• 【發(fā)布單位】--
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• 【發(fā)布日期】2005-11-10 14:10:21
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• 【所屬類別】立法追蹤

-新股發(fā)行,、再融資相關管理辦法正在制定中-

公司法、證券法修改之后,，有關部門正在抓緊制定與之銜接的新股發(fā)行,、再融資的管理辦法。業(yè)內(nèi)人士預計,，新規(guī)定可能不久就會出臺,，原有執(zhí)行數(shù)年的《上市公司新股發(fā)行管理辦法》、《可轉換債券管理暫行辦法》將被廢止,。



 國內(nèi)多家大型保薦機構的有關負責人認為,，融資新政的變化將主要集中在三點：一是融資條款放寬；二是融資審批更為效率化,、市場化,；三是融資方式增多。



 在以往規(guī)定中,，公司若發(fā)行股票,，必須前三年連續(xù)盈利。而新的證券法則取消了這一規(guī)定,，在財務指標上只規(guī)定“具有持續(xù)盈利能力,，財務狀況良好”。



 在再融資指標上,，按目前規(guī)定,，若是配股，近三年凈資產(chǎn)收益率需在6%以上,；若是增發(fā)和發(fā)行可轉債,，以上指標需在10%以上。而新的政策可能取消這些硬性指標,。



 以后上市公司再融資的時間間隔可能將縮短,。目前,，申報材料，配股需間隔12個月,，增發(fā)等需間隔一個會計年度,，將來可能不會如此嚴格。而在時間效率上,，目前申報新股發(fā)行或再融資項目,，正常時間是一年半左右，長的要二至三年,，而未來審批效率可能會提高,，一年的輔導期可能會取消。



 以往,，上市公司再融資只有增發(fā),、配股、發(fā)行可轉債等幾種方式,，今后可能會有多種融資形式和解決辦法,。（證券時報）