• 【發(fā)布單位】中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)
• 【發(fā)布文號(hào)】〔2010〕13 號(hào)
• 【發(fā)布日期】2010-04-21
• 【生效日期】2010-04-21
• 【失效日期】--
• 【文件來(lái)源】中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)
• 【所屬類別】政策參考

證券投資基金參與股指期貨交易指引

證券投資基金參與股指期貨交易指引 

(中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)公告〔2010〕13 號(hào))







 現(xiàn)公布《證券投資基金參與股指期貨交易指引》,，自公布之日起施行。



 中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)



 二○一○年四月二十一日



 附件：證券投資基金參與股指期貨交易指引.doc



 證券投資基金參與股指期貨交易指引




第一條 為規(guī)范證券投資基金（以下簡(jiǎn)稱基金）參與股指期貨交易的行為,，防范投資風(fēng)險(xiǎn),，保護(hù)基金份額持有人的合法權(quán)益，根據(jù)《證券投資基金法》、《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》等法律法規(guī),，制定本指引,。




第二條 本指引所稱股指期貨，是指由中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn),，在中國(guó)金融期貨交易所上市交易的以股票價(jià)格指數(shù)為標(biāo)的的金融期貨合約,。




第三條 基金參與股指期貨交易，應(yīng)當(dāng)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,，以套期保值為目的,，并按照中國(guó)金融期貨交易所套期保值管理的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。保本基金及中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的特殊基金品種除外,。




第四條 股票型基金,、混合型基金及保本基金可以按照本指引參與股指期貨交易，債券型基金,、貨幣市場(chǎng)基金不得參與股指期貨交易,。




第五條 基金參與股指期貨交易，除中國(guó)證監(jiān)會(huì)另有規(guī)定或批準(zhǔn)的特殊基金品種外,，應(yīng)當(dāng)遵守下列要求：



 （一）基金在任何交易日日終,，持有的買入股指期貨合約價(jià)值，不得超過(guò)基金資產(chǎn)凈值的10%,。



 （二）開(kāi)放式基金在任何交易日日終,，持有的買入期貨合約價(jià)值與有價(jià)證券市值之和,不得超過(guò)基金資產(chǎn)凈值的95%。



 封閉式基金,、開(kāi)放式指數(shù)基金（不含增強(qiáng)型）,、交易型開(kāi)放式指數(shù)基金（ETF）在任何交易日日終，持有的買入期貨合約價(jià)值與有價(jià)證券市值之和,不得超過(guò)基金資產(chǎn)凈值的100%,。



 其中,，有價(jià)證券指股票、債券（不含到期日在一年以內(nèi)的政府債券）,、權(quán)證、資產(chǎn)支持證券,、買入返售金融資產(chǎn)（不含質(zhì)押式回購(gòu)）等,。



 （三）基金在任何交易日日終，持有的賣出期貨合約價(jià)值不得超過(guò)基金持有的股票總市值的20%,。



 基金管理公司應(yīng)當(dāng)按照中國(guó)金融期貨交易所要求的內(nèi)容,、格式與時(shí)限向交易所報(bào)告所交易和持有的賣出期貨合約情況,、交易目的及對(duì)應(yīng)的證券資產(chǎn)情況等,。



 （四）基金所持有的股票市值和買入,、賣出股指期貨合約價(jià)值，合計(jì)（軋差計(jì)算）應(yīng)當(dāng)符合基金合同關(guān)于股票投資比例的有關(guān)約定,。



 （五）基金在任何交易日內(nèi)交易（不包括平倉(cāng)）的股指期貨合約的成交金額不得超過(guò)上一交易日基金資產(chǎn)凈值的20%。



 （六）開(kāi)放式基金（不含ETF）每個(gè)交易日日終在扣除股指期貨合約需繳納的交易保證金后,，應(yīng)當(dāng)保持不低于基金資產(chǎn)凈值5%的現(xiàn)金或到期日在一年以內(nèi)的政府債券,。



 （七）封閉式基金、ETF每個(gè)交易日日終在扣除股指期貨合約需繳納的交易保證金后,，應(yīng)當(dāng)保持不低于交易保證金一倍的現(xiàn)金,。



 （八）保本基金參與股指期貨交易不受上述第（一）項(xiàng)至第（七）項(xiàng)的限制,，但應(yīng)當(dāng)符合基金合同約定的保本策略和投資目標(biāo),，且每日所持期貨合約及有價(jià)證券的最大可能損失不得超過(guò)基金凈資產(chǎn)扣除用于保本部分資產(chǎn)后的余額。擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)充分了解保本基金的股指期貨交易策略和可能損失,，并在擔(dān)保協(xié)議中作出專門說(shuō)明,。



 （九）法律法規(guī)、基金合同規(guī)定的其他比例限制,。



 因證券期貨市場(chǎng)波動(dòng),、基金規(guī)模變動(dòng)等基金管理人之外的因素致使基金投資比例不符合上述要求的，基金管理人應(yīng)當(dāng)在10個(gè)交易日之內(nèi)調(diào)整完畢,。




第六條 本指引施行前已經(jīng)獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的基金,，基金管理人應(yīng)當(dāng)根據(jù)法律法規(guī)、基金合同和本指引的有關(guān)要求,，決定是否參與股指期貨交易,。擬參與股指期貨交易的,，基金管理人應(yīng)當(dāng)在基金合同中明確相應(yīng)當(dāng)?shù)耐顿Y策略,、比例限制、信息披露方式等,，并履行相應(yīng)程序,。




第七條 本指引施行后申請(qǐng)募集的基金，擬參與股指期貨交易的,，應(yīng)當(dāng)在基金合同,、招募說(shuō)明書、產(chǎn)品方案等募集申報(bào)材料中列明股指期貨交易方案等相關(guān)內(nèi)容,。




第八條 基金應(yīng)當(dāng)在季度報(bào)告,、半年度報(bào)告、年度報(bào)告等定期報(bào)告和招募說(shuō)明書（更新）等文件中披露股指期貨交易情況,，包括投資政策、持倉(cāng)情況、損益情況,、風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)等,，并充分揭示股指期貨交易對(duì)基金總體風(fēng)險(xiǎn)的影響以及是否符合既定的投資政策和投資目標(biāo)。




第九條 基金管理公司和托管銀行應(yīng)當(dāng)充分了解股指期貨的特點(diǎn)和各種風(fēng)險(xiǎn),，真正從保護(hù)基金份額持有人利益的角度出發(fā),，以審慎的態(tài)度對(duì)待基金參與股指期貨交易的問(wèn)題?；鸸芾砉緮M運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)參與股指期貨交易的,，應(yīng)當(dāng)根據(jù)公司自身的發(fā)展戰(zhàn)略和總體規(guī)劃，綜合衡量現(xiàn)階段的風(fēng)險(xiǎn)管理水平,、技術(shù)系統(tǒng)和專業(yè)人員準(zhǔn)備情況,，審慎評(píng)估參與股指期貨交易的能力，科學(xué)決策參與股指期貨交易的廣度和深度,，并將相關(guān)投資決策流程和風(fēng)險(xiǎn)控制制度等報(bào)公司董事會(huì)批準(zhǔn),。




第十條 基金管理公司應(yīng)當(dāng)針對(duì)股指期貨交易制訂嚴(yán)格的授權(quán)管理制度和投資決策流程，確保研究分析,、投資決策,、交易執(zhí)行及風(fēng)險(xiǎn)控制各環(huán)節(jié)的獨(dú)立運(yùn)作，并明確相關(guān)崗位職責(zé),。此外,，應(yīng)當(dāng)建立股指期貨交易決策部門或小組，并授權(quán)特定的管理人員負(fù)責(zé)股指期貨的投資審批事項(xiàng),。




第十一條 基金管理公司和托管銀行應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化內(nèi)部控制制度,，完善風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，做好人員,、制度,、業(yè)務(wù)流程、技術(shù)系統(tǒng)等方面的培訓(xùn)和準(zhǔn)備工作,并在上報(bào)基金募集申請(qǐng)等相關(guān)材料時(shí)附上相關(guān)制度及準(zhǔn)備情況的說(shuō)明,。




第十二條 基金管理公司在參與股指期貨交易的過(guò)程中,，應(yīng)當(dāng)根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)的要求，規(guī)范運(yùn)作,，不得從事內(nèi)幕交易,、操縱證券及期貨價(jià)格、進(jìn)行利益輸送及其他不正當(dāng)?shù)慕灰谆顒?dòng),。




第十三條 基金管理公司,、基金托管銀行應(yīng)當(dāng)根據(jù)中國(guó)金融期貨交易所的相關(guān)規(guī)定，確定基金參與股指期貨交易的交易結(jié)算模式,，明確交易執(zhí)行,、資金劃撥,、資金清算、會(huì)計(jì)核算,、保證金存管等業(yè)務(wù)中的權(quán)利和義務(wù),，建立資金安全保障機(jī)制?；鹜泄茔y行應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)基金參與股指期貨交易的監(jiān)督,、核查和風(fēng)險(xiǎn)控制，切實(shí)保護(hù)基金份額持有人的合法權(quán)益,。




第十四條 本指引自公布之日起施行,。