• 【發(fā)布單位】--
• 【發(fā)布文號】--
• 【發(fā)布日期】2015-07-20 19:30:50
• 【生效日期】--
• 【失效日期】--
• 【文件來源】來源：新華網
• 【所屬類別】立法追蹤

-互聯網金融“基本法”釋放何種信號-

18日,，《關于促進互聯網金融健康發(fā)展的指導意見》由中國人民銀行,、工信部、財政部等十部委聯合發(fā)布,。這份被稱為互聯網金融“基本法”的文件,，首次明確了互聯網金融的概念，并明確各互聯網金融業(yè)態(tài)的監(jiān)管職能部門,。



 業(yè)界與公眾普遍認為,，中國互聯網金融有望由此告別“缺門檻,、缺規(guī)則,、缺監(jiān)管”的“野蠻生長”時代，納入法治化和依法監(jiān)管的軌道,，“草根”的小微企業(yè)和普通居民也有了更多融資和理財的選擇,。



 頂層設計立規(guī)



 “《指導意見》第一次從中央政策的角度肯定了基于互聯網的金融創(chuàng)新，并系統(tǒng)勾勒了行政服務,、稅收,、法律等基礎構架層面的支持與鼓勵舉措?！本W貸平臺“積木盒子”創(chuàng)始人,、ＣＥＯ董駿等業(yè)界人士認為，以官方文件的方式為互聯網金融“正名”,，提升了行業(yè)從業(yè)者,、投資者對互聯網金融平臺的信心。



 由于傳統(tǒng)金融系統(tǒng)效率偏低,，我國互聯網金融發(fā)展呈現典型的“后發(fā)優(yōu)勢”,。2014年，我國第三方支付交易規(guī)模達8萬余億元,，同比增長50．3％,。Ｐ2Ｐ網貸行業(yè)更是從無到有。對網貸行業(yè)作統(tǒng)計分析研究的第三方機構網貸之家數據顯示,，今年上半年我國Ｐ2Ｐ行業(yè)成交量已超過3000億元,，預計全年成交量將突破8000億元。余額寶管理方天弘基金發(fā)布的數據顯示,，余額寶用戶數量已逾2．2億人,，規(guī)模超過6000億元，躋身全球前三大貨幣基金行列,。



 在提高社會資源配置效率,、降低交易成本、提升用戶便捷性的同時,，互聯網金融行業(yè)很長一段時間都在“無準入門檻,、無監(jiān)管機構,、無行業(yè)標準”的灰色地帶“裸奔”，影響了行業(yè)健康發(fā)展,。



 在互聯網金融中,，爭議最大的就是Ｐ2Ｐ網絡借貸行業(yè)。2014年Ｐ2Ｐ網絡借貸平臺涉嫌非法集資發(fā)案數,、涉案金額,、參與集資人數分別是2013年的11倍、16倍和39倍,。網貸之家數據亦顯示,，截至今年6月底，出現提現困難,、卷款跑路等問題的平臺累計達到786家,。



 “互聯網金融將進入‘有法可依’時代，一方面促進傳統(tǒng)金融向互聯網轉型,，另一方面讓互聯網金融積極與傳統(tǒng)金融融合,。這是繼‘兩會’明確促進互聯網金融發(fā)展之后迎來的又一大利好?！本W貸平臺“91金融”創(chuàng)始人,、ＣＥＯ許澤瑋說。



 中央財經大學金融法研究所所長黃震等專家認為,，《指導意見》至少在兩個方面實現了“首次”：



 一是首次系統(tǒng)全面闡述了對互聯網金融的判斷和界定：互聯網金融的本質仍屬于金融,，沒有改變金融風險隱蔽性、傳染性,、廣泛性和突發(fā)性的特點,；互聯網金融的主要業(yè)態(tài)包括互聯網支付、網絡借貸,、股權眾籌融資,、互聯網基金銷售、互聯網保險,、互聯網信托和互聯網消費金融等,。



 二是首次系統(tǒng)全面地明確了監(jiān)管分工：人民銀行負責互聯網支付業(yè)務的監(jiān)督管理；銀監(jiān)會負責包括個體網絡借貸和網絡小額貸款在內的網絡借貸,，以及互聯網信托和互聯網消費金融的監(jiān)督管理,；證監(jiān)會負責股權眾籌融資和互聯網基金銷售的監(jiān)督管理；保監(jiān)會負責互聯網保險的監(jiān)督管理,。以往“誰生的孩子誰管,、沒人批的機構沒人管”的混沌狀態(tài)正式宣告終結。



 “立規(guī)矩”是為了“成方圓”?！吨笇б庖姟菲鞄悯r明地鼓勵互聯網金融平臺,、產品和服務創(chuàng)新，激發(fā)市場活力,；支持互聯網企業(yè)依法合規(guī)設立互聯網支付機構,、網絡借貸平臺、股權眾籌融資平臺,、網絡金融產品銷售平臺,，建立服務實體經濟的多層次金融服務體系，更好地滿足中小微企業(yè)和個人投融資需求,，進一步拓展普惠金融的廣度和深度,。



 “《指導意見》是我國官方發(fā)布的第一個系統(tǒng)性的頂層設計和框架安排。以這個文件發(fā)布為起點,，中國互聯網金融告別了野蠻生長,，進入規(guī)范發(fā)展階段,?！敝醒胴斀洿髮W金融法研究所所長黃震說。



 如何影響居民“錢袋子”,？



 動動手指就能給親戚朋友轉賬,、給信用卡還款，上網購物,、吃飯打車用手機就能結賬,，存款不再放銀行而是購買余額寶或Ｐ2Ｐ理財——這是北京市民劉玉茹漸漸習慣的生活，也是互聯網金融日漸滲透的一個縮影,。



 根據中國互聯網信息中心發(fā)布的數據,，截至2014年底，我國網民規(guī)模已達6．49億人,，而使用網上支付的用戶規(guī)模就達到3．04億,。《指導意見》的出臺,，千千萬萬的“寶粉”“基民”和Ｐ2Ｐ投貸人,，都將在新的游戲規(guī)則中迎來新機遇。



 Ｐ2Ｐ網貸或許是受影響最廣,、最首當其沖的行業(yè),。今年上半年，網貸行業(yè)投資人數與借款人數分別達218萬人和106萬人,，較2014年全年分別增加了88％和68％,；今年6月，網貸行業(yè)綜合收益率為14．17％，已成為不少居民重要的理財通道,。



 上海白領陳燕在Ｐ2Ｐ平臺“樂貸通”投資了十幾萬元積蓄,，超過10％的年化收益率讓她很滿意。但幾個月后,，這家平臺出現提現困難,，陳燕的本金血本無歸。



 “《指導意見》出臺非常及時,，行業(yè)草莽發(fā)展的階段將很快結束,，不合規(guī)、模式單一的公司將被洗牌出局甚至可能出現‘倒閉潮’,，合規(guī)發(fā)展的公司則將獲得更大發(fā)展空間,。”許澤瑋說,。



 《指導意見》出臺了一系列有利于行業(yè)健康發(fā)展和投資人權益保護的綱領性措施,。如要求個體網絡借貸（Ｐ2Ｐ）堅持平臺功能，為投資方和融資方提供信息交互,、撮合,、資信評估等中介服務，不得提供增信服務,，不得非法集資,；要求建立客戶資金第三方存管制度，明確由銀行作為資金存管機構,，對客戶資金進行管理和監(jiān)督,，實現客戶資金與從業(yè)機構自身資金分賬管理。



 “這抓住了Ｐ2Ｐ監(jiān)管的核心,！”中國小額信貸聯盟秘書長白澄宇說,，過去很多平臺都或多或少突破了“中介”屬性，通過資金池和期限錯配放大資金杠桿,，很多網貸平臺僅僅完成一個“金融咨詢”或“信息服務”的工商注冊,，就向公眾公開銷售高息“理財產品”，成為披上互聯網金融“馬甲”的民間借貸,。



 在互聯網金融千人會秘書易歡歡,、“你我貸”創(chuàng)始人嚴定貴等業(yè)內人士看來，Ｐ2Ｐ回歸中介定位,，投資者安全系數將顯著提高,，卷款跑路等惡性事件有望大大減少；另一方面,，傳統(tǒng)金融機構與互聯網金融的深度融合為百姓理財拓展了新渠道,，未來,，收益率接近10％的互聯網理財市場會越來越大，預計會占到非標市場的5％到10％,。



 專家認為,，隨著未來一系列細則落地，互聯網金融將更顯著地影響我們的“錢袋子”：對互聯網支付“小額,、快捷,、便民”的定位，或許會讓高度依賴支付寶,、微信支付的年輕人改變購物轉賬習慣,；互聯網基金、互聯網保險的相關規(guī)定,，讓消費者在擁有安全性,、保密性和穩(wěn)定性的同時，可以嘗試更多“賞月險”“高溫險”這樣好玩又個性化的金融產品……



 激活“萬眾創(chuàng)新”



 沒有擔保,，沒有抵押,，淘寶小店主馮冰強從阿里巴巴旗下的“螞蟻小貸”獲得了4000元貸款，日利率僅萬分之五,。截至6月底,，螞蟻小貸已服務超過160萬小微企業(yè)客戶，累計貸款余額超過4500億元,，平均借款期限僅32天,，碎片化的借貸方式降低了小微企業(yè)的融資成本。



 “互聯網金融具有很強的普惠和平權特質,，它用新技術和新手段解決了傳統(tǒng)金融體系無法解決的問題，最主要的三大受益群體是小微企業(yè),、中低收入階層和偏遠地區(qū),。”中國社科院信息化研究中心秘書長姜奇平認為,，《指導意見》給互聯網金融點亮了明燈,，一系列利好不僅將激活互聯網金融這一池水，更將有力地支持實體經濟,，推動大眾創(chuàng)業(yè),、萬眾創(chuàng)新。



 “《指導意見》將成為互聯網金融回歸小微,、回歸實體經濟金融服務的基石,。”點融網ＣＥＯ郭宇航說,，文件提出推動符合條件的相關從業(yè)機構介入金融信用信息基礎數據庫,，這將對整個互聯網金融行業(yè)產生非常深遠的影響。將會有越來越多的Ｐ2Ｐ公司與民間征信公司開展合作，提高借貸質量,，降低借貸成本,，幫助民間金融走向規(guī)范化。



 讓股權眾籌平臺天使街聯合創(chuàng)始人劉思宇興奮的是,，文件首次對股權眾籌融資做出了規(guī)范,。數據顯示，截至6月15日,，內地共有眾籌平臺190家,，剔除已下線、轉型及尚未正式上線的平臺,，平臺總數達到165家,。



 “這給予了行業(yè)從業(yè)者極大的信心！在大眾創(chuàng)業(yè),、萬眾創(chuàng)新的熱潮下,，股權眾籌應成為多層次資本市場的重要補充和金融創(chuàng)新的重要領域，對服務實體經濟與宏觀杠桿水平控制至關重要,?！眲⑺加钫f。



 簡政放權,，財稅支持,，鼓勵符合條件的優(yōu)質從業(yè)機構在主板、創(chuàng)業(yè)板等境內資本市場上市融資……宜信公司ＣＥＯ唐寧認為,，《指導意見》提綱挈領地為互聯網金融下一階段的工作指明了方向,，規(guī)范發(fā)展將進一步激發(fā)草根創(chuàng)新,，互聯網金融的“鯰魚效應”也有助于深化金融市場化改革,，幫助實體經濟的融資成本大幅度降低,，每個人都能享受到更加便利和便宜的金融服務,，從而形成一個良性循環(huán),。（記者姚玉潔,、葉健,、孫飛,、張遙）