




第五章 評(píng)估披露




第二十四條 注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師執(zhí)行投資性房地產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù),，應(yīng)當(dāng)在履行必要的評(píng)估程序后,，根據(jù)《資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則──評(píng)估報(bào)告》、《資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則──不動(dòng)產(chǎn)》和《以財(cái)務(wù)報(bào)告為目的的評(píng)估指南（試行）》編制并由所在評(píng)估機(jī)構(gòu)出具評(píng)估報(bào)告,，進(jìn)行恰當(dāng)披露,。




第二十五條 注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師應(yīng)當(dāng)在評(píng)估報(bào)告中披露必要信息，使評(píng)估報(bào)告使用者,，包括企業(yè)管理層和執(zhí)行審計(jì)業(yè)務(wù)的注冊(cè)會(huì)計(jì)師等,，完整了解評(píng)估過程、合理理解并恰當(dāng)使用評(píng)估結(jié)論,。




第二十六條 注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師在評(píng)估報(bào)告中應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)披露以下內(nèi)容：



 （一）評(píng)估對(duì)象的具體描述,，包括總體情況和主要特點(diǎn)等；



 （二）評(píng)估對(duì)象的權(quán)屬狀況,、使用狀況及租約信息,；



 （三）價(jià)值類型的定義及其與會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的對(duì)應(yīng)關(guān)系；



 （四）評(píng)估方法的選擇過程和依據(jù),，評(píng)估方法的具體運(yùn)用,；



 （五）評(píng)估假設(shè)，主要包括：已簽租約是否合法,、有效,；已簽租約是否實(shí)際履行，是否會(huì)改變和無(wú)故終止,；已出租建筑物的經(jīng)營(yíng)業(yè)態(tài)是否會(huì)發(fā)生重大改變,；



 （六）關(guān)鍵性評(píng)估參數(shù)的來源、依據(jù)和測(cè)算過程等,；



 （七）是否存在缺失產(chǎn)權(quán)文件等方面的瑕疵或重大限制,。




第二十七條 當(dāng)評(píng)估對(duì)象存在產(chǎn)權(quán)瑕疵且該瑕疵事項(xiàng)可能對(duì)投資性房地產(chǎn)的公允價(jià)值產(chǎn)生重大影響時(shí)，注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師應(yīng)當(dāng)對(duì)該瑕疵事項(xiàng)及其影響進(jìn)行披露并提請(qǐng)?jiān)u估報(bào)告使用者予以關(guān)注。




第六章 附則




第二十八條 本指導(dǎo)意見自2010年7月1日起施行,。