• 【發(fā)布單位】中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)
• 【發(fā)布文號(hào)】銀監(jiān)發(fā)〔2007〕75號(hào)
• 【發(fā)布日期】2007-10-12
• 【生效日期】2007-10-12
• 【失效日期】--
• 【文件來(lái)源】中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)
• 【所屬類(lèi)別】政策參考

中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)關(guān)于有效防范企業(yè)債擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的意見(jiàn)

中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)關(guān)于有效防范企業(yè)債擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的意見(jiàn)

(銀監(jiān)發(fā)〔2007〕75號(hào))





各銀監(jiān)局,，各政策性銀行、國(guó)有商業(yè)銀行,、股份制商業(yè)銀行,，郵政儲(chǔ)蓄銀行，銀監(jiān)會(huì)直接監(jiān)管的信托公司,、財(cái)務(wù)公司,、租賃公司：



 近年來(lái)，企業(yè)債券發(fā)行規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng),，債券品種和發(fā)行主體日益多樣化，對(duì)構(gòu)建多層次資本市場(chǎng),、提高金融資源配置效率,、深化國(guó)有企業(yè)改革起到了重要作用。但部分銀行存在忽視企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn),、盲目為企業(yè)發(fā)債提供擔(dān)保的問(wèn)題,。為有效防范企業(yè)債券發(fā)行擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)，保障銀行資產(chǎn)安全,，現(xiàn)就有關(guān)問(wèn)題提出以下意見(jiàn)：



 一,、嚴(yán)格區(qū)分直接融資和間接融資市場(chǎng)不同的利益主體，防止侵害存款人利益



 債券市場(chǎng)是直接融資市場(chǎng),，與以銀行作為中介的間接融資市場(chǎng)有本質(zhì)區(qū)別,。直接融資市場(chǎng)以企業(yè)信用為基礎(chǔ)，需保護(hù)投資人利益,；間接融資市場(chǎng)以銀行信用為基礎(chǔ),，主要保護(hù)存款人利益。企業(yè)發(fā)債強(qiáng)調(diào)的是企業(yè)資信和還款能力,，應(yīng)與銀行授信嚴(yán)格區(qū)分,。按照我國(guó)現(xiàn)行債券發(fā)行審批要求，發(fā)債企業(yè)須聘請(qǐng)其他獨(dú)立經(jīng)濟(jì)法人依法對(duì)企業(yè)債進(jìn)行擔(dān)保,，擔(dān)保人應(yīng)承擔(dān)連帶擔(dān)保責(zé)任,。若銀行為企業(yè)債券提供擔(dān)保，一旦債券到期不能償付,，銀行將代為承擔(dān)償付責(zé)任,，這實(shí)質(zhì)掩蓋了債券真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)，以銀行信用代替或補(bǔ)充了企業(yè)信用。一方面,，這可能引發(fā)發(fā)債企業(yè)和債券投資者雙方的道德風(fēng)險(xiǎn),，難以建立市場(chǎng)化定價(jià)機(jī)制，不利于培育發(fā)債主體和投資者風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),，有悖于國(guó)家大力發(fā)展債券市場(chǎng),、促進(jìn)直接融資的初衷。另一方面,，銀行為企業(yè)發(fā)債提供擔(dān)保,，擔(dān)保費(fèi)率遠(yuǎn)低于貸款利率，而承擔(dān)的信用風(fēng)險(xiǎn)卻與貸款無(wú)異,，甚至因缺乏嚴(yán)格的審批程序和有效的監(jiān)控措施會(huì)高于貸款風(fēng)險(xiǎn),。還要間接承擔(dān)額外的交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)以及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。銀行擔(dān)保保護(hù)了債券投資人利益,，卻使債券市場(chǎng)的各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移至銀行系統(tǒng),，可能損害銀行股東利益和存款人資金安全。



 二,、充分認(rèn)識(shí)企業(yè)債擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn),，防止償債風(fēng)險(xiǎn)的跨業(yè)轉(zhuǎn)移



 現(xiàn)階段我國(guó)債券市場(chǎng)尚不發(fā)達(dá)，債券發(fā)行人信用水平不高,，債券發(fā)行申請(qǐng),、審批、債券資金運(yùn)用監(jiān)督,、信息披露等制度有待健全,，債券到期償付風(fēng)險(xiǎn)較高，各銀行應(yīng)充分認(rèn)識(shí)為企業(yè)債提供擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn),。一是目前企業(yè)債發(fā)行市場(chǎng)化程度不高,，中介機(jī)構(gòu)發(fā)展相對(duì)滯后，部分評(píng)級(jí)公司的專(zhuān)業(yè)性,、公信力不強(qiáng),，相關(guān)法律審查、會(huì)計(jì)審計(jì)的獨(dú)立性不夠,，難以準(zhǔn)確評(píng)判企業(yè)債真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)揮有效監(jiān)督,。二是發(fā)債企業(yè)信息披露要求得不到有效落實(shí)，擔(dān)保銀行對(duì)發(fā)債企業(yè)資金使用和經(jīng)營(yíng)情況缺乏有效監(jiān)控手段,，企業(yè)一旦改變債券資金用途或發(fā)生其他影響償債能力的事件，銀行難以及時(shí)采取有效措施化解風(fēng)險(xiǎn),。如部分企業(yè)發(fā)債所籌資金違規(guī)流入股市和房市,，增大了銀行擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。三是個(gè)別銀行未將對(duì)客戶(hù)的擔(dān)保納入統(tǒng)一授信管理，未按照《商業(yè)銀行授信盡職工作指引》要求對(duì)被擔(dān)保企業(yè)進(jìn)行嚴(yán)格審查,，甚至存在為維持客戶(hù)關(guān)系放松擔(dān)保條件要求等問(wèn)題,，需要引起高度關(guān)注。



 三,、加強(qiáng)債券擔(dān)保管理,，健全或有負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)責(zé)制



 以項(xiàng)目債為主的企業(yè)債券，債券期限較長(zhǎng),，一般為5至10年,，長(zhǎng)的可達(dá)20年，多投放于較大的固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目,、技術(shù)改造項(xiàng)目,，還款來(lái)源通常為項(xiàng)目租金收入、經(jīng)營(yíng)收入,，受?chē)?guó)家宏觀(guān)調(diào)控政策,、地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展等因素影響較大，項(xiàng)目能否如期建成和按期償還債券本息均存在較大風(fēng)險(xiǎn),，銀行履行償付責(zé)任概率較高,。



 各銀行（公司總部）要進(jìn)一步完善融資類(lèi)擔(dān)保業(yè)務(wù)的授權(quán)授信制度，將該類(lèi)業(yè)務(wù)審批權(quán)限上收至各銀行總行（公司總部）,。即日起要一律停止對(duì)以項(xiàng)目債為主的企業(yè)債進(jìn)行擔(dān)保,，對(duì)其他用途的企業(yè)債券、公司債券,、信托計(jì)劃,、保險(xiǎn)公司收益計(jì)劃、券商專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃等其他融資性項(xiàng)目原則上不再出具銀行擔(dān)保,；已經(jīng)辦理?yè)?dān)保的,，要采取逐步退出措施，及時(shí)追加必要的資產(chǎn)保全措施,。



 四,、加強(qiáng)擔(dān)保等表外業(yè)務(wù)的授信管理，嚴(yán)格責(zé)任追究



 各銀行應(yīng)當(dāng)按照《商業(yè)銀行授權(quán)授信管理暫行辦法》要求,，將擔(dān)保等表外或有負(fù)債業(yè)務(wù)納入統(tǒng)一授信管理,，嚴(yán)格準(zhǔn)入條件，嚴(yán)格擔(dān)保審查,，嚴(yán)格授權(quán)制度,。對(duì)未納入授信統(tǒng)一額度管理的客戶(hù)，不得辦理?yè)?dān)保業(yè)務(wù),。對(duì)銀行違反規(guī)定辦理企業(yè)債擔(dān)保業(yè)務(wù)的,，或因未達(dá)到盡職要求形成風(fēng)險(xiǎn)的，銀行監(jiān)管部門(mén)將嚴(yán)厲追究有關(guān)機(jī)構(gòu)和責(zé)任人責(zé)任。



 各銀監(jiān)局要將本意見(jiàn)轉(zhuǎn)發(fā)至轄內(nèi)各銀監(jiān)分局和城市商業(yè)銀行,、農(nóng)村商業(yè)銀行,、農(nóng)村合作銀行、城鄉(xiāng)信用社,；各政策性銀行,、國(guó)有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行要立即將本意見(jiàn)轉(zhuǎn)發(fā)至各分支機(jī)構(gòu),。



二○○七年十月十二日