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• 【發(fā)布日期】2015-07-20 19:30:50
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• 【文件來(lái)源】來(lái)源：新華網(wǎng)
• 【所屬類別】立法追蹤

-互聯(lián)網(wǎng)金融“基本法”釋放何種信號(hào)-

18日,，《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》由中國(guó)人民銀行,、工信部、財(cái)政部等十部委聯(lián)合發(fā)布,。這份被稱為互聯(lián)網(wǎng)金融“基本法”的文件,，首次明確了互聯(lián)網(wǎng)金融的概念，并明確各互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)的監(jiān)管職能部門,。



 業(yè)界與公眾普遍認(rèn)為,，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融有望由此告別“缺門檻、缺規(guī)則,、缺監(jiān)管”的“野蠻生長(zhǎng)”時(shí)代,，納入法治化和依法監(jiān)管的軌道，“草根”的小微企業(yè)和普通居民也有了更多融資和理財(cái)?shù)倪x擇,。



 頂層設(shè)計(jì)立規(guī)



 “《指導(dǎo)意見(jiàn)》第一次從中央政策的角度肯定了基于互聯(lián)網(wǎng)的金融創(chuàng)新,，并系統(tǒng)勾勒了行政服務(wù)、稅收,、法律等基礎(chǔ)構(gòu)架層面的支持與鼓勵(lì)舉措,。”網(wǎng)貸平臺(tái)“積木盒子”創(chuàng)始人,、ＣＥＯ董駿等業(yè)界人士認(rèn)為,，以官方文件的方式為互聯(lián)網(wǎng)金融“正名”，提升了行業(yè)從業(yè)者,、投資者對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的信心,。



 由于傳統(tǒng)金融系統(tǒng)效率偏低，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展呈現(xiàn)典型的“后發(fā)優(yōu)勢(shì)”,。2014年,，我國(guó)第三方支付交易規(guī)模達(dá)8萬(wàn)余億元，同比增長(zhǎng)50．3％,。Ｐ2Ｐ網(wǎng)貸行業(yè)更是從無(wú)到有,。對(duì)網(wǎng)貸行業(yè)作統(tǒng)計(jì)分析研究的第三方機(jī)構(gòu)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，今年上半年我國(guó)Ｐ2Ｐ行業(yè)成交量已超過(guò)3000億元,，預(yù)計(jì)全年成交量將突破8000億元,。余額寶管理方天弘基金發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，余額寶用戶數(shù)量已逾2．2億人,，規(guī)模超過(guò)6000億元,，躋身全球前三大貨幣基金行列,。



 在提高社會(huì)資源配置效率、降低交易成本,、提升用戶便捷性的同時(shí),，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)很長(zhǎng)一段時(shí)間都在“無(wú)準(zhǔn)入門檻、無(wú)監(jiān)管機(jī)構(gòu),、無(wú)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)”的灰色地帶“裸奔”,，影響了行業(yè)健康發(fā)展。



 在互聯(lián)網(wǎng)金融中,，爭(zhēng)議最大的就是Ｐ2Ｐ網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè),。2014年Ｐ2Ｐ網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)涉嫌非法集資發(fā)案數(shù)、涉案金額,、參與集資人數(shù)分別是2013年的11倍,、16倍和39倍。網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)亦顯示,，截至今年6月底,，出現(xiàn)提現(xiàn)困難、卷款跑路等問(wèn)題的平臺(tái)累計(jì)達(dá)到786家,。



 “互聯(lián)網(wǎng)金融將進(jìn)入‘有法可依’時(shí)代,，一方面促進(jìn)傳統(tǒng)金融向互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型，另一方面讓互聯(lián)網(wǎng)金融積極與傳統(tǒng)金融融合,。這是繼‘兩會(huì)’明確促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展之后迎來(lái)的又一大利好,。”網(wǎng)貸平臺(tái)“91金融”創(chuàng)始人,、ＣＥＯ許澤瑋說(shuō)。



 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融法研究所所長(zhǎng)黃震等專家認(rèn)為,，《指導(dǎo)意見(jiàn)》至少在兩個(gè)方面實(shí)現(xiàn)了“首次”：



 一是首次系統(tǒng)全面闡述了對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的判斷和界定：互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)仍屬于金融，沒(méi)有改變金融風(fēng)險(xiǎn)隱蔽性,、傳染性、廣泛性和突發(fā)性的特點(diǎn),；互聯(lián)網(wǎng)金融的主要業(yè)態(tài)包括互聯(lián)網(wǎng)支付,、網(wǎng)絡(luò)借貸,、股權(quán)眾籌融資,、互聯(lián)網(wǎng)基金銷售,、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn),、互聯(lián)網(wǎng)信托和互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融等,。



 二是首次系統(tǒng)全面地明確了監(jiān)管分工：人民銀行負(fù)責(zé)互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)的監(jiān)督管理；銀監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)包括個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸和網(wǎng)絡(luò)小額貸款在內(nèi)的網(wǎng)絡(luò)借貸,，以及互聯(lián)網(wǎng)信托和互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的監(jiān)督管理,；證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)股權(quán)眾籌融資和互聯(lián)網(wǎng)基金銷售的監(jiān)督管理,；保監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的監(jiān)督管理,。以往“誰(shuí)生的孩子誰(shuí)管、沒(méi)人批的機(jī)構(gòu)沒(méi)人管”的混沌狀態(tài)正式宣告終結(jié),。



 “立規(guī)矩”是為了“成方圓”,?！吨笇?dǎo)意見(jiàn)》旗幟鮮明地鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái),、產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新,，激發(fā)市場(chǎng)活力,；支持互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)依法合規(guī)設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu),、網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái),、股權(quán)眾籌融資平臺(tái),、網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品銷售平臺(tái)，建立服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的多層次金融服務(wù)體系,，更好地滿足中小微企業(yè)和個(gè)人投融資需求,，進(jìn)一步拓展普惠金融的廣度和深度。



 “《指導(dǎo)意見(jiàn)》是我國(guó)官方發(fā)布的第一個(gè)系統(tǒng)性的頂層設(shè)計(jì)和框架安排,。以這個(gè)文件發(fā)布為起點(diǎn)，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融告別了野蠻生長(zhǎng)，進(jìn)入規(guī)范發(fā)展階段,?！敝醒胴?cái)經(jīng)大學(xué)金融法研究所所長(zhǎng)黃震說(shuō)。



 如何影響居民“錢袋子”,？



 動(dòng)動(dòng)手指就能給親戚朋友轉(zhuǎn)賬,、給信用卡還款,，上網(wǎng)購(gòu)物,、吃飯打車用手機(jī)就能結(jié)賬,，存款不再放銀行而是購(gòu)買余額寶或Ｐ2Ｐ理財(cái)——這是北京市民劉玉茹漸漸習(xí)慣的生活,，也是互聯(lián)網(wǎng)金融日漸滲透的一個(gè)縮影。



 根據(jù)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)信息中心發(fā)布的數(shù)據(jù),，截至2014年底,，我國(guó)網(wǎng)民規(guī)模已達(dá)6．49億人，而使用網(wǎng)上支付的用戶規(guī)模就達(dá)到3．04億,?！吨笇?dǎo)意見(jiàn)》的出臺(tái)，千千萬(wàn)萬(wàn)的“寶粉”“基民”和Ｐ2Ｐ投貸人,，都將在新的游戲規(guī)則中迎來(lái)新機(jī)遇,。



 Ｐ2Ｐ網(wǎng)貸或許是受影響最廣、最首當(dāng)其沖的行業(yè),。今年上半年,，網(wǎng)貸行業(yè)投資人數(shù)與借款人數(shù)分別達(dá)218萬(wàn)人和106萬(wàn)人，較2014年全年分別增加了88％和68％,；今年6月,，網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率為14．17％，已成為不少居民重要的理財(cái)通道,。



 上海白領(lǐng)陳燕在Ｐ2Ｐ平臺(tái)“樂(lè)貸通”投資了十幾萬(wàn)元積蓄,，超過(guò)10％的年化收益率讓她很滿意。但幾個(gè)月后,，這家平臺(tái)出現(xiàn)提現(xiàn)困難,，陳燕的本金血本無(wú)歸。



 “《指導(dǎo)意見(jiàn)》出臺(tái)非常及時(shí),，行業(yè)草莽發(fā)展的階段將很快結(jié)束,，不合規(guī)、模式單一的公司將被洗牌出局甚至可能出現(xiàn)‘倒閉潮’,，合規(guī)發(fā)展的公司則將獲得更大發(fā)展空間,。”許澤瑋說(shuō)。



 《指導(dǎo)意見(jiàn)》出臺(tái)了一系列有利于行業(yè)健康發(fā)展和投資人權(quán)益保護(hù)的綱領(lǐng)性措施,。如要求個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸（Ｐ2Ｐ）堅(jiān)持平臺(tái)功能,，為投資方和融資方提供信息交互、撮合,、資信評(píng)估等中介服務(wù),，不得提供增信服務(wù)，不得非法集資,；要求建立客戶資金第三方存管制度,，明確由銀行作為資金存管機(jī)構(gòu),，對(duì)客戶資金進(jìn)行管理和監(jiān)督,，實(shí)現(xiàn)客戶資金與從業(yè)機(jī)構(gòu)自身資金分賬管理。



 “這抓住了Ｐ2Ｐ監(jiān)管的核心,！”中國(guó)小額信貸聯(lián)盟秘書(shū)長(zhǎng)白澄宇說(shuō),，過(guò)去很多平臺(tái)都或多或少突破了“中介”屬性,，通過(guò)資金池和期限錯(cuò)配放大資金杠桿，很多網(wǎng)貸平臺(tái)僅僅完成一個(gè)“金融咨詢”或“信息服務(wù)”的工商注冊(cè),，就向公眾公開(kāi)銷售高息“理財(cái)產(chǎn)品”,，成為披上互聯(lián)網(wǎng)金融“馬甲”的民間借貸。



 在互聯(lián)網(wǎng)金融千人會(huì)秘書(shū)易歡歡,、“你我貸”創(chuàng)始人嚴(yán)定貴等業(yè)內(nèi)人士看來(lái),，Ｐ2Ｐ回歸中介定位,，投資者安全系數(shù)將顯著提高,，卷款跑路等惡性事件有望大大減少,；另一方面,，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)金融的深度融合為百姓理財(cái)拓展了新渠道,，未來(lái)，收益率接近10％的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)市場(chǎng)會(huì)越來(lái)越大,，預(yù)計(jì)會(huì)占到非標(biāo)市場(chǎng)的5％到10％,。



 專家認(rèn)為,，隨著未來(lái)一系列細(xì)則落地,，互聯(lián)網(wǎng)金融將更顯著地影響我們的“錢袋子”：對(duì)互聯(lián)網(wǎng)支付“小額,、快捷,、便民”的定位，或許會(huì)讓高度依賴支付寶,、微信支付的年輕人改變購(gòu)物轉(zhuǎn)賬習(xí)慣,；互聯(lián)網(wǎng)基金、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的相關(guān)規(guī)定,，讓消費(fèi)者在擁有安全性,、保密性和穩(wěn)定性的同時(shí)，可以嘗試更多“賞月險(xiǎn)”“高溫險(xiǎn)”這樣好玩又個(gè)性化的金融產(chǎn)品……



 激活“萬(wàn)眾創(chuàng)新”



 沒(méi)有擔(dān)保,，沒(méi)有抵押,，淘寶小店主馮冰強(qiáng)從阿里巴巴旗下的“螞蟻小貸”獲得了4000元貸款，日利率僅萬(wàn)分之五,。截至6月底,，螞蟻小貸已服務(wù)超過(guò)160萬(wàn)小微企業(yè)客戶，累計(jì)貸款余額超過(guò)4500億元,，平均借款期限僅32天,，碎片化的借貸方式降低了小微企業(yè)的融資成本。



 “互聯(lián)網(wǎng)金融具有很強(qiáng)的普惠和平權(quán)特質(zhì),，它用新技術(shù)和新手段解決了傳統(tǒng)金融體系無(wú)法解決的問(wèn)題,，最主要的三大受益群體是小微企業(yè)、中低收入階層和偏遠(yuǎn)地區(qū),?！敝袊?guó)社科院信息化研究中心秘書(shū)長(zhǎng)姜奇平認(rèn)為，《指導(dǎo)意見(jiàn)》給互聯(lián)網(wǎng)金融點(diǎn)亮了明燈,，一系列利好不僅將激活互聯(lián)網(wǎng)金融這一池水,，更將有力地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì),，推動(dòng)大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新,。



 “《指導(dǎo)意見(jiàn)》將成為互聯(lián)網(wǎng)金融回歸小微,、回歸實(shí)體經(jīng)濟(jì)金融服務(wù)的基石?！秉c(diǎn)融網(wǎng)ＣＥＯ郭宇航說(shuō),，文件提出推動(dòng)符合條件的相關(guān)從業(yè)機(jī)構(gòu)介入金融信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)，這將對(duì)整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)產(chǎn)生非常深遠(yuǎn)的影響,。將會(huì)有越來(lái)越多的Ｐ2Ｐ公司與民間征信公司開(kāi)展合作,，提高借貸質(zhì)量，降低借貸成本,，幫助民間金融走向規(guī)范化,。



 讓股權(quán)眾籌平臺(tái)天使街聯(lián)合創(chuàng)始人劉思宇興奮的是,，文件首次對(duì)股權(quán)眾籌融資做出了規(guī)范,。數(shù)據(jù)顯示，截至6月15日,，內(nèi)地共有眾籌平臺(tái)190家,，剔除已下線、轉(zhuǎn)型及尚未正式上線的平臺(tái),，平臺(tái)總數(shù)達(dá)到165家,。



 “這給予了行業(yè)從業(yè)者極大的信心,！在大眾創(chuàng)業(yè),、萬(wàn)眾創(chuàng)新的熱潮下，股權(quán)眾籌應(yīng)成為多層次資本市場(chǎng)的重要補(bǔ)充和金融創(chuàng)新的重要領(lǐng)域,，對(duì)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與宏觀杠桿水平控制至關(guān)重要,。”劉思宇說(shuō),。



 簡(jiǎn)政放權(quán),，財(cái)稅支持，鼓勵(lì)符合條件的優(yōu)質(zhì)從業(yè)機(jī)構(gòu)在主板,、創(chuàng)業(yè)板等境內(nèi)資本市場(chǎng)上市融資……宜信公司ＣＥＯ唐寧認(rèn)為,，《指導(dǎo)意見(jiàn)》提綱挈領(lǐng)地為互聯(lián)網(wǎng)金融下一階段的工作指明了方向，規(guī)范發(fā)展將進(jìn)一步激發(fā)草根創(chuàng)新,，互聯(lián)網(wǎng)金融的“鯰魚(yú)效應(yīng)”也有助于深化金融市場(chǎng)化改革,，幫助實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資成本大幅度降低，每個(gè)人都能享受到更加便利和便宜的金融服務(wù),，從而形成一個(gè)良性循環(huán),。（記者姚玉潔,、葉健、孫飛,、張遙）