央行近日宣布,，將于2015年11月20日起下調(diào)分支行常備借貸便利利率。對符合宏觀審慎要求的地方法人金融機構(gòu),，隔夜,、7天的常備借貸便利利率分別調(diào)整為2.75%、3.25%,。

招商銀行同業(yè)金融總部高級分析師劉東亮認為,，除了有利于穩(wěn)定市場對資金面的預期，避免資金利率的大幅波動等目的外,，此舉的另一個意義是意味著央行設(shè)定了利率走廊的上限,，是利率走廊管理的具體體現(xiàn)；當市場利率觸及上限時,，央行可以及時提供流動性,，平抑市場利率。而此次特別提及針對地方法人金融機構(gòu),，對中小銀行的扶助之意明顯,。

央行方面表示，此舉是為加快建設(shè)適應市場需求的利率形成和調(diào)控機制,，探索常備借貸便利利率發(fā)揮利率走廊上限的作用,，是結(jié)合當前流動性形勢和貨幣政策調(diào)控需要,。

常備借貸便利（Standing Lending Facility， SLF）是由央行創(chuàng)設(shè)的,、對金融機構(gòu)開展操作,，提供流動性支持以平抑短期利率水平的金融工具；SLF的期限一般為7天,、14天,、一個月，最長為3個月,，其中1個月和3個月期限的最多,。

其操作原則為地方法人銀行向央行試點的中心支行提出申請，全國性股份制銀行及五大行則需要向央行總行提交申請,，央行再對自覺執(zhí)行央行宏觀審慎政策的金融機構(gòu)提供流動性支持,。

興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家魯政委表示，央行此舉有助于解決流動性分布不均衡的問題,。利率的下調(diào)，有助于引導預期,，降低融資成本,。

眼下，如何選擇基準利率成為了討論焦點,。

劉東亮認為,，本次利率下調(diào)表明，目前已進入新老基準利率體系過渡階段,，新的基準利率體系呼之欲出,，但仍有待央行進一步明確，也是央行貨幣政策從數(shù)量型調(diào)控向價格性調(diào)控轉(zhuǎn)變的體現(xiàn),。他強調(diào),，還不能認為央行調(diào)整SLF利率等同于降息，但央行或許也有投石問路的意圖,。