張家港律師曹輝團隊：今天的案例是基金業(yè)協(xié)會會員間債券交易糾紛第一案,，請看詳細(xì)案例：基金資管產(chǎn)品債券交易連環(huán)違約糾紛案例

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參與單位：北京市西城區(qū)人民法院,、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會

一,、張家港律師曹輝團隊：案情介紹

　　X私募基金公司Q資管計劃在銀行間市場開展債券交易，通過逆回購交易模式反復(fù)操作,，杠桿較高,。

其中持有較多的是Ｄ公司發(fā)行的A債券，受Ｄ公司發(fā)行的另一債券違約影響,，A債券估值被調(diào)整為零,，該資管計劃無法繼續(xù)借入資金回購A債券，進(jìn)而也無法繼續(xù)開展質(zhì)押式逆回購交易維系其他到期交易繼續(xù)開展,，從而導(dǎo)致其與多個金融機構(gòu)的其他正常債券相關(guān)的多筆逆回購交易遭受波及,，整個資管計劃下的債券交易出現(xiàn)連環(huán)違約，整體違約金額最高時近10億元,，該糾紛涉及４家公募基金,、1家私募基金管理人，1家委托人,，1家托管券商,，法律關(guān)系復(fù)雜。

監(jiān)管部門對資管計劃管理人X基金依法采取了監(jiān)管措施,，及時采取賬戶監(jiān)管,、指導(dǎo)交易等措施，降低了該基金的整體杠桿率,，但眾多機構(gòu)間糾紛并未徹底解決,，糾紛涉及金額仍高達(dá)數(shù)億元，各方僵持不下,，缺乏信任,，部分機構(gòu)采取申請仲裁、司法凍結(jié)等措施,，矛盾有激化可能,，風(fēng)險巨大,。

為維護基金行業(yè)形象和聲譽，避免局面失控,，促進(jìn)相關(guān)爭議公平高效的解決,，在相關(guān)當(dāng)事人的要求下，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會（以下簡稱“基金業(yè)協(xié)會”）于糾紛發(fā)生半年后介入,，首先緩解各方緊張對立局面,，協(xié)調(diào)當(dāng)事人申請中止仲裁。

隨后派出精干專業(yè)的調(diào)解團隊開展調(diào)解工作,，聘請資深律師擔(dān)任法律顧問,，協(xié)調(diào)各方在協(xié)會統(tǒng)一主持下，確立了此次債券投資違約事件處置的原則,。此后,，調(diào)解人員加班加點，夜以繼日與當(dāng)事人溝通協(xié)調(diào),，主持開展了數(shù)十場一對一,、一對多、多對多的調(diào)解會議,，

在關(guān)鍵時期,，調(diào)解人員一天要跟七方通數(shù)十次電話，甚至周末,、深夜時還要對各方提出的訴求進(jìn)行溝通協(xié)調(diào),。基金業(yè)協(xié)會與北京市西城區(qū)人民法院建立了訴調(diào)對接機制,，各當(dāng)事方在基金業(yè)協(xié)會調(diào)解人員和西城區(qū)人民法院法官見證下,，共同簽署了調(diào)解協(xié)議，并進(jìn)行了調(diào)解協(xié)議司法確認(rèn),。該糾紛按調(diào)解協(xié)議得到有效解決,。

二、張家港律師曹輝團隊：典型意義

　　對會員之間,、會員與客戶之間發(fā)生的基金業(yè)務(wù)糾紛進(jìn)行調(diào)解,，是法律賦予基金業(yè)協(xié)會的重要職責(zé)之一。該案是基金業(yè)協(xié)會會員間債券交易糾紛第一案,，具有重要的行業(yè)示范意義,。基金業(yè)協(xié)會作為自律組織主動發(fā)揮引導(dǎo)作用,，積極與司法審判機關(guān)探索調(diào)解合作新模式,，采取多元手段化解行業(yè)糾紛矛盾,，

一方面通過行業(yè)調(diào)解加司法確認(rèn)的模式,，節(jié)約了司法資源,，提高了調(diào)解權(quán)威性，快速有效地降低了會員間的矛盾沖突,；

另一方面通過行業(yè)內(nèi)部封閉化處置,，以基金業(yè)協(xié)會的行業(yè)公信力，協(xié)調(diào)各方按照公平原則有序分配基金財產(chǎn),，化解復(fù)雜的債務(wù)糾紛并有效抑制基金領(lǐng)域風(fēng)險外溢,，防范個例風(fēng)險演變成局部風(fēng)險甚至行業(yè)性風(fēng)險。