公司高管是指公司的經(jīng)理,、副經(jīng)理、財務(wù)負(fù)責(zé)人,，上市公司董事會秘書和公司章程規(guī)定的其他人員,，他們與公司的“生死存亡”有關(guān)，好的高管能帶領(lǐng)公司走上巔峰,，同樣,，不負(fù)責(zé)任的高管也能將大企業(yè)拉下神壇，甚至破產(chǎn)清算,。因此,，我國法律對高管的任職及義務(wù)都有相關(guān)規(guī)定。近日,，為了保護(hù)投資者,，證監(jiān)會出臺《區(qū)域性股權(quán)市場監(jiān)督管理試行辦法》，并警示上市公司高管別做股市蛀蟲,。

證監(jiān)會：公司高管別做股市蛀蟲

證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸在例行發(fā)布會上對叫停資管資金池業(yè)務(wù)傳聞做出回應(yīng),，表示未對市場造成影響,。同時表示證監(jiān)會將開展投資者保護(hù)專項活動，警示上市公司高管別做資本市場的老鼠和蛀蟲,。

回應(yīng)叫停資管資金池業(yè)務(wù)傳聞：未對市場造成影響

有記者問,，最近有媒體報道，證監(jiān)會叫停券商資金池業(yè)務(wù),，是否屬實,？

鄧舸表示，資金池業(yè)務(wù)是市場中借新還舊進(jìn)行分離定價非公平交易等各類資管產(chǎn)品的通稱,，上述產(chǎn)品容易積累流動性風(fēng)險,，實質(zhì)上損害了投資者利益。2016年7月,，證監(jiān)會發(fā)布了《證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運作管理暫行規(guī)定》予以規(guī)范,。

規(guī)定發(fā)布后，證監(jiān)會分步有序地規(guī)范證券資金經(jīng)營機(jī)構(gòu)存在的問題,。截至目前,，相關(guān)規(guī)范行為有序進(jìn)行，未對市場造成影響,。近日,，有關(guān)證監(jiān)局開展的工作是對前期要求的延續(xù)，并非新增要求,。

對4宗案件作出行政處罰和市場禁入

鄧舸表示,，證監(jiān)會對方正科技信息披露違法等4宗案件作出行政處罰和市場禁入。四宗案件主要涉及上市公司控股股東,、大股東未依法披露關(guān)聯(lián)關(guān)系,、關(guān)聯(lián)交易等違法行為。這四宗案件共涉及49個主體,，其中包括10個法人主體,，39個自然人，四案罰款金額共計1113萬元,。

四宗案件的涉案上市公司分別為中國高科,、方正科技、方正證券,，北大醫(yī)藥,。證監(jiān)會依法決定，對涉案的四家公司信息披露義務(wù)人,，分別給予頂格60萬元罰款,，對直接負(fù)責(zé)的主管人員分別給予頂格30萬元的罰款，涉及多案的兩個自然人被作出終身市場禁入的處罰措施。

警示上市公司高管：不做資本市場老鼠和蛀蟲

鄧舸表示,，證監(jiān)會啟動投資者保護(hù)“明規(guī)則,、識風(fēng)險”專項宣傳活動。本次活動分為四個階段,，聚焦投資者受到侵害多發(fā)的領(lǐng)域,，包括內(nèi)幕交易、操縱市場,、違規(guī)信息披露,、市場主體違規(guī)經(jīng)營。

活動第一階段的宣傳主題是“遠(yuǎn)離內(nèi)幕交易”,。相關(guān)案例分為四種類型：一是內(nèi)幕信息知情人的近親屬從事內(nèi)幕交易,；二是與內(nèi)幕交易知情人存在同學(xué)、朋友等密切關(guān)系的人員從事內(nèi)幕交易,；三是相關(guān)人員從內(nèi)幕信息知情人處竊取,、騙取內(nèi)幕信息從事內(nèi)幕交易；四是內(nèi)幕信息知情人泄漏內(nèi)幕信息,。同時警示上市公司高管等內(nèi)幕信息知情人,，嚴(yán)守保密紅線，不做資本市場的老鼠和蛀蟲,。

發(fā)布區(qū)域性股權(quán)市場監(jiān)督管理試行辦法

證監(jiān)會近日發(fā)布《區(qū)域性股權(quán)市場監(jiān)督管理試行辦法》,，自2017年7月1日起施行,?！掇k法》共7章53條，內(nèi)容主要包括：一是明確了目的和適用范圍,；二是明確了證券發(fā)行與轉(zhuǎn)讓條件,；三是明確賬戶管理和登記結(jié)算；四是明確了運營機(jī)構(gòu)可開展的業(yè)務(wù)范圍,，不得跨區(qū)域經(jīng)營,；五是，明確了信息報送要求,；六是明確了監(jiān)督管理,，為監(jiān)管執(zhí)法提供依據(jù)；七是附則,。（金融界）

淺析高管的忠實義務(wù)

作為公司高管,，我國《公司法》對其應(yīng)履行的義務(wù)直接作了相關(guān)規(guī)定。根據(jù)《公司法》第147條規(guī)定,，董事,、監(jiān)事、高級管理人員應(yīng)當(dāng)遵守法律,、行政法規(guī)和公司章程,，對公司負(fù)有忠實義務(wù)和勤勉義務(wù),。董事、監(jiān)事,、高級管理人員不得利用職權(quán)收受賄賂或者其他非法收入,，不得侵占公司的財產(chǎn)。那么,，高管的忠實義務(wù)是指什么呢,？

《公司法》第149條規(guī)定了一系列忠實義務(wù)的禁止行為：“董事、高級管理人員不得有下列行為：（1）挪用公司資金,；（2）將公司資金以其個人名義或者其他個人名義開立賬戶存儲,；（3）違反公司章程的規(guī)定，未經(jīng)股東會,、股東大會或者董事會同意,，將公司資金借貸給他人或者以公司財產(chǎn)為他人提供擔(dān)保；（4）違反公司章程的規(guī)定或者未經(jīng)股東會,、股東大會同意,，與本公司訂立合同或者進(jìn)行交易。（5）違反公司章程的規(guī)定或者未經(jīng)股東會,、股東大會同意,，利用職務(wù)便利為自己或他人謀取屬于公司的商業(yè)機(jī)會，自營或者為他人經(jīng)營與所任職公司同類的業(yè)務(wù),；（6）接受他人與公司交易的傭金歸為己有,；（7）擅自披露公司秘密；（8）違反對公司忠實義務(wù)的其他行為,。董事,、高級管理人員違反前款規(guī)定所得的收入應(yīng)當(dāng)歸公司所有?！毕旅?，對幾種常見的違反忠實義務(wù)的情形做一簡單分析：

1、自我交易

董事長或總經(jīng)理一般作為公司的法定代表人,，對外代表公司,，如果其個人與公司交易，則常常會產(chǎn)生雙方利益的對立和沖突,。為了防止董事和經(jīng)理在交易中將個人私利凌駕于公司利益之上,，進(jìn)而損害公司的利益，《公司法》規(guī)定其不得違反公司章程的規(guī)定或者未經(jīng)股東會,、股東大會同意,，與本公司訂立合同或者進(jìn)行交易。

2、利用,、篡奪公司機(jī)會

機(jī)會就是財富,，公司機(jī)會對于公司來說相當(dāng)于公司的財產(chǎn)，董事長,、總經(jīng)理基于其在公司中的地位可以接觸到大量的商業(yè)信息,，若他們?yōu)榱朔枪镜睦娲蹔Z公司的機(jī)會，就構(gòu)成了對忠實義務(wù)的違反,?！豆痉ā芬?guī)定，董事和經(jīng)理未經(jīng)股東會或者股東大會同意,，不得利用職務(wù)便利為自己或他人謀取屬于公司的商業(yè)機(jī)會,。

3、違反競業(yè)禁止義務(wù)

競業(yè)禁止義務(wù)是指董事長,、總經(jīng)理不得經(jīng)營與其所在任職公司具有競爭性質(zhì)的業(yè)務(wù),。董事長，總經(jīng)理掌管公司日常經(jīng)營活動,，若其從事與公司相同或相似的業(yè)務(wù),，則很容易泄露公司商業(yè)秘密，導(dǎo)致與公司不公平的競爭,。我國《公司法》對競業(yè)禁止采取相對禁止的態(tài)度,，規(guī)定董事和經(jīng)理未經(jīng)股東會或者股東大會同意，不得自營或者為他人經(jīng)營與所任職公司同類的業(yè)務(wù),。其中,，為他人經(jīng)營包括未經(jīng)股東會或者股東大會認(rèn)可不得在與所任職公司存在競爭業(yè)務(wù)的公司，企業(yè)擔(dān)任董事,、高級管理人員,、監(jiān)事等職務(wù),。

4,、侵犯公司商業(yè)秘密

商業(yè)秘密是一個很廣泛的概念，它包含經(jīng)營秘密和技術(shù)秘密兩個方面,。經(jīng)營秘密一般指沒有公開的經(jīng)營信息,，包括保密資料、情報,、計劃,、方案、經(jīng)營決策等,，具體表現(xiàn)為產(chǎn)品的銷售計劃,、顧客名單、貨源情報、銷售網(wǎng)絡(luò),、價格供求狀況,、竟投標(biāo)中的標(biāo)底、標(biāo)書內(nèi)容以及經(jīng)營中的管理決策等信息,。技術(shù)秘密一般是指未公開的技術(shù)信息,，包括產(chǎn)品的生產(chǎn)和制造過程當(dāng)中的所有技術(shù)決策和技術(shù)秘密，一般表現(xiàn)為技術(shù)圖紙,、技術(shù)資料,、技術(shù)規(guī)范所反映的產(chǎn)品的設(shè)計、程序,、產(chǎn)品配方,、工藝流程、制作方法,、原料處理及保存方法,、質(zhì)量控制等方面的信息。例如可口可樂的配方,、公司重要客戶的信息等,。

董事長、總經(jīng)理在工作中必然會接觸到公司的一些核心機(jī)密,，如果私自泄露這些信息或者歸為己有,，通常會給公司帶來重大的損失，因此構(gòu)成對公司的忠實義務(wù)的違反,。董事長,、總經(jīng)理的這種行為不僅要承擔(dān)相應(yīng)的民事責(zé)任，還要承擔(dān)一定的行政責(zé)任,，情節(jié)嚴(yán)重構(gòu)成犯罪的,，還可能會被追究刑事責(zé)任。

5,、擅自將公司資金借貸給他人或為他人提供擔(dān)保

擅自將公司資金借貸給他人的行為,，首先可能對公司及其公司債權(quán)人造成損害，其次也違反了我國金融管理法規(guī),，因為從事借款業(yè)務(wù)的應(yīng)該是具有經(jīng)營資格的金融機(jī)構(gòu),，借貸業(yè)務(wù)則超出了一般公司的經(jīng)營范圍，從而應(yīng)該予以禁止,。

另外,，《公司法》第16條規(guī)定，公司為他人提供擔(dān)保,，應(yīng)當(dāng)依照公司章程規(guī)定經(jīng)過股東（大）會或董事會決議,，如果是為公司股東或?qū)嶋H控制人提供擔(dān)保,，必須經(jīng)股東（大）會決議。擅自以公司資產(chǎn)為他人提供擔(dān)保,，當(dāng)債務(wù)人不能清償債務(wù)時,，擔(dān)保人就有義務(wù)代其清償。如果公司為了自身利益的需要而向他人提供擔(dān)保,，雖然會帶來一定的風(fēng)險,，但因此帶來的利益由公司享有，這是公司應(yīng)該承受的,，從而具有合理性,；如果董事長或總經(jīng)理超越自己的職權(quán)未經(jīng)公司同意而向他人（包括本公司的股東及其他個人債務(wù)）提供擔(dān)保的，其帶來的利益由他人享有,，而風(fēng)險由公司承擔(dān),，顯然不具有合理性，因此立法予以禁止,，以保護(hù)公司,、股東和債權(quán)人的利益。

6,、關(guān)聯(lián)交易

所謂關(guān)聯(lián)交易,，就是關(guān)聯(lián)人利用關(guān)聯(lián)關(guān)系進(jìn)行交易的行為?！豆痉ā返?17條規(guī)定："關(guān)聯(lián)關(guān)系,，是指公司控股股東、實際控制人,、董事,、監(jiān)事、高級管理人員與其直接或間接控制的企業(yè)之間的關(guān)系,，以及可能導(dǎo)致公司利益轉(zhuǎn)移的其他關(guān)系,。但是，國家控股的企業(yè)之間不僅因為同受國家控股而具有關(guān)聯(lián)關(guān)系,。"《公司法》第21條規(guī)定："公司的控股股東,、實際控制人、董事,、監(jiān)事,、高級管理人員不得利用其關(guān)聯(lián)關(guān)系損害公司利益,。違反前款規(guī)定,，給公司造成損失的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任,。"

可以看出,，法律并不完全禁止關(guān)聯(lián)交易,，法律限制和禁止的是不正當(dāng)?shù)摹p害公司利益的關(guān)聯(lián)交易,。就正當(dāng)?shù)年P(guān)聯(lián)交易來看,，它也有很多的好處，如可以節(jié)約交易人商業(yè)談判等方面的交易成本,、提高交易效率,、優(yōu)化公司的資產(chǎn)組合等。但是關(guān)聯(lián)交易也為公司的違法行為提供了市場環(huán)境下合法的外衣,，如規(guī)避稅負(fù),、轉(zhuǎn)移風(fēng)險等，尤其是近年來上市公司利用不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易操縱財務(wù)報表,，嚴(yán)重?fù)p害了投資者和債權(quán)人的利益,，因此法律予以禁止。公司的董事長,、總經(jīng)理一定要合法行使自身的職權(quán),，不能利用關(guān)聯(lián)交易損害公司的利益，避免承擔(dān)相應(yīng)的民事賠償責(zé)任,。

公司高管違背忠實義務(wù)的民事責(zé)任

根據(jù)《公司法》等有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定,，公司高級管理人員違背忠實義務(wù)，造成公司利益受到損害的,，需要承擔(dān)相應(yīng)的賠償責(zé)任,。具體而言，包括以下幾種民事責(zé)任：

1,、民事賠償責(zé)任,。例如，依照《公司法》第二十一條的規(guī)定,，公司的控股股東,、實際控制人、董事,、監(jiān)事,、高級管理人員不得利用其關(guān)聯(lián)關(guān)系損害公司利益。違反前款規(guī)定,，給公司造成損失的,，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任。類似的規(guī)定還可見于《公司法》第一百四十九條,、《企業(yè)國有資產(chǎn)法》第七十一條,、《企業(yè)破產(chǎn)法》第一百二十五條等。

2,、補(bǔ)充賠償責(zé)任,。按照《公司法解釋（三）》第十三條第四款的規(guī)定,，股東在公司增資時未履行或者未全面履行出資義務(wù)，如果是因為高級管理人員未盡到忠實義務(wù)而使出資未繳足的,，該高級管理人員應(yīng)在未出資本息范圍內(nèi)對公司債務(wù)不能清償?shù)牟糠殖袚?dān)補(bǔ)充賠償責(zé)任,。該高級管理人員承擔(dān)責(zé)任后，可以向被告股東追償,。

3,、違法收入歸入公司責(zé)任。例如,，依照《公司法》第一百四十八條的規(guī)定,，高級管理人員違反該條規(guī)定，具有挪用資金等行為的,，其所得的收入應(yīng)當(dāng)歸公司所有,。

實際上，公司高管違反忠實義務(wù),，除了承擔(dān)一定的民事責(zé)任外,，還需承擔(dān)一定的刑事責(zé)任。

隨著市場經(jīng)濟(jì)體制建設(shè)的日益完善,，公司高管日益成為公司維持日常經(jīng)營,，保障公司正常運轉(zhuǎn)不可或缺的重要領(lǐng)導(dǎo)力量。同時,，公司高管違反忠實義務(wù)侵害公司利益現(xiàn)象也越來越受到人們的關(guān)注,，因此，為了保障投資者的利益,，挽回公司因此遭受的損失,，對于違反忠實義務(wù)的高管，我國法律結(jié)合民事手段與刑事制裁,，嚴(yán)格制約公司高管,。