• 【發(fā)布單位】作者：謝登科
• 【發(fā)布文號(hào)】--
• 【發(fā)布日期】2006-05-18 09:53:06
• 【生效日期】--
• 【失效日期】--
• 【文件來源】來源：新華社
• 【所屬類別】立法追蹤

-《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》施行-

在向投資者和社會(huì)各界公開征求意見和建議后,，中國(guó)證監(jiān)會(huì)17日正式頒布并施行《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》,。此舉標(biāo)志著企業(yè)首次公開發(fā)行股票并上市工作（即“ＩＰＯ”）重新啟動(dòng)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)同時(shí)宣布,，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn),，2000年3月16日中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《中國(guó)證監(jiān)會(huì)股票發(fā)行核準(zhǔn)程序》予以廢止。



 由于市場(chǎng)擔(dān)心ＩＰＯ的重啟會(huì)對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成壓力,，《管理辦法》的起草和施行一直廣受關(guān)注,。中國(guó)證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)人說，《管理辦法》的施行是根據(jù)證券法和公司法的有關(guān)規(guī)定作出的,，旨在規(guī)范首次公開發(fā)行股票并上市行為,，保護(hù)投資者的合法權(quán)益和社會(huì)公共利益。



 《管理辦法》共分六章七十條,，分別對(duì)首次公開發(fā)行股票并上市公司的發(fā)行條件,、發(fā)行程序、信息披露、監(jiān)管和處罰等作了詳細(xì)明確的規(guī)定,。



 《管理辦法》規(guī)定,，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)發(fā)行人首次公開發(fā)行股票的核準(zhǔn)，不表明其對(duì)該股票的投資價(jià)值或者投資者的收益作出實(shí)質(zhì)性判斷或者保證,。股票依法發(fā)行后,，因發(fā)行人經(jīng)營(yíng)與收益的變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由投資者自行負(fù)責(zé),。



 對(duì)發(fā)行條件進(jìn)行明確和細(xì)化,，并適當(dāng)提高發(fā)行條件，是《管理辦法》的一大突出特點(diǎn),?！豆芾磙k法》對(duì)發(fā)行條件作了五節(jié)三十六條詳細(xì)規(guī)定。其中規(guī)定,，關(guān)于主體資格,，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)是依法設(shè)立且合法存續(xù)的股份有限公司。經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn),，有限責(zé)任公司在依法變更為股份有限公司時(shí),，可以采取募集設(shè)立方式公開發(fā)行股票。發(fā)行人自股份有限公司成立后,，持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間應(yīng)當(dāng)在三年以上（但經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的除外）,。關(guān)于獨(dú)立性，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)具有完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向市場(chǎng)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的能力,，達(dá)到資產(chǎn)完整、人員獨(dú)立,、財(cái)務(wù)獨(dú)立,、機(jī)構(gòu)獨(dú)立和業(yè)務(wù)獨(dú)立等要求。關(guān)于規(guī)范運(yùn)行,，發(fā)行人的內(nèi)部控制制度健全,，且被有效執(zhí)行，能夠合理保證財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性,、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的合法性,、營(yíng)運(yùn)的效率與效果。關(guān)于財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì),，發(fā)行人資產(chǎn)質(zhì)量良好,，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)合理，盈利能力較強(qiáng),，現(xiàn)金流量正常,。《管理辦法》規(guī)定，發(fā)行人最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤(rùn)均為正數(shù)且累計(jì)超過人民幣3000萬元,。最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~累計(jì)超過人民幣5000萬元,；或最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度營(yíng)業(yè)收入累計(jì)超過人民幣3億元。發(fā)行前股本總額不少于人民幣3000萬元,。最近一期末無形資產(chǎn)（扣除土地使用權(quán),、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后）占凈資產(chǎn)的比例不高于20％。最近一期末不存在未彌補(bǔ)虧損,。發(fā)行人依法納稅,，各項(xiàng)稅收優(yōu)惠符合相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定。發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)成果對(duì)稅收優(yōu)惠不存在嚴(yán)重依賴,。關(guān)于募集資金的運(yùn)用,，其中規(guī)定，募集資金應(yīng)當(dāng)有明確的使用方向,，原則上應(yīng)當(dāng)用于主營(yíng)業(yè)務(wù),。募集資金金額和投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模、財(cái)務(wù)狀況,、技術(shù)水平和管理能力等相適應(yīng),。募集資金投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、投資項(xiàng)目管理,、環(huán)境保護(hù),、土地管理及其他法律、法規(guī)和規(guī)章的規(guī)定,。



 加大中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任,，增強(qiáng)信息披露的質(zhì)量，是《管理辦法》的另一特點(diǎn),。其中規(guī)定,，發(fā)行人依法披露的信息，必須真實(shí),、準(zhǔn)確,、完整，不得有虛假記載,、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏,。保薦人及其保薦代表人應(yīng)當(dāng)遵循勤勉盡責(zé)、誠(chéng)實(shí)守信的原則,，認(rèn)真履行審慎核查義務(wù),，并對(duì)其所出具的發(fā)行保薦書的真實(shí)性、準(zhǔn)確性,、完整性負(fù)責(zé),。為證券發(fā)行出具有關(guān)文件的證券服務(wù)機(jī)構(gòu)和人員,，應(yīng)當(dāng)按照本行業(yè)公認(rèn)的業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)和道德規(guī)范，嚴(yán)格履行法定職責(zé),，并對(duì)其所出具文件的真實(shí)性,、準(zhǔn)確性和完整性負(fù)責(zé)。招股說明書內(nèi)容與格式準(zhǔn)則是信息披露的最低要求,。不論準(zhǔn)則是否有明確規(guī)定,，凡是對(duì)投資者作出投資決策有重大影響的信息，均應(yīng)當(dāng)予以披露,。發(fā)行人及其全體董事,、監(jiān)事和高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)在招股說明書上簽字、蓋章,，保證招股說明書的內(nèi)容真實(shí),、準(zhǔn)確、完整,。保薦人及其保薦代表人應(yīng)當(dāng)對(duì)招股說明書的真實(shí)性,、準(zhǔn)確性、完整性進(jìn)行核查,，并在核查意見上簽字,、蓋章。發(fā)行人可以將招股說明書摘要,、招股說明書全文,、有關(guān)備查文件刊登于其他報(bào)刊和網(wǎng)站，但披露內(nèi)容應(yīng)當(dāng)完全一致,，且不得早于在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定報(bào)刊和網(wǎng)站的披露時(shí)間,。



 《管理辦法》明顯加大了對(duì)違規(guī)行為的監(jiān)管和處罰力度。其中規(guī)定,，發(fā)行人向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)送的發(fā)行申請(qǐng)文件有虛假記載,、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的，發(fā)行人不符合發(fā)行條件以欺騙手段騙取發(fā)行核準(zhǔn)的,，發(fā)行人以不正當(dāng)手段干擾中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其發(fā)行審核委員會(huì)審核工作的，發(fā)行人或其董事,、監(jiān)事,、高級(jí)管理人員的簽字、蓋章系偽造或變?cè)斓?，除了按照《證券法》的有關(guān)規(guī)定處罰外,，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將采取終止審核并在三十六個(gè)月內(nèi)不受理發(fā)行人的股票發(fā)行申請(qǐng)的監(jiān)管措施。證券服務(wù)機(jī)構(gòu)未勤勉盡責(zé),，所制作,、出具的文件有虛假記載,、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的，除了按照《證券法》及其他相關(guān)法律,、行政法規(guī)和規(guī)章的規(guī)定處罰外,，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將采取十二個(gè)月內(nèi)不接受相關(guān)機(jī)構(gòu)出具的證券發(fā)行專項(xiàng)文件，三十六個(gè)月內(nèi)不接受相關(guān)簽字人員出具的證券發(fā)行專項(xiàng)文件的監(jiān)管措施,。